Her Alpha | 超额姐妹 - 节目列表

内容简介 你每花100块，就有3块被支付产业链悄悄分走。Visa/Mastercard 凭借垄断卡组地位，净利润率高达50%；Stripe估值1500亿美元却仍未上市。这个低调却极度赚钱的行业，正在被AI渗透。 本期我们拆解了 AI 支付的两大新场景：一是AI代理帮人比价下单，ChatGPT每周已有8000万条购物提问；二是Agent之间的微交易，使用稳定币按秒调用 API、租 GPU、购买研报片段，这是全新的支付赛道。 围绕这个全新基建需求，三大协议标准正在激烈竞争：Google+Shopify 主导的UCP、Stripe+OpenAI 主导的 ACP和Coinbase+Cloudflare 主导的 X402。 这一期录制的时长比平时长一些，我们希望落在自己专业领域的话题，能用大白话让大家都能理解，也能在行业的最早期识别变化、帮助大家抓住未来的机会。 重点关注公司：Circle、Stripe、Cloudflare。 以后超额姐妹的每一期主题，相关的研究和个股深度，我们会发在知识星球，欢迎大家加入（前100名有价格折扣，并拥有向我们提出星球发布内容申请的权利）。 时间戳 03:08支付产业链拆解：一笔钱从消费者到商家，中间经过哪些环节 05:12国内 vs 海外支付差异：为什么支付只讲海外的机会 07:31Stripe 的生意模式：1500亿的巨头从何而来 11:35AI 支付场景一：Agent 帮人买东西 13:25AI 支付场景二：Agent 之间互相花钱 15:52现有支付系统的三大硬伤：最低手续费、3D验证、结算T+3 19:36三大协议标准之争：UCP、ACP+SPT、X402 45:47重点公司解析：Circle、Stripe 、Cloudflare

📋 内容介绍 第9期我们聊了美股高位该怎么办，这期 Jennifer 带着她密集学习后的成果，给大家上一堂期权入门课。 很多人一听"期权"就觉得高风险，但它其实只是一个工具，关键看怎么用。这期我们用最小白的方式把期权拆成四个方向——买 Call、卖 Call、买 Put、卖 Put，用买保险的逻辑帮大家建立最直觉的理解。 然后重点分享了三个最适合普通人的策略。 第一个是 Sell Put 建仓：像段永平一样，用卖 Put 的方式把目标建仓价再打个折，权利金到手，接到货也开心，是一种带收益的限价单。 第二个是 Covered Call 增厚收益：手里有正股的情况下，趁 VIX 高位卖出 Call 收权利金，Jennifer 算过 RKLB 当前年化能做到46%。 第三个是买 Put 保护浮盈：持仓已经涨了50%以上不想止盈，就花1-2%月成本买个保险，防止大跌把利润全吐回去。 ⏰ 时间戳 00:34这期聊什么？高波动下期权如何保险和增厚收益 01:44期权基础：Call/Put、买方/卖方，一个四宫格搞懂 02:44买期权就像买保险：花小钱防大风险 06:51策略一：Sell Put 建仓——带收益的限价单 11:37策略二：Covered Call——持仓躺赚权利金，当前年化高达46% 15:02策略三：买 Put 保护浮盈——涨了50%不想止盈怎么办 22:41Web3 视角：机构如何用期权保护现货仓位 26:10两人实战复盘：Bull Call Spread 交易油价 28:16风控哲学：止损线、小仓位、知道自己在玩什么游戏 31:08结尾许愿 我们每周更新2期，分享我们对市场的看法、交易机会讨论，以及实操分享，两人贡献时间超过10小时。希望我们的真诚也能换来你的关注，谢谢大家~

