节目

📋 今日要闻 · 2026-09-08 【AI 基础设施】 • “订阅个API救不了平庸的管理！”黄仁勋直言：AGI就像刚毕业的天才博士，翘二郎腿坐等效率翻倍是做梦 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973247298515207 • ALERT🚨: AMD INCREASED @vllm_project PERFORMANCE BY 11x IN LESS THAN 19 DAYS ON M x-semianalysis · 2026-09-07 · https://www.x.com/SemiAnalysis_/status/2097007346421531008 • Malaysia Eyes Huawei Chips for AI Project Despite US Warning bloomberg-tech · 2026-09-07 · https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/malaysia-eyes-huawei-chips-for-ai-project-despite-us-warning • TPU Inference Externalization Full Steam Ahead - InferenceX, Up to 50% Better P x-semianalysis · 2026-09-07 · https://www.x.com/SemiAnalysis_/status/2097054644258103448 【大模型】 • OpenAI又被抓包失控，AI 时代的「熊猫烧香」不远了 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973034456969735 • 韩国启动全民AI计划 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3972836462686473 • OpenAI Top Scientist Urges ‘Extreme Caution’ With Pace of AI bloomberg-tech · 2026-09-07 · https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/openai-chief-scientist-urges-extreme-caution-with-pace-of-ai • ByteDance Founder Joins AI Elite in Race to Perfect World Models bloomberg-tech · 2026-09-07 · https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/bytedance-founder-joins-ai-elite-in-race-to-perfect-world-models 【具身智能模型】 • 宇树科技：全球首次实现世界模型实时驱动全自主人形机器人格斗 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/432.htm 【智能驾驶】 • 小米汽车：澎程系列 4 分钟锁单突破 1 万台 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/484.htm • RT by @aelluswamy: FSD Supervised now approved in Slovenia 🇸🇮 Rollout will begi x-ashok · 2026-09-07 · https://www.x.com/teslaeurope/status/2097007168939593780 • GOOD NEWS 🇭🇰 Tesla Cybercab has arrived in Hong Kong 🔥 🗓️ Date: Starting Septe x-ming-tesla · 2026-09-07 · https://www.x.com/tslaming/status/2096961553786609893 • 比亚迪：超级智能体迪迪虾暨腾势 N8L 纯电上市发布会定档 9 月 14 日 IT之家 · 2026-09-05 · https://www.ithome.com/0/998/815.htm • 吉利星越 L PLUS 首发亮相：定位中大型旗舰智混 SUV，近期上市 