顾问｜任建畅 策划丨江宁 谢大为 制作人｜江宁 方琳 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 唐嘉澍 董嘉琦 目前中国大陆有四个CFA地方协会，分别是， CFA Society Beijing（成立于2013年）； CFA Society Shenzhen（成立于2017年）； CFA Society Chengdu（成立于2017年）； CFA Society Shanghai（成立于2020年）。 2024悄然而至，作为新年第一期播客节目，我们邀请了中国大陆四个CFA地方协会的society leaders一起回顾过去，展望未来，携手2024。 「本期嘉宾」 刘仲承, CFA 成都特许金融分析师协会（CFA Society Chengdu）副会长。 刘先生拥有二十年股权投资、兼并收购和企业管理经验。刘仲承现任成都菁英致远创投执行董事、成都赫尔墨斯科技股份有限公司（航空智能人机交互系统先进企业，主营产品包括：机载综合航电系统、无人机地面控制系统、飞行模拟器、航空数据）董事长。与此同时，刘先生还兼任了成都人才发展促进会副会长、成都市天府新区英才发展促进会副会长等职务。在此之前，刘仲承曾任凯雷投资集团（The Carlyle Group）中国西部首席代表、CSV Capital Partners副总裁等职务。 刘先生持有北京理工大学通信工程学士学位，西南财经大学工商管理硕士学位。 余梦，CFA 菁英致远创投合伙人，成都特许金融分析师协会（CFA Society Chengdu）秘书长，科技厅创新创业大赛评审专家，关注航天航空军工、通信与电子、新能源等领域风险投资和并购投资。曾任百亿上市公司金融高管，协同上市集团乘用车、金融、金融科技、新能源等产业战略，链接企业、政府、金融机构合作，新设、并购、参控股多家关联业务公司；依托上海自贸区，川渝联动，0-1组建上市集团公司金融板块（含租赁、保理、汽车金融、供应链金融等），并购持牌金融科技公司并搭建数据风控模型，推进集团多元产业战略。担任多家公益机构教育导师，获2021年LIFE教育峰会年度创新教育奖。西南财经大学金融学研究生/电子科技大学通信工程本科。 李宇龙，CFA 上海浦东特许金融分析师协会会长，现任达诚基金管理有限公司总经理。之前，任中天友山基金管理有限公司（筹）总经理，国融基金管理有限公司总经理，嘉合基金管理公司副总经理兼首席投资总监。 李宇龙于2009年加入上海证券交易所，此前在美国共同基金管理公司Wilmington Trust Investment Advisors 和 Waddell & Reed 从事投资和管理工作，担任多只配置型公募基金（FOF）基金经理，在《巴伦周刊》同类基金排名中名列前茅。李宇龙拥有上海交通大学管理学博士学位，佐治亚理工学院MBA，华中科技大学管理工程硕士和工学学士学位，是CFA、CPA持证人。他是上海市政府“上海海外金才”和上海虹口区政府“虹口领军人才”称号获得者。他还兼任上海财经大学客座教授、中国人民大学和上海交通大学金融硕士导师。 丁爽，CFA 汇丰银行深圳分行副行长，深圳特许金融分析师协会创始理事长及现任秘书长，罗湖区兼职团委副书记，深圳市高层次人才，香港中文大学高金院职业发展导师。 任建畅，CFA 泰康集团投资管理部总经理，北京金融分析师协会理事长。 2002年加盟泰康后，广泛从事保险资产管理之权益量化投资、固定收益投资、基础设施投资、资产负债管理、产品管理等工作，特别在量化因子投资和指数被动投资领域拥有丰富的实务投资能力和团队管理经验。在此之前，曾就职于国家发展改革委员会、麦肯锡中国公司（北京办公室）等。拥有中国科学技术大学系统科学本科学士学位和清华五道口金融学院（原中国人民银行五道口研究生部）国际金融专业硕士学位。 王卫华，CFA 中国人寿资产管理公司高级董事总经理、投资总监兼研究部总经理，资产配置委员会主任，北京金融分析师协会副理事长。 曾任平安资产管理公司总经理助理、中国太平洋人寿股份有限公司总经理助理、投资总监兼资产管理中心主任，全国社会保障基金理事会投资部副巡视员、投资部固定收益处处长、委托投资处处长，招商银行深圳管理部新业务室副主任等职。 获有北京大学光华管理学院国民经济管理学博士学位、经济学院世界经济学硕士学位和中国地质大学矿床地质学理学学士学位。 谢大为，CFA 现任北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）秘书长兼ED。自2006年参与北京地区的CFA志愿者活动，并在2008至2011年间担任CFA中国成立后第一任北京首席顾问，负责北京CFA志愿者团队全面工作。他作为北京CFA志愿者团队核心领导成员，主持了北京金融分析师协会的筹建工作。协会成立后，于2013至2018年间担任协会第一、二届执行理事、秘书长，2018至2020年任协会资深顾问。 谢大为就职于中国民族证券有限责任公司、方正证券股份有限公司，担任信用业务部总经理助理等职务，负责股票质押式回购等信用业务的管理。此前曾就职于德国FIVV AG资产管理公司，担任投资组合经理，负责海外上市的中国股票投资管理与研究。