📋 内容介绍 最近华尔街出了一个新概念叫 HALO——Heavy Assets, Low Obsolescence，意思是 AI 越强，拥有物理资产的公司反而越值钱。Goldman Sachs 二月发了报告，说重资产股已经跑赢轻资产股 35%。 这一期就从这个概念切入，聊一个大部分中国投资者完全没感觉、但在美国已经卡住 AI 脖子的东西——电力。你问 ChatGPT 一个问题，耗电量是 Google 搜索的十倍。美国有 240 GW 的 AI 数据中心在排队等电，但电网接入要排 4 到 7 年。变压器涨价 77%，交期两年半。需求 12 个月爆发，供给 3 到 12 年才能跟上。 Lily 研究了几个月，拆解了三家科技巨头完全不同的抢电策略：Meta 自建天然气发电厂、Amazon 签下 180 亿美元的 20 年核电合同、Google 花 47.5 亿直接收购了一家能源开发商。但真正反常识的是——这些号称 2030 年 100% 清洁能源的公司，75% 的新建发电烧的是天然气。这个矛盾怎么解？ 我们还聊到美国政府限电价导致电力股暴跌、矿工转型 AI 数据中心的坑，以及为什么最 boring 的变压器和电网设备可能是风险收益比最好的投资位置。节目最后聊了聊五千粉丝的里程碑，以及 Jennifer 入坑期货期权后"每天跟着世界大师上下翻飞"的快乐。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场：HALO概念与为什么要聊电力 03:20 电不能存储：美国电力系统的第一性原理 06:40 240GW排队等电，供需缺口有多大 10:15 三个新增需求同时爆发：AI、电气化、制造业回流 13:00 Behind the Meter：科技巨头自己建发电厂 15:30 Meta建天然气电厂 vs Amazon签核电合同 19:45 Google收购Intersect Power：最聪明的一笔交易 24:00 清洁能源承诺vs天然气现实：PPA的会计游戏 27:20 美国政府限电价与3月20日电力股暴跌 30:40 投资框架：为什么电力设备比电网公司更值得看 35:10 矿工转型AI数据中心的坑与Stargate烂尾警告 38:30 五千粉丝里程碑与做播客的感悟

📋 内容介绍 大家好～我们的更新来啦，这期是周五晚（3.20）的专业闲聊实录。最近很多朋友在问：现在还能买美股吗？如何控制好回撤？ 这个问题没有简单答案，但数据已经说得很清楚——席勒CAPE当前值38，历史上只有大萧条前夕和2000年互联网泡沫时期才接近这个数字；股权风险溢价已转负，意味着买美股承担全部市场风险，预期回报却比国债还低；VIX恐慌指数突破20，波动持续放大。 但高位不等于不能挣钱，预测对了也不等于能挣到钱。所以我们把问题换了一个角度：那些穿越过多个周期的大师，在这种时候到底在做什么？于是Jennifer挑选了她非常喜欢的三个大师：巴菲特、德鲁肯米勒和塔勒布。分享了不同流派的大师，在危机时刻都做了什么。 最后，我们两不怕打脸地，各自公开了当前仓位、和对未来的判断——望大家通过关注、转发，用行动来支持真诚分享的我们～ ⏱️ 时间戳 00:38这期聊什么？美股高位已久，接下来怎么交易？ 01:58指标一：席勒CAPE值38，历史第三次逼近危险线 02:59指标二：股权风险溢价转负，买股票还不如买国债 04:12指标三：VIX恐慌指数破20，市场波动明显放大 07:02预测对了不等于挣到钱——大师们在高位是怎么做的？ 07:30大师一：巴菲特——只买便宜的，现金仓位加到历史第二高 13:39大师二：德鲁肯米勒——多资产灵活切换，看对了猛干，看错了一小时内全砍 22:47德鲁肯米勒如何发现英伟达：连利润都不知道，先加仓再说 23:35大师三：塔勒布——杠铃策略，用保护费换危机时的几十倍回报 28:01我们自己怎么做？Jennifer：重仓能源，刚开期货账户在摸索 29:47Lily：美股七成仓，港A同步配置，止盈回来的钱是真的钱 33:27两人风格互补：左侧价值 vs 右侧趋势，互相碰撞