IT之家 · 2026-09-05 · https://www.ithome.com/0/998/829.htm 【机器人硬件】 • 消息称三星进入人形机器人赛道，计划在明年 CES 2027 首秀 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/466.htm 【AI 消费硬件与脑机】 • 驰为 UniBox AI495 Pro 迷你主机亮相，X 型金属框架设计 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/473.htm • 【视频】华为Mate XT2 三折叠首发开箱体验，全新展翼折叠屏，体验全方位提升 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/490.htm • vivo 最强影像旗舰 X500 系列手机官宣 9 月 21 日发布 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/462.htm • vivo X500 系列手机全球首发蓝图光御 900 传感器，CIPA 7.0 防抖、AI 摄影助手 IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/452.htm 【AI Agent】 • DeepSeek的“官方外挂”，被一张梁文锋的表情包难倒了 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973065357285248 • 从流量逻辑到任务逻辑，AI Agent正在终结互联网的免费午餐 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973178742747400 • 为什么AI越聪明，越需要BI？ 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973163226952199 • How the AI ROI Gap Comes Down to Trust bloomberg-tech · 2026-09-07 · https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-09-07/how-the-ai-roi-gap-comes-down-to-trust-video 【💰 财经动态】 • 模型负责上天，三个“野心家”负责把AI落地 36氪 · 2026-09-07 · https://www.36kr.com/p/3973065986446985 • 广汽集团：2021 年广汽资本参投长鑫科技，前瞻布局终获回报 IT之家 · 2026-09-05 · https://www.ithome.com/0/998/788.htm • 广汽集团：2026 年 1‑8 月累计销量突破 100 万辆，自主品牌同比增长 31.44% IT之家 · 2026-09-07 · https://www.ithome.com/0/999/477.htm

这一期我们聊聊今年的暑期档。 今年的暑期档和过去几年相比，有很大的不同。 过去几年，我们谈论暑期档常常按照一个全球性的趋势去讨论的。疫情期间的停摆、流媒体的冲击、短视频的影响，等等因素让全球电影都一度处于非常萧条的低谷之中。无论是国内国外，所遇到的危机都是相似的。 但今年有个很大的区别在于，全球很多地区其实迎来了一个可见的复苏的信号，尤其是好莱坞今年票房涨幅很大，在这个最重要的夏季档里，北美总票房已经突破47亿美元，不仅是超过了疫情前的2019年，甚至达到了历史以来第二好成绩，只比票房最高的2013年少一点。目前北美的夏季档还有几天，不知道后面会不会赶上。 而且不只北美，像韩国、印度、欧洲等地都相比过去几年迎来比较大的票房涨幅。 咱们中国内地，今年上半年的票房其实不太理想，同比去年下滑了40.6%。暑期档现在已经结束，总票房124.98亿，比去年涨了一点点，大概多了5.3亿。但是相比北美的涨幅，这个增长还是很微弱的。 这一期，就想深度聊聊咱们的暑期档到底哪里出了问题。这不是说拉踩，说中国电影不行了，完了。而是希望能从中找到一些问题并试图解决，以此重建一些信心。 PS：本期录制时，暑期档还未完全结束，部分数据可能和最终有出入。 嘉宾：迦叶（资深影评人） 【时间轴】 03:40 好莱坞暑期档票房破纪录，是偶然回升，还是复苏转折点？ 18:35 国产电影市场为何复苏缓慢？ 35:22 中国电影的定档、撤档，为什么这么乱？ 