想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 最近各大体育赛事集中发生，热闹非凡。 我们见证了女足时隔16年的亚洲杯夺冠，看到了冬奥会00后运动员的崛起...... 在为运动健儿们欢呼的同时，我也越发觉得， 用竞技体育的思路来投资，或许能更好理解「投资中最重要的事」。 # 01 情绪管控+噪音屏蔽=胜利蛋糕上的奶油 2月8日，谷爱凌大跳台惊险一跳轰动全网。 滑雪天才、高分学霸......这几天打开手机，几乎全是和谷爱凌相关的信息。 有人讨论她的国籍、代言，有人在意她的母亲对她的教育如何高明。 但最让我印象深刻的， 是这个18岁的女孩，在这个失控时代所拥有的强大笃定感。 对于谷爱凌来说，任何一场比赛，都要面对巨量的「噪音」—— * 赛前妈妈的电话中，建议她为自己更擅长的项目保留体力。 * 外界针对她的质疑声也从未消停，经受过好几轮美媒的网暴，疯狂攻击她「忘恩负义」、「背叛美国」。 * 在之前的自由式滑雪大跳台比赛中，没有任何一位女子运动员能够做出1620的动作，包括谷爱凌自己。 这么多的压力如果放在任何一个普通人身上，比赛的时候，心中都会是杂乱的。 但上面的这些，全然没有影响谷爱凌回归自己的本心，来进行行动和决策。 图片来源：网络 她毅然挑战并完成了难度更高的1620动作，反超对手获得第一。纽约时报也发了推特，拆解了她的整套动作图，帅破天际。 图片来源：推特 和小伙伴聊起她，凭借如此强大的情绪管控和抗噪音的能力，谷爱凌要是去做投资，估计也十分了不得。 02 逆向思考+直面恐惧=胜利蛋糕里的水果 看过谷爱凌的比赛后，我也思索了很久：天才选手和普通人的差别，到底在哪里？ 我想，大概是因为他们不会仅仅停留在第一层思维上，而是会进一步思考自己应该怎么做。 比如对于谷爱凌的比赛来说，如果换作大多数人，都会倾向于听取教练、母亲等「权威」的建议，在各种思索衡量之后，最终做出保守的选择，就不会有那惊险一跳。 这就是第一层思维。 但是谷爱凌没有停留在表面，而是进行「逆向思考」，直面恐惧。 在投资中也是一样。 大部分停留在第一层思维的人，对相同事件有着相同看法，通常也会得出同样的交易结论。 反映到市场的涨跌上，也就是我们常常在股市中看到的情绪带来的暴涨暴跌。 这些人本身就代表了市场的平均水平，显然就无法超越市场、取得超额回报了。 现实中，我们熟知的那些投资大师，则是拥有第二层思维的人。 像霍华德·马克斯和巴菲特，他们会通过上市公司财报获取信息，然后通过自己的分析，判断公司的投资价值，以此决定是不是买入。 他们长期获得的年复合收益率是20%左右，而美股的长期平均回报率是10%左右，他们的成绩已经大大超过了平均分。 由于这些理性的分析，对于自己的决定也会更加笃定，而不仅仅停留在市场表面的热闹当中。 03 大量练习+定期复盘=胜利蛋糕里的胚子 那么，普通人如何才能获得「控制情绪，隔绝噪音」的能力呢？ 答案是，加练。 投资大师霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中写道， 「我喜欢投资里的很多东西，其中大部分也适用于体育。」 图片描述：文字参考《投资最重要的事》 就拿中国女足踢足球来说，想要获胜，就需要竞争，就会有输赢。 靠单个人积极进取加上些运气，偶尔能收获额外得分，但这都是短期的。 只有具备耐性和稳定发挥的能力主义，才能成为常胜将军。 对于足球运动员来说，主要分为「射门得分」和「阻止对手得分」两种方式。 在比赛中，她们并没有太多攻防转换机会，要么采取侧重射门的「进攻型」，要么采取阻止对手的「防守型」，要么选择「攻守平衡」。 想要长期获胜，需要所有队员每个人都要能攻能守，并且在每一场比赛前，商量出制胜阵容——并坚持到底。 比赛赢了就会感到开心和满足，从而又能促进自己更爱这项运动。 投资也是一样的。 有人赚就有人亏。赚了/亏了多少，都是黑白分明的结果。 靠一个人单打独斗总归是很难长期获胜，所以往往需要一整个团队分工合作，才能最大化收益和持有体验——比如当下的基金投资。 赚钱的时候会感到喜悦和满足，收益不好的时候会感到沮丧，也是太正常不过的事情。 而想要做到这些「令人喜欢」的点，避开那些「弊端」，没有捷径可言。 你必须通过做过大量的决策、练习之后，找到自己的「型」，然后在每一个「赛季」坚持到底，每个阶段结束后再复盘，才能不断迭代自己的投资体系。 比如中国女足队员李佳悦，最爱说的词，大概就是「加练」了。 图片来源：截自纪录片《足尖上的梦》 又比如谷爱凌。排除天赋不说，她虽然年轻，但早在滑雪舞台上驻足十多年。 3岁踏上雪场，8岁就进入专业滑雪队训练； 她曾在训练中摔成短暂失忆，也曾高烧到42度还要上赛场。 当我们抱怨亏钱的时候，也不妨想一想，自己做过多少功课？ 除了少数拥有天赋的人，分析能力只是彩排。 在噪音纷杂、市场失控的时候，坚持和行动才是无可替代的。 这里在文字区也给你总结了一个「抗噪自检表」，希望能够给你一些灵感。欢迎转发、收藏哦~ 你可以在这个的基础上，建立起属于自己的「抗噪体系」 好啦，关于体育和投资，就和你聊到这里。 最后，想和你分享一段谷爱凌在纽约时报上写的话： > 「恐惧」实际上概括了三种不同的感官体验：兴奋、不确定性和压力。 > 我已经明白，如果意识到并积极利用这每一种感官中的微妙指示，会对成功有帮助；如果忽视它们，往往就是受伤的先兆。 兴奋、不确定性和压力，也是投资过程中要处理的，恐惧、贪婪还有中间的摇摆。 「我们并非无视恐惧，而是要培养深刻的自我意识，并进行深思熟虑的风险评估，从而与恐惧建立起独特的关系。」 喜欢今天的内容，也欢迎你点个「赞」告诉我哦~ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 去年的行情，可谓是波澜起伏，涨跌不定，有没有稳一些、收益高一些的产品呢？ 还真有——「固收+」，就是一类稳中求进的产品。 固收的部分，是指稳健的固定收益的债券产品，在组合中起到压舱石的作用；而「+」的部分，则用来增厚收益。 就像是「蛋炒饭」里米饭和鸡蛋的关系。 如果你也好奇： > 1）固收+的战绩如何？ > 2）固收+具体怎么挑？ 希望今天的文章能给你一些分析思路~ *说明：文中提及的产品仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。请根据自己的需求，做出独立的投资判断。这也是我们努力做好科普的价值 01 「固收+」到底表现如何？ 去年的固收+有多火呢？ 规模上，固收+单单在去年就募集了上千亿规模，成为市场中一股不可小觑的力量。 图片来源：中银证券 业绩上，有90%的固收+产品在近一年收获了正收益。 南方基金的数据显示，去年除掉年内新成立的基金，固收+的平均年化收益7%+，比中国股市「晴雨表」沪深300指数能多赚10%。 现在，如果你打开银行APP，会发现首页和各色榜单几乎都被固收+这类产品占据。 