个人养老金迎来三大变化 对你未来有何影响？ 一项变革是试点全面开放，优惠政策的实施范围已从原先的36个试点城市扩展至全国。其次是个人养老金基金产品的扩容，可投资的基金种类将有所增加，包括追踪沪深300指数、中证800指数等宽基指数的场外基金。再者，符合条件的个人现在可以提前领取养老金。这些新变化将从12月15日起开始实施。 那我们需不需要参加这个养老金呢 看几个关键点 首先你要知道 参加个人养老金的好处到底在哪里 一个是等于是在强制储蓄一笔钱 将来养老用，作为基本养老保险的一种补充，这可以看作是给基本养老保险加个“安全垫”。对于咱们年轻人来说，只靠基本养老金过日子，可能不太靠谱，这是大实话。再来说说，参加个人养老金还能帮咱们省税，上限是12000，最多能省,5400也就是45%呢！收入越高，这省税的好处就越明显。最后，投资的事情交给专业的团队，咱们就不用操那份心了。 得先弄明白个人养老金这回事儿，可能有些地方你不太乐意接受。比如说，得看看自己兜里是不是够宽裕，能不能每年都掏出一部分钱来交这个。对于收入不高的朋友来说，这事儿得好好掂量掂量，其实不太划算，那对收入高的人来说呢，上限又只有12000太低了，其实有很多别的投资渠道能赚钱。还有，个人养老保险不是想退就能退的，除非你真的遇到大麻烦了，比如完全没法工作了，得了重病了，或者开始领低保了，这时候才能申请提前拿钱。这个规则最近才改的。再有就是，个人养老金得集中投资，不能保证你一定赚钱，亏钱也是有可能的。所以，说到底，参加个人养老金这事儿，得看你自己的情况。你觉得哪个好处吸引你，就可以参加；可能有人会问，我到底该不该参加呢？其实我想了一下哈，年收入三十万，个税不低，手上有闲置资金的可以考虑一下，还是比较划得来的，你先不管他跟不跟的上贬值的速度，这退税是实打实的呀，其实你可以这么想：这就像是给自己买了个60岁或者65岁以后才能拿收益的理财产品，如果你觉得自己存不住钱或者真的有一笔闲钱，那还是可以考虑一下的。关注我，了解更多财经速递 好了，亲爱的听众朋友们，今天的“邦女郎财经列车”就到这里了。感谢大家的陪伴与聆听。在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！ 注： 本音频仅限于本基金管理人与合作平台开展投教活动之目的使用，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。 本音频为客户服务材料，既不构成基金宣传推介材料，也不构成任何法律文件。本音频所载信息和观点仅供阅读者参考。 德邦基金在本音频中的所有观点仅代表德邦基金在本音频成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本音频所载不一致的观点。 若本音频转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。

本期视频，我将为大家总结并复盘这次会议的重点内容，带大家深入了解这些个为我国经济复苏带来的利好举措。 12月9日，政治局会议召开，算是一年之中最为重要的几个会议，既对这一年的发展情况做一个复盘，也为我国2025年的经济工作指明了方向。 首先，我们来看看这次会议出台政策的背景。随着外部环境的挑战增多，特别是懂王2.0时代的到来，外需对我国经济增长的贡献将明显下降。因此，尽快扩大内需、提振消费者信心以及经济复苏预期非常之重要。 自今年9月政治局会议以来，国家已经出台了一系列大力刺激经济复苏的举措，市场反响也特强烈，924那波大家也看到了，地产市场明显回稳，股市也呈现出乐观上涨的势头。并且说今年全年经济发展主要目标任务顺利完成，也就是说GDP保“5”目标大差不差。这些个政策对四季度效果显著，明年估计继续。 