54:25 我们可能要接受，国内电影市场只有现在这么大的盘子 1:08:05 自媒体时代，影评是我们政治生活的自留地 1:12:50 暑期三巨头之一：《功夫女足》 1:23:55 暑期三巨头之二：《八仙！》 1:32:40 暑期三巨头之三：《欢迎来龙餐馆》 1:45:40 《火遮眼》：可以反推现在纯粹动作片的市场份额 1:49:30 《抓特务》：冯小刚没意识到自己已经被时代淘汰 1:52:40 《三国：争洛阳》《群星闪耀时》：膨胀的野心，失控的叙事，不甘心地退场 2:00:40 《年会不能停2》：没搞清楚这个IP需要什么 2:02:05 《空枪》：中规中矩，缺少特色和情绪爆点 2:08:05 《奥德赛》《蜘蛛侠》：票房虽好，但不代表好莱坞电影重新受到中国大众欢迎 2:11:24 《牛来》：摧毁了电影的“宙斯法则” 【剪辑】 唐朝、祖占 【配乐】 OP：The Little Dippers - 《Forever》（电影《痴迷》插曲） ED：Steve Lacy - 《oh yeah?》（电影《蜘蛛侠：崭新之日》插曲）

🎙️商业财经资讯冷观察，生活消费趣闻热关怀。 欢迎大家加入《摸鱼早报》听友群 加V:LX1053,暗号：摸鱼！ 一、历史上的今天 00:49 1966年9月8日，科幻剧《星际迷航》在美国NBC电视台首播，并最终演变为一种全球性文化现象。它的影响远超娱乐范畴，《星际迷航》激励了无数年轻人投身科学。“进取号”航天飞机的命名就是最佳例证。著名物理学家霍金也是其粉丝，并曾客串出演。 二、摸鱼早知道01:18 * 01:26“丑鞋”不香了！Crocs卖不动、UGG凉鞋遇冷，年轻人拒绝为千元塑料买单（综合南周知道、新浪财经） * 03:31素人人脸授权一部AI短剧可赚100元，AI短剧市场规模有望冲击400亿元（北京商报） * 04:31AI短剧每分钟报价跌至百元，AI短剧制作价格暴跌90%（界面新闻） * 05:30车市遇冷，特斯拉“变相降价”冲刺三季度销量（综合21财经、财联社） * 06:25车企赚不过电池厂，15家车企加起来赚不到宁德一半（第一财经） * 06:56付费飞机餐来了，煲仔饭、牛排、烟熏三文鱼、冒菜……陆续“飞”上云端（央视财经） * 07:37上海试点外卖视频电子封签，外卖扫码能看制作全过程了（蓝鲸新闻） * 08:15“鸣鸣很忙”回应称错商品赔十倍差价，“好想来”将严肃整改（综合红星资本局、界面新闻） * 08:41转人工为什么越来越难，新国标实施有望得到改善（经济观察报） * 09:19多地公安、国安部门发布安全提示！手机蓝牙常开或泄露隐私（央视财经） * 09:37苹果回应iPhoneUltra售价曝光（综合环球网、新浪科技） * 10:04超强厄尔尼诺对我国秋冬的影响，今年会是一个暖冬吗（综合央视新闻） 三、摸鱼深一度10:40 想问一下和机器人吵架几百个回合，你赢过吗？ 明明气得肺炸，却只能对着冷冰冰的回复框无能为力。这届AI客服，到底是来服务你，还是来“过滤”你的？本期《摸鱼深一度》，来说说刚出炉的新国标，究竟能不能帮你实现“转人工”。 参考资料： 搜狐科技：《“浪费时间”、“欺骗”...AI客服投诉走高，网友直呼恼火！律师：AI犯错，商家需兜底赔偿》2026年9月6日 经济观察报：《“转人工”是用户的权利》2026年9月6日 工人日报 ：2026年8月28日报道——拨打客服电话时常遇到AI客服“礼貌地绕圈圈”，无奈只能对其下指令要求“转人工”，是不少人都经历过的糟心体验。 人民日报海外版： 2026年8月31日报道——在对话框里连发十几遍“转人工”，AI客服却只循环“我理解您的心情”；好不容易和AI客服商量出解决方案，去找人工兑现却发现两边“对不上账”。 21世纪经济报道：2026年9月3日《实测13款平台：新国标九月落地，专治AI客服》——记者抽样测试13家主流平台，仅淘宝和淘宝闪购在客服页面设置了明确的“人工服务”按钮。 还包括盐财经、大众新闻等相关报道。 本期片尾音乐节选： Ikoliks - Into the Deep 主播：夏昂，感谢您的收听！ 欢迎大家在苹果播客、小宇宙APP、虎扑、网易云音乐、喜马拉雅、豆瓣播客、QQ音乐、Nio Radio、云听客户端、搜狐视频、虎嗅网等平台订阅收听本节目！

