天玉朋友圈 - 节目列表

【嘉宾】摩根士丹利 中国首席经济学家 邢自强 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.9 【内容提要】 引言： 当全球关税风暴愈演愈烈，美国走向孤立主义，中国资产却悄然迎来重估窗口。如何在‘滞胀＋衰退’的外部黑云中，寻找中国经济的彩虹？本期《天玉朋友圈》对话摩根士丹利中国首席经济学家邢自强。 采访提纲： 1. 特朗普关税政策是扰动全球经贸环境的重要因素。目前为止，美国跟中国的谈判仍在进行中。欧洲、日韩也在逐步达成协议。您如何预估美国对中国乃至全球关税的最终水平，以及影响？ 2. 在这个问题上我有一个困惑，就是特朗普关税2.0刚出来的时候，全球资本市场都看到了巨幅的扰动，但现在逐步平息，这是已经消化掉了影响，还是说“不是不报时候未到”？ 3. 您最新提出“美国关税机制可能长期存在”，并且会对美国经济造成“永久性伤痕”。您如何评估关税政策包括“大而美”法案等对美国的影响？美国下半年及明年的通胀形势、美联储财政政策货币政策、美元和美元资产您怎么看？ 4. 美元的不稳定性凸显，“去美元化”讨论较多。近期，全球稳定币立法进程加快，机构纷纷布局稳定币。您是如何看待稳定币的？新的阶段，您对人民币国际化布局有何思考？ 5. 下面我们聚焦国内经济。您如何评价2025年上半年我国宏观经济的表现？您在近期分享中判断中国下半年GDP的实际增速会回落到4.5%或以下，2025年中国GDP最终能否守住5%？如何展望全年经济走势？ 6. 市场对于出口一直有担心，但是出口的情况总是能超预期，出口的韧性为什么这么强？下半年关税扰动下中国出口形势会是怎么样？ 7. 您多次强调中国要争分夺秒推出对冲政策，那现在频率跟力度，是否有提升？未来3个月应优先落地哪些措施？相比于美国非常激进的政策，我们一直很克制，这个是为什么？ 8. 您把宏观政策概括为“重组债务、刺激消费、改革恢复信心”的三部曲，具体能给我们展开讲讲吗？有没有可量化的目标或KPI？ 9. 今年多次提到“反内卷”，“反内卷”到底反的是什么，支持的是什么？如何达到最佳效果？接下来有哪些建议？ 10. 今年两会提出财政支出从“投资于物”转向“投资于人”。具体应如何把资金精准滴灌到教育、医疗、养老等社保短板，从而撬动万亿元级消费增量？ 11. 您提到“以旧换新不应局限于产品，还应包括服务”，这个如何解读？相比于美国，服务类消费很多都花在了“痛苦消费”上，例如法律、医疗，那我们如何在提升“快乐消费”？ 12. 聚焦A股，这一轮水牛行情，主要是哪几方面因素推动的？您预计会持续多久？如何更持续、结构更健康？同时有哪些潜在的风险可能打破这一轮的水牛行情？您个人最担心的“黑天鹅”与最期待的“灰犀牛”分别是什么？ 13. 大摩把中国资产的评级从“标配”上调至“超配”，核心逻辑是“政策稳＋盈利底＋估值低”。您如何说服仍在观望的国际长线资金“真金白银”加仓？他们在担心什么？ 14. DeepSeek、“六小龙”等科创热点重燃外资对中国供应链的信心。您如何评估中国AI应用落地的盈利兑现节奏？ 15.房地产销售已连续两年负增长，行业何时迎来真正意义上的出清？政策端还有哪些期待吗？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】日斗投资董事长 王文 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.8 【内容提要】 1. 从上一波牛市到现在，我们见过了很多所谓的“明星基金”，最后都被打回原形，但像日斗这样2020年到今年，连续保持年度正收益，确实比较少见。我想知道您穿越周期的密码是什么？