📋 内容介绍 大家好！我们兑现承诺的本周AI交易更新来啦！我们这期不想讲专门的行业，想给大家分享的是如何利用AI更好的赋能自己的交易，授人以渔。 近千人带着电脑去腾讯大厦排队装龙虾——但装完之后呢？大部分人其实不知道拿它干嘛。这一期，养了大半年龙虾的 Lily 从个人投资者视角，手把手拆解她是怎么用这只 「住在电脑里的员工」 搭建自己的交易终端的。 龙虾跟 ChatGPT 到底有什么本质区别？为什么它可以在你睡觉的时候帮你写好美股日报、在股票跌到目标价时主动推你一把？Lily 分享了配置龙虾的三步法——灵魂文件、Obsidian 投资大脑、交叉验证，以及一个关键教训：AI 说"做完了"，你最好自己去查一查。 从日常的自选股监控和每日两次 AI 日报，到加密圈朋友让龙虾在 Polymarket 自动押注 NBA、甚至 直接给一万美金让它自己跑 15 倍策略，我们聊了从 Read 到 Trade 的完整光谱。但 Lily 的底线很明确：目前只让龙虾当分析师，还没给交易权限。散户养龙虾最大的收益是什么？一句话：省下两万美金的彭博终端费，搭一个自己的穷人版 Bloomberg。 生活分享环节，Jennifer 在客厅地毯上滚来滚去思考「顺大势逆小势」的交易哲学；Lily 发现养狗和养龙虾惊人地相似——都需要耐心，都会嘴硬说自己做完了。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场：散户最佳龙虾操作手册来了 01:30 龙虾到底是什么？一句话讲清楚它跟 ChatGPT 的区别 04:00 五个只有龙虾能做的事：从自动日报到主动推送买入提醒 07:30 不是所有人都需要养龙虾，什么情况下值得花时间？ 10:30 怎么养：灵魂文件三件套——User、Memory、Heartbeat 15:00 用 Obsidian 搭投资大脑，让龙虾越养越聪明的飞轮 18:30 AI 会嘴硬：说做完了其实没做，交叉验证有多重要 21:00 Lily的个人交易终端：自选股监控 + 每日两次 AI 日报 25:00 加密圈的激进玩法：Polymarket 押注 NBA、富养龙虾一万美金跑 15 倍 28:00 机构 vs 散户养龙虾：研究员会被龙虾替代吗？ 32:00 用 Claude Code 搭 Dashboard，价值投资者也用得上 35:00 生活分享：地毯上滚来滚去的交易哲学，以及养狗和养龙虾为什么这么像