各种新发基金中，固收+的出现频率也在增加。 图片来源：网络 这背后大概有两方面的原因：投资心态+市场环境。 高风险偏好的，跌怕了，现在一心想求回本求稳； 而中低风险偏好的，又想收益高一点。 这时，5%-8%预期收益而波动比较小的产品，就成了「稀缺」的空白区，给固收+产品留出了很大的空间。 最近比较热的投顾产品中，也有70%把固收+基金纳入了考量，用「稳健」配置作为卖点，吸引不满足货币基金收益的投资者。 值得一提的是，固收+更多的是指一种资产配置的思路，不是某一类基金的总称。 随着数量增多，资产配置的「玩法」也多样化起来。我们接下来仔细说说。 02 常见4大策略 和做菜讲究荤素搭配挺像，固收+讲究的，主要就是配比。 一般来说，固收+的加法有两类：一种是「+资产」，一种是「+策略」。 资产又可以分为两类，分别是股票和可转债；而策略则主要指打新和量化对冲。 图片来源：中银证券 1）「+股票」 从长期收益的角度来看，股票的长期收益通常能跑赢债券。 所以，主流的「+」部分几乎会选择「股票」。 数据来源：WIND；固收+基金统计「偏债混合型基金」数据 不同的股债配比，收益也会不同。 债券负责「防守」，而股票负责「进攻」。 固收+的股债配比一般是2:8左右，这是因为偏债的产品类别中，基本以70%或80%为界，在基金合同中约定了投资比例范围。 图片来源：中银证券 有朋友可能会问，那能不能自己做这个思路做一个「固收+」组合呢？ 我们也拉了些数据进行模拟。 从下图也可以看到，几种配比的收益大约年化5%，和「固收+」基金有着相似的净值曲线。 数据来源：WIND；数据区间：2015~2021年 要注意，在下跌趋势中，过高的股票占比也可能造成「固收-」的效果。 最近一个月，「固收+」也难以在市场中独善其身，这点大家也要做好预期管理哦~ 2）「+可转债」 可转债，同时兼具「股」和「债」的特质。 「债」的部分，相当于公司借钱的「欠条」。 我们把钱借给上市公司，借钱期限到了，公司是要返还本金和利息的。 如果我们不想做公司的债主，还可以做公司的股东，能转换成公司的股票。 由于这两个原因，市场好的时候，它有股票能获取更高的收益，市场下跌时，有债的票面金额保护，下有保底，上不封顶。 去年转债类基金的走势也颇为亮眼，具有代表性的中证转债指数涨了18%，让不少买了转债的小伙伴喜滋滋的。 要是从19年算起，中证转债指数更是累计上涨了50%+。 不过，这里还想提醒2点—— tips 1：目前可转债大部分估值都比较高了 转债中，衡量估值的指标叫「溢价率」。「溢价率」越高，转债和股票的价值偏离度越大。 现在这个指标处于历史90%的位置，现在去买可能会买「贵」了。 tips 2：股价涨跌是转债的主要收益来源 根据转债的特性，股价下跌时，转债的表现也会受到正股的影响。 从长期来看，股票指数的收益是要高于转债的。所以，在当下的高估值下，或许还不如买固收+了。 3）「+打新」 打新基金，是指部分资金会用来参与打新股的基金。 由于一二级市场价差的存在，基金可以赚取其中的价格差异，用来增厚收益的一种策略。 但去年发生了两个变化，影响了打新基金的收益—— 变化 1：中签率降低 打新规则变了，不仅会提高新股的估值，也让基金公司申购新股的成功率没有以前大了。 变化 2：新股收益下降 当高估值的新股遇上不理想的市场行情，可能直接破发（上市首日跌）。 比如今年1月，施行注册制板块的新股破发率就达到25%，不太理想。 根据研报统计的数据，打新基金的收益发生了明显下滑，往年能赚6%-7%的，去年也就挣了3%。 从12月召开的中央经济会议论调来看，今年将全面推进注册制，新股发行的数量可能还将继续增加，当供给不再稀缺，增厚打新基金收益的一二级市场的价差或许很难再回到过去的美好时光。 4）「+量化对冲」 市场上，还有一部分「固收+」产品会通过配置股指期货、券商的融券等衍生品来实现「+」的目的。 比较常见的有「股票多空」的量化对冲策略。 但这类策略，有着监管和成本等方面的风险，暂时不推荐这类型的「固收+」产品。 03 「3+2」选出产品 那么，说了这么多，到底该如何挑选固收+产品呢？这里也总结了3个挑选条件和2个注意事项，给大家参考： 条件 1：基金规模＞10亿 规模太小，比如小于2亿，可能会存在清盘的风险。 条件 2：最大回撤<5%，胜率>80% 最大回撤，就是某段时间内基金净值从最高点回落到最低点的幅度。 这个指标越大，说明这个产品的风险相对高。而胜率，指的是一段时间内获取正收益的概率。 回撤小、胜率高，那么，基金抗跌的能力相对来说也更强。大家也可以根据自己的风险承受能力，设置不同的参数。 条件 3：成立时间>3年 如果一个基金成立时间太短，就无法观测长期的业绩表现和风格是否变化。 毕竟太过短期的业绩说明不了什么。 最后，还需要在基金的详情页中，重点关注两点：基金公司的实力+基金经理的管理年限。 「固收+」产品，需要同时在债市和股市领域里投资，讲究股债资产的默契配合。 因此，可以优先挑选成立时间久，经过市场考验的基金和团队。 经验多，遇到市场波动，应对办法也就相对充足。 04 实操选基金 这里用天天基金APP举个例子。 首页点击「更多」-「条件选基」进入界面，点击「开始选基金」。 依次选择「成立时间>3年」、「最大回撤<5%」、「胜率>80%」、「基金规模＞10亿」等指标后，就能看到符合条件的基金了。 还可以点进基金详情页，看看成立以来的净值情况，能否与自己的风险承受能力匹配。 再了解下基金经理的从业年限、基金持仓等，对基金有个较全面的认识。 总的来说，「固收+」的本质，就是一种资产配置的思路—— 相对稳的固收产品打底+少量博取高收益的投资策略，尽可能让你既能多赚一点，又能赚得舒服。 最后也要提醒一下，「固收+」并不是稳赚不赔的。 如果遇到宏观环境不好，比如利率上升、「股债双杀」的话，也会跌不少。 我们找了找股票和债券指数在过去十多年间的运行情况，可以看到，在04年、13年等少数年份，两类资产的年度涨幅都是负数，但是后续都涨回来了。 数据来源：WIND；债券涨跌统计「中证全债指数」，股票涨跌统计「沪深300指数」 所以，我们最好用12个月以上不用的钱来参与，年化收益能更有保障一些。 好啦，关于固收+先和你聊到这里。我们也为你做了张总结图，欢迎收藏、转发。 喜欢今天的内容的话，欢迎点个「赞」告诉我呀～ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 上周降息的新闻出来了，很多朋友都关心LPR是不是会下降，毕竟与房贷挂钩，有房贷的朋友们都挺关注的。 先上结果：不论是1年期还是5年期以上LPR，都如期下降了。 有朋友以前可能听说过LPR，但是具体是什么，可能还不太明白。 另外，你可能还关心，自己的房贷是不是会随之下降。 我们今天就来好好聊聊～ 01 LPR是什么？ 不论是我们个人还是企业，想找银行申请贷款的话，银行是会参考一定的利率来发放的。 