1998-2006年间就职于中信永道会计师事务所及信永中和会计师事务所管理咨询部门，从事财务咨询与战略咨询。专注于企业改制及并购重组服务，主持或参与了基础设施，医药，电信和金融服务等行业超过20项并购重组项目的财务顾问工作。 毕业于清华大学经济管理学院管理信息系统系，拥有格拉斯哥大学金融学硕士学位，并持有特许金融分析师 (CFA) 资格。 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨董嘉琦 制作人丨雷孟溪 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 唐嘉澍 / 董嘉琦 在刚刚落幕的CFA Institute Research Challenge投资分析大赛北京赛区的决赛现场，我们邀请到了参赛学生代表和三位金融行业大咖，聊一聊参加大赛的收获，问一问未来职业发展的困惑，听一听前辈们为同学们传授的“分析师养成指南”。 如果您也想知道金融大咖们的“武功秘籍”，了解如何走上金融分析师的岗位，那这一期播客一定会给您带来启发。 大赛简介： CFA Institute Research Challenge投资分析大赛是 CFA 协会与全球各 CFA 地方协会，共同组织，面向全球高校在校生的，全英文股票分析研究性竞赛项目。在大赛中，参赛学生将在CFA 持证人及业界专家指导下，去实践和应用相关金融知识，最终呈现一份完整的股票分析报告，并在决赛中用全英文去展示各自团队的研究成果。 该大赛分为本地赛、地区赛及全球赛三个阶段。目前在中国内地设立了华北、华东、华南及中西部四个本地赛区。四个本地赛区选拔出的冠军队将全部晋级2024年4月举行的地区赛、亚太区决赛。 自2007年起，CFA北京协会的志愿者们就开始负责组织北京的本地赛事。为确保能给参赛学生提供最高水平的专业指导和评价，协会会邀请本地业界专家来担任评委、辅导员等重要角色。 今年是第17届大赛，在本届比赛中，共有八所一流高校组队参加北京赛区的比赛，他们分别是：北京大学、北京外国语大学、东北财经大学、对外经济贸易大学、清华大学、外交学院、中央财经大学和中国人民大学。经过激烈角逐，最终获胜的队伍分别为：外交学院、中央财经大学和北京大学。 「本期嘉宾」 特邀嘉宾： 谢大为，CFA，CFA北京协会秘书长，大赛的总策划人和总执行人。 温娜，CFA，2005年CFA持证人，有超过20年资本市场和权益类投资经验。先后在多家机构担任权益类投资经理及研究主管等职位。近5年参与创办了专注于Biotech投资的VC Fund, 并重点关注于大健康领域的一二级市场投资。在CFA投资分析大赛活动，多次担任过大赛评委。 郭志远，CFA，先后就职于世界百强企业加拿大总部、信托、基金、银行等机构，在资产管理与投资领域具有丰富经验。在CFA投资分析大赛活动中，多次担任高校行业导师以及大赛评委。 参赛选手代表： 2023-2024年CFA Institute投资分析大赛北京赛区冠军队团队代表——李梦超，外交学院 2023-2024年CFA Institute投资分析大赛北京赛区优秀表现奖选手代表——黄智超，中央财经大学 2022-2023年CFA Institute投资分析大赛北京赛区冠军队队长——徐定坤，外交学院 「本期内容」 01 CFA Institute Research Challenge投资分析大赛简介 02 参赛选手代表赛后访谈 03:23 北京赛区决赛落下帷幕，快来和我们分享一下获奖和观赛的心情吧 06:18 当初为什么要报名参赛？你们的期待都实现了吗？ 08:50 在非常有限的时间里，需要呈现一份高质量、全英文的研究报告和presentation，你们的团队都是怎么做到的？ 11:44 在没有太多行业经验的背景下，你们却要像真正的分析师一样给出自己的理由和观点，在这当中遇到最大的挑战是什么？最后是怎么克服的呢？ 17:17 经历了这么多困难，终于走到今天。这次大赛给你带来了什么收获呢？ 21:16 如果没有参加比赛，现在的你会是什么样的呢？ 03 行业大咖深度对谈 24:15 大赛创办的初衷是什么——我们希望通过大赛，帮助学生搭建起通往行业实践的桥梁 28:06 人生中总要面对挑战、质疑和挫折，无论是否获奖，拼尽全力参赛本身就是一段珍贵的经历 33:01 大赛评委分享：要成为分析师是一条极为挑战的道路，但新生代的learning capability让我惊艳，相信未来大家都能在自己热爱的道路上走得更远 36:10 行业导师分享：我们希望把职业生涯中的经验传递下去，把价值投资的理念传播出去 37:47 对金融行业的新人，我们想说：保持好奇心、求知欲和独立思考，选择你所热爱的。但无论走多远，请不要忘记品德和初心 41:42 对于大赛和协会的未来，我们的期待是…… 04 初入金融行业，你想问大咖什么问题？ 45:03 持证CFA，对职业发展有什么帮助呢？ 47:21 从学生转变为行业研究员，我们需要做些什么？ 51:49 除了CFA Institute投资分析大赛，协会还有什么活动适合在校学生参加？ 