新年读书分享特辑第一弹 ——一级市场投资人如何解读《埃隆·马斯克传》？ 什么是白痴指数？ 什么是马斯克循环？ 如何透过马斯克特质找创始人？ —————————————————————————————— 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com) 添加“浩叔”企业微信，加入浩叔听友群，获取最新行业资讯：

还有一周就要春节了，今年的春节放假8天，再加上很多企业都会在大年夜放假，所以掐指一算，今年春节可以放9天哎，那么浩数资本一路瞳行节目也为大家准备了春节特辑系列——浩叔共读，每天给大家分享一本好书。 系列1：主题：管理、战略、行动力 01:25 2月9日《埃隆·马斯克传》 04:25 2月10日《穷查理宝典》 06:25 2月11日《精进：如何成为一个很厉害的人》 系列2：职场，商场 07:25 2月12日《给你一个团队，你能怎么管？》 09:25 2月13日《门口的野蛮人2》 11:25 2月14日《太白金星有点烦》 系列3：财富相关 12:25 2月15日《千年金融史》 15:25 2月16日《百万富翁快车道》 17:25 2月17日《金钱心理学》 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com) 添加“浩叔”企业微信，加入浩叔听友群，获取最新行业资讯：

今天一路瞳行和大家聊聊在新材料领域的底层创新，中外的创新生态和要素核心差别在哪？ 欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 12月17日，我们举行了浩数资本2024年度展望大会，其中我们开展了新材料：关注底层创新的圆桌讨论。在圆桌上，我们讨论了在材料创业领域，如何看待科技和市场的关系。其中有些观点我们也印象深刻。 今天我们的一路瞳行也邀请到苏州中科院纳米所江苏省双创博士，中科沃川科技有限公司的CTO朱玉长，著名膜专家，朱博返场，和我们一起聊一聊膜技术和新材料创业： 问题1： 根据资料，2022年我国膜产业总值达3600亿元，其中上游膜材料及组件环节已突破1000亿元，到2025年膜产业的总市场规模将达到6500亿元，而其中上游的占比也是很大的。这个膜市场中水处理和生物医药的大概空间是怎么样的？主要在哪些应用上，有哪些增量场景空间？ 问题2： 朱博，我们知道在材料领域，很多的机会都在国产化和卡脖子的技术上，那在膜产业上，我们的主要卡脖子在哪些关键环节上？国内纳滤/反渗透膜场80%以上为进口膜产品，这里卡在哪里？超/微滤膜产品高端/特种膜依赖进口，主要卡在哪里？ 问题3： 中科沃川主要聚焦在永久超亲水 超/微滤膜的规模化制备及应用 和 高精度高耐性 纳滤/反渗透膜的规模化制备及应用，在国内这块的国产替代的投入周期和投入规模是怎样的？ 问题4： 朱博，你们聚焦研发的新型高耐性有机纳米超薄膜和纳米多孔分离膜已经制备出了厚度在5纳米以下且具有很高的热稳定性和机械稳定性的新型有机、自支持超薄膜，是人工合成的最薄的自支持有机固体膜。 这个问题上周也问过马博，作为材料初创企业，在送样后能尽早拿下订单的企业，主要会是哪些？哪些是最先突破的？ 问题5 朱博既是中科院纳米所的博士，同时优势中科沃川科技的CTO，我们那天有个比较尖锐的标题，我们没有拿出来讨论，我们给这个身份打上引号——用句开玩笑的话，很多材料创业都好像是“脚踏两只船”，一方面要兼顾院所里的研究，一方面要在企业躬身入局。朱博如何看待这个身份的平衡，在工作和研究思路上有哪些不同？ 和朱博的关于膜材料领域的聊天局，让我们也从底层科技创新的角度重新看待中外创新的生态差异和创新要素的核心在哪里，本期节目就到这里，大家可以在小宇宙，喜马拉雅，微信视频号给我们的节目多提宝贵建议，大家对访谈企业感兴趣，也可以与我们联系，有兴趣加入浩叔听友群，获取最新行业资讯，请留言“浩叔”：最后分享嘉宾歌曲，我们下期节目见。 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com) 添加“浩叔”企业微信，加入浩叔听友群，获取最新行业资讯：