在以前，是央妈一家说了算，银行们只能参考「央行制定的基准贷款利率」，然后在这个基础上做幅度有限的调整。 但是在2019年10月之后，我们迎来一个新朋友LPR，替代了老旧的基准贷款利率。 LPR的全称是「贷款市场报价利率」，每个月20日（节假日顺延）就会更新一次。 之所以说是「市场报价」，意思是央妈不再一言堂，而是由18家银行共同报价，去掉最高的和最低的，平均下来形成的一个利率——会更接近市场平均水平。 LPR分为两个期限品种，「1年期」和「5年期以上」的。 数据来源：WIND，时间：2022-01-20 它们的区别到底在哪呢？ 贷款期限在5年及5年以内的，以1年期LPR为基准，比如企业找商业银行贷款； 5年以上的长期贷款，以5年期以上LPR为基准，比如我们普通人买房找银行贷款。 关注我们的老朋友或许还记得，在LPR推出的同一年（2019年），央妈发了个大公告，说在2020年之前签订房贷合同的朋友，会集中在2020年的3月-8月之间，有一次利率转换的机会。 具体来说，有两个选项： 1）浮动利率：换成LPR计价方式，未来利率会随LPR浮动； 2）固定利率：跟以前保持一致，按照同一个利率一直执行下去。 当时没签订固定利率合同的小伙伴，现在交房贷就是根据「定价基准LPR」的变化走了。 这个加的点，往往会参考贷款人的信用。信用低，怕还不全，每次就多还点；信用高，信任你有能力还完，每次就给你低一点。 值得注意的是，LPR只适用于商业贷款，组合贷的话只有商业贷款部分参考LPR，公积金贷款部分不变。 02 房贷能减多少？ LPR降了，最直观的就是我们交的房贷，可能会减少。 尤其对于在一二线城市生活的朋友来说，动辄几百万的房价，一点点的浮动，也能省不少钱呢～ 那具体能减少多少呢？ 我们和银行确认合同后，加点是已经固定好的，变的就只是LPR利率部分。比如这次就是下降了0.05%。 数据来源：中国人民银行 假设商业贷款利率为5.5%，今天降息后利率就是5.45%了。 给大家简单算了一下，假如贷款本金是100万，还款期限30年，还款方式为等额本息的情况下，每年可以省下375.96元。 从前面拉的数据也能看出，整个LPR有向下走的趋势。 虽然我们无法预测未来，不过在以「稳」为主的大环境下，别看每个月只省20-30元，放到整个还款期限来看，或许能省上万元呢～ 如果你想自行计算，也可以参考文字区的房贷计算器： https://www.fangdaijisuanqi.net/ 图片来源：房贷计算器网 不过，接下来可能会给你泼一小盆冷水：并不是每个人的房贷利率都会降哦～ 我们接着来说说。 03 关于「重定价日」 之前降息的文章发出后，后台收到了许多关于LPR的问题。 其中就有一位朋友提到了「利率重新定价的周期」： 虽然LPR利率每个月公布，但是个人住房贷款利率并不是每个月更新的，央妈规定重定价周期最短为1年。 当然啦，你也可以和银行商量5年、10年的重定价周期。 反正每次重新定价时，定价基准会调整为「最近一个月的5年以上LPR」，定好就会延续一整个周期。 所以这个「重定价日」，至少决定了你未来12个月的房贷利率会不会变。 一般银行会默认两种选择： > 1）每年1月1日 > 2）贷款放款日对应的每年对月对日 如果重定价日在1-19日，那么跟着上个月LPR走；其他日子跟着本月最新的LPR走。 举个例子，如果「重定价日」是每年1月1日，那么就是上一年的12月20日的LPR决定了你这一年的贷款利率。 近期的LPR下降，就和你今年的房贷利率没有关系了。 另外，根据央行的规定，我们是拥有「重定价日」的选择权的。如果银行没有给你提供这个选项，是可以投诉的。 # 结束语+引导 好啦，关于房贷利率就和你聊到这里。 如果喜欢今天的文章，欢迎点个「赞」告诉我~ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 前段时间，央视新推出的一个纪录片，名字很直白，简单的两个字《基金》。 总共4集，一集25分钟，我周末找来看，很快就刷完了。 其中有一则故事，让我印象挺深的—— 基金持有人李永昌，在基金刚进入中国市场没多久，就买了基金。 图片来源：纪录片《基金》 买了没多久，基金就分红了，一家人高高兴兴，觉得基金这个东西可比股票好，就选择继续等。 结果过一段时间，又跌下去了。 他去和爱人的几个姐妹汇报，她们脸色都变了，让他赶紧「卖卖卖」。 无奈，李永昌就只好把她们的卖了，把自己的留了下来。 期间，经历过2005-2007、2013-2015的两次牛市，也经历了2008年的全球金融危机，他都拿住了，持有基金的时间超过了16年。 从2.2万本金开始，目前基金市值超26万元，翻了10倍不止。 而本可以一起翻十倍的亲戚们，却因为忍受不了波动，早早离场，挺惋惜的。 对于大多数人而言，漫长的等待实在是过于难熬，很容易进行短期操作，错失收益。 有没有什么办法，能让我们能更切实地收获长期回报呢？ 今天想来和你聊聊，一些能帮你管住手的基金。 *风险提示：本内容仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。这也是我们努力做好科普的价值^^ 平时接触到的，大多是开放式基金，是可以随时在支付宝、天天基金这类平台申购或赎回的。 它的优势在于「灵活」，但是另一方面，决定买卖的，往往是我们个人的主观臆断。 大部分开放式基金，如果持有的时间越短，赎回费是越高的： 图片来源：某开放式基金费率详情 赎回太过频繁，光是手续费，也会掉血不少。 其实还有另外三类基金，流动性由高到低分别是：持有期基金>定期开放式基金>封闭式基金 先说说流动性最差的封闭式基金。 它在基金设立的时候，基金的发行总额和存续期限就已经确定，特点就是管头也管尾。 我们只能在基金募集的时候购买，过了募集期，想要交易一般只有三种方式： > 1）有股票账户的，可以在场内折/溢价买卖； > 2）有的会「封转开」，到期会转为开放式基金； > 3）到期清盘。 因为流动性确实是硬伤，并且有的基金还能在场内买卖，所以不会是我们管住手的第一选项。 再看看流动性好一些的定期开放式基金。 它会设立固定的开放期限，我们可以在定期开放式基金的「开放期内」买卖基金，其他时间都没法交易。 不过，它也有不小的弊端：不是特别留意的话，就很容易错过开放期。 比起前面两种，最后聊到的持有期基金，就能更加有效地管住我们的手。 每一笔买入资金会被锁定一段时间，比如1年、3年，等过了锁定期，我们就可以灵活操作了。 这里也为你整理了一张表格在文字区。 点击查看大图 你不用焦虑短期业绩好不好，因为钱要过个一年、三年才还回来，相当于强制性管住你的手。至于钱该怎么用，基金经理心里有数。 02 看到这里，你可能会问：什么情况下，比较适合买持有期基金呢？ 答案是，长期不用的资金。比如五年后买房的钱、三年后孩子上学的学费、个人养老等等。 