截胡不截财 - 节目列表

【总结】 最近黄金价格跌了近20%，你听，是谁的心态崩了？ 本周惊喜加更追个热度，受邀同《搞钱女孩》播客的主播小辉一起探讨下黄金近期的行情走势，解析这次金价大震荡的原因，让我们拨开情绪与泡沫，抓到黄金这一资产底层的投资逻辑，才能拿捏波动，富贵稳中求！ 我们相信投资是一件长期主义的事，所以建立合理的预期、保持良好的状态、好好生活才是一切的基石，也是搞钱的终极目的。 如果不尽兴，还可以搭配上一期《乱世买黄金？金价波动期，普通人必知的黄金投资攻略》一起加餐！ *本期内容仅代表我和小辉个人观点与偏好，不构成任何投资建议。 【本期财富密码】 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 小辉：（“搞钱女孩”播客创始人&主播，不断认识和活出自己的ISFP。四川大学哲学系毕业，混过公益、咨询、互联网、疗愈行业，34岁才找到本命赛道的创业练习生。） 【时间轴】 3:09 最近金价大跌原因剖析 11:36 国内最大的黄金ETF为何跌停？ 16:17 金价波动拿捏不住？看这几个关键指数！ 20:21 黄金为何是避险资产？从和法币的关系讲起 26:48 普通人买黄金，建议是可投资流动资产的 5% ~ 10% 28:14 黄金是避险资产不代表不是高风险资产！ 32:17 黄金在跌，普通人的仓位如何调整配置？ 37:50 中美关系接下来还会如何影响金价？ 39:38 一年内金价走势大预测！ 41:57 心态建议：不要患得患失，做好预期管理 42:52 重新理解“高风险高收益”这句话 45:23 白银、铜、稀有金属是黄金的投资好搭子吗？ 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立7群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【专属福利】 书豪还为我们的听友准备了专属福利：一份内部的小红书电商开店从0到1的手册，以及原价999元的三天直播训练营！扫描下方海报二维码，也可以wx搜索CEOSH333或CEOSH555，备注“截胡不截财”，前100位听友可免费领取！ 【总结】 本次节目围绕投资策略和投资经验展开。首先，发言人分享了自己的投资理念和经验，包括坚持用闲钱投资、不加杠杆、只买不卖等原则，并强调了在股市中赚钱的重要性。其次，发言人分享了在20年的牛市中经历的回撤和在进攻性强的领域中的投资策略。再次，发言人强调了在长期投资中韧性和耐心的重要性，并分享了定投的市场环境和策略。最后，发言人介绍了一位小红书从业者的工作经历，并提供了两个免费福利。节目主要讨论了小红书作为一个适合素人的平台，其平权性和高利润的特点，以及如何通过工具进行产品的生产和销售，以获取更多的现金流。同时，也探讨了如何通过工具进行产品的生产和销售，以实现更低成本的销售。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 书豪：（长期投资者、连续创业者、小红书矩阵商家） 【时间轴】 00:56 创业者书豪的投资理念与经验分享 书豪，一位来自杭州的连续创业者和投资者，分享了他的投资经验和人生历程。他在熊市中坚持长期投资，尽管经历了账户亏损、失业等困难，但他凭借韧性和耐心在股市中获利。书豪在活动中展示了他的投资策略，即每周定投2万人民币于A股的科创50指数基金和其他行业型、指数型及高波动基金。他强调了持续投资的重要性，并分享了他在过去六年中的投资成果和遇到的困惑。通过与嘉宾杰夫老师的深入交流，书豪揭示了他的投资哲学和策略。 05:54 2021年核心资产牛市回顾 投资者在2021年牛市中,尽管上证50表现最佳,但投资的科创50和行业ETF却起色不大。投资者分析认为,由于美国对中国高科技行业的打压,芯片等高科技行业将有巨大发展前景。因此,他在2020年开始投资科创50,并忍受了五年的波动。然而,他在2024年又遭受了巨大的亏损,因为他错过了房地产市场的机遇,所以他选择与家人分享他的投资经历。尽管如此,他仍然坚持自己的投资理念,并相信未来的收益。 13:26 坚守原则，坚持A股投资的六年经历 一位投资者在A股市场的投资经历和原则。他坚持用闲钱投资,不加杠杆,并采取只买不卖的策略。尽管在A股市场最低迷时亏损超过100万,但他并未离开,而是坚守阵地,期待未来的牛市。他表示,自己的目的不是回本,而是赚钱和解决问题,因此在生活中节省开支,以便有更多的资金投入股市。他还提到,自己的投资策略虽然正确,但如果能更勇敢一些,选择更好的配置,可能会提前实现目标。无论外界发生什么变化,如疫情、战争等,他都会坚持每周买入股票,因为他相信在场外有赚钱能力。 16:47 书豪投资周期的启示与启示 书豪分享了他的股市投资经历,包括从20年的牛市到大回撤的过程,并强调了长期投资和收益超过平均水平的观点。他还提到了在亏损时保持自我判断力和决策权的重要性,以及在AI大爆发的社会背景下,这种能力变得更为重要。此外,书豪还谈到了经历过周期后,面对未来的波动会更坦然,心理也会更强大。 21:48 定投策略的优势与挑战 主要讨论了定投策略的优势，特别是在面对市场择时难题时，定投可以有效避免投资者的主观判断错误。通过实际案例，说明了即使是具有投资经验的人也难以准确预测市场走势，而定投则可以帮助投资者规避这种风险。同时，强调了定投策略不需要投资者过分关注市场的高低位，而应注重投资的时间区间。最后，分享Jeff因为看不懂k线图和财报，以及无法判断市场最低点而选择定投的故事，进一步证明了定投策略的有效性。 24:32 定投适合波动市场的特点 定投策略适合震荡市场,能在长期趋势向上的市场中更好地获取收益。文章介绍了三种定投方法:定时定量购买、价值平均购买和动态调整购买。其中,定时定量法可以在上涨过程中减少购买份额,降低成本;价值平均法通过增加购买量来保证平均持有市值,但需要额外资金补仓,对资金压力较大;动态调整法则在浮亏时适当增加投资额度,在盈利时减少投资额度,以平衡成本和收益。此外,节目还强调了定投策略的优点,如无需择时、能在市场波动中获利,并提醒避免在牛市中盲目加仓。 31:54 小红书创业者于书豪的工作经历与福利分享 书豪分享了自己的工作履历和在小红书领域的成功经验。他提到自己曾失业6次,原因是技不如人,特别是在编程技术方面与科班出身的同事相比存在明显差距。尽管如此,书豪并未放弃,而是不断反省并尝试其他领域。为了帮助听友们提升自我,他提供了一份如何在小红书开店赚钱的PDF文档和一个训练营作为福利。通过这次分享,书豪希望能够激励大家面对挑战时保持积极态度。 37:19 坚持投资，积累财富，坚持创业的艰辛 被访者在投资领域有连续6年纪律性的投入，但在16年至上海的三年半时间内经历了多次失业，导致现金流枯竭。然而，经历低潮期后，其抗风险能力或韧性得到了显著提升。20年后，被访者通过运营微信公众号实现了现金流的爆发，一个月最高赚过15万。此外，他还通过运营多个微信公众号和小红书电商，每年都能赚到超过100万的利润。为了积累更多财富，被访者选择先投资，再创业，尽管过程中充满艰辛，但最终成功实现了目标。 39:38 坚持投资，发挥优势，把握平台迭代 定投话题下，强调了长期现金流能力的重要性，并提出应用自身优势避免在非擅长领域竞争。