本视频为以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 2025 年 10 月 23 日上海区块链周上的主旨演讲。在本次演讲中，Vitalik 回顾了密码学技术半个世纪的发展历程，从签名与加密算法的起源讲起，阐述了密码学如何推动区块链技术的演进。他重点分析了零知识证明（ZK）与全同态加密（FHE）在可扩展性、安全性与隐私保护方面的突破，展示了这些新技术如何让区块链系统同时实现高效、低成本与开发者友好的特性。演讲深入探讨了 ZK 在隐私计算、硬件可信执行以及 Web3 基础设施中的应用潜力，并提出了“不是你的硬件，就不是你的私钥”的新安全观。 Vitalik 强调，随着 ZK 技术成本的下降与性能的提升，未来区块链的发展将从“为什么需要 ZK”转变为“为什么不使用 ZK”。他呼吁全球开发者积极参与 ZK 生态建设，从底层密码学研究到去中心化应用开发，共同塑造一个以加密验证为基础的可信计算时代。 需要注意的是，Vitalik 是用非母语的中文演讲，一些表达可能存在并不准确的情况，而且直播演讲时网络波动，请读者理解包容。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 区块链十年演进与未来思考 00:55 加密与签名技术的历史演进 02:53 零知识证明与动态加密的崛起 03:57 区块链扩容与开发者体验优化 06:12 ZK 技术助力隐私与去中心化 07:27 私钥与硬件信任问题 08:53 可验证硬件与数据隐私保护 09:49 未来设备中的密码学嵌入 10:49 参与加密与区块链生态的三种方式 12:00 ZK 应用场景扩展 13:11 愿景：持续实验与技术共进

本次访谈由 Brevis 创始人 Michael 与 Colin 讨论了 Brevis 项目的发展、ZK 技术在区块链中的应用及其未来潜力。Michael 详细阐述了区块链技术的现状，特别是可验证计算的作用，并介绍了 Brevis 如何通过零知识证明（ZKProof）优化去中心化金融（DeFi）与智能合约的性能，提升用户体验。访谈还探讨了 ZK 技术面临的挑战及其在未来的广泛应用，包括智能 DeFi、激励机制分发、以及永续合约交易所等创新场景。同时，Michael 分享了 Brevis 在行业中的落地应用案例，并展望了 ZK 技术的第二波发展高潮。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 Brevis 项目及创始人背景介绍 01:39 区块链技术瓶颈与可验证计算 05:45 零知识证明的应用与优势 07:28 Brevis 与 Pancake、Uniswap 等平台的合作案例 09:10 智能 DeFi 的应用与用户体验提升 12:38 激励机制的创新与安全性 15:22 可验证计算在代币激励中的应用 18:45 ZK 技术对 AI 和数据的影响 20:20 Brevis Proving Ground 活动与社区教育 22:15 Pico Prism 技术与 ZKVM 模块化架构 24:30 ZK 技术对以太坊扩容的突破 28:49 ZK 赛道的现状与未来发展 30:45 ZK 技术的第二波应用及其在 DeFi 中的重要性 34:00 以太坊基金会与 ZK 项目的支持与未来展望

本次访谈深入探讨了 VelaFi 的创始人 Maggie Wu 分享的拉美市场经验及其在稳定币和加密货币领域的应用。Maggie 讲述了 VelaFi 在拉美的创业历程，特别是在金融基础设施较为薄弱的国家如墨西哥、巴西、哥伦比亚等地的支付解决方案。VelaFi 主要通过稳定币和区块链技术为企业提供跨境支付、清算结算等服务。她还详细阐述了公司在合规性、融资以及拉美市场本地化过程中遇到的挑战与突破，特别是如何通过稳定币解决了拉美地区的金融痛点，如外汇管制、通货膨胀等问题。Maggie 还展望了未来的发展计划，包括在美国和香港的拓展。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 Maggie 谈及个人背景和进入加密行业的经历 02:40 拉美市场的金融痛点与 VelaFi 的解决方案 04:18 公司融资与发展历程 08:45 VelaFi 团队规模与拉美市场机会 13:14 跨境支付的时间与成本优势 17:42 风控机制与拉美支付系统整合挑战 19:08 稳定币使用的风险与流动性保障 24:00 稳定币的普及与市场接受度 30:40 稳定币理财产品的未来 38:30 拉美地区的监管与本地化挑战 44:52 拉美创业经验与文化适应 47:25 美国与香港稳定币立法的影响 50:50 稳定币在不同地区普及的挑战与发展 59:45 未来的业务战略与产品规划