说到养老，这里多提几句—— 按照世界银行的测算，如果想维持退休前的生活水平不下降，养老替代率不能低于70%。 意思是，如果你退休前工资收入是10000元，那么退休后想要维持退休前的生活，收入至少7000元。 在中国，平均养老替代率不足50%，并且几乎都是来自社保的养老第一支柱。 那剩下的部分，就要靠企业年金和个人养老补上了。 图片来源：网络 就像是《基金》纪录片里所说——要靠个人的理财和规划，来支撑自己的退休生活。 图片来源：纪录片《基金》 个人养老中，持有期基金的一个细分类别「养老目标基金」，就派上了用场。 图片来源：纪录片《基金》 03 那么，该怎么选择持有期基金呢？ 其实，这类基金的命名都比较规范，名称中包含「持有期」字样的基金，基本上就是了。 那么它们的表现如何呢？ 我们选取了10只已经成立3年以上的持有期基金分析，它们主要有两个收益特征： 1）第一，都取得了正收益，成立以来平均收益达到54%。 大盘的波动可能会让投资者在中途下车，而持有期类基金却能实打实地拿到这些收益。 2）第二，夏普比率优于同期大盘。 夏普比率，你可以理解为基金的「性价比」，每多承担一份风险，你可以多获得多少收益。 从文字区的表里我们也能看到，持有期基金的夏普比率，也普遍比大盘更高。 数据来源：WIND，数据统计：截至2022-1-11 你可以在基金销售平台中输入「持有时间」+「持有」的文字，找到这类基金。 图片来源：以天天基金为例 这里要提醒大家，由于近期持有期基金发行数量较多，大部分基金的历史数据较短。 如果有意选择，可以考虑那些有3年以上业绩的基金，方便跟踪基金的持仓情况、理解基金经理的调仓思路。 如果将公募基金比作一个大花园，专业的园丁知道什么季节什么花开，总能收获一番美景。 而我们普通人，则更倾向于随着自己的心情去买门票。 时常兴奋地冲进园子，结果看到的都是光秃秃的枝干，立马调头就走。最后又错过了紧接着的花期。 如果买张年票，坚持3年、甚至5年以上，好好去观察一下花期，那么将美景尽收眼底也只是时间长短的问题了。 持有期基金，在某种程度上，就能帮你锁定这张年票，有效管住手。 好啦，关于持有期基金，就和你聊到这里。 如果你喜欢这样的文章，欢迎点个「赞」告诉我～ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 开年以来，「基金大跌」频频登上热搜。 再加上这两天，多点爆发的疫情，让本来喜气洋洋准备过春节的我们，多少感到有些不安。 有朋友留言问：「跌成这样，要买或卖吗？」 前几天，在美股表现差强人意的情况下，巴菲特的黄金搭档查理·芒格，就选择了「逆行」—— 大举买买买，阿里巴巴的持仓几乎翻倍。 加上去年一季度和四季度，这是芒格第三次加仓阿里巴巴了。 从去年一季度买入的一笔来算，目前阿里美股股价已经浮亏45%左右。 图片来源：东方财富 看到网友评论道：「好像比我们还像韭菜。」 大神真的是老了，昏了头？ 这或许能从他们的投资理念中，找到部分答案。 前段时间，我整理了这两年大师们的访谈、演讲、语录，发现那些真正赚大钱的投资大佬们，每一年的观念其实都没有怎么变。 今天也来分享给你~ 01 关于未来投资 在过往的采访中，桥水基金创始人瑞·达利欧一直都在强调这件事： 1）看好中国资本市场 如果你在2005年投入1万元，你会选择股市、房子还是国债呢？ 我们以沪深300指数（蓝色）、北京房价（红色）和中证国债（绿色）为代表，拉了一组数据。 数据来源：WIND，日期2022-1-13 长期来看，股票的回报是比房价和国债更高的。 最近这段时间，大A股似乎放慢了脚步，身边也有不少朋友对市场失去了信心。 达利欧不这么认为。他说，美国目前正处于「财政状况糟糕，冲突激烈」的阶段，而中国则是在「出现和平与繁荣」的阶段。 如果被短期的涨跌震下了车，那么未来的丰厚收益也和你无关了。 2）持仓多元化 但话又说回来，这并不意味着买个股，就一定能赚。 去年5月份，巴菲特在股东大会分享道： 老巴对比了30年前后市值最大企业的名单：30年过去了，前20名全部换血。 30年前，日本公司比较多，而现在排名靠前的，大多是美国公司。 所以，如果想要维持长期的收益，除非你的股票持仓足够多元化。而这不仅需要大量的资金，还需要大量的时间、精力做研究。 有没有对于普通人来说，更好的方式呢？老巴也给了建议：投资宽基指数基金 3）投资宽基指数基金 标普500是美股市场的代表性指数，相当于买了一揽子美国的优质公司。 你能想到的食衣住行各行业的龙头公司，都被纳入了进来，比如脸书、亚马逊、波音、迪士尼、宝洁... 在国内相对应的是沪深300指数基金。 你也可以考虑同时配置国内外的宽基指数基金，达到分散风险、东边不亮西边亮的效果。 02 关于风险 老巴和芒格在股东大会上也分享了他们的投资价值观—— 1）第一风险，是错误的管理层 管理层相当于公司这艘大船的掌舵人，几乎决定了公司的发展方向。 老巴会从3个方面考察企业的管理层： 考察点 1：理性 公司每年赚来的钱，是留在公司用于发展呢，还是分出去给股东？ 虽然企业所处的阶段不同，答案也不一样。 不过理性的管理层会做出一个合理的判断，妥善处置企业的盈利。 考察点 2：坦诚 打开这家上市公司的财务报告，看看管理层过去一年都做了什么。 有些上市公司一旦经营得不好，管理层不但不会反思自己的问题，甚至还会「造假」。 而有的上市公司比较诚实，即使经营得不好，也会在财报里承认自己的错误，坦白哪些地方做得还不够。 考察点 3：惯性驱使 惯性驱使，简单来说就是「跟风」。 比如格力电器，它的主打产品是空调。 但是管理层看到乐视、360等互联网公司都在做手机了，觉得自己也不能错过智能手机时代，模仿其他公司也去做手机，最后得到了失败的下场。 那芒格重仓阿里，难道是对于近期阿里管理层出的新闻视而不见吗？ 芒格也曾表示，马云评论中国政府的做法非常傲慢。 但他对于管理人的能力还是比较认可的，认为中国人在管理经济方面表现得非常精明。 相信他在做投资前，也对前面三个点进行了足够的考察。 2）第二个风险，是超过自己的能力圈做投资 这对于我们个人做投资，也是一样的：不懂不投，以及暂时规避大大超过自己风险承受能力的投资品。 你也可以结合风险评测和最大回撤，平时做一下「情景测试」。 一是放大资金，二是设想多种情境。 比如在选择要不要买一个投资品的时候，看它最大回撤是10%，好像100元最坏也只亏个10元而已。 但想象一下，如果你投10万元，就意味着最坏的情况你可能会亏1万元，看看自己能否接受。 另外，假设在极差、极好、比较平缓的多种市场情况下，你的操作也不会后悔。 这能说明你对产品的理解已经到了一定水平，这样你才能拿得更久、赚的更多。 市场是会变动的，如果仅仅因为去年赚钱了就认为之后也会为你赚钱，那就大错特错了。 03 关于现金子弹 最后一个想和你分享的，是巴菲特和达利欧关于「手上要不要持有现金」的不同观点。 有朋友可能会觉得，既然资本市场这么香，那我all in。 