今天和大家一起聊一聊结束不久的CES展。 欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠，今天还有我们一路瞳行的主播王楠，李幸，我们一起来录制今天这期节目。 时间戳： 01:00 CES展是什么？ InternationalConsumer Electronics Show，简称CES，中文翻译是国际消费类电子产品展览会，由美国电子消费品制造商协会（简称CTA）主办，旨在促进尖端电子技术和现代生活的紧密结合。 该展始于1967年，现已成为了全球各大电子产品企业发布产品信息和展示高科技水平及倡导未来生活方式的窗口。迄今为止已经成功举行了51届。所以也号称是消费电子风向标和电子春晚。今年2024年的CES，是美国太平洋时间2024年1月9日-12日，国际消费电子展（CES2024）在美国拉斯维加斯举办。 2024年国际消费电子展（以下简称“2024年CES”）的主题是“ALL TOGETHER.ALL ON.”，强调技术对于人类可持续发展的促进作用。 02:02 你最有印象的CES展上的产品是什么？ CES展到底看什么？ 09:56 那些CES展上的新奇产品是真需求还是伪需求？ 13:40 CES上透露了哪些新的交互趋势？ 13:40 CES展上透露了哪些算力趋势？ 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com) 添加“浩叔”企业微信，加入浩叔听友群，获取最新行业资讯：

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 12月17日，我们举行了浩数资本2024年度展望大会，其中我们开展了新伙伴：拥抱AGI时代的圆桌讨论。在圆桌上，我们讨论了AI对个人、对行业、对社会分工结构可能带来哪些改变？这个话题现在其实引起过很多的热议，包括AI对于插画、作图行业、编辑等职业都会带来改变，包括我们今天要讨论的数据标注行业。 1、去年11月29日， MAXIEYE召开了主题为「虚实之间-BEV新范式和NOA真无图」的技术战略和新品发布会。发布的青云BEV架构，其中提到了一点，搭建真值系统，以及基于真值系统的数据标注，强数据依赖的BEV，对于数据的标注精度、数据标注效率提出了很强的要求。那柏川作为 MAXIEYE在数据标注上的供应商，是如何与MAXIEYE在这块上进行数据标注的迭代和更新的？ 2、关于「自动化标注」。其实我也注意到现在数商都在强调自动化标注能力。您认为目前行业里的自动化标注能力究竟是什么水平？柏川数据在自动化标注的技术发展路线如何？ 3、浩数是一家一级市场投资公司，话题不免也落到创业本身，想问一个问题，作为柏川的创始人，马总分享下柏川2年的成长经历，自己是如何看待创业的？（身为原先的华为人，如何看待前期的职业积累对现在的影响？） 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com) 添加“浩叔”企业微信，加入群聊，获取最新行业资讯：

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 12月17日，我们举行了浩数资本2024年度展望大会，其中我们开展了新材料：关注底层创新的圆桌讨论。在圆桌上，我们讨论了在材料创业领域，如何从技术走向产品再走向商品。其中有些观点我们也印象深刻。其中苏州玖圣新材的董事长周明燚，提到了他要做好首席销售的角色，永远不能脱离一线。中科沃川的CTO朱玉长提到了在AI+新材料的未来趋势中，AI是避无可避，一定要拥抱AI，尽早适应AI工具去做材料数据链的管理。 