在本次深度访谈中，Deribit 首席执行官 Luuk Strijers 分享了公司从一个专注于加密期权的小众平台成长为机构交易领导者的历程，播客内容为英文。Deribit 是目前最大的加密货币期权交易所，其 BTC 期权交易量占市场总交易量的 80% 以上，ETH 期权交易量占市场总交易量的 90% 以上。 Luuk 指出，Deribit 的早期入场、始终如一的产品专注，以及基础设施优势，是其击败 Binance 等多产品竞争对手的关键所在。Luuk 阐述了被 Coinbase 收购背后的原因，包括战略理念一致以及全球化扩张的协同效应。他也回应了关于合规流程特别是 KYC 的挑战，并强调平台仍将专注服务专业机构投资者。 此外，Luuk 还谈及了对 DeFi 期权平台的看法、未来的市场拓展计划、产品演进方向（包括推出更小合约单位和更长期限的期权产品），以及 Deribit 作为 Coinbase 国际期权业务核心组成的角色与定位。 阅读播客精选文字版本。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 Luuk 的背景及其进入加密行业的经历 02:20 面对大型交易所竞争，Deribit 如何在加密期权市场占据主导地位 05:20 产品深度、流动性与用户信任：谁才是 Deribit 市场领导地位的关键 07:25 Coinbase 收购案：Deribit 为什么选择出售，以及未来的协同发展 10:05 回应用户对 KYC 的不满，展望加入 Coinbase 后的合规策略 13:55 被收购后，Deribit 是否会禁止中国或香港用户？ 14:20 链上平台（如 Hyperliquid）能否挑战中心化交易所？ 18:00 战略重点：加入 Coinbase 后的 Deribit 发展路线图 20:12 亚洲在 Deribit 未来增长中的角色 20:55 团队规模与文化：Deribit 与 Coinbase 的对比 22:10 作为 CEO 面临的最大挑战，以及一句话总结 Deribit 的核心优势 24:25 与 IBIT 的竞争及其对市场份额的影响 27:53 拓展 BTC/ETH 之外的资产：Deribit 是否会新增黄金等品类？ 31:14 推出线性合约及更小合约单位，以提升用户可及性 32:20 市场对长期期权（LEAPs）的需求及基于 RFQ 的解决方案 33:27 机构战略及 Coinbase 式文化为何重要

本内容为 TOKEN2049 Singapore HashKey Group 董事长兼 CEO 肖风与以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 炉边对话，围绕以太坊应用发展路径、DeFi 的演变、非金融应用的兴起以及金融与非金融的融合前景展开深入探讨。Vitalik 强调低风险 DeFi 的成熟、预测市场的复兴、ZKID 与去中心化身份在未来借贷中的潜力，并认为未来的区块链应用多将融合金融与非金融功能。他还回应了 ToB/ToC 模式在区块链下的模糊化趋势，并探讨了应用层中心化与去中心化的实际取舍问题，最后对 AI 支付的前景表达了谨慎乐观。阅读播客精选文字版本。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 以太坊为何是“为应用而生”的链 02:11 低风险 DeFi 的成熟与用户价值 05:59 创造性应用的潜力：预测市场、ENS、ZKID 等 07:24 Augur 与预测市场：非金融应用需要耐心 10:00 ZKID 的重要性及其在借贷中的价值 12:54 低抵押贷款的挑战与解决方案 14:29 金融与非金融的结合将成主流应用形式 18:23 ICO 与 ZKID 如何为全球创业者提供融资机会 22:00 数字时代下金融模式的转变与 VC 的失效 26:25 L1 与 L2 不再简单对应 ToB/ToC 29:01 去中心化与用户友好性的现实平衡 33:00 警惕表面去中心化下的垄断风险 34:24 L2 的失败与 L1 提供资产提取保障的机制 35:48 AI 自动支付的未来：风险高但前景广

