每天五分钟，基金定投聊通透 - 节目列表

对于主动管理型基金，还是那句话，因为选主动管理型基金就是选基金经理，你一定要对这一个基金经理特别的认同。你觉得他是有能力的，并且你还要清楚他的投资风格，这个时候你去进行的主动管理型基金的投资才有可能坚持的下去。在近期我也看到很多朋友问我说包总有三年期的，这种封闭型产品已经到期了，现在还亏百分之十几对不对，问我到底要不要把它赎掉。但是呢，熟又觉得不甘心。大家也知道，在三年前的时候，我自己也有买三年封闭的产品，那么到现在就是亏百分之十几。我也非常坦诚的告诉大家，我当时买这个基金，我当时配置基金也是冲着基金经理去的，因为我觉得基金经理是有能力在三年的这个封闭期能够把业绩做好的但是最后基金经理不到一年就离职了。我也不知道为什么呀，我也是很意外啊。所以离职之后到现在，后续的基金经理没有在这一个投资中间展现出过人的能力来。那所以有朋友问我说，那到期了，你会怎么办？我就很坦诚地说，我会赎掉，我会赎回。我的建议就是，如果换了基金经理，该换就换你的基，你的这只基金该赎回就赎回，该进行转换就进行转换。

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其实刚才我在讲的过程中也有朋友说坚持很重要，但是重要的是你要选对东西。没错，如果你东西选错了，那自然你这个坚持在某种程度上面就是没有意义的，大家同意吗？所以什么叫做正确的？实际上呢，在过去的话，你会发现我自己在跟大家做相应的这种直播录节目的过程中间，我也有经历一种认识上的变化，因为在最开始我会觉得，哎，我觉得这个东西不错，可能我就会直接跟你讲。但是后来我发现不是这样子，我觉得好的东西，大家听的时候你会去买，或者说你听完之后，你认同我的观点，其实并不是因为你对这个东西本身有了一个更深层认知。我说，某个行业我觉得不错，你听完之后你去买，也许你只是相信我而已，你觉得我不会骗你，所以你跟着我买了。但是买了之后我们知道东西并不是这个行业，并不是说它就一路往上涨，甚至于有一些可能还会出现比较长时间的这种回调。为什么因为任何的行业它都是一个均值回归的有涨也就必然有跌，而且因为某些客观的原因，有可能导致它跌的时间会很长。

其实刚才我在讲的过程中也有朋友说坚持很重要，但是重要的是你要选对东西。没错，如果你东西选错了，那自然你这个坚持在某种程度上面就是没有意义的，大家同意吗？所以什么叫做正确的？实际上呢，在过去的话，你会发现我自己在跟大家做相应的这种直播录节目的过程中间，我也有经历一种认识上的变化，因为在最开始我会觉得，哎，我觉得这个东西不错，可能我就会直接跟你讲。但是后来我发现不是这样子，我觉得好的东西，大家听的时候你会去买，或者说你听完之后，你认同我的观点，其实并不是因为你对这个东西本身有了一个更深层认知。我说，某个行业我觉得不错，你听完之后你去买，也许你只是相信我而已，你觉得我不会骗你，所以你跟着我买了。但是买了之后我们知道东西并不是这个行业，并不是说它就一路往上涨，甚至于有一些可能还会出现比较长时间的这种回调。为什么因为任何的行业它都是一个均值回归的有涨也就必然有跌，而且因为某些客观的原因，有可能导致它跌的时间会很长。

我想跟大家讲的就是今年的A股站在目前这个时点来看的话呢，我觉得大家仍然是可以抱有更高的预期。我们应该对于今年的A股是更有信心的。虽然过年前的这种涨幅，在今年过完年之后二月份到三月份之间，因为两会也好，因为海外的这一种风险事件也好，因为美联储的通胀的这种反复也好。其实都使得市场充满了各种不确定性，使得市场没有延续去年年底以来的这种涨幅而进入到了一个不断的盘整跟波动的这样一个走势。那在二月份的时候呢，市场一度在担心，或者说大家所感受到了经济复苏跟数据所体现的似乎存在着一样的存在着一定的预期差。但是随着三月份相关经济数据的披露之后，我们看到市场确实经济的这个回暖应该说是一个比较板上钉钉的事情。而之前跟大家讲到影响整个经济或者说市场的先行指标，房地产整体的一个销售数据应该说也在触底回升。虽然还需要连续再看几个月的数据来看它是不是确定了是不是可以验证了，但基本上这个趋势应该说也是个向好的态势。

我想跟大家讲的就是今年的A股站在目前这个时点来看的话呢，我觉得大家仍然是可以抱有更高的预期。我们应该对于今年的A股是更有信心的。虽然过年前的这种涨幅，在今年过完年之后二月份到三月份之间，因为两会也好，因为海外的这一种风险事件也好，因为美联储的通胀的这种反复也好。其实都使得市场充满了各种不确定性，使得市场没有延续去年年底以来的这种涨幅而进入到了一个不断的盘整跟波动的这样一个走势。那在二月份的时候呢，市场一度在担心，或者说大家所感受到了经济复苏跟数据所体现的似乎存在着一样的存在着一定的预期差。但是随着三月份相关经济数据的披露之后，我们看到市场确实经济的这个回暖应该说是一个比较板上钉钉的事情。而之前跟大家讲到影响整个经济或者说市场的先行指标，房地产整体的一个销售数据应该说也在触底回升。虽然还需要连续再看几个月的数据来看它是不是确定了是不是可以验证了，但基本上这个趋势应该说也是个向好的态势。