今天一路瞳行邀请到盛光材料的CTO马宇飞，就一些观点展开聊聊： 1、什么样的是初创新材料公司的好客户？ 2、如何看待硬科技赛道里的首席科学家和首席销售的关系？ 3、对于企业，如何让资本“更有耐心”？ 4、在石墨烯领域，如何攻克刻板印象，找到场景突破？ 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 上周六我们浩叔讲故事的标题是冬至，在冬至那天，也就是12月22日，国家新闻出版署发布关于《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》。这是十余年来，监管部门首次大幅调整网络游戏的管理办法，上一次还是2010年文化部出台的《网络游戏管理暂行办法》。 这一新闻引发了热烈的讨论，从投资界到游戏界到教育界，然后立场也是各有不同。今天我和幸哥就是一起来和大家聊一聊这个游戏新规，它重点说了什么？它到底是好是坏？ 1.新规出台后不久版号发放100多个，这是什么概念，里面有什么意义？ 首先和一些不太了解游戏的小伙伴普及一下什么叫做版号，游戏版号是国家新闻出版广播电影电视总局批准相关游戏出版运营的批文号的简称。相当于营业执照。没有版号就不能收钱。12月25日，国家新闻出版署公布12月份国产网络游戏版号，105款新游获。腾讯《逆战：未来》、网易《萤火突击》等在列。版号将推动产品精品化进程，长线运营的重要性更是凸显。 2. 新规改了啥？这些东西在游戏运营中有什么影响？ 12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），向社会公开征求意见。根据规定，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。 从22号公布的草案内容看，对行业影响最大的主要是“限制游戏过度使用和高额消费”。即网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。 2. 新规一出为什么腾讯股价暴跌？新规是打击行业还是促进行业？对于从业者来讲，有什么影响？ 12月22日，腾讯控股跌超12%，成交大幅放量至近406亿港元，网易跌超24%。A股公司中，宝通科技、盛天网络、神州泰岳、掌趣科技、冰川网络、富春股份等跌幅超过10%。三七互娱、姚记科技、吉比特、电魂网络等10%跌停。网易跌去四个B站 腾讯跌掉一个京东 老炮总结： 这次新规很好，对行业对玩家都很好。它针对得都是成瘾机制的限制。我游戏行业从业很多年，工作叫游戏运营，就是想办法让人接触游戏，沉迷游戏，往游戏里不断投入金钱、精力，时间。通俗讲就是每天想办法让玩家成瘾，形成依存关系。为什么会有这种工作呢，其实大家不了解，最早游戏是不容易让人上瘾的，反而博弈机制下容易让人抵触，后续游戏里面加入大量激励机制，游戏好玩也就是里面大量的博弈奖励、心理刺激。现实中难以获得的满足，游戏里能够更轻易获得，但凡事都有代价，对年轻人来讲，这个代价最沉重的不是金钱，是时间。 我们每个人都是投资者，用世上最珍贵的东西：个人的有限生命在投资。每一天我们都在有意无意的投资配置24小时的时间。时间花出去，有得就有失。游戏除了耗费精力、金钱还耗费时间，花费了的时间在游戏里很精彩，但游戏以外却得不到太多。短期游戏，调节情绪，中和压力挺好的，但长期来看，回报很单一，投资收益就很差，投入越多亏损越多，沉迷越久代价越高。 投资要合理配置，对于年轻人来讲游戏以外还是有很多值得投资的事情，这个新规能够帮助人减轻成瘾性，很有益。 小白总结： 从游戏成瘾这个话题来看，我觉得如果小孩很小，那成瘾还是要从大人创造的环境有关系，是否给子女高质量陪伴了，那天我们有个00后的创业者就说，他小时候爸爸就是带他到处做生意，开拓了视野，这边在游戏中成长获得了更多。所以在陪伴上，要花时间和精力。当小孩大了，或者成年了，那应该管理自我，如果说游戏成瘾，我觉得现在的网络剧，抖音也同样有成瘾的人，我们也在充钱，下单，给主播刷火箭，我们也在消费大量的低营养的工业食品，本质上这都是商业经济，这都是大脑希望选择简单的容易的熵增。