分享者回顾了自己从程序员转型为创业者的过程，以及在公众号和小红书平台上的经验，指出平台迭代和变化是常态，应有抗压能力和方法论来应对。分享者还讨论了小红书的创业经历，说明了其适合素人的优势，并分享了通过小红书变现的经验，最后解释了自己不追求高广告收入而是通过销售高利润产品来增加收入的策略。 46:27 小红书电商运营与选品策略解析 主要讨论了一位在小红书上销售测试工具的卖家，分享了她的选品、货源搭建以及内容策略。她利用AI技术生产MBTI测试、城市选择测试等产品的资料，无需购买版权。选品方面，她偏向于选择粉丝数较少但销量较好的小号，借鉴其笔记模板生成新的爆款标题和封面。此外，她强调了判断产品是否具有市场潜力的重要性，只有短期内能卖爆的产品才具有投资价值。最后，她解释了自己的经营模式：通过多个账号销售同一种产品，以此来降低试错成本。 51:41 小红书主播的销售策略和热门产品分享 讨论者在电商平台上销售各类商品,包括电子资料、阿胶糕等,并强调了自己善于观察市场和利用热点进行产品推广。他提到自己主要负责选品和流量获取,而供应链相关工作则通过1688等平台外包处理。此外,讨论者还分享了自己的销售策略,即“扬长避短”,避免投入精力于自己不擅长的领域,如生产和发货,而是专注于销售经过市场验证的成功产品。他的销售理念与投资理念相似,即采用跟随策略,而非追求成为行业领先者,以实现时间、精力和效益的动态平衡。 59:45 小红书电商的轻资产创利之路 讨论者认为,由于自身胆子小,偏好做轻资产的生意,所以不愿意投入大量资金去做需要拼资金的生意。他认为抖音电商对于普通人来说是小概率事件,没有机会。而小红书电商则对普通人有更多的机会,尤其对于没有团队、没有资源的人来说,可以在小红书通过销售虚拟产品或实物产品赚钱。他分享了很多人的成功案例,证明了小红书电商的可能性。他还强调,在当前社会,随着时代的堆砌,掌握了能力圈之后,人的韧性会增强,抗打击能力会提高,困难和挫折反而会让人变得更加强大。 01:07:27 创业者分享投资心得与感悟 书豪分享了他的创业和投资感悟，强调投资成功的关键在于现金流而非投资技巧或标的选择。他指出，拥有良好的现金流相当于拥有推动投资前进的动力源，帮助投资者在熊市中积累筹码并持续生存。他建议普通人应更多地关注提升职场竞争力、行业影响力和内容能力等非市场领域，因为这些领域的稀缺性会转化为强大的现金流。此外，他还提到，如果资产规模未能通过投资收益覆盖工作收入，那么投资的收益率将远低于薪资增长率。最后，他警告说投资市场存在激烈竞争，且大多数人难以盈利，因此建议投资者将精力集中在提升本职工作能力上，待现金流稳定后再考虑投资。 01:12:06 创业投资的迷茫与突破 一名年轻创业者在创业和投资路上的迷茫与探索。他表达了自己在面对生活压力和职业转变时的孤独感,并通过阅读心理学书籍、进行自我调整和与人交流等方式寻找生活动力。他放慢了对未来预期,更注重当下的生活质量,并设定了个人目标,如学习AI技术等。此外,他还强调了与不同背景人士交流的重要性,以及精神层面支持的价值。最后,他分享了自己的创业和投资观点,并为听众提供了有用的信息资源。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

【总结】 本期节目是2026年3月22日在上海组织的第一次线下听友分享会，主题是沪七条之后的楼市小阳春，是真回暖还是假跳涨。 特别鸣谢CBRE世邦魏理仕对本次活动的赞助和支持！ 本期内容围绕上海楼市现状、资产配置、黄金走势、量化基金以及海外资产配置等主题展开分享与讨论，为参会者提供了全面的市场分析和投资建议。 活动轻松写意、笑声不断，听友们针对投资、理财、人生、房产等话题策略讨论和提问。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 截胡不截财上海听友团 【时间轴】 00:10 上海线下听友会分享楼市成交情况与走势 本章节是上海听友会开场。接着调研上海有房听众，提及近期上海楼市成交量暴涨消息。Jeff结合自身观察和成交数据分享，指出26年1月后成交量翘尾，3月或达2.8万套。但成交量高未必代表房价上涨，3月成交密集或因学区房需求，且25年3月成交量高时楼市仍下跌。 06:49 26年楼市库存及卖房情况分析与趋势判断 本章节主要讨论楼市情况。成交量起步下降使库存消耗，无新增挂牌是好迹象，意味着竞争者减少。过去几年卖房难，尤其800万以上房子流动性差，库存多、竞争激烈致流速慢。26年1 - 3月初库存下降是止跌条件之一，3月第三周库存微升，采访卖房者得知有人想趁这波出货。 10:17 上海与香港房价涨跌情况及香港止跌原因 本章节主要讨论了上海和香港的房地产市场情况。从96年到21年上海房价涨17倍，21 - 26年跌幅近四成，历史罕见。还对比了08年、17 - 19年跌幅。谈及香港楼市率先触底，因其受全球资金影响，波动大；随着美国退出加息，香港利率下降，租金回报率超按揭利率，是楼市止跌的核心变量。 14:14 北上广深不同房产租售比及租金回报率变化 本章节主要讨论了租金回报率问题。香港平均租金回报率约为3，北上广深等城市平均租售比为2.2，上海含老破小约1.7 - 1.8，商品房1.5 - 1.6，次新房低于1.4，3000万以上豪宅低于1.3，远低于红利指数股息率。过去租金回报率能超3，如今租金回报率低，若无资本利得，现金流表现较弱。 16:18 从新盘折扣力度看房价企稳反弹情况 本章节分享前沿观察到的现象供大家判断房价是否企稳或反弹。提到新盘折扣力度，自媒体上房地产博主有新盘通道返佣，新盘最低七折，远郊如浦东川沙、泥城、祝桥及嘉定不通地铁处房子去化低，一个月仅十套左右甚至更低，开发商为卖房有折扣，若楼市回暖折扣会收回，建议大家去周边新房考察。 18:13 上海土拍量低反映开发商心态与新房热度 本章节指出土拍如同“面粉”，上海每年土拍少则6次多则10次，今年第一轮土拍60多亿，与历年相比量很低。这反映出开发商因去化难，不敢轻易拿地，除非地价便宜、有充足毛利率和去化信心。由此可见，新房市场目前热度较低，开发商如同“春江水暖鸭先知”。 19:12 新房折扣花样及绕开限价的操作方式 本章节介绍了新房折扣的花样。直接按备案价打折受限，官方规定最低为95折。开发商有诸多绕开规定的“骚操作”，如送车位、全套装修、沙发等，还会送几年物业费、折现施工队费用等。这些层出不穷的折扣是验证市场温度的直观体现，而非自媒体上的信息。 20:44 上海不同价位房产去化情况及市场心态分析 本章节指出隐形观测指标成交结构中，约六十几的房子在300万以下，高性价比、租售比超2.5的老破小去化快，因钱无处可去，媒体渲染下大家认为房子保值，公积金贷款也划算。300万以上尤其是800万以上房子与300万以下冰火两重天，去化难，很多人借机出货后观望，800万以上房子除非高性价比，否则去化很慢。 24:34 置业逻辑分享：短看预期，中看收入结构 本章节主要分享置业逻辑，探讨何时止跌出手或卖房。Jeff提到经济学家和房产研究者有短、中、长三个维度，其对短期维度做了修订，认为短期主要看情绪和预期，以黄金、港股为例说明预期影响资产价格，还指出房子也受此影响，提醒人们克服情绪，中期则主要看收入结构。 