接下来一起来看看会议的几个板块 首先，会议明确提出了要稳住股市和楼市，这一表述非常旗帜鲜明，也是大家比较关心的一个板块。与以往将股市称为资本市场不同，这次直接点明了股市，其实很大程度上体现了对股市的重视。 在这次政治局会议上，国家进一步巩固了之前取得的经济复苏成果，并对2025年的经济工作进行了定调部署。财政政策方面，从之前的“积极的财政政策”改为“更加积极的财政政策”，表明2025年的财政政策力度将明显增强，财政赤字率也将扩大，从政府端大力拉动经济复苏。 货币政策方面，从“稳健的货币政策”调整为“适度宽松的货币政策”，意味着2025年货币政策将进一步宽松，降息降准仍有空间。这是自2008-2009年金融危机以来首次提及适度宽松的货币政策。诶，从以往来看，当国家提到适度宽松的货币政策时，往往意味着极度宽松的货币政策，但是也需要注意到今时不同往日，存款准备金率已经明显降低，货币总量和杠杆率也与过去有很大不同。 在内需政策上，会议强调了要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这表明2025年我国财政支出可能会明显向提振消费方向倾斜，包括购物补贴、消费券、以旧换新等措施可能会继续发力，带动大家消费。对于错过上一轮国家补贴的朋友来说，后续肯定机会多多啊。 科技创新方面，要建设现代化的产业体系，会议首次强调了科技创新在新质生产力发展中的引领作用，为中国经济未来的转型指明了方向。 社会政策方面，会议提到要加大保障和改善民生力度，增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。预计国家在医疗、养老、教育、失业等保障方面的支出将进一步增加，有效降低居民生活成本，提高居民幸福感，从而起到提振消费、稳定预期的效果。 最后，会议还提到了加强超常规的逆周期调节。逆周期调节我们经常听到，逆周期调节就是指政府根据经济周期阶段，通过政策工具和措施让整个经济周期的波动性平缓 ，更好促进经济发展。但“超常规”这三个字却很少听到。那么什么是超常规的货币政策呢？这是一个重要的看点。如果按照以前的货币政策路径去想象，想象的空间并不大。因此，超常规这一点是一个谜题，我们不知道未来央行会如何走、如何做。然而，从近期出台的一些刺激政策中，我们可以看到一些超常规的影子，比如央行对股票市场的深度介入。 回到现实的经济状况，我们之前也分析过，比如10月份的cpi(居民消费指数)数据环比大幅下降，整体偏通货紧缩。ppi（生产者出产价格指数）也一直是同比负增长，显示出偏通缩的格局。因此，现实经济一直存在偏通缩的压力。那么，央行的货币政策将如何对抗这种通缩压力，如何走出通缩和债务的泥沼，如何突破超常规货币政策的范式，这些都是值得我们后续密切关注的。 接下来，让我们一起期待即将召开的更加重磅的中央经济工作会议，看看它会给我们带来哪些振奋人心的新举措！ 注： 本音频仅限于本基金管理人与合作平台开展投教活动之目的使用，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。 本音频为客户服务材料，既不构成基金宣传推介材料，也不构成任何法律文件。本音频所载信息和观点仅供阅读者参考。 德邦基金在本音频中的所有观点仅代表德邦基金在本音频成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本音频所载不一致的观点。 若本音频转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。