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 上周四的文章和大家分享了币股交易平台正掀起的一股用户逼空华尔街空头的风潮。 周五就在网上看到了一则消息： 上市公司AMC的CEO在网上表达了对币股交易的不满和愤怒，并扬言将聘请律师展开调查。对此，罗宾汉CEO在推特上进行了回怼。 这件事的起因是AMC的股票在罗宾汉上被代币化与另一个迷因币配对。因为该迷因币交易的火热，连带影响了AMC的股价，导致其股价在美股开盘前大涨超过20%。 AMC CEO的愤怒反映出一个苗头： 币股交易已经开始对真实市场的美股价格产生了明显的影响，并且这种影响意味着手握二级市场定价权的传统势力开始被侵蚀和削弱。 截至写稿时为止，AMC的市值大概是22亿-23亿美元。其市值在全美主板市场（包括NYSE、NASDAQ、AMEX）总共上市的6000多家公司中排前25%-30%。 这个市值如果放在整个美股市场来看，并不算小。 市值比它小的上市公司还有4000多家。 连这样市值规模的一家公司其股价都会受到这样的影响，可想而知那些市值比它小的公司一旦也被迷因币配对进行交易，它们的股价会如何波动？ 那些小市值公司正如我在上周四的文章中分享的那样满满都是空头扎堆的地方。 难怪有人早就盯上了那些标的准备在币股交易平台收割空头。 另外，相较于传统交易市场，加密生态提供的衍生品工具杠杆效应更加夸张。因此在加密生态更容易用“以小博大”的方式进行操作。 有了AMC这样的现实案例、有了币股交易这样的平台、又有夸张的杠杆工具，该有的操纵条件都有了，后续我们会看到更多像AMC这样甚至还要夸张的案例。 对于股票交易，其二级市场的定价权一直以来都在传统机构手中——"翻手为云，覆手为雨"形容的就是他们对价格的垄断。 但现在，去中心化的币股交易平台也开始影响真实股票的价格，这种对价格垄断的控制权开始动摇——无论币股交易中散户们交易的逻辑和情绪是否理性，但无可辩驳的是散户们在这里产生了过往无法想象的影响力，开始有能力在定价权上与传统巨头们掰手腕。 从这一点上看，这个场景很好地体现了加密生态那种自由、狂放、只认代码、不认权威的底色。 不过这个案例中AMC CEO威胁的告状也再度引发了我一直以来对RWA一个潜藏风险的担忧： 无论这个调查的结果如何，它都点出了这个场景中最大的弱点：股票代币这种资产的内核价值和运作最终依然决定在中心化机构的手中。 如果SEC判定罗宾汉上对AMC股票进行代币化的行为不合法，那前面以及后续围绕AMC这个股票代币的一切交易就都无效了。 而且即使SEC判定罗宾汉上的这种行为合法，我估计监管也不太可能对其放任自流，可能或多或少会对这种行为或者对这类资产的交易进行限制或增加门槛。 RWA始终无法像纯粹原生的链上资产那样自由自在、肆意奔放。 不过，我估计就算监管正式介入调查，也不会那么快。所以接下来的一段时间，我们还会继续看到这种狂欢和"盛宴"。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

PS:本节目由ai辅助生成，仅供参考，切勿完全信任。 ■ 一句话概要 * 冰火两重天、高低切换极致演绎——周末8家金融央企披露约3600亿补充一级资本金计划，资金却“利好兑现即卖出”，大金融全线杀跌（煤炭-2.53%/非银-1.87%/石油石化-1.53%/银行-1.49%）； * GPT-6 Astra发布+高盛大幅上调2026-2028全球光模块市场规模预测（首次覆盖中际旭创H股给买入）+光博会9/9-11深圳开幕在即+工信部十五五规划部署万卡/十万卡智算集群四重催化下. * 科技硬件全面爆发：通信+6.17%涨幅第一、主力净流入203.60亿，电子+3.92%净流入333.99亿居首，CPO+5.59%/F5G+4.31%/PCB+4.23%/存储+3.65%； * 中际旭创+10.38%收898.46元、成交241亿、市值重回万亿，源杰科技+16.10%收1702元； * 创业板指大涨+3.41%收3398.68点，沪指仅+0.07%收3932.70点，上证50逆势-0.41%； * 两市成交1.95万亿缩量846亿（连续两日低于2万亿），主力全天净流入444.92亿，3167涨/2196跌、93涨停/2跌停； * 摩尔线程20CM跌停（2577万股解禁、市值跌破2000亿）暴露分化风险。 ■ 时间戳 今日完整资讯文件： * 飞书文件链接：请扫二维码加入飞书群查阅！！! * 欢迎扫码加入播主的飞书交流群，未来会开通知识星球社群，提供更多优质的股市内容。 2026年9月7日 A股综合日报 科技全面爆发、权重金融杀跌——创业板指大涨3.41%领涨，通信+6.17%全市场第一，CPO/PCB/半导体全线暴涨；两市成交1.95万亿缩量846亿，主力净流入444.92亿；高低切换行情极致演绎。 