26:14 长期房地产发展与人口相关，以日本为例说明 本章节指出房地产长期发展取决于人口，若国家人口消失，房子便无需求。一些国家部分区域人口迁移或消亡会使当地房地产面貌改变，以日本为例，除东京、大阪、名古屋等都市圈外，山林里的房子即便0元购也无人问津，因其有维护成本且缺乏工作机会。 26:52 居民负债、收入现状及楼市回暖前景分析 本章节围绕影响楼市的因素展开。居民杠杆率自房改后飙升，21 年见顶，24 下半年掉头向下，降杠杆需提前还贷或增加收入；居民可支配收入增速向下，24 年进入通缩，负债不划算；上市公司盈利弱复苏，打工人收入恢复尚需时间；房价收入比高，北上广深买房痛苦指数高，老破小情况稍好。 38:00 房地产供需现状、人口因素及市场缺口分析 本章节主要讨论房地产供需问题。过去27年商品房销售面积和金额下滑明显，存在超跌可能。当前进入存量时代，应关注二手房与新房加总的换手率。人口断崖、结婚对数新低影响需求，未来家庭结构或多元化，对小户型需求增加。而目前市场供应多为大户型，持有老的大标的房产可能存在风险。 42:44 全球房产持有成本对比及国内楼市税率刺激弹性 本章节讨论持有收益相关因素。国内租金回报率低，在全球一线城市中几乎垫底。以200万美金市中心房产持有5年计，北上广深成本约5%，含个税、房产税等。发达国家部分城市成本高，如新加坡海外买家税60%。国内持有成本低，但通过税率刺激楼市的弹性已不大，可砍的税所剩不多。 46:00 当下房产市场投资建议：调仓、降杠杆、化整为零 本章节给出当下市场建议：一是持有房产者要综合房子结构、区域、房龄、市场竞争力等决定是否调仓，选择类似沪深300波动小的资产；二是降杠杆，目前未走出通缩，高杠杆刚性支出大，可置换贷款降低利率；三是化整为零，整合边角房产成相对保值资产。 48:53 刚需买房建议：扩区域、多看房、等时机 本章节给出持仓空仓者买房建议：一是扩大区域看房，可跨国对比以了解自身所处位置；二是多走多看，去看新房或更好的房子；三是等待时机，租售比超过房贷利率，且通缩平减指数连续三个季度稳定在正值，等通胀来临，新增资金流入市场，再出手买房，这些与收入、债务、利率、通缩等逻辑连贯。 51:12 黄金走势分析：短期复杂，中长期看涨 本章节进入QA环节，探讨黄金趋势。黄金长线动能源于信用、实际利率和避险。美国信用因国债规模大而下降；美伊冲突后黄金下跌因实际利率上升预期改变，原油价格影响通胀和黄金走势。短期黄金投机难度高，中期若原油回80左右黄金或企稳，长期因美国信用下降、利率难维持高位及对法币不信任，黄金将上涨。 01:00:56 上海房产与资产配置、量化基金的讨论 本章节围绕房产和资产配置展开讨论。听友询问上海外来人口对房产的影响、空仓状态下资产配置及对量化基金看法。Jeff认为上海外来人口流入对房价支撑有限，因就业形式多元化，人们对一线城市需求降低；资产配置可参考雷达里奥的全天候逻辑；量化上量快、交易趋同、容量变小，今年收益率大概率下降，可在低位建仓。 01:09:55 境外资产配置必要性及当下配置性价比分析 本章节围绕境外配置展开讨论。听友提出因境内低利率、美元信用体系变化，考虑境外配置必要性及仓位是否降低。Jeff认为多数人持有人民币资产，抗风险能力弱，配置境外资产可降低相关性和波动率；美元仍是全球最强货币；人民币汇率难大涨，当前配海外性价比高。 01:14:02 A股美股投资遇战争困境，持仓调仓建议 本章节中听友因A股、美股受战争影响两头挨打，询问近几个月预期低时该退出避险还是硬扛。Jeff表示这取决于持仓结构，若持仓概念炒作、市盈率高应降仓，若估值合理可持有。对于弹性大的资产可降仓避险，现金是不错选择，可投货币基金，美元可投ETF SOGB，其收益率稳定年化超4%。 01:17:22 艺术生理财困惑解答与投资入门建议 本章节中，艺术生出身的听友询问资产管理课程是否值得购买以及适合小白的学习渠道。Jeff表示金融学习无速成班，应从简单资产如货币基金、保险等学起，花5 - 10年逐步积累。建议小白别碰个股，从宽基ETF开始，红利和现金流ETF对小白友好，可通过定投摊薄成本。听友肯定了智能投顾的作用。 01:23:19 上海商住用房趋势、成本及投资建议分享 本章节主要讨论商住两用或公寓型住房相关话题。上海最新政策拉高商住贷款利率，商住与住宅在税方面差异大，交易时商住资本利得税接近一半。商住租售比高，买入价格低，适合无学区需求者自住。对于老旧商住资产建议出掉变现，等待合适时机再买入。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立7群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【总结】 本期节目是2026年3月7日在杭州良渚举办的华夏基金和小宇宙首届「红火开麦日」的现场录制。 今天的分享嘉宾，是来自「听懂涨声」的天楠，还有「大力如山」的大力。我们仨有个共同点，都是四十来岁不上班的爸爸。但不上班不代表不操心啊，孩子的教育、房子的买卖、票子的配置，这些问题一个都绕不开。 这期节目吸引了全国挺多听友来现场，互动很热烈，不少朋友也在节目里贡献了他们自己的观察，我感觉有些比我们聊的更精彩，接下来就让我们一起开始吧。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、知识星球：截胡不截财、小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 王大力：（“大力如山”主播） 杨天楠：（“听懂涨声”主播） 【时间轴】 时间轴： 01:28 40岁的人都去哪了？ 03:08 什么是“普通家庭”——代际之间对好生活的认知鸿沟 06:03 都2026年了，房子狗都不买...吗？ 14:39 在出生潮末期决定要小孩，就像在6000点买入A股 20:59 家庭账本：并表还是分表？ 24:38 买件衣服货比三家，买套房子却只花三天 31:07 养娃是消费还是投资？ 39:38 AI 时代的教育焦虑：聊聊好奇心与审美的价值 45:39 普通家庭的资产配置方案 52:45 与其猜测什么东西会变，不如想想哪些东西不会变 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立7群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【总结】 本期节目是2026年3月7日在杭州组织的第一次线下听友分享会。 活动轻松写意、笑声不断，听友们针对投资、理财、人生、房产等话题策略讨论和提问。 活动里谈及到的内容包括：房产投资的重要性、个人资金的使用方式、银行贷款的利率变化、通胀对债务的影响、大宗资产的波动速度、量化交易的特点、黄金和量化投资的策略、股票投资中的安全边际问题、创新药和量子计算的前景、特朗普的到来、个人理财问题、投资策略、宽基投资的策略、股市投资策略、人工智能的应用、教育孩子、选择正确的行业和能力、避免过度依赖大厂员工、寻找副业、个人能力的重要性、在时代专注于自己喜欢的领域，并将其玩到极致，以扩大生产力。 