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 / 谢大为 制作人丨方琳 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 本期博客我们邀请到中东问题领域的资深专家，与大家一起探讨巴以冲突背后的深层次原因。 「本期嘉宾」 高尚涛，外交学院国际关系研究所博士、教授，硕士和博士研究生导师，中东研究中心主任。北京对外交流与外事管理研究基地研究员，北京市涉外安全专家组成员，人民大学国家安全研究院专家委员会委员。2007 年赴法国国际关系研究所访学。2011 年至 2014 年赴中国驻卡塔尔使馆从事中东形势和外交政策调研。 2021年富布莱特高级访问学者。主要研究领域：国际关系理论（权力建构主义、中国学派），中国外交政策（决策模式），中东问题（美国中东政策、以色列与阿拉伯国家关系、伊朗与逊尼派国家关系）等。 任建畅，CFA，CFA北京协会理事长，泰康集团投资管理部总经理。曾就职于国家发展改革委员会、麦肯锡中国公司（北京办公室）等。拥有中国科学技术大学系统科学本科学士学位和清华五道口金融学院（原中国人民银行五道口研究生部）国际金融专业硕士学位。2002年开始，广泛从事保险资产管理之权益量化投资、固定收益投资、基础设施投资、资产负债管理、产品管理等工作，特别在量化因子投资和指数被动投资领域拥有丰富的实务投资能力和团队管理经验。 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨嘉澍 制作人丨嘉澍 主播 | 嘉澍 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances ESG作为当前最火热的话题之一，也收获了诸多争议，这些争议往往并不是围绕ESG这个理念本身，而是更多是围绕着ESG评级这个指导ESG相关研究和投资决策的指标。同一家公司的ESG评级结果经常存在着巨大的分歧，也存在反常识的结果。某知名电动车品牌的创始人就为此曾公开表示“ESG is the devil, ESG ratings make no sense…”。然而事实当真如此么？ESG评级的背后到底是什么样的机制？而企业又在其中扮演了一个什么样的角色？ 带着这些问题，本期的特许金融街我们邀请到了国际ESG评级机构标准普尔全球市场财智的专家和上市公司小米ESG信息披露的负责人作为嘉宾，从两个不同的视角共话ESG评级背后的故事。 「本期嘉宾」 何苍岳， 标普全球市场财智，亚太区可持续发展解决方案业务主管 何先生目前负责标普全球亚太区 ESG 及可持续发展解决方案的业务拓展和客户服务，为亚太地区的上市/私人发行人和金融机构提供 ESG 和可持续发展专业定制解决服务。在此之前，何先生曾在 MSCI 担任业务副总裁，在汤森路透担任金融行业资深销售，及在 AWS 负责中国区金融生态合作。何先生在金融分析、数据、量化投资、风险管理和金融科技领域拥有逾 15 年专业服务经验，在机构销售、战略业务拓展及客户管理方面拥有坚实的经验和业绩。 宋开，小米集团，ESG经理 宋开女士目前在小米集团负责ESG信息披露及可持续发展业务，为公司内外部各方利益相关者提供ESG和可持续发展的专业策略和项目支持。在此之前，宋开女士曾在能源央企、新能源车企等领域任职，在ESG管理、气候议题等可持续发展策略、项目协调、利益相关者沟通和活动策划方面拥有逾14年的专业经验，在整体战略制定、信息披露、项目开展及员工与外部相关方沟通方面具有丰富的实践经验。 「本期内容」 1.ESG评分基本概念 01:13 两位嘉宾自我介绍，是如何与ESG结缘的? 04:00 在嘉宾心目中ESG的意义以及如何影响投资和企业经营的? 09:58 to Robbie:标普是如何给一家公司做ESG评级的? 18:53to Kay:作为一家上市公司，ESG部门是什么样的存在?公司是如何披露ESG数据的? 2.ESG评分进阶 22:04 ESG评分厂商有很多，如果确认一家评级机构的评级?有哪些核心竞争力和影响力指标? 31:48 to Kay:上市公司是如何使用ESG评级的? 35:06 to Robbie:投资者都是怎么使用ESG评级的? 43:59 为什么不同厂商的ESG评级会有怎么大的差异? 3.ESG评分争议和趋势 53:08 关注到小米入选了标普首版的《可持续发展年鉴》，to Kay 小米自身在ESG上做了哪些努力? 56:42 to Robbie 而标普又是如何遂选年鉴中的88家公司的? 60:00 ESG现阶段行业上最大的挑战和问题是什么? 如何平衡企业经营利润与ESG考量? 60:06 现在ESG评级领域的会涉及哪些监管? 60:12 ESG评级是一门好生意么? 评级机构如何盈利?谁来付费?和发行人付费的信用评级业态上有类似的地方么? 60:15 在两位嘉宾所在的领域，需要什么样的ESG人才? 