一、大盘综述 1.1 四大指数表现 其他指数：沪深300 4575.02（+0.59%）、上证50 2911.73（-0.41%）、北证50 1096.85（+0.85%） 1.2 成交与涨跌 • 两市成交额：约19460亿元（1.95万亿），较前一交易日缩量846亿 • 涨跌家数：上涨3167只、下跌2196只、涨停93只、跌停2只 • 封板率：约83% 1.3 资金面 • 主力资金：全天净流入444.92亿元 ◦ 创业板净流入169.40亿，科创板净流入84.42亿 ◦ 电子净流入333.99亿居首，通信净流入203.60亿紧随 • 北向资金：成交2713.90亿，占两市13.95% • 特征：资金从大金融→科技成长极致切换 二、板块分析 2.1 领涨板块 2.2 领跌板块 2.3 概念热点 • CPO +5.59%：高盛上调光模块预期+GPT-6算力需求 • F5G +4.31%：光博会9/9开幕催化 • PCB +4.23%：AI数据中心需求+覆铜板涨价 • 存储芯片 +3.65%：GPT-6带动闪存需求预期 三、跟踪板块表现 五、明日展望 核心判断 震荡偏强，科技主线延续但分化加剧。今日属于"高低切换+科技回归"，明天大概率"冲高→分化→震荡"。 关键变量 1. 成交额能否回升至2万亿以上 2. CPO前排个股分化幅度 3. 大金融板块能否止跌 4. 美国加息预期（非农超预期，9月加息概率60%+） 5. 光博会（9/9-11）开幕前预期催化 6. 工信部政策细则落地节奏 7. 科技股解禁潮后续冲击 操作建议 • 仓位：5-6成 • 优先方向：CPO/PCB/存储芯片（找涨3-5%的低吸，不追涨停） • 回避方向：大金融、煤炭、高位解禁股 • 策略：半仓半T，灵活应对分化 六、重要事件 1. GPT-6 Astra发布：OpenAI新一代大模型，强化AI算力硬件需求 2. 高盛上调光模块预测：大幅上调2026-2028全球光模块市场规模 3. 3600亿金融央企注资：8家央企补充一级资本金，利好兑现 4. 工信部十五五规划：部署万卡/十万卡智算集群，适配国产算力 5. 厄尔尼诺确认：WTO通报已形成并持续增强 6. 长鑫科技H1营收+873%：净利776亿，DRAM景气上行 7. 智神星一号首飞成功：补齐5-7吨级可回收运力空白 ◆ 重点一：次日走势前瞻（9月8日 周二，分化承接考验日） 整体研判：震荡偏强、科技主线延续但分化加剧。今日是“高低切换+科技主线回归”——资金从高位权重金融全面转向超跌科技成长，创业板指+3.41%、通信+6.17%领涨全市场；但成交额缩至1.95万亿、连续两个交易日低于2万亿，说明增量资金尚未大规模入场，属存量博弈下的结构性行情。今日科技股批量涨停（93只涨停、封板率83%），明天分化是必然，大概率呈“冲高→分化→震荡”格局，重点看前排个股承接力度与量能能否重回2万亿。 关键变量： · 成交额能否回升至2万亿以上——缩量上涨不可持续，若继续萎缩至1.9万亿以下，科技反弹持续性存疑（今日上证8979亿/深证10481亿） · CPO/光模块前排分化幅度——中际旭创+10.38%成交241亿、净流入68.68亿居全市场第一，明天能否维持强势、新易盛/天孚通信能否承接是风向标 · 大金融板块能否止跌——银行-1.49%、非银-1.87%今日杀跌（非银净流出36.70亿），若继续走弱将拖累沪指与沪深300 · 美国加息预期——8月非农16.2万超预期，9月加息概率升至60%以上，美债收益率4.78%高位，压制风险偏好与外资流向 · 摩尔线程解禁后续冲击——2577万股首发配售解禁致20CM跌停，科技股解禁潮是短期最大“灰犀牛”，警惕蔓延至其他临近解禁科技股 · 光博会（9/9-11深圳）开幕前预期催化——第27届光电博览会临近，资金可能提前博弈光通信板块事件驱动 · 工信部政策细则落地节奏——十五五算力规划（万卡/十万卡智算集群）+AI中小企业创业支持计划的具体措施；另需关注主力期指加空4438手这一偏空信号 操作建议：总仓位5~6成。进攻方向：CPO/光模块、PCB/覆铜板、存储芯片（今日刚启动、惯性上冲概率大，但追高风险高，找涨3%~5%、趋势刚启动的二线标的低吸，不追涨停）；农业/种业（厄尔尼诺超强预期持续发酵）可小仓位跟事件；回避方向：大金融（银行/证券/保险，利好兑现资金流出）、煤炭/钢铁/石油（周期防御退潮）、高位解禁股、批量涨停后的追高操作。半仓半T、灵活应对分化，把波动吃好已是不易。 ◆ 重点二：板块 & 个股跟踪 √ 相对乐观（主线进攻方向） × 谨慎/回避 ■ 干货速览 · 极致分化指数：沪指3932.70(+0.07%)原地踏步 vs 创业板指3398.68(+3.41%)、科创50(+2.42%)；上证50逆势-0.41%、沪深300仅+0.59%，大盘权重拖后腿、中小成长狂飙 · 缩量846亿：两市成交19460亿（上证8979/深证10481），连续两日低于2万亿；但3167涨/2196跌、93涨停/2跌停、封板率83%，缩量上涨说明抛压减轻、做多集中 · 主力净流入444.92亿：电子+333.99亿居首、通信+203.60亿紧随、半导体+105.74亿；创业板+169.40亿、科创板+84.42亿；北向成交2713.90亿占13.95%，加仓光通信/PCB/算力 · 通信+6.17%涨幅第一：CPO+5.59%/F5G+4.31%，板块86涨8涨停、3日主力净流入127.64亿；通信设备细分成交1703亿 · 四重催化共振：GPT-6 Astra发布（可直接操作计算机替用户编程）+高盛上调2026-2028光模块市场规模（首覆中际旭创H股买入、花旗跟进）+第27届光博会9/9-11深圳+工信部十五五部署万卡/十万卡智算集群 · “易中天”集体大涨：中际旭创+10.38%收898.46元、成交241亿、净流入68.68亿全市场第一、市值重回万亿；新易盛+8.08%收417.20（+38.09亿）、天孚通信+7.36%收267（+23.20亿）；光迅科技/剑桥科技涨停 · PCB涨停潮：元件+6.83%细分第一（成交1200亿）、PCB+4.23%；迅捷兴/泰金新能20cm涨停，深南电路/中京电子涨停，千亿景旺电子炸板回封，AI数据中心需求+覆铜板涨价驱动 · 长鑫科技炸裂业绩：H1营收同比+873%、净利润776亿，DRAM景气上行验证，市值逼近4万亿大幅走强；存储芯片概念+3.65%，兆易创新+3.65%、聚辰股份涨停 · 3600亿利好兑现反杀：8家金融央企补充一级资本金计划落地，非银-1.87%净流出36.70亿、银行-1.49%净流出14.96亿；煤炭-2.53%领跌，资金“借利好出货”切换科技 · ⚠️摩尔线程20CM跌停：上市以来首次跌停，2577万股首发配售解禁，市值跌破2000亿；同板块源杰科技+16.10%收1702元——ETF狂欢与个股血洗并存，选股比选方向更重要 · 厄尔尼诺+期指信号：WTO确认厄尔尼诺形成并持续增强（超强级别），农业+1.72%、转基因+3.87%，亚盛集团3连板；但主力期指加空4438手+9月加息概率60%+（美债4.78%），保持5-6成仓位灵活应对

今年五月七日，高盛的亚洲策略团队发了一份报告，三句话被反复引用：维持对中国股票的超配；沪深三百指数十二个月目标看到五千三百点；把 A 股二零二六年的盈利增速预测从百分之十六上调到百分之二十——市场一致预期更是抬到了百分之二十三。那天沪深三百收在四千八百七十一点九一点。四个月后答卷交上来了：八月三十日 A 股中报收官，五千五百五十家公司上半年合计赚了三点五八万亿元，比去年同期多赚五千七百九十四点五三亿元，增速接近两成。表面上高盛押的百分之二十被接住了。可再翻一页：五千五百五十家里赚钱的四千一百三十七家、占七成四，但利润比去年增长的只有两千八百一十九家、刚过一半。这份增速接近两成的成绩单，是在一半公司利润没有增长的情况下考出来的。分数是谁拉上去的？外资押的百分之二十，和你手里那只股票的中报，是不是同一张卷子？先把近两成放回上下文。第一层是基数：去年上半年全 A 归母净利润二点九九万亿元、只增百分之三点一，今年是在很矮的台阶上往上跳，高盛写的“基数效应”就是这个。第二层是节奏：一季度全 A 净利润一点五九万亿元、同比只增百分之六点五九，二季度单季跳到百分之二十四点八七，增长几乎全在二季度。第三层是价格：三月工业品出厂价格结束连续四十一个月下跌、同比转正百分之零点五，制造业利润表最直接的压力松了一口。三层合起来，比“盈利兑现”更准确的描述是：一次低基数上的二季度加速。另外高盛的百分之二十是全年、指数成分股口径，中报是半年、全部五千五百五十家，方向能对，数字不能画等号。再看分数从哪来：多赚的五千七百九十四亿里，非银金融贡献两千零四十九点九一亿、电子一千六百九十四点七八亿、有色一千零一十五点七亿，三个行业合计四千七百六十亿、占增量的百分之八十二，剩下二十多个行业分那百分之十八。非银主要是券商吃成交量（九月七日一天两市成交一点九五万亿元，头部券商上半年利润增速普遍五成以上）；电子是半导体（行业归母增百分之一百九十四点九二、半导体细分超五倍），其中长鑫科技七月二十七日才在科创板上市、首日市值三点三一万亿元登顶 A 股，八月二十八日半年报营收一千五百零三点一亿元、增百分之八百七十三点六四，归母净利润七百七十六点零五亿元而去年同期还亏二十三亿元——一家公司等于全市场利润增量的百分之十三点四；有色是金铜价创新高，紫金矿业归母约三百九十一亿元、增百分之六十八，产量只增个位数，涨的是价。三块的共同点：券商吃成交量、半导体吃涨价和一家新公司并表、有色吃金属价格，都和某一种价格或热度绑在一起，而不是和更广泛的需求绑在一起。这份成绩单，是三个行业考出来的。没拿到分的在哪里？