投资的心理基础建立在耐心、理性和长远视角之上，它要求投资者具备超越短期市场波动的视野，专注于企业的长期成长潜力和行业的未来趋势。 让我们通过一个典型案例来探讨投资中钝感力的具体应用。 以沃伦·巴菲特的伯克希尔公司为例，1965年其股价大约为19美元，而截至2024年10月31日，其收盘价达到了惊人的676,959.50美元。在59年的时间里，伯克希尔的年复合收益率为19.44%。按照这一年复合收益率计算，如果在1965年投资1万美元，截至2024年10月31日，其市值将增长至3.56亿美元。 确实，这个数字令人难以置信，但没有错。然而，值得注意的是，伯克希尔的股价历史上曾四次遭遇腰斩或接近腰斩的情况。这表明，长期来看，真正优秀企业的复利回报是惊人的，尽管在某些特定时期，投资者可能会经历不愉快的波动。据传，在巴菲特的投资生涯中，有超过120位长期股东跟随他投资，成为了亿万富翁。当然，这期间投资伯克希尔的股东总数不少于5000万人，其中大多数人最终选择了退出。 结合过往事例，我们可以从以下几个方面阐述一些投资策略： 首先，从市场分析的角度来看，在投资过程中，市场情绪的波动是不可避免的。然而，具备钝感力的投资者能够避免被这些短期情绪所左右，他们更关注市场的长期趋势和基本面的变化。例如，在2008年全球金融危机期间，许多投资者因恐慌而抛售股票，但那些具备钝感力的投资者则坚持长期投资理念，最终在市场反弹中获得了丰厚的回报。 其次，从选股策略来看，在选择股票时，钝感力要求投资者选择具有长期增长潜力的公司，而非盲目追逐市场热点。沃伦·巴菲特始终坚持价值投资理念，选择基本面强劲但被市场低估的公司进行长期持有。这种策略使他在多次市场危机中都能保持稳定的收益。 再者，从持仓管理的角度来看，钝感力要求投资者保持稳定的投资组合，减少频繁交易。频繁交易不仅会增加交易成本，还可能因市场波动而导致亏损。相反，通过长期持有优质股票，投资者可以分享企业的成长红利，实现财富的稳健增长。 最后，从风险应对的角度来看，面对市场波动，钝感力使投资者能够保持冷静，不轻易因短期波动而改变投资策略。同时，通过建立风险管理体系和分散投资来降低风险，投资者可以在控制风险的同时追求更高的收益。 钝感力的培养方法与技巧： 投资者可以从以下几个方面培养钝感力： 1. 增强投资知识：通过学习与实践，提升对市场与行业的理解。只有深入了解市场和企业，投资者才能在面对波动时保持理性。 2. 培养长期视角：设定长期投资目标，避免短期投机心态。长期视角有助于投资者抵御短期波动的诱惑，坚持正确的投资策略。 3. 情绪管理：学会控制情绪，保持冷静与理性。在投资过程中，情绪往往是导致决策失误的主要原因。因此，投资者需要学会在情绪波动时保持冷静，避免做出冲动的决策。 4. 建立投资纪律：制定并执行严格的投资计划与规则。投资纪律有助于投资者在面对市场波动时保持定力，避免因冲动而偏离既定的投资策略。 到这再给大家讲一个经典案例 历史上不乏运用钝感力取得长期成功的投资者。除了沃伦·巴菲特之外，约翰·邓普顿也是一位典型的代表。作为邓普顿基金的创始人，他深谙市场波动的本质，坚持长期投资理念，仔细分析公司的基本面和驱动市场的宏观经济力量。在多次市场危机中，他都能保持冷静并抓住投资机会，被誉为全球投资之父、史上最成功的基金经理。他所建立的共同基金给投资者带来的年均回报率高达13.5%。1999年，他被《Money》杂志选为“世纪最佳选股人”。2006年，他又被美国《纽约时报》评为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”。 钝感力的挑战与误区： 尽管钝感力在投资中具有重要意义，但它在实践中也面临着一些挑战和误区。例如，在市场极端波动的情况下，钝感力可能使投资者错过一些短期机会；同时，一些投资者也可能将钝感力误解为忽视市场变化或盲目持有。