本期内容包括 OKX 创始人兼 CEO Star Xu 在 TOKEN2049 大会现场演讲和炉边会两个部分，该音频内容为英文。 在演讲环节，Star Xu 回顾了 OKX 创立十二年来的行业变迁，指出比特币和稳定币是加密行业两大里程碑。他认为传统金融是“封闭系统”，而 DeFi 是“开放系统”，未来的金融将基于链上透明、可迁移和全球化的基础设施，实现资产和支付全面上链。 炉边会环节 Star Xu 聚焦 OKX 支付产品 OKX Pay 的落地与愿景，他回顾了比特币与稳定币的崛起，指出稳定币将成为未来支付的核心基础设施，能够以更低成本实现跨境点对点支付，同时在安全与合规方面超越传统银行。阅读播客精选文字版本。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： Star Xu 演讲 00:00 比特币与稳定币奠定加密行业基础 01:08 DeFi 的透明与全球化属性 02:51 自托管与合规并行，用户重新掌控资金 04:42 OKX 构建实时链上监测与全球合规布局 05:30 X Layer 与 OKX Vision Fund 打造链上金融生态 炉边会 06:30 加密支付如何融入日常生活 08:40 稳定币跨境支付优势与未来基础设施 10:01 OKX Pay 与传统信用卡支付的区别和优势 12:38 链上支付如何让用户获取收益 14:49 OKX 打造稳定币流动性中心 15:32 为什么选择“自托管+合规”的混合架构 16:00 多签机制保障用户资金安全 16:40 X Layer 作为 OKX Pay 全球支付基础设施

本期吴说播客由 Colin Wu 对话夏焱资本创始人朱俊伟。朱俊伟从一名来自马来西亚的年轻分析师到成为瑞银高管，完成超过 150 个 IPO 及 300 多笔股权、股权挂钩及债务交易，为发行人筹集资本总额超过 2,500 亿美元。9 月 18 日 Helius（纳斯达克股票代码：HSDT，即将更名为 Solana Company） 成私募股权投资配售并将构建 SOL 财库，夏焱资本、Pantera Capital 领投。朱俊伟将出任 Helius 董事会执行主席，主导公司下一阶段的战略发展方向。 本期播客中，朱俊伟详细介绍了自己如何从传统领域加入 Web3 和区块链，再到亲身参与创建 SOL 财库上市公司。朱俊伟建议年轻人除非身在 AI 和机器人行业，一定要尽早 All In 加入 Web3 的浪潮中。阅读播客精选文字版本。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 开场介绍 01:34 朱俊伟的传统金融背景与转型经验 05:55 从投行到投资领域的转变与区块链初步涉足 10:55 区块链与 Web3 技术的迭代与市场态度变化 13:26 回顾夏焱资本在加密货币领域的关键投资项目 20:30 Solana DAT 的投资机会与独特优势分析 23:45 夏焱资本如何在区块链领域实现快速发展 30:16 Solana DAT 项目的经验与未来规划 34:25 对未来区块链 DAT 项目成功率的看法 39:55 专注 Solana DAT 项目的未来发展方向 41:39 分析 Solana DAT 的市场优势与投资亮点 45:08 谈 RWA 及其未来潜力 48:07 朱俊伟给年轻创业者的建议