我们不妨把投资比作射击：如果你早早把子弹打完了，有好的猎物进入视野，就只能干瞪眼了。 老巴也曾被记者问过类似的问题：「为何不用公司持有的巨额现金来进行大象级收购？」 老巴回答说： 在生活中也是一样。 保证自己手里有4-6个月的生活费作为应急资金，这样遇到难处时，能更游刃有余一些，不用完全依赖靠政府补助或者向别人借钱。 你可以把应急资金放在货币基金、银行活期里。 数据来源：WIND，各大银行 更好的办法，是把手里的钱整个做一个规划，进行多元化的资产配置。 > 管理活钱的「现金池」：每个月的日常支出及4~6个月生活费的应急准备金 > 财富安全的「保险池」：保护财产不受重大风险影响，四大人身险的配置（重疾险、百万医疗险、定期寿险和意外险） > 管理目标的「目标池」：买房买车等3~5年内的明确需求 > 存放闲钱的「金鹅池」：暂时没有明确需求的资金，用来长期「生钱的钱」 > 好啦，关于大佬们的投资理念，就和你分享到这里。希望能帮助你在动荡的市场中，找到一些「不变」的要素。 喜欢今天的文章，欢迎点个「赞」告诉我~ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 年终盘点的时间，各大APP开始疯狂推送年度报告： 支付宝年度账单、网易云音乐听歌报告、微信读书报告、抖音短视频报告…… 其中，朋友小白收到了一个有趣的标签，「吃不得苦」😰 原因是，过去一年，她花了接近20000块用来点外卖，才惊觉自己花了这么多钱在吃吃喝喝上。 拿到这个2万元的账单后，她找我聊了聊，决定好好思考一下：她的钱，是怎么没打招呼就消失的？ 01 打开她的外卖软件，我发现，其实100块以上的支出并不多，多数都是不超过30元的套餐。 我们对自己日常的餐饮支出一般会这么来预估： 平均每顿支出×就餐频次 既然每顿都花得不多，那就一定是消费频次很高了。 那么，外卖APP上的哪些功能，让小白增加了点外卖的频次呢？ 我们一起揪出了3名嫌疑人。 第一位嫌疑人：优惠券 每天打开外面软件的那一刻，小白都会收到开屏广告 比如每周四，都是平台的「炸鸡汉堡日」，能使用大面额的吃货红包。 本来平时很少吃炸鸡汉堡的她，在优惠券的指引下，就稀里糊涂地下单了。 仔细想想，我们对优惠券的执念，背后其实是「禀赋效应」在发生作用，这也成为了商家吸引我们下单的方法之一。 这里的禀赋效应指的是，当一个人一旦拥有某项物品，那么他就会觉得这个物品价值特别大，比拥有之前大得多。 当我们一旦拥有了「钱」，就会觉得失去它会让我们比较痛苦。 比如本来计划一顿花费30元，刷外卖的时候，看到一份丰盛的外卖标价50元—— 要让我花掉自己的50元去买，会觉得肉痛，转而去寻找预算内的。 但如果这时候有了优惠券「满50元减10元」，看上去这份外卖打折了，好像自己赚了10元。这时候吃上这顿外卖带来的快乐能抵消花钱的痛苦，就会倾向于去消费。 这也是为什么，明明是出于省钱的目的，最终却悄无声息地花了更多钱的原因。 如果你一碰上打折优惠，就忍不住下单，觉得不买就吃亏了，那就给自己多提个醒了。 第二位嫌疑人：会员卡 朋友，你有88会员卡吗？ 图片来源：某外卖APP 每年88元，看起来的确不贵，小白在加入会员之后，发现平台会给她发放很多优惠券。 除了点外卖能用，还时不时赠送个视频会员优惠券、听歌会员优惠券…… 结果我们一起算了算，光是会员费小白每年的支出就有好几百。 包月的单品类会员卡也很常见，小白之前还办过肯德基的咖啡会员卡，18元包月： 「一杯咖啡原价十几块，包月后每天多花5元就能买一杯咖啡，不买感觉就亏了。」 于是我看到她每天都会带一杯来公司，但是只喝几口。有时候并不想喝咖啡，也会习惯性地路过买一杯。 入了这个坑之后，她就停不下来了，又加码办了张「大神卡」 结果年底一算，在肯德基一家的花费翻了倍。 本想图个划算，没想到最后自己停在「买买买」里出不来了。 有一句话你应该不陌生：20%的客户，创造了80%的利润。 而办理了会员卡的人群，就是商家筛选出来的贡献了更多利润的客户。所以，每家公司都会尽自己最大的努力，来留住这些提供80%利润的客户。 这在管理学中，被称为「帕累托法则」，也就是我们常听到的二八定律。 别小看开会员卡这件事，可能会提升我们的消费频次，让我们不知不觉地多花钱。 第三位嫌疑人：套餐销售 午饭时间，小白原本计划点一份40元牛腩饭来解解馋。 结果发现加5元，能得一份蒸蛋。40元都花了，还是对自己好一点，于是升级成了45元套餐。 我们之所以会轻而易举地升级套餐，是因为商家在对餐品定价时，悄悄地使用了价格锚定策略。 简单来说就是指，当我们对产品价格不确定的时候，就会参考某些特定数值作为起始值，起始值就像锚一样，制约着估测值。 在投资时，这种效应也非常常见。 比如我们在买股票时，通常就会锚定股票过去的价格，来确定它当前是否划算，而忽略了股票背后的上市公司的真实价值。 这也是为什么多数人很难做好长线投资的原因。 如果你最近也在做账单梳理，不妨对照看看，自己的账单中，有没有类似的嫌疑人呢？ 02 当然，我们总结外卖账单，并不是主张大家要苛刻地对待自己，而是可以通过梳理和复盘，来调整我们的花钱习惯。 主动控制你的金钱，将他们分配到那些长期来看，能让你获得更多回报的事情上去。 调整的具体步骤，我们也在这里分享一下： 第1步：回想所有一再重复发生的费用，选择减少或取消 比如小白的外卖账单中，高频踩雷的就是买药和买菜。 总是想着多准备点，结果越囤越多，很多药没开封就过期了。 我们把这些花费列入了一张表格中，你也可以参考这张「拿铁因子消灭表」，一起来动手算一算： *在公众号对话框回复「拿铁因子」，即可获取表格模板。 第2步：重点标记这些花费中占比最大的那一项，算一算每周能破戒几次 通过表格，非常清晰地看出，小白平时花得最多的就是正餐的支出了。 去年一年，小白挺辛苦的，加班比较多。她说每次一想到要加班，心里就会自动跳出四个大字： 「吃点好的」 如果自己管不住手，也可以借助记账软件中的提醒功能。比如我的同事小语，就给自己的微信账单，开启了每日提醒。 每天她都会看到前一天的支出，用工具帮助自己主动做出调整。 图片来源：同事小语提供 第3步：用从0到10来衡量每个花钱的活动的快乐程度 小白给自己的高频项目打了打分，不得不承认，喝奶茶真的令她很快乐，完全取消对她来说太难了。 如果只是适当减少一些，还是比较好接受的。 先把预算制定好，再对应到每月的开支里，把频次从2天1杯降低到1周1杯，目前看起来效果不错。 第4步：选出3项下决心放弃的费用，算算能省下来多少钱 从前面的表中你能看到，单单点外卖这件小事，小白还有1万元左右的优化空间。 她也决定用这个思路，再梳理一下自己在买书、报课这些事情上的开支，各个击破。 新的一年，继续保持打理钱包的好习惯，认认真真盘点账单，千万别再把存不下钱的原因，怪在收入不高上。 理财中的小改变也许没那么吸引人，但它是一种可持续的成功。 