为了避免这些误区，投资者需要在保持长期视角的同时，保持适度的市场敏感度与灵活性，以便在机会出现时能够迅速抓住。 结论： 综上所述，钝感力是投资者在波动市场中实现稳健收益的重要心理素质。通过培养钝感力，投资者可以在市场喧嚣中保持冷静与理性，专注于长期价值投资。当然，这并不意味着我们要完全忽视市场的短期波动。相反，适度的市场敏感度和灵活性同样重要。只有在长期视角与短期敏感之间找到平衡点，投资者才能在复杂多变的市场中稳健前行，实现财富的稳健增长。 好了，亲爱的听众朋友们，今天的“邦女郎财经列车”就到这里了。感谢大家的陪伴与聆听。在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利

当传统电商平台逐渐对双十一的盛况失去往日的狂热，转而追求更为实际的经营策略时，小红书却成为少数仍然在“展示肌肉”的平台之一。在11月中旬，小红书发布了其“一年一度购物狂欢”的年度战报，数据令人瞩目：单场破百万的店播直播间数量同比增长了惊人的850%，千万级商家数量同比增长了540%，单场成交破千万的买手数量也同比增长了360%。这三个关键指标的显著增长，无疑标志着小红书在电商领域的一次重大胜利。 双十一背后的商业逻辑 小红书的双十一数据之所以如此耀眼，并非偶然。这背后是小红书多年来在商业模式上的持续探索与创新。与传统电商平台不同，小红书并未盲目跟随抖音、快手的步伐，而是开辟了一条属于自己的道路。小红书深知，在信息爆炸的时代，内容才是核心。因此，它始终坚持以内容为核心，通过高质量的用户生成内容吸引并留住用户，进而推动电商业务的发展。 在双十一的辉煌背后，是小红书对用户需求的深刻洞察和对市场趋势的敏锐把握。小红书不仅仅是一个购物平台，它更是一个内容社区，一个用户分享生活点滴、发现新奇商品的乐园。它通过算法推荐，将用户感兴趣的内容精准推送到他们眼前，从而构建了一个充满活力的电商生态系统。 上半年的营收奇迹 事实上，在公布这份耀眼的双十一电商数据之前，小红书在上半年已经展现出了强劲的营收势头。10月中旬，外媒报道，小红书2024年第一季度营收激增至10亿美元，同比增长高达67%，净利润更是达到了2亿美元，同比增长了惊人的400%。这一成绩不仅展示了小红书在商业上的巨大潜力，也为它在电商领域的持续发展提供了坚实的支撑。 日活跃用户数量破亿，是手机应用迈向大众市场的里程碑。在中国，最近一个达到这一里程碑的是小红书，它用了整整十年的时间。而在这期间，也诞生了中国互联网史上日活用户破亿的最快纪录——抖音，仅用了一年多时间就实现了这一目标。 原本，抖音与小红书各自安好，井水不犯河水。然而，2021年字节跳动在企图收购小红书未果后，抖音开始瞄准小红书，试图拓展图文内容领域，但至今未能如愿。面对抖音这个流量黑洞，小红书为何能屹立不倒？在被巨头瓜分殆尽的互联网版图中，它又是如何找到生存缝隙，虎口夺食的呢？ 小红书于2013年在上海问世，正值中国互联网行业蓬勃发展之际。美团刚刚推出外卖服务，滴滴与快的即将在激烈的补贴战中交锋，而快手则在尝试转型为短视频平台。在这样的大环境下，小红书的创始人毛文超和瞿芳选择了旅游购物攻略作为他们的创业起点。在获得真格基金500万元天使投资后，小红书推出了其首个产品——7份详尽的PDF文档，涵盖了包括中国香港在内的多个著名购物地点和店铺信息。起初，小红书的运营模式类似于杂志编辑部，毛文超和瞿芳亲自撰写购物指南，而当时的第三号员工、现小红书产品和社区负责人邓超则负责排版工作。 这些PDF文档在不到一个月的时间里被下载了50万次，但投资者对此并不看好，认为仅凭制作PDF文档创业似乎不够严肃。然而，小红书团队迅速调整战略，仅用一个月时间就上线了网站，允许用户分享购物心得。紧接着，小红书迅速推出了APP，确立了其图文笔记形式、购物分享的社区氛围以及以女性为主的用户群体。 