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⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： 01:00 嘉宾是中国第一批CFA，兴全基金最早的一批研究员 10:10 离开温室，去太平洋里游泳 15:37 自由投资人，有闲心，才能读闲书 目光越过日K线，年K线，从2000年前开始读到现在，最终有了《文明资本与投资》的思路 19:01 模糊感受到了宏观范式的巨变 文明→资本→投资，这其实是套三层研究框架，最终是为了指导投资 27:31 果然牛逼人士都爱写三部曲 32:47 投资范式的升维： 从价格到价格→从基本面到价格→从社会到基本面到价格 36:01 宏大叙事的弊端：传导链条太长，中间很脆弱，但还是想从宏大叙事中感受时代脉搏——并将其落地为投资主题，这也是研究的升维 42:35 每个主要经济体都有自己的「特色估值体系」：中特估、美特估、日特估，是社会决定了特色估值 45:04 投研的笨功夫：日拱一卒，用一年的时间研究一个主题 47:47 谈美特估Magnificent Seven：苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta，纳斯达克可能已经临近顶点，但有点大而不能倒的味道 52:22 宏观范式的巨变，从10y美债说起💡 康波周期也是人心周期，单边30年恰好是一代人活跃的周期。新的范式开始更加注重公平了，这是世界不约而同的选择。K型分化，再分就撕开了。 1:13:16 准备迎来高通胀的世界 1:15:36 个体的应对思路：人力资本和金融资产都进体制 1:18:27 基金经理的成长周期和时代性，有意思 1:22:11 关于银行股的系统性思考💡 看好银行股不是因为银行股好，而是它更不差 1:36:29 从「对通胀敏感性」的视角看巴菲特的投资，很受启发！ 1:42:46 什么情况下美股估值会被系统性地压低？ 1:51:37 过去两年我们见证了几场惊心动魄又黑色幽默的共识瓦解 1:54:19 对辜朝明「资产负债表衰退」的不认同💡 2:08:27 投研时，多用舞台思维，少用链式思维💡

⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 时间轴： 00:00 从多角度分析人口问题的无解与解决方案 05:43 从演化角度看人类生育行为与人口变化 11:58 人口问题与文明传承的多维视角

* 本期节目录制于2023年6月 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： 00:00 丁老师新书发布及对当前大环境的解读 02:42 中国经济发展：避免速胜论与失败论 08:06 中国在全球经济中的规模优势与持续发展能力 15:37 房地产行业面临的挑战与政策调整 20:42 直播间抽奖签名书与房地产高周转策略讨论 24:12 中国房地产市场的缓冲机制与宏观经济波动 28:36 中国地方政府债务问题与美国债务博弈的比较 31:25 中国债务问题与经济结构的关系 37:08 中国与日本的经济和产能差异 41:52 锁链思维与舞台思维在职场和个人发展中的应用 47:07 早应变环境变化：从历史中汲取未来发展的智慧 51:10 生育选择与个人幸福感的平衡探讨 58:43 中国教育态度的历史波动及其对财富影响 1:02:15 家庭教育规划与技能培养的理性思考 1:07:25 中国和日本的经济发展与前景比较 1:11:23 银行股投资策略与中特估机会深度解析 1:19:07 理性正能量：逃离北上广的理性思考 1:24:28 主攻思维：借助高人力量提升自我

节目录制于2024年11月 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

节目录制于2024年11月 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

* 节目录制于2023年1月 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 时间轴： 00:00 2022年资本市场复盘与2023年展望 02:56 俄乌冲突与全球化的退潮 08:27 金融市场通胀压力与新冠政策后遗症 13:09 美股风格转换及通胀担忧 17:16 中国政策转向对恒生科技指数的影响与长期投资策略 21:56 中国特色估值体系的发展与投资机会 25:31 2023年：存款搬家与资产配置新阶段 29:43 中国高分红资产的快速增长与价值投资机会 34:12 资产荒与高分红资产的矛盾与投资策略 39:23 高分红公司与股市风格转换的探讨 42:25 低估值高分红行业分析及市场预期 45:49 中国特色估值体系与宏观经济长期发展 51:16 全球化的挑战与经济发展的统一视角 55:46 认知方法与个人投资决策 58:04 中特估环境下的投资策略与个人投资者角色 1:02:08 特色估值体系与市场预期差的探讨 1:08:28 探讨具有战略性及正外部性的行业与国企改革 1:14:22 银行板块估值回归与长期发展展望 1:17:17 金融让利实体经济与银行的战略性作用 1:22:01 全球化见顶与世界格局变化的讨论 1:23:31 全球环境下普通投资者的求生之道 1:27:37 中国特殊估值体系：元年展望与投资策略 1:30:26 市场策略与个人成长的季节性循环 1:37:01 资产配置与个人生命周期的关联 1:42:32 股市周期性及科技行业前景分析 1:48:20 股市预期差讨论

⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： 00:00 投资经历与职业生涯 04:26 地效飞行器策略：从小市值因子到组合投资 10:07 基金经理的无力感与市场压力 15:21 金融市场与基金经理的社会责任 20:01 从百年变局看全球资产管理与投资机会 25:03 巴菲特的投资逻辑及对普通投资者的启示 29:20 中国修史传统与投资启示 31:45 中美金融市场估值差异与投资策略 34:56 投资者对冲策略与市场长期趋势分析 37:29 长期逻辑与短期操作的矛盾及灰犀牛风险 40:00 核心资产的形成与产业链转移的限制 45:32 产业转移与人口流动的经济现象探讨 52:45 通过理财实现财务自由的难度探讨 55:04 21世纪资本论与财富分配的社会影响 59:51 社会变迁的影响 01:03:42 投资理念与时代选择 01:07:12 中国股市文化与外资投资理念的差异 01:11:11 普通投资者如何优化个人资产组合 01:15:37 文明、经济与金融市场的关联探讨 01:20:29 从机构投资到个人投资的心态变化及策略 01:25:38 基金经理的核心竞争力与优秀品质 01:29:08 谈子女教育心得与新书发行 01:32:54 家族传承与子女教育的周期感 01:37:27 家庭教育、命运敬畏与自我和平相处 01:39:27 全球周期与社会结构变迁 01:44:11 投资策略与个人成长经历 01:47:08 中国资本市场的发展与金融研究方法的演变 01:50:42 读书对理解历史和现实的重要性 01:53:38 《文明资本与投资》新视角解读 01:58:27 推动美国股市的Tina小姐与投资策略