其次，活动还讨论了情绪价值的重要性、技术的成本问题、人工智能的发展、情商的重要性、教育小孩的重要性、未来生活的看法、教培和夏令营的盈利模式、普通人在交易中的纪律性问题、上海地产市场的未来走势、股市、债券、商品、房地产市场等多个领域的投资策略和趋势、微软的投资策略、股票的投资策略、股票交易中的难点、股票的投资策略、仓位的重要性、中年人生活的看法等问题。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 截胡不截财杭州听友团 【时间轴】 01:12 房产投资的误区与应对策略 主要讨论了房产投资与个人财务健康的关系。强调了房产投资不能像股票一样补仓，且中国民众对房产的过度关注和投入。在活动现场，参与者分享了各自的房产投资经历，包括购买时机、卖出时机以及其中的运气成分。同时，提出了“反脆弱”概念，即拥有多种选择时便不会脆弱。最后，针对投资者在房产市场明显下跌时是否应该止损的问题，建议如果看清趋势，则应果断行动。 04:09 房产投资与股票选择的深度思考 讨论针对第二套房子应如何处理，包括出售、保留或等待涨回再卖等策略。同时指出房产投资与金融投资的区别，并强调房产虽然长期看有上涨可能，但不代表不亏损。此外，提出资金成本计算的重要性，建议普通人应将资金成本按三点以上来计算，当前杭州的租售比回报率不到一点二，仍属亏损范围。 07:14 房产过户与贷款技巧分享 讨论者提出了利用父母名下房产进行套现的想法，并分析了目前低利率下的资金借贷和投资策略。他指出，应关注实际利率，而非名义利率，因为通缩环境下实际利率可能为正。此外，讨论者警示资产波动速度加快的现象，特别是量化交易的频繁操作，以及市场情绪对价格的重大影响。他还强调了在市场大幅波动时避免盲目跟风投资的重要性，并提到有钱人因掌握更多资源而在市场中更占优势。 15:28 投资策略与反脆弱能力的探讨 讨论者首先分析了投资市场的情况，包括沪深300的收益、银行理财的收益率等，并指出即使收益率看似不高，但对于大部分大众来说已是超高收益。其次，讨论者阐述了投资策略，建议投资者进行资产配置，减少对单一资产或领域的投资，以增强反脆弱性。同时，讨论者也对求职和考试等问题提出了自己的看法。最后，讨论者就当前的投资环境进行了分析，建议投资者在波动率高的市场中避免追涨杀跌，耐心持有低位资产，并看好资源品的长期投资前景。 22:05 关于战争后的进攻仓位降仓与入局策略 针对当前战争导致的投资仓位降低问题,专家建议投资者可以通过定投的方式入局,并选择在财报季等特殊节点进行操作。同时,分析了各行业例如有色金属和AI产业链的前景,并特别强调要关注大公司的财报,根据其结果来决定是否对股价进行调整。对于已经涨到高位或跌到低位的公司,都需要慎重考虑。此外,还讨论了恒科股票的情况,由于其由外资主导,面临IPO抽血和大量解禁潮的问题,短期内可能只会有反弹,没有趋势反转,因此建议抓住反弹机会进行降仓位操作。 27:16 对港股创新药和量子计算的深度分析 港股创新药投资的长期分阶段定投策略，强调耐心等待并关注技术面走势。同时，对未来创新药需求持乐观态度，视中国工程师红利为支撑。此外，将量子计算与创新药结合视为癌症研究突破的希望。在特朗普访华的预期下，讨论了可能的利好影响，如美签容易、外贸改善等，但也担忧关税问题和产业链转移趋势。最后，指出A股市场的韧性，强调国家队的作用和当前的市场底部位置。 31:42 理解理财，配置资产的重要性 一位完全不懂理财的读者向老师咨询如何配置资产以提高收益。老师建议她从投资波动性较小的资产开始,如宽基指数,并逐步扩大投资范围。同时,老师强调了自由现金流的重要性,指出在经济困难时期拥有足够流动资金的人更有可能保持财务安全。此外,老师提到了个人炒股和高杠杆的风险,以及银行利率相对较低,指出投资应根据个人资本量进行调整,年轻人应更多地学习和工作,而本金较少的人则应专注于工作以实现财富增长。 39:33 AI时代下的人生教育与职业选择 在AI快速发展的背景下,对如何教育下一代、应对工作被机器人替代的问题以及如何在新经济形势下提升个人竞争力等问题进行了深入探讨。指出AI的出现将取代部分工作,但服务业的需求将持续增长,带动相关产业的发展。强调了财富分配不均可能加剧贫富差距,提出通过税收调节来解决。同时,建议人们选择正确的行业和提升个人能力,特别是找到与AI同步进步的领域,以增强自身的竞争优势。 45:59 AI时代下的专注与情绪价值教育 在AI时代，个人应专注于自己喜欢并擅长的领域，以应对生产力的无限扩大和货币可能被其他物品替代的情况。同时，人与人之间的连接以及消费背后的创新模式被认为是未来需要关注和发言的重要方向。情绪价值，包括外表和语言表达，也被认为对人具有重要影响。此外，对于CS成本高昂的问题，寻找相对优势的解决方案是必要的。预测了数据中心和硬件需求将爆发式增长，这为从事AI相关行业的人提供了布局的机会。最后，强调了教育孩子时应该鼓励他们，培养他们的自信心，使他们能够适应不断变化的社会环境。 51:13 不婚生子的风险与机遇 讨论主要围绕“不婚不育”的生活选择展开,对这种生活方式的人可能面临的问题及应对策略进行了探讨。其中,虽然不婚不育在当下并非主流,但并不代表缺乏抗风险能力或生活支撑,科技的发展如机器人等也可能成为养老的解决方案。与此同时,育儿成本高昂被视为不选择此生活方式的重要因素。此外,对于副业的选择和实施,以及投资行业的判断和心态等问题也进行了深入的探讨。 59:11 交易员的纪律性与训练方法 对话者强调了成为一名成功的交易员需要系统性的训练和专业技巧,而非仅凭直觉或情绪驱动。他建议对话者要么放弃交易,要么投入时间和精力进行专业学习,并通过实盘与模拟盘的练习增强纪律性。此外,对话者还提到了将部分交易工作交给计算机,以提高效率和准确性。 01:01:13 上海地产未来展望及投资策略 对上海地产市场的前景进行了分析，认为由于限售盘全部上市，房价可能会下跌10-20%,但跌幅不会太深。对于购房，老师表示会在财富自由时购买，并指出自由现金流是关键指标。此外，老师还就股票、债券和商品市场进行了分析，认为AI和有色金属将是进攻主线，而非银金融和保险可能表现不佳。对于债券市场，老师建议在1.9上方加仓，1.9下方清仓。最后，老师提到了黄金价格的跳空上涨，并对其可持续性表示怀疑。 01:07:08 基础设施投资与房地产市场的长期机会 节目讨论了各种投资品的市场现状和未来趋势，包括黄金、白银、房地产市场、黑色系、人民币汇率等。认为黄金的长期机会仍存在，但短期有回调；白银表现较黄金更强；房地产市场触底在28年可能彻底止跌；黑色系前两年较为惨淡，但未来有机会；人民币汇率因美国降息而可能升值到6.8,但石油导致美元走强不会持久。同时，投资者对实物资产的渴望和对多币种风险的追求将推动黄金需求上升。建议投资者购买实物金条作为长期投资，并关注保险行业的发展机遇。 01:16:06 A股稳中向上，创业板涨幅大 A股和创业板今年大概率会在稳中向上,预计触碰到4500点以上,而下限为3800点。投资者可以关注科技领域的硬科技制造业,这些公司多在创业板上,估值相对较低。在全球趋势下,硬件领域短期内不会反转,A股将震荡向上,但波幅会变大。对于普通投资者,建议选择多资产投资,如股债风险评价等。在高波动情况下,现金为王,可以购买商品、硬科技股指或ETF。此外,还讨论了学习投资的建议,如从小步快走的方式开始,先了解一个简单的风险最低的资产类别。 01:21:11 理财高手的投资心得与交流方式 理财能力强的人喜欢分享和讨论，因为可以获得信息。在投资中，需要深入了解代码等信息，否则无法建立仓位。对于短期赚钱但影响本质的资金，可以适度尝试。长期看好的标的应有仓位，且需在优秀人士推荐后再研究并下仓。股票交易难点在于无法覆盖太多股票，因此需要优秀的人推荐股票。此外，还探讨了中年人生活的无力和无趣感以及解决办法，如打网球和聊天。最后提到了个人消费问题，大部分钱都在供养别人，自己很少消费。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