好了，今天的「外卖账单」盘点，就聊到这里了，全文看完的小伙伴，赶紧动手做起来吧 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… ## 01 何时买股票赚钱？ 你是否想过这样一个问题：假如我们买股票、买基金，也能通过翻黄历，专门挑选吉利的日子入市，避开不吉利的日子，是不是更能赚钱呢？ 在投资界中，有一个「日历效应」，或许能给到部分答案。 它的意思是说，在某些特定的日期，股市上涨的概率高，而某些时间段，股市下跌的概率高。 比如历史上的美股市场，每年有一个月股市的表现特别好，那就是1月份。 有学者统计过纽约股票交易所股价指数的涨跌，发现1月份的平均月收益率基本上是最高的。 比如1987-2004年间，1月平均月收益率高达2.16%，而其他月份的平均收益率仅仅是0.92%，连1月的一半都不到。 图片来源：《行为金融学》饶育蕾、盛虎 日本、英国和澳大利亚的股市也存在类似的现象：1月份的收益率明显高于其他月份。 也就是说，如果想买股票，1月份入市赚钱的概率比较大。 那么，国外有「1月效应」，国内有没有类似的说法呢？ 我们通过上证指数（A股的「大盘」，又被当作「市场风向标」）和沪深300指数（A股的「晴雨表」）的涨跌，能看到中国股市的大致情况。 过去13年里，中国股市也有明显的「日历效应」。 下图中绿色系的代表着「跌」的月份，橘黄色系的则是「涨」的月份—— 数据来源：wind，统计时间：20090101-20211231 其中最广为人知的，是「春季效应」，又叫「春季躁动」：每年的春节前后，股市都会有一波上涨行情。 由于农历春节一般都出现在2月份，所以我们看到二三月份上证指数的月均涨幅都接近2%，沪深300指数也在2%上下，高于全年平均值。 另外，A股市场还有一个独有的现象叫「金九银十」：一般到了十月份，股市表现会突出一些。 比如上证指数10月份的平均涨幅是2.51%、沪深300指数是3.24%，都是全年最高的。 02 何时应该卖股票了？ 知道了股市上涨的月份，那么哪个月份股市表现比较差呢？答案是5月份。 华尔街有句俗话叫「Sell in May」，意思是5月份卖出。 因为每年5月份前后股市表现很疲软。 根据学者的统计，1970-1998年的将近30年间，全球三十多个成熟与新兴市场，基本上都存在「Sell in May」效应。 国内市场也有类似的现象存在，叫「五穷六绝七翻身」。 它的意思是，每年5、6月份股市会下跌，到了7月份股市又会止跌回升。 我们再来看看这个表格，上证指数5月份微跌0.22%，到了6月份下跌幅度扩大到1.52%，但到了7月份又上涨1.59%，实现绝地反弹。 沪深300指数也是类似。 数据来源：wind，统计时间：20090101-20211231 不过值得注意的是，虽然从长期来看市场上存在「日历效应」，但也不代表每年必然会发生。 就拿去年来说，上证指数在春节过后的第一天，冲到了3700点上方，但是之后走势一路下滑，进入3月份后最低跌到3400点左右： 图片来源：雪球，统计区间：2021.02-2021.03 显然，去年的A股市场并没有和往年一样出现「春季效应」，如果只是盲目地按照历史规律去操作，也是会亏钱的。 03 为什么会有「日历效应」呢？ 这主要是和投资者心理（情绪面）和市场流动性（资金面）有关。 比如「1月效应」—— 心理学角度来看，年初是新一年的开始，大家倾向于在年度交替之际做出不同的行为。 从资金面角度来看，个人投资者拿到奖金后集中去买股票，也有利于股市的上涨。 西方许多国家会在圣诞节前发放年终奖，而国内企业通常会在年底或春节前后发放年终奖，分别对应着国外「1月效应」，国内「春季躁动」。 另外，上市公司年报披露也会有一定的影响。 国内一般在2、3月份陆续公布上市公司的年报，这时，资金也会炒作一些数据好看、业绩大幅增长公司的股票，市场通常会比较热闹一些； 到了5月份，上市公司的财报全都披露完了，市场就进入到一个「数据真空期」。 这时，前期炒作较高的股票也纷纷回落，不管是资金面还是情绪面，都不支持市场再继续上涨，股市自然也进入一个相对低迷期。 等到10月份国庆假期，休市时间长，部分企业和个人会在9月底前陆续减仓，从市场上收回资金，以备节日期间的需求； 等到过完节日，资金又纷纷回到市场上加仓，这就导致国庆结束后，A股市场经常会有一波上涨行情。 总的来说，「日历效应」可以作为一种历史经验的总结，但未必能准确预测市场未来的走势，因为决定市场涨跌的关键因素，还是经济基本面。 如果当前的经济形势不好，那么所谓的「春季效应」、「金九银十」等规律也有可能会失效。 美国著名作家（AKA炒股黑洞）马克·吐温曾经说过这样一句话： 「股市最危险的月份是10月，其他特别危险的月份是7月、1月、9月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月。」 对普通人来说，我们与其去关注市场下个月是涨是跌，还不如眼光放得长远些，以「年」为单位去做长期投资，也许对我们的投资收益更有帮助。 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 要想做好投资理财，就要了解商业世界中公司的基本运作规律。 我们的日常生活离不开与公司打交道：去哪家公司工作，买什么牌子的手机，选哪家餐厅吃饭，以及你每天看到的广告——我们生活的方方面面都和它们有关。 如果你能快速地理解公司的经营逻辑，建立与公司的关系，那你看到的也会和别人完全不一样，投资的胜率也会有所提升。 这里，我也为你整理了7本书。 1）《季克良：我与茅台五十年》 作者季克良，曾经是茅台公司的董事长，奠定了茅台酒的龙头地位，促成了茅台公司上市，开启了A股的神话。对茅台感兴趣或者好奇的朋友，或许能从这本书里找到一些想知道的答案。 2）《棋行天下》 作者董明珠，36岁才成为销售业务员，依靠自己的努力年年获得销售冠军，带领格力抢占市场，成为空调行业龙头。这本书记录了1990-1999年的那段历史。 3）《心若菩提》 作者曹德旺，早年自学会计学，透过财报去分析企业经营状况。后来读到艾·里斯的《定位》，了解到必须走专业化道路才能做大，他选择汽车玻璃领域作为主业，最终把福耀玻璃做到行业第一。 4）《创新公司：皮克斯的启示》 艾德·卡特姆是著名动画公司皮克斯的总裁，在他的带领下，诞生了历史上第一部3D动画片《玩具总动员》，直接把动画电影带进了3D时代。你可能会好奇，一家公司为什么能在积极创新的同时，创造利润，影响整个动画行业的呢？相信你可以在书中找到答案。 5）《一生的旅程》-迪士尼 本书的作者是迪士尼的董事长罗伯特·艾格。在十几年前，迪士尼曾经陷入过危机，艾格临危受命，他邀请乔布斯加入董事会，全程参与创建上海迪士尼乐园，并购了皮克斯、漫威等明星公司，让迪士尼成长为全球娱乐业巨鳄。这些重大决策是如何做出的呢？你可以通过这本书一探究竟。 6）《一胜九败》 作者柳井正，优衣库的创始人。