紧张的情绪在一巴掌之后发泄了出来。 你们都说英伟达要跌，果然，终于，还是跌了吧？ 春节假期，所有的券商都在加班加点的研究Deepseek；海外所有谈论AI的节目，张口必谈Deepseek。 我们不讨论那些“让人眩晕”的技术层面的话题，网上一搜，已经够多了。 只谈谈站在海外的视角，是怎么看待这个话题？怎么看待接下来的投资？ 多说几句，也算对得起这个没过踏实的春节。 顺便测试一下，春节是不是没人听博客？ ———————————————————— Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 我想做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 ————————————————————

海外市场2024年，大超预期，一波未平，一波又起。 全球大选年，一朝天子一朝臣，交易政策、交易领导人，是2024年的特点。 更不用说，科技狂热继续，数字货币加油添醋，美联储举棋不定，通胀预期混乱。 要是真不知道什么东西好，回去听听黄金那一期吧。 ———————————————————— Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 我想做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 ———————————————————— 【参考图】 美股头部10大公司市值占比 全球GDP排名

A股的2024年，五味杂陈，一言难尽。 兴奋一天，瘫痪一月；快乐一天，憋屈一年。 ———————————————————— Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 ———————————————————— 岁末年初了，还是做个总结，分几个部分，比如，先聊聊A股为代表的中国资产，2024年是个什么形态？ 股票不行，债券就行了？为什么债券行？ 新的一年，该更乐观吗？ 【参考图】 中国10年国债收益率VS日本10年国债收益率 中国30年国债收益率VS日本30年国债收益率

马斯克高调跳出台前，彼得蒂尔推出自己的关联人做副总统..... 上一次民营企业家高调参与政治，是什么时候了？ 这一次的最大不同，在于科技圈的老大哥们直接做起了“半个政治家”，而碰巧，他们的身价在过去两年里翻翻的涨，科技的影响力也渗透到了国计民生、军事、甚至地缘政治。 股市上就更不用说了，特斯拉的股价坐上火箭，magnificent 7的股价都连续两年有不俗表现，似乎举国之力都在协助他们上涨。比特币还算正经的，那个狗狗币，真的是... 科技强国，举国体制，大概也是这个意思。 ———————————————————————————————————— 九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 【嘉宾】 大Mu: 连续创业者，以不同角色参与到多家国际创业公司 Steven三海：一级市场资深人士，跨境并购专家，在美国长期工作 【shownotes】: 【01:02】科技巨头的财富成为他们政治舞台上的武器，走向政策制定的前台。 【02:25】硅谷科技精英与华盛顿军工的历史联系，后浪推前浪。 【05:08】新媒体降低了政治参与门槛，更有趣的是，科技大佬们控制了新媒体。【07:34】新媒体影响选举，谁用谁知道。 【09:01】哈里斯的傲慢惹恼了Joe Rogan。 【11:54】马斯克的政治参与是一场精彩的阳谋。 【12:36】政治参与可能与个人经历和情感有关，比如：马斯克与儿子的关系。 【16:29】DOGE是个什么东西？会怎么影响政府的效率？ 【22:45】美国政府的各种开支浪费，都值得被砍。 【24:23】特朗普政府的财政政策和对科技巨头政治参与的预期。 【32:20】神似我们的各种“领导小组”，川普组长，科技大佬们副组长。 【36:00】内政和国内改革，才是第一位，其他靠后。 【37:23】科技强国，举国体制。 【42:10】科技大佬参政议政，可能使美国政策制定更具商人思维。 【参考资料】 参考的太多了，不贴了

开会越兴奋，投资越亏钱，别不信 庆祝双十二。不是说的双十二电商节。 ———————————————————— Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 ———————————————————— 相比于9月底的躁动情绪，我更喜欢这次经济会议之后的感觉。 我对2021年12月份的中央经济工作会议，印象很深。那一次，大家期盼已久的事情，在公告里成为了现实。紧接着，第二天股市快速上涨。 然后，未来2年的股价最高点，就在那天形成了。回头来看，当时兴奋个啥呢？ 一切突发的、躁动的情绪，都是给未来的自己找一个脑残的理由。

Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 ———————————————————— 人民币汇率牵动人心，曾经还出现过“保房价，还是保汇率”的说法。 其实是伪命题，都是条件概率，一定条件下，两个都不用保；一定条件下，都要保。 最近卢布贬值太多，引起人担忧，各种不切实际的解说也套用到RMB上，不合适。所以记录一下，这段时间的所思所想，不用担心，国内消费还是收缩的。除非，你是想配美元资产了，另当别论。 【参考图】

Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 —————————— 黄金暴涨暴跌，一个顶着“安全避险资产”名号的东西，为什么会这么妖娆？ 我记得年初、大概春节后，在声动早咖啡周五节目的末尾，聊了一期黄金话题，回头一看，已经涨了这么多了！ 再加上最近的变化，买，不买，卖，不卖，都是个纠结的问题，那也值得侃几句。 【参考图】 九州：二级市场投资人，全球投资，将顶流机构的资产配置模型，改造为最适合我们投资“底仓”。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 —————————— 两周前，我们聊过了“川普交易”，那是美国大选还没有落定之前。现在，未知已经变成了确定，但川普交易，依旧在发酵，并且发酵到了奇特的状态。 我知道很多媒体都在“一边倒”的讨论某些话题，但实事求是，还是应该把其中的“矛盾”给展现出来，有时候，交易本身就是“不真实的”。 九州：二级市场投资人，全球投资，将顶流机构的资产配置模型，改造为最适合我们投资“底仓”。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