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 / 谢大为 制作人｜王艾 主播 | 王艾 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances Dear audience, this is the first issue of China Charter Chat, English version of "特许金融街”produced by CFA Society Beijing. We invited Mr. Nick Pollard, former Managing Director Asia Pacific, CFA Institute, and Ms. Sunny Jiang, CFA, Board of Director of CFA Society Beijing. Our guests talked about the structure of CFA Institute, collaboration among societies, ESG exam of CFA Institute, etc. Nick Pollard joined CFA Institute in 2016 as managing director for Asia Pacific. Based in the Hong Kong SAR office, he also oversees operations in Beijing, China and Mumbai, India. Nick is responsible for working with all CFA Institute stakeholders, increasing the number of candidates entering and moving through the organization’s credentialing programs, and working with institutional partners (employers, universities and regulators) throughout the region. He is actively engaged with 21 CFA Institute societies that represent more than 42,000 charterholders in the region. Nick is a seasoned wealth management and banking executive and skilled at growing businesses in Europe and Asia. He brings a unique combination of strategic leadership skills as well as learning and professional development expertise. Prior to joining CFA Institute, Nick was CEO of The Royal Bank of Scotland’s Coutts Asia division and, most recently, he was the Head of International Learning and Professional Development for Coutts International. Nick began his career with NatWest Group, subsequently part of the RBS Group, where he gained experience in marketing and talent development. Nick earned his B.A from University College, London and is a Member of the Private Wealth Management Association. He has lived and worked in the APAC region since 2009 and resides in Hong Kong. Sunny Jiang, CFA, Board of Director of CFA Society Beijing. Sunny started to be an active volunteer for CFA Beijing in 2010. She was one of the founding members of CFA Society Beijing when Beijing Society was established in 2013. Sunny was the Chair of International Affairs Committee of Beijing Society before she became a board member. Sunny has been MC and key organizer for various CFA Beijing events since 2010, including charter recognition ceremony, annual party, investment forum, etc. Sunny Jiang became a CFA level 3 exam grader in 2015, and has completed 12 grading sessions. For more details, please go through our broadcast! 