Hello大家好，欢迎回到Her Alpha超额女孩！本期我们换了新logo（ChatGPT出品哈哈），来聊一个被战争点燃的重磅话题——石油。 📌 本期聊了什么： 【美伊战争与油价】2月27日美伊开战以来，油价从60-70区间一路飙至近120，目前回落至95-100震荡。这不再是一次性冲击——霍尔木兹海峡通航受阻，全球约20%的石油运输被卡脖子，市场正在重新定价长期油价中枢。 【石油为什么重要】石油占人类总能源供给的30%，油价每上涨10%，通胀预期提升约0.4%。这直接影响美联储降息节奏，今年大概率只剩一次降息，科技股估值承压。 【供需不平衡的中长线逻辑】Jennifer从去年就开始看好石油，战争只是触发器。核心逻辑：美国页岩油边际产出持续下降、单桶开采成本上升、全球石油行业系统性低投入——供给端在慢慢收紧，而需求并未因新能源大幅下降。 【巴菲特怎么看石油】峰值理论信徒，买西方石油本质是买了一个远期油价的Call。他的名言：美国应该不计成本优先进口中东的油，自己的存起来不要开采。 【怎么挑石油股】核心看单桶成本（资源禀赋）、估值洼地（港股vs美股）、分红收益率。石油股的弹性比油价本身更大——油价涨不到50%，利润可能已经翻倍。 【闲聊时间】Jennifer聊跨越时间的友情——从知乎百人群到飞北京参加网友婚礼；Lily聊练了六年的普拉提如何让她重新学会呼吸和走路，获得一种"斯巴达式的快乐"。 ⚡ Jennifer口出狂言：今年或明年石油股会跑赢大部分资产。话放这了，欢迎大家随时回来翻！ 时间轴： 01:36 宏观背景：美伊冲突爆发，油价如何从 60 快速拉升至 120 美元？ 02:45 地缘筹码：霍尔木兹海峡的“封锁威胁”如何锁死全球石油流动性？ 04:35 经济连锁反应：油价每涨 10%，美国通胀预期为何上升 0.4%？ 05:49 逻辑闭环：降息预期渺茫如何导致美股科技股的估值“普跌”？ 06:32 供需错配：从中长线视角看石油行业的系统性“低投入”困局 09:18 美国逆天改命：复盘 2000 年页岩油革命如何改变全球原油版图 10:51 行业痛点：页岩井生命周期短且成本不断上升，石油公司为何“拒绝”增产？ 13:30 欧佩克（OPEC）的逻辑：他们为什么更倾向于联合控产而非抢占份额？ 16:08 巴菲特的“石油底牌”：峰值理论、美元贬值与西方石油的布局逻辑 18:56 商业模式拆解：像“收租地主”一样看石油股的收益与单桶成本指标 22:40 资产配置：为什么石油股在当下是科技股完美的“防御对冲”？ 24:14 资源禀赋差异：50 美元油价生死线，谁能撑到“胜者为王”？ 30:39 投资节奏：现在入场晚了吗？聊聊资金周期与布局价值 34:17 闲聊生活：穿越时间的友情，以及大厂人如何寻找“斯巴达式的快乐” 36:56 普拉提的修行：在呼吸与走路中，找回身体被忽略的微小觉知

📋 内容介绍 重要通知：我们开始一周双更啦！欢迎添加关注，邀请你一同陪伴～ 这一期我们聊一个 Lily 非常看好的新兴交易品类——预测市场。 什么是预测市场？简单说，就是用钱投票某件事会不会发生：特朗普会当选吗？苹果财报会超预期吗？某支球队能赢吗？你的判断值钱，现在可以直接交易了。 我们从 Polymarket 讲起——这家 2020 年就创立的平台如何靠美国大选破圈，交易额从 150 亿到 600 亿美元只用了一年。然后聊它凭什么能打败体育博彩巨头（更低抽水、随时交易、更透明），以及为什么 Meme Coin 的投机资金会向这里迁移。 最后落地到一个实际可交易的标的：Robinhood。我们解释了它的主营业务逻辑（零佣金背后的 Payment for Order Flow）、为什么它的用户天然适合玩预测市场，以及它如何从分发渠道变成自营玩家，在 Q2 就要上线自己的预测市场。 生活分享部分，Lily 推荐了一本台湾散文集《老派少女购物路线》，聊具体的食物如何承载对家人的思念；Jennifer 分享了最近迷上谷爱凌纪录片，以及一个成功女性如何大方说出"我为自己感到骄傲"。 ⏱️ 时间戳 00:33什么是预测市场？信息第一次可以被直接交易 03:48Polymarket 的起源与崛起：从 2020 年到 600 亿美元交易额 09:21预测市场 vs 体育博彩：为什么是碾压性优势？ 17:36预测市场 vs Meme Coin：可验证结果才是真正的护城河 23:59市场主要玩家：Polymarket、Kalshi，以及 Robinhood 的入场 27:32Robinhood 是一家什么公司？零佣金背后的真实商业模式 33:23为什么 Robinhood 的用户天然适合预测市场？财报数据解读 38:21生活分享：《老派少女购物路线》——用食物具象化思念 42:39生活分享：谷爱凌纪录片——低谷时刻与"我为自己骄傲"