做对了哪些事情？ 2. 过去几年，市场特别容易出现极端行情。您曾说“白天管理组合，晚上管理情绪”。您大多时候保持满仓，在市场剧烈波动时，您是如何保持内心的平静与理性判断的？ 3. 我看到很多资深的投资大佬，都去看历史、哲学、佛学去了，这些内容有这么大帮助吗？文学的底色是哲学，生活的底色是哲学，投资的底色也是哲学了吗？ 4. 其实我们复盘看，公司在20年和21年的收益率表现，和同期的白酒、半导体、新能源等等相比，差距是比较大的。您当时是怎样想的呢？我们总说“在能力范围内投资”，但总是看到能力圈外面的诱惑又大又多，您是如何做取舍的？ 5. 您对煤炭等传统能源行业有过非常成功的投资，并强调其“分红可度一切苦厄”。在“双碳”目标及新能源技术飞速发展的今天，您如何看待传统能源股的长期价值？最近核电投资有显著提速，这是不是对于火电、煤炭都会带来压制呢？“新的煤炭股”会出现在哪些地方呢？ 6. 您一直强调“高现金流、高分红、低估值”是价值投资的核心，但是当前我们看到散户偏好博弈、游资利用资金优势炒作、量化制度套利、机构定价权羸弱，都在共同作用于这个市场。所以中国市场价值投资的困境是什么？结合您丰富的实战经验，在这个“牛短熊长”且政策敏感的市场中，我们如何做？ 7. 在赛道股退坡以后，市场开始流行“杠铃策略”，一头是您提到的分红为主的价值投资，另一头，我们也看到了小票博弈、题材炒作层出不穷。您是怎样看待这个策略的？ 8. A股存在很多趋势投资者，喜欢在人多的地方博弈。但您选股策略是“去人少的地方”，您如何界定“人少的地方”？从看不上、看不懂，再到不敢买、追不上，最后鼓足勇气套在山顶上，您是怎样看待大多数投资者的这个心路历程的？ 9. “非经调研不买入”是您的铁律。能否分享一下您调研体系的核心要素？我们如何穿透财报迷雾，识别管理层的真实意图，找到那些真正垄断有强大现金流的企业？ 10. 您认为赚大钱要靠一只股票赚很多倍，并主张长期投资，在实际操作中，如何确定值得长期重仓持有的标的？当持仓股遭遇行业黑天鹅或基本面重大不利变化时，您的决策逻辑是怎样的？ 11. 有句说法，会买的是徒弟，会卖的是师父，您在买入的时候，会设置哪些卖出信号呢？有时候卖的时候市场正在冲高，那如何去坚决执行好策略呢？ 12. 您提到会在确保安全的前提下适当使用杠杆，比例控制在20%-30% 。“安全前提”具体指什么？您的风险控制体系中，除了杠杆控制，还有哪些关键环节？ 13. 现在南下资金持续流入港股，市场沉寂多年后又开始活跃了，很多A股上市公司也去香港上市。港股后市如何看？重点关注哪些领域？ 14. 现在港股市场上又掀起了一股新消费的浪潮，几个代表股涨幅都非常惊人，您怎么看？ 15. A股创10年新高，整体市值突破100万亿，但是港股表现相对落后，“我在港股躲牛市”这句话成为了热梗，你怎么看待这个问题？ 16. 对于很多持股却跑不赢大盘的投资者，内心也是非常着急的，那您觉得这个时候应该怎么办？ 17. 最近市场火爆您是如何看的，到底是什么推动的股市大涨？当前的这个市场流动性是否可持续？投资者朋友的操作策略应该是怎样的？有没有要提醒投资者注意的点？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】清华毕业、前券商首席、保险代理人 唐思思 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.7 【内容提要】 1. 你们清华毕业同学都去做什么工作了？现在很多人说在学校学的专业大部分都用不上？姐姐你认同这个观点吗？ 2. 后面因为遇到了姐夫，姐夫是金融圈的，所以鼓励你也来金融圈试试，那姐夫是发现了你哪些特质觉得你适合干金融？ 3. 