【总结】 这期是我在狂喜现场和几位人气主播：肖文杰、高蕾、江东猫草、羊行一起的录制，我们聊“怎么守住手里的财，怎么抓住未来的富”。虽然时间是2026年1月24录制，资本市场经过春节后发生了巨大的变动，但也希望你也能从这期听到有价值的信息。 当然，请你务必注意，市场有风险，投资需谨慎。本期节目所有内容均不构成投资建议。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 肖文杰（“商业就是这样” 主播） 高蕾（“梵高MoneyTalk” 主播） 江东猫草（“远行者与碎冰匠” 主播） 羊行（“苦中找乐” 主播） 【时间轴】 00:09 肖文杰抛题：普通人视角聊“钱”，先让四位介绍各自节目与关注点 01:02 Jeff定位：面向中产的资产配置视角（股基房债等） 01:55 高蕾定位：从货币与经济史理解“钱”，谈政策、主权与周期 02:47 江东猫草定位：从权益研究转做播客，曾对行业绝望又觉得仍值得聊 05:00 肖文杰提问：2026 的关键词是什么，既可以是方向也可以是情绪与趋势 05:43 高蕾给关键词“震荡”：分化加大，年报窗口前后可能更波动 06:58 羊行现场调查：去年赚钱/亏钱举手 07:19 Jeff补数据：A股账户正收益比例与“行情好也有人亏”的结构性原因 08:19 羊行说自己“偷懒法”：定投纳指ETF、沪深300、黄金 09:22 江东猫草判断：市场定价总体有效，资金总追逐边际向上的行业 12:31 “春季躁动”解释：抢开门红带来的提前拉升与狂热情绪信号 20:47 Jeff谈无风险利率：十年期国债收益率下行改变估值坐标系，4000点含义不同 23:28 Jeff谈钱从哪来：疫情期超额储蓄到期、存款利率下行，资金寻找替代去处 25:53 江东猫草谈ETF：主动基金“造神时代”退潮，赛道ETF与固收+成为主要通道 32:37 高蕾谈黄金：2016起十年牛市后波动加大，底仓与心态优势更重要 35:49 Jeff谈黄金配置：黄金体量巨大难被单一玩家主导，分批止盈别赌顶 41:32 江东猫草谈水贝实操：增值税规则变化与终端/回收价差、情绪如何压过“原理” 55:44 江东猫草谈精力：别把自己变成24小时交易员，长期习惯比频繁决策更重要 01:03:43 话题落到生活：国内旅行的高性价比、把钱花在记忆与陪伴上 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【和孩子一起学理财】 腾讯理财通亲情账户：理财通亲情账户，打开“微信我的-服务-理财通”里搜索亲情账户，一个专属于孩子的账户，理财习惯从小培养，记录成长与积累。 【总结】 本次会议围绕育儿话题展开。首先，与会者强调了父母与子女之间的沟通和理解的重要性，并分享了自己对育儿的看法。其次，与会者探讨了如何通过引导孩子自主决策和认知，在日常生活中进行有效的家务分配和家务管理，以及孩子在青春期的成长过程。最后，与会者强调了在孩子成长过程中，父母应给予孩子更多的决策权，并在有限的决策权内给予孩子更多的自主权。此外，与会者还探讨了人工智能在教育、医疗、生活和工作中的应用。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 Ali：（“家长先疯”主播） 【时间轴】 03:05 育儿观念转变与育儿规划分享 主要讨论了父母与子女之间的沟通问题，强调了沟通的重要性。同时，也探讨了育儿观念，包括对孩子成长的关注，以及对未来的规划。文中还提到了对孩子教育的看法，强调了对孩子成长的长远关注，并以投资为例，阐述了长期的投资策略。最后，强调了对下一代的期望，即在未来的成长过程中，尽早开始培养自己的思考能力，而非等到痛苦时才开始改变。主要讨论了如何通过让孩子自主决策，如在用餐时选择喜欢的菜品，并在用餐时查看菜单，以帮助孩子理解和掌握汉字。同时，也强调了孩子在学习过程中的视觉和识字识别能力，通过图片和视觉的结合，帮助孩子更好地理解和掌握生活中的小细节。 09:26 培养孩子金钱价值观的实践案例 主要探讨了如何通过教育方式培养孩子的金钱价值观，如拾钱能力和财商等。通过让孩子初步感知物价，如咖啡、面、玩具、鞋子等，培养他们对世界的认知。同时，通过分配家务活给孩子去干外包，让他们在家中形成竞标机制，让他们在完成任务后获得成就感，积累一定的数量。最后，通过孩子的钱包，让他们在工作中获得成就感，并在工作中积累一定的数量。主要描述了一个家长通过引导孩子对金钱的认知，引导孩子自主购买物品，并在购买时理解并尊重父母的付出。这种教育方式，不仅让孩子自主决策，也让他们对金钱有了更深刻的认识，从而更好地理解和运用金钱。这种教育方式，不仅让孩子有了更多的自主选择和决策的空间，也让孩子对金钱有了更明确的认识和理解。 16:12 培养孩子独立思考性和决策能力 主要讨论了家庭中如何激发孩子的独立性、思考性与决策能力，让他们在日常生活中自主完成家务，并在孩子成长过程中，如洗剪吹等。同时，也探讨了孩子在青春期可能面临的叛逆问题，以及大脑发育的历史进程，从受精卵胚胎到三岁前是神经元迸发的快速成长期，3岁到10岁是神经元开始固定下来，开始修剪，逐渐缩小，3岁以后就可以形成自我意识，家长应尽量让孩子暴露在不同环境中，掌握不同的信息，培养孩子的学习能力和接受能力。在10岁到15岁这一时期，人类的感性、好奇和冲动潜能达到最高峰，理性思维得以提升。父母在孩子成长过程中，应给予孩子更多的决策权，并在有限的决策权内，给予孩子更多的自主权。在孩子成长过程中，父母应以孩子为中心，给予孩子足够的陪伴和支持。同时，现代育儿家庭中，脑科学的发展也对孩子的理性思维产生了影响。 23:11 逐渐放手让孩子自主犯错 主要讨论了养育孩子的策略，主张在有限试错成本的前提下，让孩子在25岁左右完全自主犯错，以获得更多的收益。同时，也分享了一位母亲因ICU脑出血而对未来育儿观念的改变，包括对孩子的规划和未来的规划。文中还强调了人的行为可能会因无意识的死亡而被视为死亡，并提出了中国人应该避而不谈立遗嘱或长远计划的观点。 25:38 46岁中年人突发脑出血案例 上海46岁的中年人突发脑出血，在ICU抢救20多天后，其双亲已过世且独居，最终由朋友和政府介入，并被判资产给民政局。这表明，在社会中，人们需要随时应对未知，尤其是对赡养和抚养他人的义务存在的人。同时，在日常生活中，时间会淡化，对生活的不确定性和责任感也会增强，因此，需要为家庭和社会做出更多的保护和风险防范。 27:55 对父母的记忆碎片化需求 在当前的社会环境下，人们对父母的认知和理解可能会逐渐消失，尤其是在中国父母的观念和行为上。由于他们的行为可能会对后代产生影响，因此，他们希望通过写回忆录等方式，让后代了解他们的生活经历，以便后代能够更好地理解他们的生活。