这本书详细记录了柳井正创办优衣库的经过，并且多次谈论到他从创业开始就经历的一次次失败，毫无保留的将自己独特的经营哲学呈现给了我们。这本书对于正处在创业途中的人来说，还是可以借鉴一下的。 7）《复盘网飞》 作者马克.伦道夫，是网飞的联合创始人。网飞目前的市值超过2000亿美元，全球有数以亿计的订阅用户。看看我们视频网站的剧集质量，再看看《鱿鱼游戏》、《纸牌屋》，感叹一下差距。那么，一家小公司怎么成长为影视大亨的呢？书中记录了公司的成长经历，有详细的复盘过程。 你可能也会经常思考这些问题—— > 最近很火的「元宇宙」到底是什么？ > 在专家的眼里，未来应该关注哪些趋势，才能不落后于时代？ > 科技、金融，这些听起来「高大上」的行业又是如何影响我们的生活？ > ...... 如果你想知道这些问题的答案，那么就需要建立你和行业的关系：了解行业的过去、现在与未来。 这个系列，我为你整理了5本书。 1）《雪崩》-大热的元宇宙行业 作者尼尔·斯蒂芬森是美国著名的幻想文学作家。这本1992年的书，首次提出了「元宇宙」的概念，引发了赛博朋克风格的阅读风潮：「只要带上耳机和目镜，找到一个终端，就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实。每个人，都可以在这个与真实世界平行的虚拟空间中拥有自己的分身。」 2）《上瘾五百年》-让人上瘾的行业 作者戴维·考特莱特。这本书介绍了一系列让人上瘾的物品，比如香烟、酒、咖啡、可可、茶叶、糖等等的历史。从投资角度看，上瘾品的复购率高、客户迁移成本高，是一门长期赚钱的生意。 3）《跨越鸿沟》-互联网行业 作者杰弗里·摩尔，罗盛软件公司董事会主席兼CEO。这本书写于上世纪90年代，当时互联网还没完全发展起来，但是作者很有远见地总结出高科技公司的发展规律，这个规律在今天的科技行业依然适用。对于科技公司感兴趣的投资者来说，这本书可以读读看。 4）《必然》-高科技行业 作者凯文·凯利是有名的预言学家，曾经在《失控》一书中成功预言了30年后大热的行业。在这本书中，他提到了未来20年的12种必然趋势，总结了自己几十年来对于科技的观察和分析。虽然大部分和科技有关，但是作者十分擅长比喻，和小说一样好读。 5）《大而不倒》-金融行业 作者索尔金是《纽约时报》首席记者及专栏作家，它讲述了2008年全球金融危机中几个主角故事的波折起伏，让大众了解这场金融风暴的前因后果。你可以看到雷曼是如何泥足深陷，监管机构如何作出决策，金融机构的众生相。这是一部不错的华尔街金融史「故事书」。 最后，了解了「道」，再归回「术」。我们来聊聊，我们和投资品之间的关系。 好的你和投资品之间的关系，应该是不懂不投，根据你对投资品的投向和逻辑的理解，以及和自身风险承受能力、资金使用、财富目标进行匹配。 世上永远不缺赚钱的投资品，缺的是挑选投资品的眼光。 这里也和你分享6本，能让你对投资品「更懂一点」的书籍—— 1）《银行行长不轻易说的理财经》 作者宗学哲，既是一家支行的行长，又是分行首席理财师。用接地气的语言介绍各种理财工具，末章理财规划案例是一大亮点。适合上班族小白。 2）《解读基金：我的投资观和实践》 作者季凯帆，网名LaoK。他的系列科普贴曾经在网上红极一时。基金入门代表作，「基民」们的最爱之一。 3）《共同基金常识》 作者约翰·博格，被称为「指数基金之父」。这本书出版十年以来，历经牛熊的检验，依然经典。不过是本大部头，需要点时间慢慢研究。对基金的起源、根本的逻辑感兴趣的朋友，不妨列入年度阅读计划。 4）《证券分析》 作者是本杰明·格雷厄姆与戴维·多德。尽管这本书已经出版60多年了，可谓日久弥新，你可以在书里读到原汁原味的格雷厄姆的投资方法。 6）《一本书读懂财报》 作者是清华大学教授肖星。通过问答形式和实际案例，讲解关于财务报表的关键数据，以及如何利用财务信息作出正确决策。 7）《财务智慧》 作者是卡伦·伯曼，乔·奈特和约翰·凯斯。本书用最简洁的语言把财务中的重要知识讲明白，用一条线把知识点全部串连起来，巩固之前学的知识。 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，免费领取一份万人点赞「理财工具包」哦 ……………………………… 我们经常说，理财就是理生活。 理财本身不是目标，就像攒100万本身不是目标，想要攒100万去做的事，才应该是我们真正的目标。 对于我们大部分人来说，理财的终极目标，是拥有幸福快乐的生活。 所以除了理财入门书籍外，也希望你更加关注自己，生活和工作都能保持快乐和热情。 今年，我们整理出了一份「财富关系」的书单，完完全全以「你」为核心，一起来理清投资理财中重要的几个关系—— > 自己的心理状态、风险承受范围、职场能力，是你和你自己的关系； > 站在投资大神的肩膀上，学习和寻找正确的投资理念，是你和投资榜样的关系； > 你对这个金融世界的了解，是你和公司、行业、经济大事件的关系； > 应该买什么基金、股票、债券，是你和投资工具的关系...... 一共54本好书，我们分为上下2期完成，你可以先把同一类的书，进行速读快扫。书与书之间可以查漏补缺，加深理解。 也许读第一本时，你对这个领域的认知还有点模糊。同一类书读到一半以上的时候，许多知识就已经和你成为熟悉的朋友了。 ## 01 > 关于财商 1）《小狗钱钱》 作者是博多·舍费尔，被誉为「欧洲巴菲特」。用通俗易懂的童话故事，来说明白72法则、梦想画册、储蓄的重要性、为什么要养金鹅......迈出财务自由的第一步，从理财童话开始。适合全年龄段阅读。 2）《好好赚钱》 作者是简七，2018年出版，一本非常适合小白入门的理财工具书。从财商启蒙到储蓄技巧，从理财规划到安全保障，从稳健理财到指数基金组合，这是写给你的通往自由人生的极简理财课。 3）《学会花钱》 作者是野口真人，日本人气MBA导师，先后在摩根大通、高盛等金融机构工作。作者透过价格的表现，来讲述事物的价值，并且教我们避开花钱误区，把钱越花越多。 4）《理财最重要的事》 作者是卡尔·理查兹，这本书不同于一般的理财书籍，书中没有给出具体的投资建议，而是在劝我们规避一些在理财中常做的傻事，以及如何从实际出发，做出正确的理财决策。 5）《邻家的百万富翁》 作者是托马斯・J・斯坦利和威廉・D・丹科，是两位著名的哲学博士，通过对富人的追踪观察写成这本书。书中向你介绍了不同富人的衣食住行、财富规划等各个方面，或许和你认知中的那个「有钱人」有很大的不同。 > 关于心理 1）《心流》 作者是米哈里·契克森米哈赖，是美国著名的积极心理学家。本书自1990年出版以来，已经被翻译成30多种文字，对我们来说，是一本能提升生活幸福感的行动指南。 2）《活法》 作者是稻盛和夫，被誉为「日本经营之圣」，是一位具有传奇色彩的企业家，创办了两家世界500强企业。本书用朴素的语言，言简意赅地介绍他独特的人生哲学。如果读完觉得不够，他的另一本书《干法》，也推荐给你。 