到了2017年，小红书的电商业务增长遭遇瓶颈，销售额始终无法突破100亿的门槛。同时，公司管理上的问题也开始浮现。资本市场也带来了压力，腾讯在2016年对小红书的电商业务表示看好并进行了投资，但到了2017年，小红书在新一轮融资中遇到了困难。由于电商规模遇到瓶颈，其战略价值明显下降。 在面临挑战的时期，毛文超开始了关键的路线调整，将公司的重心从电商转向社区，并将增长作为团队的首要任务。很快，小红书迎来了意想不到的好时机。2018年初，小红书首次尝试与爱奇艺的新节目《偶像练习生》合作，节目意外爆红。随后，又与腾讯视频的《创造101》合作，再次走红。范冰冰在小红书上的私人账号意外曝光后，吸引了大量明星自发入驻。 这些好运让小红书的日活跃用户数在2019年初突破了千万。真正的转折点发生在2020年，新冠肺炎疫情席卷全球，人们居家隔离，各大互联网产品迎来了爆发期。在此期间，小红书发起了美食内容的运营活动，并迅速组建了视频团队，大量投入流量。到了2021年初，日活跃用户数直冲4000万。 小红书的商业之路 小红书的商业之路，可以说是一条不断尝试、不断优化的道路。从最初的内容社区，到后来的自营跨境电商，再到现在的pop电商模式，小红书一直在寻找最适合自己的商业模式。在这个过程中，小红书始终坚持用户至上的原则，不断优化用户体验，提升平台价值。同时，小红书还积极引入社交营销和用户口碑等元素，通过KOL也就是网红大V和用户内容来引导消费决策，形成了一种独特的商业生态。 小红书的未来展望 展望未来，小红书的商业之路依旧充满机遇与挑战。一方面，随着电商市场的竞争日益激烈，小红书需要不断创新和升级自己的商业模式，以保持竞争优势；另一方面，小红书还需要继续加强品牌保护和信任机制建设，确保用户的购物体验和权益得到充分保障。只有这样，小红书才能在激烈的商业竞争中脱颖而出，成为真正的电商巨头。 结语 小红书的双十一大捷，是其商业崛起的一个缩影。在这个充满变数的时代，小红书用实际行动证明了内容电商的巨大潜力。我们有理由相信，在未来的日子里，小红书将继续保持其独特的商业魅力，为用户和商家创造更多的价值。通过不断的努力和创新，小红书正逐渐成为电商领域的一颗璀璨明星，照亮了内容与商业结合的新路径。 好了，亲爱的听众朋友们，今天的“邦女郎财经列车”就到这里了。感谢大家的陪伴与聆听。在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

在2021年12月，宁德时代被纳入沪深300指数，这一事件在市场中引起了不小的波澜。当时，市场中不乏质疑的声音，有人甚至戏谑地说“沪深300指数在高位接盘宁德时代”。从随后的行情来看，这种说法似乎并非空穴来风，因为2021年12月确实标志着宁德时代股价的一个高点。回顾历史，2020年12月18日，特斯拉在被纳入标普500指数之前，其股价从12美元一路飙升至232美元，涨幅令人瞠目结舌，高达18倍。无论是A股市场还是美股市场，特斯拉在被纳入指数后的表现似乎都显得平平无奇，在美股大市值股票中，它仅仅超越了亚马逊。如果我们不考虑特朗普胜选后的涨幅，截至2024年10月底，特斯拉的涨幅仅为7.85%，在美股大市值股票中表现最差，甚至大幅落后于标普500指数的表现。更近一些的例子发生在11月初，英伟达被纳入道琼斯工业平均指数，这一事件同样发生在股价经历了一波大涨之后。那么，为什么这些公司总是在股价大涨之后才被纳入指数呢？这并非偶然，而是指数编制规则的必然结果。上证50指数，作为上海证券交易所的旗舰指数，代表了上市股票中规模最大、流动性最好的50家公司。而沪深300指数则涵盖了A股市场中规模最大、流动性最佳的300家公司。标普500指数和道琼斯工业平均指数亦是如此 ，它们通常倾向于选择那些已经“长大”的股票。