3900点，谈谈市场短期过热的几个点，以及1个月时间维度的我的应对。 利用期权的杠杆试错交易，是我最重要的，赚泡沫钱的方法。

一、创了上证10年新高后，市场上的3类投资者，谁最急？ 模式1：下注价值的投资者 模式2：下注随机性 1）随机性里找规律的投资者 2）击鼓传花的投资者 二、我对于下注价值模式的仓位管理的看法

1、新一期说投资系列，我对指数为什么上涨的看法，还在酝酿中。。 2、这一集黑天鹅奇遇记，通过举一个，楼下小卖部卖可乐的例子，我认为，可以回答所有，一个人对于价值投资的观点与疑问。 通过小卖部的例子，论证以下几个常见的观点 1）波动，到底是不是风险 2）价值投资，择时无用论的愚蠢之处 3）投资，需要心理学博弈，以及是反人性的观点，为什么是胡扯的 4）研究成交量，价值投资中毫无作用的行为

1、我解释一次“三门问题” 三门问题（Monty Hall Problem）是一个经典的概率谜题，源自美国电视游戏节目《Let's Make a Deal》，由主持人蒙提·霍尔（Monty Hall）的名字命名。 这个问题因其反直觉的答案而广为人知。 问题描述假设你参加一个游戏节目，面前有三扇门： 一扇门后面是一辆汽车（奖品）。 另外两扇门后面是空气。 你首先选择一扇门（比如门A），但门并未立即打开。 主持人知道每扇门后是什么，他会打开另外两扇门中的一扇，且一定会打开一扇不中奖的门（比如门B）。 然后，主持人会给你一个选择：你可以坚持原来的选择（门A），或者换成另一扇未打开的门（门C）。 问题是：为了最大化赢得汽车的概率，你应该坚持原来的选择，还是换成另一扇门？ 反直觉的答案应该换门。 换门可以将赢得汽车的概率从 1/3 提高到 2/3。 2、“替换问题思维”使用实例： X洛的师门的基金定投8%年化止盈方法为什么是忽悠。 3、“极限思维”使用实例： 论证股票长期收益率为什么和净资产收益率完全无关。 小花絮: 如果，你参加了三门游戏，你会更换选择么？节目的最后，我会给出我的答案。

播客新开个子栏目：聊几分。每集5-10分钟，区别于我深度思考的栏目《说投资》《黑天鹅奇遇记》之外，偏聊天的栏目。 本期主题： 8/1我的第3笔股票端操作： 将25%的仓位由沪深300ETF换成中证500ETF的原因。

这一期，主要谈2个事情： 1）标题脑筋急转弯的问题； 2）我对长钱账户的看法； 第二部分中，对长钱账户的看法，主要分为两大块： 1）产品层面：道德隐瞒、产品择时伪命题； 2）对XX博士等人员言行的我的看法。

本期通过，我自己今年第二笔的股票端交易，阐述下面的一个问题： 在投资和数学里，同样是运用“1+1=2”这样的定理，区别，在什么地方？

什么是"合理"的价格？合理的价格，包含两部分：“对已知”的合理定价+“对未知”的合理定价。 本期，通过最近看的一本热门投资书，只讨论一件事，“合理”到底是什么，以及怎么运用合理。 小花絮： 1）那烂陀都不知道，还在无知的输出的人的故事。 2）"投资者，应该要学会，不去关注短期股价变动”，这句话，为什么是胡扯的。 3）复利于我的第三条前置条件。

1，当你强烈看涨市场的时候，你最好的决策就是做空。这句话如何理解？ 2，塔勒布说的“杠铃策略”，核心是什么？ 欢迎留言讨论。

第一部分：论随机性 投资盈利来源分为两种：随机来源，未知来源 1、参与随机定价的下注，必须学会止损。让损失，只控制在当前价值中枢。而不要在下一级的价值中枢去止损 2、参与未知定价的下注，价值投资的核心：价值的低买高卖。 价格，大多数时间是比较合理的，但合理，是最难定价的，不合理，比合理更容易定价。 第二部分：基金定投如何止盈 1、基金定投，下注的是什么 2、如何止盈的定性分析 在价值中枢A的随机价格里，多次下注，并且，在提升后的价值中枢B的随机价格里，寻找不合理的价格，止盈。 (虽然我不定投）但现在我是怎么下注的，以及接下来的A股市场，我会怎么止盈。 第三部分：足彩与投资 一个谈投资永远不谈价格的人，在买足彩里，会是怎么被当做傻子的。

2024年初，我谈到对市场的大方向：珍惜熊市里的机会。 2025年初，我再谈一个投资的大方向：红利投资策略将在下一轮牛市里，成为最危险的投资。 一、我对红利投资的认知，以及站在2025年当前，对红利投资的看法。 1、 看股息率买股票和被P2P诈骗，何其类似 P2P暴雷：投入一笔钱，每年给8%利息，最终本金损失100%； 看股息率错买红利股：投入一笔钱，每年给5%利息，最终股票归零，本金损失100%； 两件事情，本质上是完全一样的。 2、 红利股的“相对价值”，在熊市消耗殆尽 在熊市里，红利资产，因为本身价值的更稳定，获得了40%相对指数的绝对值收益。损耗的是在这市场里，这批股票“相对价值”。接下来，就是还债的开始。 3、红利指数与网格交易，相近的优缺点 网格交易，在震荡市，是个好策略。在牛市，是个容易大幅踏空的差策略。红利指数编制有类似的操作模式，导致红利指数投资在牛市里，是个较差的方法。 二、为什么，越长线的投资者，越需要学会定性分析。 因为在定量结果出现前，你也必须下注。但，你等不到定量结果出来后，再下注。因为经过的时间，是永远回不来的。 三、借着deepseek大模型行情，谈谈我对投资的看法 如果你对你买的东西，值多少钱都不知道，却仍然在下注的话，你无非是和市场一起，在追逐一朵名字叫：deepseek大模型的，郁金香。 投资，没那么简单。

这一次的主题将分为上下两期，主要谈一下2个内容： 1）我的投资播客，与众不同之处（本期） 2）我作为投资者，与众不同之处（下期） 什么样的投资播客，是没有价值的？ 1、定期更新的投资播客 2、书呆子播客 3、不自己下注的播客 4、喜欢搞年度总结、下年预测的播客 5、会禁言你的播客 我的播客绝对不会出现上述情况，我谈的内容，都是我认为有价值时才会谈。 我的播客的其他特点： 1、留言区有时比播客内容本身，更有价值 2、"不知道"，充斥着我的回复 3、没有意义，恭维的回复，极少 我的投资播客如此与众不同，只因为我自己作为一个投资者，非常的与众不同，下一期，我将谈的是，与众不同的我。 本期播客谈到我其他的单集如下： 《黑天鹅奇遇记03-幸运儿倒霉鬼？择时无用？你不行不代表不重要》 《黑天鹅奇遇记09-期权》 《说投资番外01-面对未知的投资决策，永远不要相信自己》 《黑天鹅奇遇记10-论比特币稀缺性、火鸡问题》