有一句话叫做时间就是金钱，刚刚幸哥也提到了，你的时间就是他人的金钱，如何管理自己的时间，游戏产业环境要优化，但是自己的外部环境也要靠自己去创造。 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 上周日，我们是举行了浩数资本2024年度展望大会，其中我们开展了新市场：蓄势生态出海的圆桌讨论（关注VX公众号/视频号：浩数投资视点）。今天我们的一路瞳行也邀请到C2Cstartups的iris返场，和我们一起回顾下这场圆桌论坛关于出海布局的一些精彩观点。 12月18日，蔚来宣布与阿布扎比投资机构CYVN Holdings（以下简称“CYVN”）签订新一轮股份认购协议。根据协议，CYVN向 NIO 注入约 22 亿美元的大量现金。中东出海今年也是热潮四起，节目的后半部分，我们也和iris聊了聊在中东出海的一些探讨： 时间戳： 03:00 出海选择目标的方向：墨西哥、越南、罗马尼亚…… 09:00 如何看待出海中的企业品牌心智建设和社会责任履行 11:55 出海的成本收益预期该怎么做，出海多久“回本”？ 12:47 出海就是一轮全新创业过程 15:48 或者是国家内好好的去，呃发展的。 15:51 蔚来的中东出海。 12月18日，蔚来汽车与阿布扎比投资公司CYVN Holdings签署了新的股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings 将通过其子公司 CYVN Investments 向 NIO 注入约 22 亿美元的大量现金。 17:48 中东地区的新能源汽车发展情况 18:48 中东是人不傻，钱真多 21:48 中东市场机会在哪里？数字经济，智能制造，基础设施，新能源…… 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)

年会剧透版 这期节目算是对我们一路瞳行10月12日开播以来做一个阶段性的小总结。一方面也是在今天节目当中，和大家做一个小小的年会预告。 1、今年浩数的年度大会有哪些不变和变化？ 2、距离去年疫情肆虐整一年，今年想和浩叔的朋友们分享哪些？ 3、到年底了，各公司都在开展年会了，浩数视点会有哪些不同？ 观点速览： 长三角——苏州园林，珠三角——热带雨林 赛道如道路，好赛道如同高速公路是大路，但是一旦堵车，再好性能的”车“都没有办法发动。而小路虽然慢，但是反而有结构性机会。

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 今年年中，浩数资本“重装上阵”品牌升级活动中，浩数资本发布了一个数学+计划，即浩数资本plus科学家,我们联合了苏州大学计算机学院、信息学院、材料学院等各学院教授团队，作为浩数资本在产业分析、前沿技术、团队调研上的智库支持。近期和幸哥一起走进苏大，和苏州大学计算机科学与技术学院副教授贾俊铖、杨洋，一起聊聊关于AI新伙伴下的未来世界的话题。 探讨话题： 如何看待AI工具下对人的劳动力的解放和职业代替？ 在AI做翻译工具这个小的切入点，我们发现有很多的争论点，AI翻译到底是让我们更好的了解不同文化还是弱化了我们对于原语种体系下的信息的获取？ 在现有算力资源不均的情况下，车上的算力资源可以开放共享么，在运力共享，电力共享后，算力共享是不是下一步，现在看会有哪些制约呢？ 欢迎大家在12月17日关注我们浩数资本年度展望大会，我们将在线与大家全程直播，共同探讨AI新伙伴的未来。 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 在一路曈行的第五六期，海涛作为我们浩数的老朋友，也作为我们的第一位外部嘉宾，和我们一起分享了对于特斯拉，蔚小理的一些观点看法，这期，是海涛同学的一期返场，11底，广州国际车展也是拉下帷幕，我们今天也是和海涛就中国汽车消费市场聊了一些观点。 中国市场，车是越大越好么？ 如何理解中国家庭用车需求？ 纯电MPV是大趋势么？ 影响购买决策的智驾体验接下来会体现在哪些方面呢？ 什么是车企现阶段的核心竞争力？ 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)