然而，上证50指数纳入寒武纪，并非仅仅基于市值考量。指数基金追求的是长期稳定增长，而非短期投机。投资者不应被短期波动所迷惑。 寒武纪，自2016年成立以来，便专注于人工智能芯片的研发与创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片。尽管在财务上尚未实现盈利，但其凭借深厚的技术积累与广阔的市场前景，赢得了市场的广泛认可。此次被纳入上证50指数，正是对其市场地位与潜力的肯定。正如蝴蝶破茧而出，寒武纪的加入，为上证50指数注入了新的活力与希望。寒武纪的加入，不仅为上证50指数增添了科技元素，也象征着中国在高科技领域不断追求进步和创新的决心。 中国的转型升级，需要各方面资源去支撑，也需要有形之手去引导资金流入。这次把寒武纪公司纳入指数，可以说通过政策引导支持，支持企业和行业的快速发展。从这个角度讲，是利好两个公司以及其行业长远快速发展的。再来说，股市主要功能是融资，融资目的是为了支持有需要的企业和行业发展。上交所这次把寒武纪纳入上证50指数，意图是要大力支持这个行业借助股市快速发展。上交所此举可以说是站位正确，手段果敢，显示出上交所不遗余力支持新兴产业发展的决心和责任感。 二、寒武纪的“破茧成蝶” 寒武纪，自2016年成立以来，便专注于人工智能芯片的研发与创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片。尽管在财务上尚未实现盈利，但其凭借深厚的技术积累与广阔的市场前景，赢得了市场的广泛认可。此次被纳入上证50指数，正是对其市场地位与潜力的肯定。正如蝴蝶破茧而出，寒武纪的加入，为上证50指数注入了新的活力与希望。寒武纪的加入，不仅为上证50指数增添了科技元素，也象征着中国在高科技领域不断追求进步和创新的决心。 三、指数投资的智慧：拥抱变化，稳健前行 面对寒武纪的加入，部分投资者或许会感到困惑与担忧。但真正的指数投资者深知，市场的每一次变化都是对智慧与耐心的考验。指数投资的核心在于顺应市场的运行规律，接受并拥抱市场的每一次变革。正如马拉松比赛中的选手，他们需要时刻保持清醒的头脑与稳健的步伐，才能穿越漫长的赛道，抵达终点。在指数投资的世界里，我们同样需要这样的智慧与耐心。我们不必过分关注个股的短期波动与业绩表现，而应关注指数的整体趋势与长期回报。正如巴菲特所言：“如果你不想持有一只股票十年，那你就不要持有它十分钟。”同样地，如果我们相信上证50指数的长期投资价值，那么寒武纪的加入，不过是这场马拉松比赛中的一个小插曲。 四、分散风险，享受投资的乐趣 指数投资的另一个魅力在于其分散风险的能力。通过复制指数构成股票组合，我们可以降低对单一股票的依赖与风险。这样，即使某个成分股出现波动或业绩下滑，也不会对整个投资组合产生致命的影响。正如一个多元化的投资组合能够抵御单一市场的风险一样，指数投资也能够帮助我们在复杂多变的市场环境中保持稳健。在这个过程中，我们不仅可以享受到投资的回报与乐趣，更能够学到许多关于市场、企业与经济的宝贵知识。正如一位马拉松选手在比赛中能够欣赏沿途的风景与人文一样，我们在指数投资的旅途中也能够领略到市场的风云变幻与企业的兴衰起伏。 五、结语：梦想与坚持的力量 “寒武纪”跃入上证50，并非指数投资梦想的终结，而是新的开始。它提醒我们，投资是一场马拉松而非短跑，需要我们保持智慧、耐心与坚持。在这场长跑中，我们或许会遇到许多未知的挑战与困难，但只要我们能够顺应市场的规律、理解指数的真谛、分散投资风险并享受投资的乐趣，就一定能够穿越市场的风云变幻，抵达梦想的彼岸。让我们以更加开放的心态与智慧的头脑迎接每一个市场变化吧！在指数投资的旅途中不断探索、学习与成长，让我们的梦想在时间的洗礼中愈发璀璨！