然而，这种想法可能会对那些没有经历过这种经历的人造成困扰，因此，他们希望通过这种方式，让下一代了解他们的生活，并为他们的未来做好准备。 29:50 理解和沟通父母的重要性 在父亲去世后，作者在灵堂前写了一篇悼文，并在此期间对父亲的身份进行了梳理，但在描述时，发现对他的理解可能存在缺失，甚至可能与他的身份完全割裂。作者认为，父母的认知存在重人格或片面，主要原因是父母与我们之间的沟通通道不畅，甚至有很多人根本不沟通。在成长过程中，父母的沟通方式和态度会影响与子女的交流，尤其是在孩子成长过程中，父母的态度会影响与子女的沟通。因此，我们应该避免在孩子成长过程中过度依赖父母的沟通，而应该更多地与子女进行深入交流，以建立良好的亲子关系。 35:02 遗嘱的价值与意义 主要讨论了遗嘱的重要性，强调遗嘱不仅是财富，更是对个人和家庭的重要组成部分，包括财务、认知、情感等方面的记录。同时，也提到了遗嘱的重要性，尤其是在智力巅峰时期，留给子孙的重要部分。此外，文中还提到了备忘录的重要性，以及备忘录的实用性和理性性。最后，文中还提到了遗嘱的重要性，包括记录家庭的重大变化，让家人了解家庭的基础背景来源，以及社会阶段的影响。主要讨论了财务规划的重要性，强调了流动性在财务规划中的重要性，并提出了对资产流动性的思考，以理解资产在社会中的共识。同时，也强调了利率的重要性，指出利率是所有资产的定价之母，若能深入理解，将对未来的大势有深刻的认知。 41:11 掌握投资耐心，培养长远规划 强调了耐心的重要性，指出长线投资带来巨大回报，而短线投资则可能忽略回报。同时，强调了耐心的重要性，并指出耐心的价值在于对投资、家庭、学业和人生的影响。此外，还探讨了遗嘱的制定，强调了遗嘱的重要性，并指出遗嘱应包含对未来的预见，而非感性的设定。最后，强调了在面对未来不确定性时，应启迪孩子的思考，并在成长过程中尽可能地避免挫折，以提高孩子的容错率。 44:04 深度育儿沟通的重要性 主要讨论了与孩子的沟通方式，强调文字沟通的延迟性，并以自己的亲身经历为例，阐述了如何通过倾听他人的博客，以及与孩子的互动，如讨论工作、投资回报等。同时，也提到了父母与孩子之间的疏离感，以及父母对孩子的关爱和期望。最后，强调了随着认知的提升，父母对子女的关怀和期望也在逐渐增强。 48:22 五迷老师的音乐之旅与家庭互动 主要描述了一个家庭的生活方式，通过与孩子的互动，如共同欣赏演唱会，与孩子一起玩桌游等，建立了良好的亲子关系。同时，也强调了在孩子成长过程中，应注重培养他们的理性思维，避免过度追求理性，以避免过度情绪化的心态。 52:37 金融从业者如何培养AI时代的人才 在金融行业中，许多人对人工智能的理解和应用，尤其是在教育行业中，往往只关注其标签化的使用场景，而忽视其真正的应用场景。然而，人工智能的效率和生产力的提升，比前两轮科技革命的速度更快。因此，教育行业的人应该更深入地理解人工智能的应用，而非仅仅追求快速发展。未来，人工智能将取代传统的医疗行业，其核心功能是提供详尽的数据和精准的诊断，这将使人工智能成为未来的主流。人工智能技术在医疗和法律领域的应用，使其记忆能力更丰富全面，未来可能取代技术，但人与人之间的交流和情感链接是人工智能的重要组成部分。例如，销售和恋爱等职业，人工智能的应用可以带来更高的自由度和舒适度，但其最终目的仍是与真人交流。此外，情感绑定越深的行业，人工智能的应用越不容易被替代。 01:00:15 教育从业者的AI时代思考 教育从业者认为，在人工智能时代，人们应该保持开放的态度，不被过度的讨论和替代所困扰。随着人工智能的发展，人们的认知和思考能力将得到提升，这将使人们的生活质量得到提升。然而，随着医疗技术的进步，人们的寿命可能会大大延长，这也意味着人们需要更多的学习和思考。因此，人们应该选择自己舒适的生活方式，而不是过度追求学习和思考。在人工智能时代，人们对其的理解和应用可能会有所变化，尤其是在移动互联网时代，人们可能会对其产生理解上的困难。因此，我们需要让孩子们拥抱新的时代，并在未来的学习中，学会思考自己的行为，以应对未来的挑战。同时，我们也需要培养一种方法论，快速学习不会的事情，以保持学习的能力。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

【前言】 现在是大年初一新春佳节期间，除了展望新年，也很适合回头怀念。 在此我想发一次最特殊的内容来纪念下过去的一年和十年！ 我将翻唱一首很喜欢的饶舌歌手蛋堡的经典作品《史诗》，这首歌，像一封写给时光的信。 而我站在四十岁这一年，突然特别懂这种感觉。 这几年，我经历了亲人们的病痛与生死， 经历过事业的起起落落，有过低谷，也有过小小的成就。 身边的人来了又走，有些相聚，有些告别， 曾经以为会一辈子同行的人，慢慢淡出了生活。 人到中年才懂得，真正的成长，不是变得更强，而是变得更通透。 接受无常，接受失去，接受聚散不由人。 每一段经历，都在悄悄把我们，变成更完整的人。 新的一年，我不想说太多漂亮话。 只愿我们都能在岁月里，被温柔对待， 也愿我们，都有勇气，把此刻的自己， 好好交给未来那个更成熟、更坦然的自己。 谢谢你们，一同跟我听完这个故事，新春快乐！ 【歌词】 史诗 - 蛋堡 (Soft Lipapa) 词： 杜振熙,伍佰 曲： 杜振熙 . 这首诗 写在春节间的某个凌晨四点 Jeff工作室 你一个人的时间 安静的黑夜该算今天或明天 卷起一根烟 面对又要逼近的期限 如果你忘记 我帮你做个提醒 你这时 正在酝酿一张很吊的专辑 来自最大管的团体 需要的只是时间不是指点 批评什么 我才不管你 疏远了所有人际关系 我没有空 什么都没了那也没关系 我还有梦 当初玩饶舌 只想挣脱束缚和期待 但现在却意外 比过去扛得重 最后一次点火突然懂了所谓烟到尽头 当我无技可施忘掉一切放手一搏 如果这是 我此生写的最后一首饶舌歌 那我该如何记载呢 于是我找了鼓 找了你会中的sample 原曲可能是1999年你最爱的一首 那时你甚至还没饶舌梦 过两年你才开始写歌 写到现在是个饶舌歌手 能帮你把这首歌 做成你最爱的样子 你最爱的beatz and flow 或许十年后还是这样子 听到hiphop会想跟着点头 希望你听到现在 头早就跟着点 想起二十年前为什么会玩饶舌 为什么逃家 又为什么重考呢 想起一路走到这里 你值得为自己骄傲 但未来的路怎么走 我不免感到焦躁 总是缅怀过去 你很少想以后 用饶舌写备忘录我必须自己做 让以后世界发现以前Jeff也玩这种音乐 我可以 you gotta believe me 你应该40了 如果我能改变得了什么 你应该算是发了 你是否还在吃药 是否回到中间值或疯癫到让人耻笑 那你爸妈呢 是否写了人生回忆录 你是否有把他们跟他们的故事都记住 希望能让他们不再因为没钱不快乐 是我这时的愿望 希望你早做到了 还有以前那些玩音乐的朋友 不管在做什么应该各有各的成就 如果还有连络 请帮我问候他们 你在我这样的岁数是跟他们一起混 对了 我很抱歉我们把你身体弄坏 我会开始养生 希望你还能做爱 我正要往你那出发 我会努力到达 把Jeff Z交给你 我希望你也鼓励到他 如果想起什么写些什么还我 给你孩子听 跟他说你是我 如果他喜欢 摸摸他的头说你识货 教他听hip hop 就像你试过!