「本期嘉宾」 Nick Pollard，前CFA Institute亚太区总裁 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 制作人丨红豆 主播 | 红豆 图文剪辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 疫情三年以及中国和世界格局的变化使得私募股权投资行业面临着较大的变革，包括美元基金承压、人民币和政府合作兴起、项目投资放缓等生态模式和结构的转型。今年，股权投资行业继续面临着洗牌和出清，在当前国际局势不确定性加剧、国内经济三驾马车增速放缓、科创企业上市潮放缓等大背景下，股权投资市场的现状如何？ 本期播客我们邀请到在科技行业股权投资领域有着丰富经验的一级市场资深投资人，为大家从募投管退四个维度，展开讲讲当下的一级股权投资市场的现状以及科技行业投资的发展。 「本期嘉宾」 王宝华，华盖资本合伙人，主要负责TMT领域和科技产业的投资； 王宝华先生获上海外国语大学学士、北京大学光华管理学院硕士 、加州大学洛杉矶分校 (UCLA)工商管理硕士，CFA。加入华盖资本之前曾任麦顿投资(Milestone Capital)董事总经理 、高盛中国高级经理等职务。拥有二十年的股权投资和投资银行业务经验。 「本期内容」 01:41 近几年股权投资市场的现状如何？ 04:39 募资端现状如何，为何会出现这种变化？ 06:56 国资LP当道背景下对投资选择的影响？ 12:36 退出端的现状如何，一级市场和二级市场的联动性？ 19:16 科技赛道如何选择细分领域和企业？ 26:37 科技赛道企业的红海和蓝海的相对选择 34:25 项目投后如何管理？ 37:16 当前美元基金的现状如何？ 「抽奖福利」 欢迎在本期节目评论区中留言互动，我们将从喜马拉雅和小宇宙评论区中共选取3位幸运听众，送出的《宝贵的人生建议》（凯文 · 凯利 著）一书，快来分享你的观点吧！ 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 制作人丨红豆 主播 | 红豆 剪辑图文 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 本期播客剪辑自CFA北京协会十周年价值投资主题圆桌论坛，来自学界的香港商学院教授、资深香港投资人和公募基金经理一同对于价值投资在中港股市中的应用展开了深入的讨论。 价值投资是什么？如何理解估值模型的分子端和分母端？价值投资在应用中出现的问题？ 希望各位听众能从本期播客中收获启发和感悟。 「本期嘉宾」 顾朝阳：香港中文大学商学院教授，FMBA主任；曾在卡内基·梅隆大学和明尼苏达大学任教；负责港中文FMBA项目前，任香港中文大学会计学院院长；顾教授在清华大学完成本科学习，中国人民大学获得硕十学位，赴美国获得经济学硕士和会计学博士。 应玉明：华鹰基金发起人、资深基金经理；香港中文大学FMBA项目老师；应博士曾先后在香港建银国际资产管理有限公司和香港光大资产管理有限公司任职；他在英国获得工商管理博士学位后发起成立巴德基金，并出任基金经理；10多年来，巴德基金建立了显者超越指数的优异业绩，应博士曾被誉为香港巴菲特；应博士曾担任浙江省政协委员十余年，积极为浙江省的经济发展献言献策。 肖弋舟：香港中文大学商学院副教授；在中国人民大学获得金融学学土学位；在北京大学获得经济学硕上学位；在斯坦福大学商学院获得金融学博士学位。 周寒颖：景顺长城基金经理;FMBA校友；2016年开始港股投资，2020年A股投资。 「本期内容」 01:00价值投资是什么？在理论和应用的过程中的注意事项 11:24估值模型分母端贴现率中风险溢价如何计算 20:39风险溢价在实际应用过程中在中港股市中的差异 29:59估值模型的分子端注重企业盈利性，如何判断企业的盈利能力 43:36对于历史数据不充足的企业如何估计盈利性 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 制作人丨王艾 主播 | 王艾 后期 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 本期播客剪辑自CFA北京协会十周年价值投资主题圆桌论坛，来着不同金融机构的资深投资人就价值投资展开一系列讨论。 讨论中，几位嘉宾就价值投资如何协助机构完成受托责任，价值投资在多资产投资中的实践和未来价值投资体系的更新迭代等问题发表了独特见解。 