看你在视频中开玩笑说首席每天路演讲让客户亏钱的东西，你已经不做首席了，能不能跟我们说说券商首席的真实生活是怎么样的？ 4. 作为券商首席分析师，你曾站在金融行业的金字塔顶端，什么契机选择转型做保险代理人？为什么觉得保险是个不错的方向？你选择行业的时候考虑了哪几点？为什么你觉得保险这事你能干？ 5. 从券商到保险，这两份工作有什么共性吗？你觉得最大的挑战是什么？ 6. 卖保险比券商首席赚钱吗？保险行业的收入天花板是否真的更高？ 7. 保险行业过去还是依赖“人情单”，像我的保险就是我同学卖我的，但现在这个行业听说是逐渐转向“专业单”了？ 8. 这个行业最近几年业务员流失率是不是很高？我认识几个，其中一个卖保险但是做了几年不做了，去券商了。 9. 其实这么多年大家对于保险这个事还是有一些偏见的，特别是别人一听到清华毕业还去卖保险，就觉得是人才浪费，你是怎么看待这类质疑的？ 10. 你是一个很洒脱的人，但是也不能说丝毫不在乎风评吧，身边朋友怎么说？转行保险以来，最崩溃的一次是什么事？ 11. 听说现在都是985、211清北毕业卖保险是这样吗？你是怎么看待这几年高学历进军这个赛道的？你的同事都是什么专业背景？高学历背景在保险行业有哪些独特的优势？有没有一些让你印象深刻的客户故事，证明你的专业背景对客户有帮助？ 12. 很多人对保险行业也存在误解，比如认为保险是“骗人的”，您怎么看待这种现象？难道你们卖的保险跟我们知道的保险不一样？保险行业的社会形象应该如何改变？ 13. 有人说最烦卖保险的了，天天约你喝咖啡，感觉把这点友情都弄没了。不同背景转型保险，销售思路不一样，现在挺多去商学院拓客的，你通过什么途径卖保险的？ 14. 您在自媒体平台做财经和保险科普，是想通过这样的方式改变大众对保险的刻板印象吗？现在全网多少粉丝？成交转化如何？ 15. 你的客户主要是哪些类型的，哪些比较好拓客？保险的人群肖像差异性很大，你是怎么应对的？你开的订单都是多少金额的？ 16. 你观察下来这个行业，什么样的保险更好卖？大家的需求更多是什么？ 17. 对于考虑转型的金融从业者，您会给出哪些建议？哪些人适合进入保险行业？ 18. 您如何平衡高强度的工作与个人生活？保险行业的“时间自由”是否如外界想象的那样？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】东方港湾董事长 但斌 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.2 【内容提要】 1. 作为一个全球投资的投资人，您是怎样看待国内外在AI发展上的差距的？作为未来科技的关键点，算力和算法的比拼可能都不会停止，那国内外在这个方向上的发展是否会呈现不同的特点，您认为产业发展的特点会是怎样的？ 2. 在国内在AI产业逻辑映射下，也有过一轮炒作，您在市场无厘头炒作的时候站出来提醒了大家的风险，现在看，很多个股又跌了回来。对于国内这种动辄抄小票、抄概念的风格，您是怎样看的？这种生态环境会一直持续下去吗？ 3. 对于这些产业趋势而言，我们看到海外的总是龙头领跑，而国内的资金，确实是喜欢抱团题材和小票。出现这种风格差异的根本原因，您认为在哪些地方？是否A股市场并不适合做这样的投资呢？ 4. 切合时代的企业才能是伟大的企业，找到伟大的企业才能诞生优秀的投资，那您认为未来哪些方向，或者契合哪些特点的企业，才有可能成为时代的企业呢？ 5. 您也一直很乐意向普通投资人们分享您的投资心得，在当前这个市场环境下，您最想跟投资者们说一些什么？您觉得做好哪些动作比较重要？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666