【总结】 本期播客围绕城市中产阶级的话题展开。首先，梵一如从不同角度探讨了中产阶级的困境和困境。梵一如从房地产市场的发展趋势和人们对其的觉醒意识、教育支出下降趋势、个人失业困境、餐饮行业的各种策略、电商的发展趋势、二手手机的销售情况、人们在追求生活中的性价比和满足家庭需求的过程中，如何通过自我激励和自我管理来实现自我提升、工作替代的现象、被裁员的人的焦虑感、投资领域的投资情况、股市的形势、投资策略、投资市场、中产对全球配置的强烈需求等方面进行了探讨。最后，会议强调了家庭的重要性，尤其是在面对困难时，需要调整心态，以确保家庭的稳定和幸福。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 梵一如（“井户端会议”“东亚观察局”主播） 【时间轴】 05:00 城市中产 “觉醒” 之年 06:40 中国房地产投机性需求 “全灭”？ 12:05 “鸡娃” 爸妈们开始追求性价比 16:55 生活消费全面 “消费降级” 20:10 “隆江猪脚饭” 的商业观察 27:50 “中产中年失业” 的恐惧 34:10 投资两极分化，大家不敢 “上车” 40:10 新时代，资产应该如何配置？ 43:30 接受 “波动”，接受 “权益类” 收益 47:10 学会主动拥抱 “不确定性” 51:40 两代人的养老与医疗 53:45 怎样是正确的中产 “夫妻观”？ 1:03:30 最怕老家来的电话 1:06:10 久病床前，啥都没有了 1:09:35 最近 “阿姨” 行业的那些事儿 1:17:10 释然 + 通透，中产才能真的轻松吗？ 1:18:40 很多人开始信命了 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

【总结】 本期深入探讨了2026年的存款搬家趋势，重点分析了在低利率时代居民存款的去向和风险偏好的改变，为我们将来的投资提供前瞻性。 【前言】 拒绝藏头露尾！拒绝闪烁其词！本期有请老银行人@Jeff，和盘托出投资真招~ 存款到期年年有，存款搬家也常常提，但很少有像今年一样数十万亿存款到期的规模，也第一次把"寻找贵替"的迷茫衬托得无比有画面感。 在点击破亿的热点背后，是一场静默的步步紧逼正悄然重塑着普通人的财富图景：疫情后恐慌性储蓄的集中到期，恰逢利率下行的大潮，银行净息差缩窄如退潮后的沙滩... 几年前流行的"靠300万躺平吃息过一辈子的日子"一去不复返了，存款人只好四处寻觅"贵替"。 但”贵替”何在？拔剑四顾还真就挺茫然：理财、保险、基金、黄金，看似琳琅满目，但在万年R1人的眼中，都是掌控不当便成风险的"危险品"，一招不慎存款搬家就可能变成存款清空。就在我们录制本期节目这周，以为会长期稳涨的黄金白银都迎来历史性暴跌，避险青年已然避无可避。而更深的困境，是Jeff在节目中点破的“不可能三角”：普通人若想不排队还能有好处，几乎痴人说梦。 不过，迁徙之路也未必绝境，或许真正的"贵替"，从来不在选择题的ABCD里，而在观念转变的勇气之中。本期聊天我们就讨论出了一些切实可行的“存款搬家”指南，耐心听完的你一定能调整好心态。不论你原本是把存款当养老本、老婆本，还是把它当作勇闯大A之余的避险缓冲垫，都能某到一条还不错的出路。 【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、同名知识星球，小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 露露（和盘托出播客、蚂蚁财富主持人） 黛娅（和盘托出播客、蚂蚁财富主持人） 【时间轴】 01:32 | 老银行人Jeff返场，和大家聊聊为什么存款必然会"搬家" 04:52 | 50万亿银行存款到期，是什么概念？真的都会搬出银行吗？ 08:31 | 过去我们顺理成章搬去楼市、搬去牛市，好像都挺成功？ 11:25 | 早年大家爱储蓄，其实是享受了时代红利 14:40 | 现在大家没那么爱储蓄了，好像又有点无处可去?（bushi 17:33 | 银行：多送甜头也要保护好我方低风偏储户 24:29 | 对于拦不住的想"搬家"的人，顾风偏还是顾收益，也是个重要问题 29:50 | 利用"久期"思维理财，低风偏也能有不错的持有体验 33:16 | 低风偏的避险青年有哪些"贵替"可选？ 37:02 | 避险青年勇闯商业航天板块实录：最近两周又被亏到😂 38:37 | 在行业宽基走势无限接近于个股的时候该怎么避险？ 42:21 | 稳健底仓怎么配？Jeff的思路还挺有借鉴意义 44:57 | 事到如今，以银行为代表的红利股，还能当作长期持有的收息股吗？ 47:45 | 相比之下，保险反而成了近几年讨巧受益的金融赛道？ 51:44 | 其他国家会遇到存款搬家难题吗？他们都怎么应对？ 55:41 |【风险提示】投资港股红利不要只盯着分红率 57:26 |【风险提示】黄金血脉可以有，但黄金真不是稳健资产 1:01:30 | 黄金坚定持有者"瞎猫撞死耗子"止盈实录：这回黄金是真疯了😂 1:05:21 |【彩蛋】看宏观信号能理好财吗？ 1:10:22 |【彩蛋】年轻人如何优雅地在父母那儿爆金币，并代父母理财？ 🤠💬节目最后，也欢迎你在支付宝搜索「和盘托出」，加入和盘托出讨论小组，和我们聊聊~ 本期专属热议话题：关于"存款搬家"，你还有什么想了解的吗？ ❗风险提示： 本期内容提及的投资产品不保证本金和收益，请投资者独立进行投资决策。市场有风险，投资须谨慎。 嘉宾及主播在节目中表达的所有观点，均基于其个人的知识储备、经验积累以及独立思考所得，不代表蚂蚁财富平台官方建议或立场，不构成任何投资建议。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【总结】 本期深入探讨了2026年大类资产配置策略，重点分析了人民币计价的债券、大宗商品、房地产市场，以及A股和港股的未来趋势。 【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、同名知识星球，小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 大卫（“投资实战派”主理人，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解） 【时间轴】 00:00 2026年大类资产展望：机遇与风险并存 06:07 2025年股市表现与行业趋势分析 13:33 科技与地产行业趋势分析 21:30 A股市场分析：资金充裕、估值合理与局部泡沫并存 30:19 2026年A股投资机会探讨：科技与医疗健康领域 37:06 AI医疗应用与科技公司生态位分析 39:54 大周期与大消费中的投资机会 43:25 红利投资策略与公司选择 47:26 A股结构性机会与泡沫化风险 50:59 AI与非热门板块投资展望及债市分析 54:48 债券市场分析与理财投资策略 59:31 2025年大宗商品市场分析与展望 01:04:48 四代宅市场放缓与小开发商的结构性机会 01:08:07 房地产市场现状与未来趋势分析 01:12:59 房地产市场触底与投资机会分析 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立6群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、同名知识星球，小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 老石 （保险公司投资总监，保险资管俱乐部主理人）; Cecilia（友邦保险资深业务经理） 【总结】 本期节目围绕保险行业的投资策略展开。节目强调了机构投资者的仓位管理、两融的风险点以及养老问题的重要性。其次，节目探讨了人工智能在诊疗和诊断疾病时的应用，以及金钱储备在应对突发疾病时的重要性。再次，节目讨论了中国人在养老方面的困境，国民富足程度相对不够高，因此，用具体的资金来解决养老问题是一个确定的事实。最后，节目探讨了保险公司的偿付能力充足率评估和投资策略，并探讨了保险公司的资产配置。 【时间轴】 00:00 养老保险与股市投资的交叉思考 本期节目围绕养老和保险话题展开深度探讨，主要以嘉宾的经历为例，阐述了在股市下跌时应加仓，在上涨时应减仓的策略。同时，也探讨了养老问题的严重性，包括家人在重症期间的医疗费用和未来的不确定性，与两位来自保险行业的专业嘉宾共同探讨养老问题的解决方案。 05:03 AI助力诊疗与养老规划的重要性 在医疗诊断中，人工智能技术的应用可以帮助人们更好地理解病情，并在必要时进行抢救。同时，金钱储备也是重要的，因为这可能会导致家庭财务压力。然而，随着科技的进步，养老现金流规划和社保替代率的降低，人们的养老需求也在不断增加。因此，我们需要提前规划，以更好地应对未来的养老需求。 