农林牧渔利润降百分之一百四十六、少赚三百九十六点九九亿，牧原一家亏六十一亿；建筑装饰少赚两百三十四点零九亿；汽车少赚一百七十点九四亿——销量不差，少的是价格战打掉的部分；房地产全行业亏三百一十六点二六亿、万科亏一百五十亿；钢铁降百分之四十二、建材降百分之四十六。公司层面：双增一千九百七十四家，双降一千一百三十三家，增收不增利一千零八十二家，转亏五百一十四家、扭亏三百四十七家，转亏的比扭亏的多。还有一块太大反而被忽略的——银行：四十二家上市银行合计归母一点一三万亿元、占全 A 利润百分之三十一点六，增速只有百分之二点九六。剔掉金融，非金融公司增百分之十九点九五，再剔石油石化是百分之十九点三——银行不拉不拖，就是稳稳占三分之一不怎么涨。这对拿指数的人格外重要：沪深三百里银行权重大，拉分最猛的非银和有色权重有限，长鑫八月才上市进指数还要时间。外资三个数字因此排得很开：瑞银百分之十一、高盛百分之二十、一致预期百分之二十三，中报百分之十九点四落在中间偏上；摩根士丹利五月“盈利出现改善的早期迹象”的说法，和“三个行业拉分、一半公司没涨”对得最齐。价格走到哪了：高盛发报告那天沪深三百四千八百七十一点九一点，九月七日收四千五百五十六点九一点，比五月低了百分之六点五——利润涨了，指数反而低了。三个可能的原因：结构上指数吃到的盈利增长天然比全市场加总的少；五月一致预期已到百分之二十三，指数按二十三定价过一轮，中报给十九点四对指数是略低于预期；长鑫三点三一万亿市值的利润进了分子、股价还没进指数的分母。沪深三百滚动市盈率十四倍出头，市场没按“盈利增两成”加价，而是先把结构和持续性的疑问扣在了价格里。分红是另一张能验收的成绩单：超过八百家公司中期分红合计六千六百多亿元，比去年同期八百一十家、六千四百二十八亿元略多——利润涨近两成，分红只涨几个点，因为券商和半导体不是分红大户。拿指数的人吃到的是“三分之一利润只增百分之三加权重有限的高增长行业”，拿个股的人手里是五千五百五十张卷子里的一张、一半概率利润没涨。接下来只盯一件事：三季报时增量贡献前三的行业占比是从百分之八十二往下收还是继续往上走，往下收才是盈利扩散、高盛的百分之二十才算站稳。高盛五月押的百分之二十，八月底的中报接住了；但接住它的是券商的成交量、半导体的涨价和一家七月才上市的公司。成绩单是真的，分数也是真的，只是这个分数是三个行业考出来的。你手里那张卷子有没有及格，得自己翻开看。本节目仅作公开数据与研报观点的对照观察，不构成任何投资建议或个股推荐。

1.Michael Learns To Rock - That's Why (You Go Away) 2.Schoolgirl byebye - 世界先爱我 (Save Me) 3.October London - Silent Treatment 4.Michael Kaneko - Field of Heaven

本期内容：梦子远程送来了一沓私藏清单，我们现场踩点＋回忆杀，把城西从早吃到晚。听完这期，你的西宁收藏夹该扩建了。 * 贾小旧院：小炒牦牛肉香到犯规。青海的肉没有膻味这事儿，我们已经老生常谈了——直到出了青海才懂什么叫"膻味"，吃了草的和吃饲料的，真不是一回事。这家装修复古，烟火气拉满，一坐下仿佛穿越回八九十年代，适合拖家带口围桌干饭。 * 窄巷子涮肉：藏在巷子里的四合院式涮肉，当年拆迁都没拆掉它，闹市中的一隅安静。青海人吃涮肉认准鲜切肉，水开下锅涮个10到15秒，又嫩又鲜。重点来了——他家的汤一定要喝！黑胡椒味很足，西宁的天说冷就冷，进门先干一碗，整个人从里到外都暖起来。炸馍片现炸不油，但记得点半份，隔夜会油。 * 贾小巷涮羊肉：跟贾小旧院是隔壁邻居，明星同款，龚琳娜来青海都专程打卡过。 兴海路 | 本地人不会告诉你的事 这条街就是"包罗万象、基本不踩雷"的代名词，干拉干拌炮仗、烤羊肉、麻辣烫，啥都有。 * 木桥干拉：鉴别一家面馆好不好吃，就看出租车司机排不排队。这家每次去都在排队，辣子炸得巨香，拉面出锅放窗口自己端，辣子醋香菜葱全凭手感调配，人人都是自己的拉面师傅。 * 123火锅鸡：不算是青海菜，但青海人开的。鸡肉嫩到想"嗦"它，配的甜醋是淡淡的酸，不是山西老陈醋那种巨酸。素菜免费！四个人不到150块吃到巨饱，汤底涮素菜都好吃。 * 天全唐王米粉：最古老的那种老式米粉——肉汤煮粉，上面浇一勺肉酱。粉偏细，有点像绵阳米粉，好处是浸满汤汁、味道丰富，坏处是它会"无限繁殖"，一泡胀就开始腻，趁热吃！ * 潘家琪麻辣烫：东北麻辣烫，花生芝麻酱加得不多，不腻，尺度刚刚好。但辣度请直接选微微辣——中辣约等于爆辣，听劝。炸土豆片也好吃。 * 桂林米粉：就在麻辣烫对面，螺蛳粉卤粉都有，超级正宗（去过广西的人认证：真不差）。