欢迎大家来到一路瞳行，一路瞳行是浩数资本出品的一档分享科技、投资与生活的播客节目。我们关注科技变化，关注投资，也关注未来社会和生活。我是主播戎筠。 最近围绕在车圈最热的话题，应该当属11月26日，长安汽车发布了一份《投资合作备忘录》，事件的背景简单来说就是： 长安汽车发布公告，华为将把多项与智能汽车有关的业务剥离到一家新公司中，长安汽车将入股该公司。参照目前长安汽车与华为公布的信息，这一合作相当于华为拆分了智能汽车解决方案业务，也就是俗称的「车BU」，并且新的公司对外开放了融资。 今天我们也是有幸邀请到车圈知名的智能汽车垂直媒体——HiEV大蒜粒车研所的德新老师来我们的聊天局，德新老师在合作备忘录的第二天也在大蒜粒发表了《华为拆分零部件业务，长安入股，赛力斯接洽中》的文章，所以今天我们也就一些问题，和德新老师聊一聊。 问题1：长安华为牵手后，下一个投资入局者会是谁？ 德新：首先这个话题我觉得大家都很关注，然后最近也有很多主机厂的朋友，然后做投资的朋友，还有一些供应链朋友都找我们聊。 市场的信息很多，包括这个上周末，其实在他们宣布之前也有很多市场信息，其实我觉得整个市场的信息是比较混杂的。 因为它也是一个特别重大的事项，尤其涉及到华为，因为其实华为不仅代表华为，它代表了这种在这样的国际关系中国一些比较头部的企业，它的一些环境和挑战，对吧？所以其实是一个相对比较敏感的话题。然后我们今天的讨论尽量把它局限在可以公开的信息上，或者已经公开的信息上来进行讨论。今天我也在那个鸿蒙智行之间 S7 一道的发布会，华为向智选车的伙伴都发出了邀请。 当然，华为也欢迎其他有实力的车企，比如一汽。那说就是之所以说我们预期 6 个月内会有车企进入，是因为 个几月内长安的交易会close，所以其实作为很显然长安他是一个领头者的角色，或者至少是比较非常靠前的领头的公司。 这是一个非常合理的预期，而且你也看到就是其他车企整个动作也很快，整个市场的压力其实很大，我相信车企会很快去行动的。事实上他们也确实在很快的行动。因为整个华为把整个节奏拉起来，华为的节奏非常快。从昨天他们已经在人员上去做一些调整了，非常快，整个影响还是挺大挺深远的。 我认为估值不是特别重要，重要的是要有那么多的钱， 因为钱少的话回自己也可以出，没必要拆。 问题2：这次合作，对现在华为的三大合作模式会有影响么？ 对接下来的这三种合作模式，包括就是供应商模式，Hi 模式、智选车模式会有一些变化吗？ 德新：智选车模式的话差别是在于其实以前车 BU 也是智选车的一个供应商，只是它的过去是它的首选供应商。未来也是首选供应商，但是，这个期有一些弹性，我也可以选择第三方来供应了。这个在过去的车型中也发生过，比如像M5、 M7 的一些件也是外部供的，比如说像 M5 的辅助驾驶是博士供， M5 的自动泊车是纵目供，然后 M5 的这个对其他一部分产品的激光雷达也是由外部来供的，这个跟整个产品周期有关系。 并不是一定是华为的零部件作为智选车的首选，因为它不完全是智选车。比如说像阿维塔，其实还是比拼当时市面上能够提供的产品的性价比，以及符合它产品定位的需求。然后像它的电机、智驾、智舱都是华为的，但是它仍然提供了一些选项，那所以就是这个往下的话，车 BU 拆分出去之后，它仍然是智选车的首选供应商，但会相对有一些差别，智选车可能它也有机会去 sourcing 外面的一些部件资源，这是一个变化。 股权关系方面，过去智选车和车企之间是一个松散的合作关系，是一个相对松散，是一个相互相双方都是高投入。