这是一期故意“滞后”了一个多月的内容，录制和剪辑，在10月国庆期间就完成了，本意是聊聊9月份，我们在海外参会的见闻、一窥外资对中国有什么态度变化？ 结果，10月份随着中国资产的报复性反弹，投资氛围变得极其浮躁，嚷着“牛市来了！”、“外资踏空”、“让做空中国资产的人后悔”等等无厘头的舆论越来越多，自媒体蹭热度、放大情绪的现象比比皆是。看什么戏，都没有看A股的戏热闹。 所以，按照我的习惯，不参与聒噪，也避免被不合时宜的张冠李戴：我们本来就没打算预测什么，也没打算指责什么。就是实事求是的聊聊，看到的情况是什么。 也不用取笑外部人没看明白：我们内部人，不也没预期到。 九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 【嘉宾】 大Mu: 连续创业者，以不同角色参与到多家国际创业公司 Steven三海：一级市场资深人士，跨境并购专家，在美国长期工作 欢迎一同探讨-- wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 shownotes: 【00:33】不赶热点：一个多月后再回头看——海外投资者在9月底的时候对中国有何看法 【00:53】大Mu在新加坡的各种投资论坛，吸收了一圈“养分” 【02:20】假设我们根本不知道9月底中国资产会暴涨：当时，他们在讨论什么？ 【02:47】对中国的印象还停留在过去 —— 透明度不高，经济增长放缓。 【03:38】新加坡的几个重量级投资会议：尤其是milken大会。 【06:57】有限的中国嘉宾、与中国主题。 【09:49】从“配置亚洲”，变为“亚洲募资”：这里钱多。 【11:00】中国资金流向新加坡的情况。 【15:29】以美国投资人为案例：对中国的认知还停留在过去，对变化和趋势不太了解。 【19:11】对中国有关注，但没有过去的热度，也很难再有如此热度。 【23:58】过去能通天的某些外媒，这次也吃了一惊。 【34:08】并非朝夕的功夫：海外投需要很长一段时间，来重新建立对中国的信心。 【42:53】地缘政治对美国资金的影响很大，但对于其他地区资金的决策，最终利益才是关键。

Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。 我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围。 今天，美国大选的结果即将出来，我们来聊聊最近盛行的“川普交易”。听起来是很奇怪，交易一个国家的总统候选人，是不是像A股炒作概念股？ 九州：二级市场投资人，全球投资，将顶流机构的资产配置模型，改造为最适合我们投资“底仓”。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

Hello 大家好，我想做一点小创新，以前一直没有录单口，因为觉得找朋友/嘉宾聊天，是一个很好的方式，更轻松。 但现在，我想为自己做个改变，这个《投资笔记》或许算不上一个系列，但它是我在投资过程中的想法的记录，就我一个人，聊聊自己，聊聊市场，聊聊这周发生了什么，聊聊我们在投资上真实的做了些什么。 我是谁，我在做什么？不违反合规的官方描述方式，“全球范围内的股票投资、资产配置、以及各种衍生品在投资中的使用”。所以，我会记录的，大概也就是以上范围 九州：二级市场投资人，全球投资，将顶流机构的资产配置模型，改造为最适合我们投资“底仓”。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 欢迎一同探讨：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

偶尔在微信里刷到过《他山之石观投资》的文章吗？如果对海外的投资机构、优秀的全球投资人在做什么、想什么感兴趣，推荐去搜一下、看一看。对，今天请来聊天的朋友，就是《他山之石》的创始人Paul。 我们是在WOA（World of Allocators）的一次活动上，作为访谈者/嘉宾认识的。当然在网友见面之前，我已经看过Paul的公众号挺长时间了。所以，缘分。 这个录制时间，也是凑巧，国庆假期间录的，往前是A股暴涨，当天是港股暴涨。而我们本来聊的话题是，中国资产的投资人真不好做、中国的基金挨骂为何那么多，为什么没有投资人能活又精彩、又足够久？ 话题要改吗？不改。这就是我想聊的，资产变化的“阵风阵雨”，不影响我们探求本质。 顺带，附上一个Paul的文章，给大家一个直观的感受。 投资是个称重机：投资的百年变化 https://mp.weixin.qq.com/s/K8M7P02kUlqCYobBYjjuWQ 玖洲：二级市场投资人，全球投资，将顶流机构的资产配置模型，改造为最适合我们的投资“底仓”。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。 【嘉宾】 李正 Paul：《他山之石观投资》创始人 欢迎一同探讨：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉 Shownotes 【02:25】他山之石：海外投资视角 【04:12】海外投资人，对这次暴涨的反应是什么？ 【11:05】长线基金，会如何择时？ 【15:41】前面都是扯淡的，择时难度大，我们应避免频繁交易 【18:01】成功投资者，通过团队合作和自我约束机制，管理过度自信的问题。 【23:20】国内投资者，其实比海外投资人“更悲观” 【25:15】自媒体，大多数情况下是情绪放大器，不可能抓到转折点。 【36:22】熊市也有作用——投资策略学习，成长的机会。 【41:20】活得久，并且“阶段性”的活得好 【43:05】格雷厄姆的故事 【51:19】国内公募基金换人的“瞎操作”——活的不久的原因 【55:26】stay invested，保持在游戏里，不要离开牌桌 【59:16】配置了半天，结果还是一损俱损 【01:05:33】不悲不喜，才是极乐