灵魂是老板爸爸亲手做的粉，开在学校对面几十年的老店，价格超良心。卤粉第一次吃就被惊艳，从此只吃卤粉。桌上的红色辣椒要一点点放，老板满店贴标语警告"这个辣椒非常辣"。 * 芋圆糖水铺：店面很小，外卖抽成太多干脆不做了，每天现熬，食材新鲜有保证。冰粉全家福什么都有，手搓冰粉在西宁很难得。布丁双皮奶奶味超浓，跟便利店牛奶布丁没差。避雷点：他家的糍粑哽啾啾的，不好吃。 * 郎记玫瑰饼：跟云南的不一样，像青海大月饼，融合本地特色，不油。买一小块尝尝就够。总店在虎台巷——星海路这家最近没开门，别跑空。 * 怡香苑：县医院马路对面，全是本地特色菜，几乎没踩过雷。宴请可以去雅君这种大酒楼，但一家四口想吃"全桌青海宴"，来这就对了。 * 杨家葫芦头：几十年的老店，肠子分筋肠头各种档位，汤不限量随便添，饼子免费送，红薯粉吸饱胡椒汤。早上去能喝到更新鲜的汤，大冷天来一碗，美得很。 交通巷 | 烟火气浓度超标 * 崽儿烤鱼：蜂窝煤炉子架起来直接烤，比电磁炉卡式炉香太多了！老板很有姿态，旁边开了家一模一样的名字，老板直接拉横幅："本店跟隔壁店没有任何关系"。认准大火炉，点条烤鱼配粉和土豆片，花生米巨香，酸萝卜也好吃。态度嘛……爱答不理是常态，好吃就行。 * 新疆烤馕：辣皮子烤馕巨香，去晚就没了——潇潇至今一次没买到过，每次去都听人说"卖完了"。 * 芙蓉小炒：交通巷医院斜对面，超级好吃。 * 林记溢溢香麻辣烫：孟子点名必须讲！青海最本土的老味道麻辣烫，辣椒片又大又香，调味料偏重，一口回到小时候吃麻辣烫的感觉。 彩蛋与老味道 * 巴特羊蝎子（虎台）：从幼儿园开到现在，味道没变，装修也没变，一进门全是童年回忆。肉好脱骨、骨髓多，切记只点羊蝎子别点全家福。汤底涮素菜也好吃，费手套，但愿意洗手的话，掰开骨头吸骨髓才叫香。 * 炕锅三文鱼：龙羊峡的特产，高原养出的鱼就是有那股劲儿，肉质紧实。不爱吃刺身的就吃它！去龙羊峡周边农家乐就能点到，最近晚上还有鱼灯，配星空帐篷超级浪漫——就是很冷，多带衣服。 * 沙棘汁：宿醉救星，酸酸甜甜带果肉，第二天胃不舒服来一袋，瞬间活过来。要喝现榨的，别买复合型的。下个月来的话还能自己上山摘，带把剪刀戴个手套，原汁原味刮嗓子，加点蜂蜜刚刚好。 * 滕氏糕点（二医院附近）：十几年的老店，绿豆糕有八九种味道，莲蓉绿豆豆沙椒盐玫瑰全都有。真材实料看得见绿豆颗粒，不是酱兑出来的，就是小时候吃的那种绿豆糕。 * 一片绿（宁食）：袋装老糕点，椒盐味的牛舌饼从小吃到大，还有老式干噎切片面包，青海孩子的童年回忆杀。 * 路边现打牛奶：小区门口的大白桶，下班时间准点出现，拿塑料袋灌一斤才三五块钱。生奶回家一煮，奶皮子厚厚一层，香浓但不糊嘴，比罐装奶清爽太多。牦牛奶更浓郁，但外地朋友可能喝不惯那股"牛粪味"。 本期小贴士 * 觅食万能公式：医院附近＋学校附近＋居民区聚集地＝基本不踩雷，全国通用，旅行也能用。 * 判断面馆好不好吃：看饭点出租车司机在哪排队。 * 重大喜讯：盒马鲜生和达美乐要来西宁啦！烟火气和新店，我们全都要。 下期预告 上期我们去尖扎体验了地道的藏式风味，下期就从民族美食切入，聊聊青海不同少数民族的地道吃法，还有小众水果大赏。我们下期见～

关于我为逃避面对赚钱这件事所做的种种防御。

今日猫笔刀文章音频版，原文请搜索公众号「招财大牛猫」。本音频由 AI 生成。

For Labor Day, we’re listening back to our 2009 interview with Rosanne Cash. When she was 18, in 1973, her father Johnny Cash gave her a list of 100 essential country songs he thought she should know. At the time, she knew that it was an important document, “but it took me, I think until now, to realize that he was really giving me himself, a part of his heart and soul.” She made an album out of some of those songs called The List. See pcm.adswizz.com for information about our collection and use of personal data for sponsorship and to manage your podcast sponsorship preferences. NPR Privacy Policy