在本期节目中，The Ether Machine 的联合创始人 Andrew Keys 概述了该公司通过公共平台为机构投资者提供以太坊敞口的创新战略。与传统的 ETF 不同，The Ether Machine 旨在通过积极的质押、再质押和参与 DeFi 为股东创造额外收益。Andrew 还强调了该公司清晰的公司结构以及专注于以太坊的战略，使其与其他加密资产管理工具有所不同。该播客为英文内容。 The Ether Machine 是一家以太坊金库公司，由以太坊生态资深人士 Andrew Keys 联合创立，目前持有约 49.5 万枚 ETH，正通过与 SPAC 公司 Dynamix Corporation 合并计划在纳斯达克上市。 Andrew Keys 是 The Ether Machine 的联合创始人兼董事长，他曾是 ConsenSys 的全球业务发展负责人，联合创立了企业以太坊联盟（EEA）并推动了以太坊与微软等巨头的合作。他还是 DARMA Capital 的联合创始人兼管理合伙人，管理超 10 亿美元的以太坊相关资产。Andrew Keys 个人为 The Ether Machine 贡献了约 17 万枚 ETH。阅读播客精选文字版本。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 Andrew Keys 与 The Ether Machine 的介绍 02:27 从 ConsenSys 和 DARMA 到 The Ether Machine 的转型 03:44 The Ether Machine 融资 6.54 亿美元与金库模式 05:41 为什么在资产管理上选择以太坊而非比特币 07:09 金库驱动型模式的核心因素 09:09 The Ether Machine 与传统控股公司及 ETF 的比较 10:31 解释 mNAV 及其重要性 12:09 mNAV 在股权估值中的作用 13:24 质押与收益生成如何塑造 The Ether Machine 的商业模式 15:41 向传统市场投资者传达这一模式 16:40 未来计划：再质押与高级收益策略 17:16 为什么 The Ether Machine 选择 SPAC 而不是直接上市 18:43 SPAC 在加密监管环境中的优势 20:15 避免稀释的资本结构设计 21:36 确保 The Ether Machine 模型的长期可持续性 22:22 平衡机构兴趣与以太坊的原生价值 23:55 向华尔街和大众普及以太坊 25:33 区分 The Ether Machine 策略与竞争对手的不同 27:22 以太坊在金融未来中的愿景 28:31 融合 DeFi 与 TradFi：金融的未来 29:06 SEC 合规性与 The Ether Machine 运营中的法律清晰度 30:33 监管挑战与向其他资产的扩展 31:36 代币化与治理层在 The Ether Machine 中的潜力 32:04 关于 The Ether Machine 未来与以太坊角色的总结思考

本期访谈中邀请了 Perena 创始人 Anna Yuan 分享了她对稳定币市场的深刻见解，特别是针对当前 USDC 和 Tether 在支付与理财领域的应用以及市场竞争态势。Anna 原先担任 Solana 基金会稳定币负责人，Perena 已获得来自 Yzi Labs、Maelstrom 等投资。 Anna 详细分析了不同公链（如 Solana）在稳定币生态中的优势与挑战，并指出稳定币不仅限于支付，更可以通过理财和资产配置为用户创造更多价值。此外，Anna 还谈到其公司 Perena 对稳定币流动性、收益模式的创新探索，以及行业未来可能的演变。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 开场与嘉宾介绍 00:30 Anna 分享其稳定币行业经历与观察 01:10 讨论 USDC IPO 的价值与市场反应 02:47 稳定币在圈内外认知差异分析 05:56 稳定币支付与理财的区别与发展潜力 08:35 支付与理财赛道的未来发展潜力 10:20 稳定币支付的挑战与发展周期 11:18 稳定币应用的市场接受度与 adoption 过程 14:28 Paypal 稳定币失败案例分析 17:13 理财与支付稳定币的属性差异 18:32 Solana 稳定币赛道的竞争力分析 22:16 Solana 对稳定币生态的布局与发展方向 25:27 对 Solana 宕机问题的看法 26:55 香港与全球稳定币合规趋势讨论 32:03 稳定币市场格局与未来发展方向 36:03 稳定币理财与支付市场的流动性与风险管理 38:48 Perena 的产品创新与未来规划 42:32 稳定币的理财产品与链上收益探讨 42:55 Solana 潜力项目与团队的观察和分享