希望各位听众能够在本期节目中收获启发和感悟。 「本期嘉宾」 任建畅，CFA CFA协会理事长，泰康集团投资管理部总经理。 2002年加盟泰康后，广泛从事保险资产管理之权益量化投资、固定收益投资、基础设施投资、资产负债管理、产品管理等工作，特别在量化因子投资和指数被动投资领域拥有丰富的实务投资能力和团队管理经验。在此之前，曾就职于国家发展改革委员会、麦肯锡中国公司（北京办公室）等。拥有中国科学技术大学系统科学本科学士学位和清华五道口金融学院（原中国人民银行五道口研究生部）国际金融专业硕士学位。 石成钢，CFA CFA北京协会前理事，中国投资有限责任公司资深董事总经理。 在中投先后负责风险管理部，股权策略投资部；加入中投前就职于高盛公司总部。石总毕业于清华大学, 获工程学士和硕士学位；在美国获得博士学位，并在纽约大学Stern商学院获得工商管理硕士学位。 王卫华，CFA CFA北京协会副理事长；中国人寿资产管理公司投资总监。 历任平安资管总经理助理；太平洋人寿总经理助理。在加入险资前，卫华总曾经在全国社会保障基金理事会不同处室担任过领导角色；卫华总是北京大学经济学硕士，并获得光华管理学院国民经济管理学博士学位。 欧阳立，CFA CFA北京协会理事；中银证券资产管理部副总经理。 在美国的职业生涯包括美国银行资产管理公司、瑞信（纽约）、通用汽车养老金等；回国以后从事量化买方多年。欧阳总本科毕业于清华大学土木工程系；并取得麻省理工斯隆商学院管理科学硕士和卡内基梅隆大学管理信息系统硕士学位。 「本期内容」 01 价值投资是如何协助大家完成受托责任，做好财富管理的？ 01:23【王总】机构投资者应用价值投资选择标的的经验 04:22【任总】结合2023年宏观经济谈投资风格的选择 07:39【石总】一级市场中价值投资的应用 11:34【欧阳总】量化投资中价值投资的应用和多资产多策略配置思路 02 在新的时代，价值投资会如何迭代和蜕变，以更好的服务投资、提供价值？ 18:28 【王总】长期主义与价值投资，新环境下价值企业的重估 21:19 【任总】价值投资与机器学习，结合AI行情谈未来价值投资 25:46 【石总】海外价值投资的发展进程，对在中国做价值投资的启发 29:05 【欧阳总】量化投资创新发展趋势，在量化中如何延展价值投资逻辑 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨嘉澍 制作人丨王婷 / Melody / Spencer 主播 | 頔枫 / 王婷 / Spencer 剪辑图文 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 金融的本质就是信息流驱动资金流，投研领域更是淋漓尽致体现这一点。金融市场每天都有新的数据和信息，投研从业人员需要在纷繁复杂的信息中筛选判断有效信息，并做出投资决策。信息输入质量，很大程度上影响投研决策质量，从而影响投资结果。那么，投资者该如何在层出不穷的信息和变化莫测的市场中发掘和把握投资机遇呢？机构投资者是如何思考和实践这个问题的呢？机构投资者在路演和调研的过程中在关注什么？投研数字化能又能带来哪些环节的优化？ 本期我们邀请到两位资深投研从业者来和我们一起聊聊投研那些事儿。 「本期嘉宾」 李罗丹先生，讯兔Alpha派创始人兼CEO，曾任嘉实基金Data Lab兼研究部副总监，拥有丰富的投研业务及管理经验。于2020年荣登“福布斯中国30岁以下精英榜”，拥有普渡大学工业工程本科以及芝加哥大学公共政策硕士学位。 胡女士就职于某Global Long Only主权基金，担任股票分析师，负责中国市场医药消费行业投资研究。胡女士硕士毕业于芝加哥大学，目前就读于上海交通大学医学院药学专业。 「本期内容」 一、投研中的信息和决策 04:01 我们每日接触到各类数据和信息，如宏观市场动态、细分赛道公司信息等，哪些数据对投资决策有重大影响？ —— 投资收益拆解：公司基本面增长和市场博弈回报，运用的信息和分析逻辑都不相同 —— 获取超额收益的前提：信息差和认知差 —— 信息分类：基本面信息决定价值，非基本面信息决定价格 —— 信息层次：微观基于现实，中观、宏观基于统计 07:59 从股票研究角度，重点关注哪些信息？ —— 宏观：流动性、风险溢价、经济周期预判 —— 中观：行业跟踪各类指标 —— 微观：跟踪覆盖公司，研究对标公司、上中下游 —— 股票估值以及市场情绪 12:32 做调研时，如何应对信息披露不完善和数据操纵风险？ —— 不同渠道，交叉验证，如：通过各区域经销总代验证全国销售量 —— 不同产业链节点数据可得性差别大，线下调研至关重要 16:24 路演和调研信息，相比公开信息在投资决策中所占的比重是多少？ —— 路演和调研数量攀升：根据样本调查结果，过去3年线上路演增长18倍，调研数量增长2到3倍，路演和调研占用研究员6到7成工作时间 —— 市场走势影响调研热度，疫情放开促进线下调研数量反弹 —— 投资决策3阶段：Preview、Prescribe、Predict。