黑天鹅奇遇记25-反脆弱：如何用在分批抄底
不！Ta有话说
这一期，谈如何利用反脆弱，构建分批抄底的方法。
100万现金举例：
方案一：线性建仓。分批买入4次，每次25万
方案二：非线性建仓。每次卖25万市值的平值认沽期权，收到的权利金买入虚值牛市价差组合。
例：4.1元ETF，明年3月到期的合约，剩余5个月。
1）卖出4.1行权价的认沽期权6张（4.1*6=24.6万，约等于25万），每张价格2410元，收到权利金14460元。
2）买入4.3行权价的认购期权（每张花费851元），卖出4.8行权价的认购期权（每张收入232元），构建牛市价差每份851-232=619元，买入24份（支出619*24=14856元），对应市值100万（24*4.1=98万，约等于100万）
3）支出14856元，收入14460元，基本差额忽略不计，整个组合成本几乎为0。
方案二的优点：
1）同样分4次买入，第一次25万花费的时候，上涨仍然以100万记（4.1~4.3价格的涨幅无收益，4.3开始到4.8，以100万为基数）
2）明年3月到期的合约，5个月内，你都是以100万基数的上涨潜力，时间上也更冗余
黑天鹅奇迹：
比如不同时段4次买入，明年3月的合约，每次构建的100万行权价不同的牛市价差，比如4.3-4.8,4-4.5，3.7-4.2,3.5-4，发生了924的行情，ETF价格涨到了4.8，你将以4次牛市价差的总市值，合计400万的基数盈利。远超100万。
（当然，从概率上说，只是梦想而已，5个月内，让你建仓4次明年3月到期的组合，概率很低~但即使4次没有，建仓2次对应200万的市值，还是有机会的，200万的市值也是超过方案一100万一倍的）
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3周前