📋 内容介绍 这一期我们迎来 「周期股研究月」的阶段性汇报。 Jennifer 从去年开始配置黄金 ETF，由此一路入坑大宗商品研究，慢慢搭建出一套完整的 资源股投资框架。这一期节目，我们就从黄金开始，聊聊周期股的钱到底是怎么赚的。 为什么黄金常被称为 美元风险和地缘政治的天然对冲？普通投资者又可以通过哪些方式参与——实物黄金、ETF、黄金股、还是期货？ 接着我们聊到白银。相比黄金，白银市场更小、供给弹性更低，因此在牛市中往往表现出 更大的价格弹性。巴菲特当年买入 7 亿美元白银的背后，其实就是一个典型的 供需缺口投资案例。 但真正反常识的，是周期股的估值逻辑： PE 越低，可能越危险；PE 越高，反而可能是机会。 为什么会这样？如果要判断一个行业在周期的哪个阶段，我们应该看什么指标？ 最后我们把视角落到石油行业——从产业链如何选公司、如何看成本优势与分红，到左侧投资 vs 右侧交易的风格差异。我们也复盘了最近的几笔交易，以及在周期股里如何管理等待的时间成本。 节目最后，我们还聊到了 Lily 在巴厘岛旅行时的观察： 宗教如何慢慢塑造一个地方的审美与生活方式。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场：第五集，一周连更两期 00:56 Jennifer 的黄金入坑故事，以及为什么看好黄金长期走势 04:12 配置黄金的方式：实物 / ETF / 黄金股 / 期货，各有什么优劣？ 07:23 白银为什么比黄金弹性更大？供给端的特殊性解析 11:27 巴菲特买白银的故事：如何用供需缺口逻辑判断大宗商品 13:55 周期股最反常识的估值陷阱：PE 低的时候反而要小心 18:41 为什么现在看好石油？短期战争催化 + 中长线供需结构逆转 27:55 周期的四个阶段怎么判断？以及如何筛选石油标的 34:28 交易心得复盘：左侧等待的时间成本，以及如何用做 T 把握卖点 41:08 生活分享：巴厘岛的印度教文化，宗教如何孕育出日常审美

🎧节目简介 AI Agent时代来临，"软件已死"的口号再次响起，这次剑指SaaS行业——短短数周，美股软件板块蒸发超2万亿美元。但市场真的说对了吗？ 这期节目里，我们深入拆解AI吞噬软件这场恐慌的前因后果：从Anthropic推出行业Agent、Block裁员4000人甩锅AI，到微软财报被砸、Salesforce估值腰斩……恐慌情绪一刀切，但逻辑真的站得住脚吗？ 我们不做空，我们在灰烬里找微光——哪些SaaS其实被错杀了？安全赛道、企业AI中间件、开发运营平台，或许才是这波杀估值中真正值得关注的机会。 节目最后，我们也分享了自己用AI做财务建模的真实体验、养龙虾（Claude Code）的踩坑感受，以及……一只让ENTP情绪大崩的三个月西高地小白。 继上一期录制在除夕后，这一期录制于元宵节（3月3日），祝大家迟到的元宵快乐！ ⏱️ 时间戳 01:40本期主题：AI是否在吞噬软件？ 03:34"软件已死"的历史轮回——Salesforce当年也这么喊过 05:09末日报告广泛传播 + 财报季冲击：微软、Block裁员事件 08:16软件板块市值蒸发2万亿，SaaS商业模式为何脆弱？ 12:31第二重冲击：Agent绕开入口，用户不需要打开软件了 15:49横向SaaS vs 垂直SaaS：谁更难被替代？ 22:56老公司会进化，计价模式也可以转型 24:51深度聊微软：冤不冤？OpenAI与AWS的新动向 35:42被错杀的三类机会：安全、企业AI中间件、代码管理平台 41:15生活分享：月度复盘习惯 + AI财务建模真实体验 43:47Agent没那么聪明：调试成本与驾驶员比喻 46:06养狗实录：三个月西高地让ENTP破防 我们每期要拿出一天时间来准备，近期在AI的辅助下打算加大更新频次，欢迎喜欢的UU们关注我们～