路演和调研可以提高第1阶段数据颗粒度、了解管理层 —— 海内外差异 30:09 线上路演和线下路演的区别 —— 人数差别&信息量差别：参与人数越多，交换的信息量越少 —— 面对面“读空气”，用微表情解读隐藏的信息 —— 请FBI培训研究员？现实版Lie To Me 36:40 随着路演和调研数量的暴涨，机构投资者如何筛选券商的服务？ —— 三类路演重要性排序：上市公司路演、专家路演、分析师路演 —— 认知曲线三阶段如何利用券商服务：Preview/ Prescrib/ Predict —— 筛选标准：新财富榜单、分析师能力圈和关系网 47:20 利用AI更好地筛选卖方机构和提高听会效率 51:29 今年以来券商组织了各类海外调研团，海外调研会面临的特殊问题？带来的收益可以覆盖其高昂成本吗？ —— 刚需受众：QDII投资者、海外收入占大头的中国公司 —— 其他机构：主要是感受海外市场，对接海外资源，具体价值难以判断 —— 海外机构入华调研：视角差异，观点碰撞 —— 随着中国企业和资本出海，海外调研日益重要，信息回流必不可少 二、机构投资者视角的投研 60:00 调研趣事分享 —— 一对一、跟团游：不同机构投资者，提问视角百花齐放 —— 股价表现和调研热度：上涨、横盘、暴雷公司 —— 产业之间交叉验证 60:06 卖方研究报告给出的投资建议是否对买方投研决策有较大影响？ —— 国内头部卖方、内资和外资卖方 —— 报告本身具有滞后性，和买方需求有一定差距 —— 国内市场单边看多做多机制，看空观点会引起较大关注 60:14 从机构投资人的角度来看，个人投资者可以怎么去使用一些公开的一些路演资源或是报告资源来完善自己的投资理念？ —— 利用上市公司公开信息进行深度分析，可以结合基金等专业机构提高胜率 —— 个人投资者更像交易员，学习建立自己的投资理念，以弱者心态参与市场 三、 智能投研未来方向 60:19 讯兔科技在数智投研的探索分享——Alpha派的出圈，大模型在投研领域的落地应用 60:25 大语言模型在投研场景的应用有哪些？AI可替代的投研环节中的哪些环节？投资逻辑环节AI是否可能有替代空间？AI可以取代分析师和基金经理吗？ —— 未来10-15年，是人赋能机器的时代 —— 人工智能在金融行业应用的三个阶段：实习生、研究员、基金经理助理 —— 哪些东西无法被AI替代：提问能力、情感连接和信任感、并行思维 —— 成熟市场和非成熟市场的运用差别 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨江宁 制作人丨红豆 主播 | 頔枫 / 红豆 剪辑图文 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 投后管理这一概念在三十年前被首次提到，它是股权投资“募、投、管、退”四大重要环节之一，但近年来才愈发受到各大基金管理人和LP们的重视。投后管理是投资机构参与被投企业实现增值的过程，因此投后管理也逐渐成为众多基金新的盈利能力和核心价值。 投后管理究竟在做什么？怎么让股权投资基金赚取更多资本增值？让标的资产更有价值？让退出时点更加合理？投后管理是否是一份不错的职业选择？ 本期播客我们邀请到在股权投资投后管理领域具有多年经验的专家，为大家揭开股权投资投后管理的神秘面纱。 「本期嘉宾」 Jessica，在私募股权投资行业拥有16年工作经验，投资并管理逾百家TMT、医疗健康、消费品零售、新能源和金融服务领域重点企业，曾任市场头部机构投委会委员、战略发展委员会委员、重点集团投委会外部专家，并兼任多家上市公司董事。目前，Jessica主要专注于私募股权行业的投后管理领域，基于多年直接投资、海内外并购、风险控制、企业管理及资本市场经验，开创基金投后管理体系并系统性运用，为基金业绩创造卓越价值。 「本期内容」 一、初识投后管理 03:01 与投后管理的结缘 04:15 近些年投后管理逐渐被大众关注的原因 05:23 投后管理的定义和不同的细分类型 13:41投后管理的发展趋势 二、如何做好投后管理 17:08方法论与以往的不同之处 17:58如何做到被投资产的保值增值 29:07投后项目经历分享 三、投后管理的职业道路 37:35投后管理的就业环境和职业路径 42:38行业性价比如何 44:58股权投资行业现状和卷度 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨Frances 制作人丨Melody 主播 | 頔枫 / Melody 剪辑 / 图文编辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 漫漫考证路，杀鸡用牛刀？CFA考试作为金融行业的黄金证书，是否真的值得如此投入？是否能够学为所用？时间、精力、金钱，一路执着，一路前行。考证路上，或许并非每个人都能最终站上顶峰，但只要身处山中，自有“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”的一番收获。 在CFA北京协会成立十周年之际，我们邀请到了一位与CFA考试有着特殊缘分的嘉宾——”起朱楼宴宾客“播客和公众号的主理人大卫翁。