相对松散的合作关系之后会变成一个紧密的合作关系，这个是比较大的一个差别对华为来说，它的零部件研发成功与失败其实是自负盈亏的。然后华为去选择智选车的合作伙伴，虽然它是一个长期投入，但它肯定是销量导向的或者是结果导向的，它不可能持续的在一个不成功的产品上持续投入，所以对双方来说原本是没有这种强烈的承诺和绑定关系的，之后会有，所以我觉得这是两个变化。 问题3：新合作模式下，会出现什么样的资源争夺和竞争格局？ 戎筠：今天看到汽车之心也提了因为多家车企会加入到这合资模式当中。未来就有一个问题，那就是华为的核心技术发布的时候，到底谁哪家车企可以作为首发来发这个华为的这样一个最新技术？或者哪个汽车品牌，它有更多的这个话语权？那这方面的话，这个肯定会产生一些资源的一个争夺。那这个会不会那带来一个什么样的竞争格局呢？ 德新：我觉得这个情况并没有发生变化，只是变得更加激烈了，就是因为当前也是这样的，就当前也是因为它涉及到不同的产品线 其实不同的产品线也存在这种资源的竞争。比如说谁来首发鸿蒙，谁来首发激光雷达，谁来首发 ADS 的无图或者 ADS 的无人代购泊车，情况是一模一样的。我觉得也还是看各方的一些资源投入，还有一个是资源投入，第二个是大家的产品定位，目前几家不同的车企，它在谈产品定位上是不一样的。比如说赛迪斯，目前它的产品线是以 SUV 的车型为主，它占了一个比较大的品类。像江淮，接下来它是相对比较高端的，比如说60- 100 的车型，那 MPV 会先上，所以这两个是有差异的。然后像奇瑞的车型目前就是上了纯电的轿车，它会以纯电产品为主，这当然我们了解它后面也SUV 的产品。 然后北汽的产品是一个 50 万级以上的纯电交易车，就是大的方向上大家是有差别的，但可以肯定是大家也是有交集的，只要给他两到三年的周期，大家把后面的产品开发出来，肯定是有交集的。那剩下的事情就市场说话，大家还是要首先可能是去打燃油的市场，对吧？首先是去打豪华燃油的市场，然后不可避免的我觉得大家是相互有竞争的。李斌讲过一句话，就是说ET5、ET7，几个兄弟只要哪个卖得好都是一个好事，所以，对华为来说卖得好都可以。 戎筠：实际上现在现有的他们因为产品的定位不一样，可能在首发的上面本身就是有区别的，就是有些就是放在这个车型上，有些就是放在那个车型上。 德新：对，目前的定位是有大致的方向的区别的，因为现在车型少，但是比如说在三年之内大家的车型都会丰富起来，那不可避免的肯定是有重合的是吧？ 我觉得这里面有一个很大的分歧点就是在于，大家对于以后的汽车是怎么样的一个看法？就是现在有两种观点，一种认为以后的汽车可能会越来越趋同，这个是比如说像特斯拉、比亚迪这样的公司。像特斯拉它其实只有两款车型，然后一年可以卖一两百万台的量，比如说它未来的规划， 2030 年要100万台量，1000万台肯定不是 30 个车型， 50 个车型，他肯定是几个车型或者十来个车型去完成这个事情，所以特斯拉的世界里这个车型其实会趋同，但是也有不同的车企有不同的看法。 比如说像蔚来就觉得高端豪华是一种体验，所以它有不同的品牌，蔚来、萤火虫，阿尔卑斯。就是这是我觉得大家对于以后这个汽车会怎么发展的两种不同的看法，这个很大程度上会决定你说的，比如说有可能不同的智选车是不同的定位的，有可能那就是大家是非常接近的定位的，这是略有差别而已。 问题4：华为的【灵魂威胁论】，灵魂到底是什么？ 德新：首先灵魂是市场对于车企核心竞争力的定义，或者说市场觉得是什么是你的核心竞争力，那在比如近一两年的时间，市场其实是比较认可智能化是一个核心竞争力的，所以灵魂论的反面就是自研。你看到这两年其实强调自研，无论是你在处于什么样的阶段，但大部分车企都喜欢强调自研。强调自研就是不喜欢灵魂在别人手里。 这是比较重要的一个现象。为什么在华为身上反映得特别突出？我觉得就是其实就是华为的品牌。然后华为的技术、华为的布局非常的全面，品牌和技术这个我觉得是比较明确的。再有就是它涉足的领域非常的广泛，比如说你只是一两个单点，其实主机厂的接受程度还好，比如说主机厂不觉得高通有什么问题，对吧？