08:29 探讨中国养老问题的解决方案 讨论了中国养老问题的现状和趋势，指出中国人在老龄化进程中的富足程度相对较低，因此，中国人需要通过具体的资金来解决养老问题。同时，也提出了个人养老金储备的形式，即商业养老金，以应对未来的养老需求。此外，养老金的储备不仅会延长，而且会递增，这是一个必要条件，也是为自己储备养老金的必要条件。 12:05 金融资产增配与养老话题的探讨 主要讨论了金融资产的配置和养老话题的深入，强调了稳定现金流的重要性，尤其是在商业保险中。同时，也探讨了保险公司的经营理念和投资策略，指出了外资保险公司在中国的先进经验，并强调了长期现金流的重要性。最后，也提到了自由现金流的概念，即在投资领域中，稳健的底仓策略。 16:51 重视现金流确定性，探讨保险产品选择 主要讨论了现金流确定性和胜率的重要性，并分享了近两年寿险市场的火热情况。同时，强调了保险产品的形态和利益由监管和市场决定，并提出了万能账户型年金作为未来养老年金的主要储备。此外，还介绍了增额型终身寿和分红红利的两种能解决长期养老的产品，并强调了保险的设计和功能，如定额定点给付、定额增长、具备抗通胀能力和附带杠杆等。 22:03 通胀影响下的保险产品选择 90年代，作者曾因通胀高而遭受亏损，但在未来20年，通胀将不再重现，经济活力将逐渐减弱，投资机会减少，利率也将逐渐降低。尽管美国利率在疫情后有所反弹，但整体宏观周期中，利率会逐渐降低，并在低位窄幅震荡。中国的国债利率在未来几年可能会处于震荡中枢，而过去几年的国债下降也可能在25年触底反弹。市场资金行为扰动可能反弹，当前处于低位震荡区间。对于长期可预测的利率环境，终身寿或分红险在未来抗通胀上相对保险公司更为有利。然而，过去的保险选择与通胀状态的错配，导致现在的收益微薄。尽管保险产品的出现与经济周期发展的超快通胀状态错配，但随着利率连续4次大跳水，抗通胀能力可能只是缓解一点点，并不一定完全解决养老问题。大资产配置时代，不可能像以前一样通过储蓄一劳永逸地解决所有问题。 27:48 探讨寿险产品筛选与偿付能力充足率 主要探讨了市场上主流寿险产品的核心指标，如偿付充足率和风险综合评级指标，并强调了选择好公司的重要性。同时，也提到了国家监管对公司的要求，如偿付率低于150%会被标红。最后，文中还探讨了偿付能力充足率的计算，即公司抵抗风险的能力越高，其抵抗风险的能力越强，如资本市场波动、负债端的大额退保等事件。主要讨论了保险公司的偿付充足率问题，指出了资本金注入后，公司的负债端和资本金的增加会导致偿付率的上升，并指出了监管指标的设定。同时，也对保险公司的业务和负债状况进行了分析，指出了监管指标的设定，如不能开新公司、不能开新的分公司、不能卖新的险种等。最后，提出了评估保险公司的评估标准，即以三年为维度，综合评估一家保险公司的偿付充足率，如果其三年的综合偿付充足率稳定，则能判定其为稳健的公司。 34:36 保险公司偿付充足率与资产配置关系 讨论了保险公司的资产配置策略，包括偿付充足率与资产波动率的关系，以及权益类资产的风险因子。同时，也探讨了保险公司在牛市中的投资策略，如高仓位、高抛低吸的策略，以及在股市上涨时的减仓操作。此外，还探讨了保险公司的资产结构调整对资本市场的影响，以及大型保险公司的仓位调整策略。 39:01 选择保险公司的关键因素 主要讨论了保险购买时应遵循的⼏个重要因素，包括：综合偿付能力充⾜率､风险综合评级,以及保险公司的分红实现率。其中，综合偿付能力充⾜率､风险综合评级主要体现保险公司的可靠性，而后者择体现保险公司的资金管理能力。 40:52 分红险账户的70%分红与平滑储备金 主要讨论了保险公司在分红分配上的策略，包括分红的分配方式，如利差分红和全差分红，以及新的会计准则中的有效合同编辑(csm)。同时，也探讨了保险公司在平滑分红的实现率上的策略。此外，还提到了平滑准备金的概念，强调了保险在抑制人性上的操作。同时，也强调了长期分红实现率的重要性，并指出在未来经济周期变化时，应根据实盘经验进行判断。最后，提醒保险代理人在合同或陈述中要注意分红险的利益不确定。 47:40 探讨保险产品在养老资源筛选中的作用 讨论了养老资源分配的问题，强调了养老资源分配的重要性，并提出了保险产品的功能，如医疗救护、护理、关怀等。同时，也探讨了居家养老的现状，包括适老化改造、机构养老资源的筛选和整理等。然而，由于养老资源分配的复杂性，人们对养老资源的筛选和甄选能力有限，因此，保险产品的应用和落地工作显得尤为重要。主要讨论了保司在养老领域的投资策略，包括选择投资机构、提供优质服务、构建康养网络生态圈等。文中指出，保司的服务不仅包括养老地产，还包括老医医疗养老等领域，其服务的精准性和效果取决于服务商的需求。同时，文中也提到了友邦在2021年开始布局中国的居家养老机构，并在2021年开始建立康养网络生态圈，以满足中国老龄化社会的需求。最后，文中还提到了居家养老的需求，包括上门送药上门护理、适老化改造等，这些服务都是为了满足老年人的需求。 54:59 服务覆盖老人需求与老龄化 主要讨论了养老服务的重要性，特别是针对独居老人的服务。文中提到，服务的实施需要考虑老人的身体状况和需求，并强调了在老年时，权益受益人可以享受到相应的管家服务。同时，智相伴服务也是一种解决养老和传承问题的综合解决方案，通过保险金信托的形式，帮助受益人选择靠谱的养老机构，并支付定期的养老费用。此外，权益受益人还可以在入住养老院时，有专人探视，以增强其对养老服务的信任和发言权。 58:32 信托助力财富传承与保障 主要讨论了信托在保险市场的应用，强调了信托的重要性，尤其是在财富传承方面的作用。通过与中信信托和上海信托的合作，保险客户可以通过保费金信托的形式享受到信托公司的细致服务。同时，信托也能解决人性上的问题，如长辈的财富传承问题，以及财产的挥霍和挥霍问题。此外，保险金信托的应用也在一线城市的中产家庭中得到了广泛的认可，尤其是对于那些有能力传承财富的人。 01:03:11 保险行业投资趋势及监管趋势 老石在会议中分享了他对保险投资的观察和观察，指出保险资管行业的投资范围逐渐放开，但随着行业发展，监管措施的把控和宏观利率的下降，保险投资的高收益率成为了一个难题。同时，新的支付新规和资产负债规定也对保险公司的投资端进行了考核，以确保长期稳定的投资收益率。此外，随着利率的下行，保险的负债成本也在下降，但相对于资产端，保险的成本相对较低。主要讨论了保险公司固收产品的收益率下降，导致利差损扩大，同时，负债端刚性成本的影响也在不断增加。监管对固收产品的强制打压，使得利差损持续存在。然而，随着资产端收益率下行，利差损也在不断增加。25年以来，利率下降，监管导向的约定利率下降，负债端收益率也有所提升。此外，地方债的价格也在上涨，这使得保险公司能够更稳定地运营，减轻公司的压力，并为其他公司提供了更多的运营成本。 01:08:31 25年保险行业利率下行，固收资产占比下降 25年资本市场利率下行，导致保险行业放松，但因资产负债匹配和国债投资，利率下行幅度超出预期。24年利率下行近100个bp，引发大量资金行为，如操纵资金和加杠杆买入国债。25年监管下调利率，投资机构投资者下多，宏观调控，利率反弹，保险公司投资端受益。然而，25年固收资产占比70%，投资收益率水平与24年相比差距较大。监管导向下，固收类资产主要承担支付匹配和赚钱职能，权益部分主要承担资本利得。新会计准则实施后，一些公司开始大力买入OCR类股票，带来了红利股的上涨。 01:13:28 投资圈的经营管理人 主要讨论了保险公司投资部的止盈动作，以及第四季度股市回调的原因。其中，保险公司的开门红一季度能完成全年指标的50%以上，这与去年年底权益仓位下降的情况有关。同时，也探讨了资金流入股市的现象，包括机构资金和个人资金的涌入，以及两融账户的开户数突破历史新高的现象。最后，提到了监管对市场降温的意图，并指出两融突破新高意味着阶段性风险点。 01:17:27 保险资金在股市中的稳定作用 主要讨论了保险资金的投资策略，包括固收类、固收类和权益类的投资策略，以及科技股的投资策略。同时，也探讨了保险行业的发展状况，包括保险行业的规模扩大和每年的复合增长率，以及国家鼓励长期资金入市的政策。最后，也提到了中国险资在金融行业的资产规模占比与发达国家的差距。保险行业随着老龄化趋势的上升，未来的长钱资金和慢牛资金将源源不断地涌入，这也是保险行业未来发展的重要因素。尽管中国大陆保险的广度和深度落后于全球平均水平，但保险资金的长期入市和股市稳定作用仍在持续。尽管中国A股市场仍受散户影响，但其波动性和热点行业的暴涨，为保险行业带来了投资机会。在资本市场上，倒金字塔的加减仓方法是一种稳定盈利的好借鉴。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立5群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）