从IT专业跨行金融，从投研人士跨界人气播客，我们好奇在大卫翁老师的人生路上，CFA如何影响了故事线的走向。我们更想听听，在一纸证书之外，CFA持证对于职业选择、个人理财和思维框架会产生怎样的影响。 如果您在考虑跨入金融领域，或者对CFA考试充满好奇，相信本期播客能为您带来不一样的思考；如果您已经是CFA考生或持证人，也一定能在字里行间，找到回忆与共鸣。 「抽奖活动」 各位听众朋友，欢迎大家在喜马拉雅或小宇宙评论区中留言，我们将从两个平台共选取3位幸运听众，送出有CFA北京协会LOGO 的纪念品。快来分享你的观点吧~ 「本期嘉宾」 大卫翁：公众号及播客“起朱楼宴宾客”主理人，CFA持证人，逾十五年金融行业从业经验，曾先后在国家主权基金、金融科技龙头、大型中资券商和资管机构任职，从事过的工作包括投资研究、金融科技、渠道销售和战略规划等。目前在一家科技独角兽公司担任首席运营官。 「本期内容」 01 CFA与职业选择 02:37 揭秘与CFA的奇妙缘分——从IT跨行金融岗位 07:48 CFA持证后，对未来职业选择的影响 12:07 想跨行，考CFA？ - 当年考CFA的身边人，大多是非金融专业 - CFA并不是转行金融的充分或必要条件，金融行业海纳百川，专业背景百花齐放 - CFA是认清是否对金融行业感兴趣的第一道门槛，兴趣≠就业 25:18CFA教会我们的 - 敬畏市场，敬畏人性 - 道德：看似平平无奇，实则举足轻重 30:41做公众号与播客的契机：希望用不同的视角记录这个时代 02 CFA与个人投资 34:38学习CFA 之后，对于个人理财投资的一些框架的构建 - 资产配置是成熟金融市场下的必然道路 41:09CFA可以帮助我们了解成熟市场的范式和金融工具 42:49单纯为了投资理财，有必要考CFA吗？ - 爱好者vs专业者，喜欢健身未必非要学人体解剖 - CFA三级的内容更贴近实际理财投资场景 03 打破CFA的迷思 44:32拿下证书就能实现职业理想，升职加薪，走上人生巅峰吗？ - CFA可以是一张入场券，能走多远看个人造化 - CFA的潜在价值：圈子效应，建立人脉 48:49没有一个证书是万能的——CFA没有办法教给我们的是什么？ - 沟通能力：永远无法从书本中学会，但却是金融行业的核心能力 50:16和大学金融学位相比，CFA有什么不同？ - CFA对市场变化更敏锐，关注前沿工具和理念（如ESG） 52:28学完CFA，还是看不懂市场？ - CFA教的是分析框架，不是标准答案 - 每个市场都不同，重要的是学会找背后的运行规律 56:43CFA究竟适合哪些人学习？ - 不当Fund Manager，学了有用么？ - 两类人最适合：想换赛道非金融人士& 目标明确的金融人士 总结 CFA是就像是老渔夫们设计的工具箱，教会我们在不同的天气，组合不同的诱饵、渔网和鱼竿，捕捞海洋中形态各异的鱼。 而在每一个成功光环的背后，证书固然是非常重要的因素。但更重要的，是我们以此为契机，拓展自我的认知边界，勇敢去尝试，才能真正改变人生轨迹，飞向更广阔的小宇宙。 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

策划丨嘉澍 制作人丨王婷 主播 | 頔枫 / 王婷 / 万昭怡 剪辑 / 图文编辑 | 董烨 统筹 | 嘉澍 / Frances 董事会秘书，作为上市公司核心高管之一，对内担任规范运作守门人，负责公司治理、融通上下及三会管理，对外担任公司外交官，负责信息披露、投资者关系、市值管理等。作为上市公司的最强大脑和沟通桥梁，董秘需要具备哪些技能和素质？如何成长为一名优秀董秘？在瞬息万变的资本市场，又该如何像董秘一样思考，以洞察行业机遇和把握投资机会？ 本期节目，我们邀请到百亿市值上市公司董秘兼财务总监，为大家揭秘优秀董秘日常及进阶指南。 「本期嘉宾」 王欣先生，现任彩讯股份董事会秘书兼财务总监，此前曾任通达动力副总经理兼董事会秘书，拥有丰富的资本市场市值管理与投融资经验。硕士毕业于北京大学软件工程专业，本科毕业于武汉大学金融学专业。 「本期内容」 01 个人成长经历 03:37个人职业目标和规划以及就业经历 04:54 对于初入职场以及已经步入职场的小伙伴们的建议 02 上市公司董秘&财务总监职场揭秘/进阶指南 08:39 董秘和财务总监岗位的核心职能与主要发挥的作用 11:52 董秘所需技能是否具有较强的行业属性 14:05 在工作中针对不同层面沟通的侧重点与不同点？ 16:32 董秘一天的行程——日常的一天vs财报季一天 20:41 对于相关工作岗位，在学习和技能提升方面的建议 24:29 优秀董秘进阶指南分享 27:30 海内外董秘行业近十年发展的变化 30:21 如何实现市值管理 34:59信息披露程度权衡 03 AIGC行业机遇 36:34 彩讯股份在AIGC领域的相关探索 46:48 AIGC浪潮中，哪些行业机会大 52:51 当下应对AIGC对就业的挑战 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。