不会觉得英伟达有很大的问题，或者说有很大的情绪，不能说有很大的问题。那因为华为它涉足的板块非常多，会存在一些消费者认知上的竞争，消费者认知上的一些竞争，包括你像阿维塔问界其实在这个事情上表现得非常明显，大家对它的认知就是比较容易认知它是华为的汽车。 戎筠：应该因为它的品牌，还有它整个消费者心智带来的这种威胁。就是别的你可能人家对它的认识就是它是一个供货商或者零部件，但是可能一旦华为进来，它强势的就让人家觉得这是一个华为的产品，这个用户教育是很难反驳的。可能导致主机厂会比较担心这一点。华toC属性比较强，其他像英伟达，芯片公司，实际上它其实还是主要是 ToB 的，所以他可能危险感没有那么强。 德新：另一个角度讲汽车本身就是一个集成化的产品，所以过去的主机厂，经营的最重要的资产之一，甚至是最重要的资产就是品牌。如果一个主机厂，尤其是比如说像一些合资车企，如果它没有品牌，那它是什么呢？ 戎筠：灵魂威胁论其实是品牌威胁。 德新：我觉得智驾公司对于主机厂的影响跟华为完全不在一个level，因为你要看智驾整体的 BOM 成本，智驾的 BOM 成本大概在5%，最多在10%，在 10% 的主机厂压力已经非常大了，所以一般在5%。但是你要去看华为占的帮我们成本是非常高的，比如说它只是不涉及电池这一块，华为可能是30%-40%，或者更高，所以华为跟智驾公司完全不是一个梯度的影响力这样的公司以前也有，就是b博世，他追求的不是他在整个市场份额中的占比，而是是他在一个车上的供应的零部件占比，这个跟华为的逻辑其实是有点像的。 但是博并不是一个广泛认知的C端的品牌，所以这是它跟这两类公司的差别，华为它占的比例又高，同时它又是一个有强影响力的C端品牌，这个对主机厂来说是有很大的影响的。 问题5：华为接下来的定位是什么？是下个tier1巨头么 德新：我觉得这是一个跟任何零部件都非常像的一个博弈。就首先你能不能降本，第二是你有没有规模，规模和降本是一个博弈。就很多年前我听这个速腾的COO，现在应该是总裁。这个邱纯潮老师讲过一个事情，就是说主机厂总是问我，你这个能不能卖 100 块钱一个？然后我就会问主机厂你能不能给我 100 万台的订单？如果可以的话，那就是 OK 的。就它会不会成为一个巨头？就是看它的降本速度跟它的量的一个博弈。比如说包括他组的这个新的公司是一个联盟他赌的是如果进来的车企越多，那他规模就越大，他的研发资金越雄厚，他的规模，他的应用规模就大，那对于车企来说他的选择是我到底是站在，比如说他画了一个圈，你到底是在站在圈的这一边还是站在圈的另一边？比如说技术上的这种博弈也是类似的不同路线的博弈，本质上还是商业博弈 德新：是的，核心还是看降本的速度。然后还有一点就是我觉得从纯的降本，我觉得降本是一个大的方向，或者是这个是一个两到三年去考虑的一个主流。然后华为比较厉害的事情是多路线的布局，还有就是它对于一些高阶顶尖的技术的的布局，这个其实是其他的公司很难去做到的。比如说你现在看到的，比如说不同激光雷达的路线的布局，然和不同的质价方案，比如纯视觉做成干净融合，包括Bev，包括后面一些先进算法。 华为它做的是同时布局，然后看什么样的路线是更加成熟的，然后去选择什么样路线。这个我觉得是，就是你又有大规模可以降本的产品，然后你又有高阶的产品，这个是一般的企业很难去做的，主机厂也很难有这样的研发氛围和能力的，这个是很明确的肯定，资金是一个非常重要的前提。 浩数资本成立于2017年，专注于股权投资和地方产业集群构建协同发展，聚焦智能驾驶、汽车电子、新能源、智能制造等多领域，现阶段依托苏州千亿产业集群构建的规划，深度参与四智融合、汽车新四化、能源电子产业布局和生态赋能。 坚持长期价值投资方向，秉承产业生态模仿投资理念，关注优质项目出海。 聊科技，聊投资，聊创业，来一路瞳行，合作请致电：13915637890 大家还可以关注公众号：浩数投资视点 官方网站：首页 (haoshucapital.com)