有很多的朋友经常会说，或者说比较杠的哈，经常会说，听完听听来听去就是这几句话，对吧？说来说去呢，也就是一直反复说的那些要点。所以呢，在上周吧还是上上周的时候，我记得在哪个平台下面，然后有一个朋友在听了就是央广财经对我的那个采访节目。然后讲到关于定投的这种基础知识，跟定投的一些要学的时候，他有一句这么这样的评论，他说，讲这种东西有什么用呢？这种东西只要在市场里面玩过几年之后其实都能够掌握我当时看完之后我的第一反应确实哈。如果你在市场里面玩过几年之后确实付出了真金白银的代价之后，能够总根据自己的实际情况去总结出经验来。那其实确实是一个蛮好的成长的，那在现实中间，有多少人真正的，能够比较冷静的去总结出这些经验来。而不是说总是被情绪所驱动着。

有很多的朋友经常会说，或者说比较杠的哈，经常会说，听完听听来听去就是这几句话，对吧？说来说去呢，也就是一直反复说的那些要点。所以呢，在上周吧还是上上周的时候，我记得在哪个平台下面，然后有一个朋友在听了就是央广财经对我的那个采访节目。然后讲到关于定投的这种基础知识，跟定投的一些要学的时候，他有一句这么这样的评论，他说，讲这种东西有什么用呢？这种东西只要在市场里面玩过几年之后其实都能够掌握我当时看完之后我的第一反应确实哈。如果你在市场里面玩过几年之后确实付出了真金白银的代价之后，能够总根据自己的实际情况去总结出经验来。那其实确实是一个蛮好的成长的，那在现实中间，有多少人真正的，能够比较冷静的去总结出这些经验来。而不是说总是被情绪所驱动着。

其实我觉得指增就是指数增强产品和未来，肯定它的发展前景是很大的，因为实际上它就相当于是在跟随市场贝塔的同时对吧。然后你要创造出更加稳定的阿尔法的回报，就超超回报来那之前，我为什么自己不比较愿意去选普通的指数基金。而不去选指数增强性基金呢？因为我觉得这是有一个模型，或者说整个量化这一块儿的一个进步的过程，我自己在曾经哈就是所买过的，我是比较早就开始做，只是增强的投资结果。到最后你会发现，真的在经历了大幅的这种波动之后，有很多的指数增强，基金到最后表现出来的结果不是一个增强的结果。而是一个相对而言更差的结果。所以在这种情况之下呢，我到后面我就情愿省心，因为最省心的方法就是被动，对吧？我不需要你做任何的主动操作，你就跟我跟着指数跑就好了。所以呢，这就是我为什么之前会跟大家去说，我会更推荐于纯粹的指数基金投资的原因，因为你要简单，那么就选择最纯粹的简单。当然，现在随着量化模型以及现在各家公司对于量化的这个资源的投入，我也相信未来，当市场变得越来越有效。

其实我觉得指增就是指数增强产品和未来，肯定它的发展前景是很大的，因为实际上它就相当于是在跟随市场贝塔的同时对吧。然后你要创造出更加稳定的阿尔法的回报，就超超回报来那之前，我为什么自己不比较愿意去选普通的指数基金。而不去选指数增强性基金呢？因为我觉得这是有一个模型，或者说整个量化这一块儿的一个进步的过程，我自己在曾经哈就是所买过的，我是比较早就开始做，只是增强的投资结果。到最后你会发现，真的在经历了大幅的这种波动之后，有很多的指数增强，基金到最后表现出来的结果不是一个增强的结果。而是一个相对而言更差的结果。所以在这种情况之下呢，我到后面我就情愿省心，因为最省心的方法就是被动，对吧？我不需要你做任何的主动操作，你就跟我跟着指数跑就好了。所以呢，这就是我为什么之前会跟大家去说，我会更推荐于纯粹的指数基金投资的原因，因为你要简单，那么就选择最纯粹的简单。当然，现在随着量化模型以及现在各家公司对于量化的这个资源的投入，我也相信未来，当市场变得越来越有效。

请教一下奥总，就是您就是您自己。在基金进一步选基金的时候，会考虑方法是还有一些最深入的定量分析呢，是您对基金进的定性调研就定性的了解。您应该就不算调研了。你可以直接和他们交纳入自己的选题框架。您具体是怎么做的？其实呢，我觉得我自己在进一步的去看基金经理的时候哈，因为我们这里就仅局限于主动管理型基金了。因为指数基金我觉得那个比较简单，对吧，那主动管理基金基金基金经理本人的这个能力太重要了。而且呢，就我自己在这个行业十多年的经验来说，我觉得基金经理的态度或许比能力更重要。这个态度指的是什么呢？就是它对于投资这个事情本身的一个态度。我觉得非常非常的重要，那这个可以通过什么来看，我觉得哈季报是一个非常重要的窗口。在之前我其实也反复的讲过，因为在每一季的季报的四点二到四点四，实际上是基金经理对于过去这段时间操作的一个回顾。以及对于下一个时段市场的一个看法以及未来的投资策略的想法。那当然，在过去的这几年呢，我们也看到很多网红基金经理，对吧？在这一段写小作文，然后写出了五六千字的这一个看法，然后在网络上面传播有很好的宣传效益。

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