本期播客采访了 NextGen Digital Venture (NDV) 的创始合伙人 Jason Huang，深入探讨了 NDV 基金的起源、发展以及投资策略。NDV是一家专注于为传统金融机构提供合规加密货币投资服务的亚洲平台，成立于 2023 年，其与 Metalpha 合作推出的 Next Generation 基金截至2025年3年实现了 375.5% 的资产净值（NAV）表现，跑赢比特币 67.3%。以上业绩可以在彭博社（代码：LSQNEXI）查询。NDV 现已成功启动二期基金，将继续专注于加密资产相关的股权投资。 采访中，Jason 分享了 NDV 基金从 2023 年起步的背景，尤其是在 Crypto 市场的独特视角，并讲解了基金如何利用传统金融工具如股票来进入 Crypto 市场。此外，还讨论了基金的投资成果，如何通过股票和债券等传统金融手段带动资本流入 Crypto，以及如何在市场波动中进行风险控制和资产配置。Jason 还揭示了基金二期的策略变化，如何根据市场的不同周期调整投资方向，并对未来可能出现的市场调整和机会做出前瞻性预测。阅读播客精选文字版本。 声明：本文内容仅为受访者个人观点，不代表吴说观点，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与违法金融活动。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 NDV基金的起源及初衷 00:30 通过传统金融带动Crypto投资 01:54 一期基金的成功与退出 03:09 二期基金启动及AUM超过1亿 03:41 二期基金的投资策略调整 05:03 值得投资的Crypto项目分析 05:23 关注以太坊及相关股票的投资机会 07:02 未来市场预测与投资策略 08:00 与传统股市相关的比特币预测 09:22 一期与二期基金的策略差异 11:10 关于港股及Crypto相关公司的分析 12:25 以太坊相关投资前景分析 14:47 比特币的上涨与未来预测 16:00 未来市场可能面临的调整风险 17:54 是否会去关注其他山寨币？ 20:18 基金的投资策略：更加谨慎与灵活调整

本次访谈围绕新火科技新任 CEO“七爷”翁晓奇的从业历程、对加密行业合规化趋势的判断、新火科技的新阶段战略（面向高净值客户的“私行级数字资产管家”与“美股金库化专项布局”）、以及对本轮市场周期与资金定价权迁移的观察展开。内容重点包括：合规化与传统金融融合被视为长期主线；新火拟以高触达、全链条服务切入高净值客户；同时规划设立规模化专项参与美股“金库公司（Treasury/DAT）”浪潮。 阅读播客精选文字版本：https://mp.weixin.qq.com/s/AFORHOaffjCc8KBEdNvJtA 声明：本期内容仅为受访者个人观点，不代表吴说观点，不对任何代币进行背书，吴说与新火科技无利益关联，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与违法金融活动。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 开场与嘉宾背景：从火币、HashKey 到新火的新阶段定位 06:50 合规化主线与 ETF 增量：牌照、通道与资金入场逻辑 21:50 既有业务复盘与差异化：资管/钱包/OTC 资源整合与“记忆点” 29:30 一期战略：“币圈私行”高触达服务与家族信托/传承方案 37:30 二期战略：“金库化专项”参与美股/他市金库公司机会 43:00 国际化与持牌路径：香港起步，拓展美国与全球化合规 51:00 市场与资金观察：定价权迁移、周期判断与资产配置取向 55:00 团队与招募：小而精配置与后续对外披露安排

本次访谈围绕 World Liberty 的起源、稳定币 USD1 的增长与应用、RWA 代币化规划、团队与资本布局，以及对监管与地区市场的建设与 WLFI 联合创始人 Zach Witkoff 和首席运营官兼联合创始人 Zak Folkman 进行了交流。 Zak 表示其目标是以一体化应用（转账/消费/加密交易/卡片支付）与 USD1 稳定币为核心，服务未被传统金融充分覆盖的用户群体。 声明：本文内容仅为受访者个人观点，不代表吴说观点，不对任何代币进行背书，吴说与 WLFI 无利益关联，不持有相关代币，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与违法金融活动。 该音频为英文对话，阅读播客精选文字版本，加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网 时间线： 00:00 入局原因与 Zach 个人背景 02:12 World Liberty 项目的起源以及早期发展 06:14 World Liberty 如何在没有银行账户的情况下帮助用户 10:06 USD1 稳定币与 Binance 的合作误解 13:43 World Liberty 团队人员如何推进工作 15:55 ALT5 Sigma 如何帮助 World Liberty 生态系统 17:31 特朗普的政策未来对整个加密行业会产生什么积极影响？ 20:05 World Liberty 是否会在亚洲进行更多的活动或社区建设