3）《思考，快与慢》 作者是丹尼尔·卡尼曼，2002年诺贝尔经济学奖得主。本书阐述了大脑有快与慢两种作决定的方式，告诉我们在不确定的条件下，如何进行决策和选择。里面提到的「人有两个系统」的观点十分有趣，如果你也总觉得脑袋里有两个自己在打架，说不定这本书能让你找到共鸣，并更好地发挥这两个系统的优势。 4）《福格行为模型》 作者B.J.福格，行为设计学创始人，被誉为「硅谷亿万富翁制造机」。书中揭示了驱动人类所有行为的3个关键要素：动机、能力、触发，它可以帮助我们更快掌握一项新技能，养成好习惯。 > 关于职场 1）《远见》 作者布赖恩·费瑟斯通豪。这是一本能帮你打开职业生涯思维格局的书，书中详细讲述了职业生涯的三大阶段，如果你正在为自己的工作规划发愁，读完它，或许能带来醍醐灌顶的体验。 2）《所谓会说话，就是会换位思考》（第2本是《所谓会说话，就是会换位思考》） 作者卡罗琳·塔格特。语言的力量往往超出人们的想象，原本陌生的人，可能因为几句简单的对话，就迅速拉近了彼此的距离。那怎样才能成为一个会说话的人呢？本书给出了一些操作性非常强的建议，无论是职场中，还是在日常生活中，都适用。 3）《金字塔原理》 作者巴巴拉·明托。好的逻辑能力，能让你在职场中更加游刃有余。本书会教你一些锻炼自己的逻辑思维的好方法。如果你和同事沟通觉得很费劲，做演讲PPT时容易思维混乱，强烈推荐你读一读。 4）《优秀到不能被忽视》 作者卡尔·纽波特。这是一本越早读，越能「拯救」你工作的书。整本书围绕着一个核心话题进行了讨论：那就是，我们到底要不要追寻自己的激情去工作？ ## 02 俗话说，学艺一定要跟对好师傅。如果你对投资有兴趣，那最好的入门方式，就是贴近投资大师，让他们带你去探索和解析这个复杂的投资世界。 通过阅读他们的书，你也能回过头来看看自己是不是对投资真的感兴趣，并且说不定哪一位投资大师的投资理念，和你格外契合，能给你带来无尽的灵感。 这里我为你推荐了9本书，我们一一来看。 1）《预测：经济、周期与市场泡沫》 作者洪灝，是交银国际董事总经理，曾经准确判断过2015年A股泡沫、2018年底美股大跌、2020年初市场震荡等。这本书探讨了疫情之下，中美乃至世界未来的经济走势，并系统地介绍了多次成功市场预测背后的理论体系。 2）《文明、现代化、价值投资与中国》 作者是李录。查理芒格曾把钱交给他打理，是个12年赚20倍的华人投资家。这本书写下来他对于中国现代化问题和价值投资的系统思考。 3）《穷查理宝典》 巴菲特的黄金搭档，查理·芒格的代表作。书中收录了他过去20年来主要的公开演讲，还有很多脍炙人口的谚语名言，以及丰富的配图，读起来一点也不枯燥。 4）《聪明的投资者》 一代宗师格雷厄姆专门为业余投资者所著，科普版的《证券分析》，价值投资者眼中的「圣经」。巴菲特为该版撰写序言和评论。 5）《彼得·林奇的成功投资》 作者彼得·林奇，被称为美国历史上最伟大的基金经理。2006年的时候，美国的《纽约时报》评选出了20世纪全球十大顶尖的基金经理人，排名第一的自然是大名鼎鼎的股神巴菲特，而排在第二的就是彼得·林奇。书的主要内容，是教普通人如何入门股票投资。 6）《巴菲特之道》 作者是罗伯特·哈格斯特朗，美盛投资顾问公司首席投资策略师。将巴菲特思想引进中国的第一本书，国内价值投资者最早的启蒙书籍。 7）《投资中最简单的事》 作者邱国鹭，现任高毅资产董事长，之前是南方基金的投资总监。在书中他总结了二十多年的投资生涯中，长期坚持的简单法则和简单工具。 8）《憨夺型投资者》 作者莫尼什·帕伯莱，这本书是作者对巴菲特投资方法的学习心得总结，不过这并不影响这本书的价值。要做好投资，其实并不需要你去发明什么新理论，只要你把高手的方法认真消化了，再加以灵活运用，同样也可以赚到钱。 9）《清醒思考的策略》 作者多贝里依据，成功价值型投资者的思维策略，以及过去40年的心理学研究和古希腊的哲学思想，总结了52个思维策略，帮助我们逐渐调整、优化我们的大脑，改变我们的认知，提升决策力和行动力。 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP

想学习更多理财内容，还可以关注「简七读财」公众号，回复“小宇宙”，还可以免费领取一份万人点赞理财工具包哦 ……………………………… 对于很多朋友来说，2021年并不是那么顺利。 而对于投资方面，2021年的国内股市，两极分化的现象特别明显：有的股票迎来了大牛市，也有不少股票跌入了慢慢熊途。 年初之际，除了盘点一下2021年的市场情况，同时也要展望一下2022年，有哪些投资机会。 有些朋友应该还记得，2021年1月份的A股市场延续了去年的强势，很多人憧憬会迎来一个「牛市」。 但出人意料的是，随着春节的结束，指数也结束了上涨，开始大幅调整。 截止2021年的12月份，以沪深300指数为代表的大市值股票跌幅近6%，而以中证500指数为代表的中小市值股票涨幅近15% 数据来源：WIND，统计区间：截至2021.12.29 从行业来看，指数的分化也十分明显，2021年涨幅前列的板块，主要有两类： 一类是以新能源为代表的高景气赛道，比如电气设备、汽车、电子等； 另一类是工业生产上游的原材料，比如有色金属、采掘、钢铁等。 而跌幅靠前的板块也有两个： 一是消费行业，比如家用电器、休闲服务等。 二是房地产行业，比如房产中介、开发商等。 之所以有这样的分布，和经济大环境的情况分不开。 从大环境看，我国经济是处于复苏态势的。2021年前三季度，国内GDP同比增长9.8%，完成全年的目标增长率基本上不是问题。 你可能会有些疑惑，既然在复苏，为什么最近总能从新闻里读到「我国经济正面临很强的下行压力」呢？ 这是因为，从2021年季度GDP来看的话，增速是逐季下降的：一季度同比增长18.3%， 二季度同比增长7.9%， 三季度同比增长4.9%。 这也反映出，企业整体盈利能力有所下降。 主要原因和大家都很关注的通胀有关。 欧美国家2021年延续了宽松的货币政策，央行们大放水，让很多钱流入了股市，也让工业生产原材料突突涨价，加剧了全球的通胀压力。 通胀也传导到了国内，代表中国上游工业生产价格的PPI指数在2021年一路走高，10月份还创下了年内最高记录。 上游价格上涨，意味着工业企业制造产品的成本上升了。 怎么来理解呢？ 其实大到买的车，小到给孩子买的玩具，都是一个个原材料做成零件，然后再组装制造而成的。原材料涨价，商家如果也跟着把车子、玩具的零售价提高，就相当于把涨价的成本转移给我们身上了。 但是2021年大家的消费需求都不高，商家也不敢轻易涨价。于是只能自己消化变贵的原材料带来的高成本，原来的盈利空间大大缩水。 上游工业生产价格的提升，一定程度上拉垮了企业的整体盈利能力。 从行业的分化中你也能看到，上游相关的行业比如有色金属、化工、采掘等等涨势独好，但是占比很大的中游企业日子就没那么好过了，而下游的消费、服务又因为大家更愿意把钱攥在手里也比较疲软，所以整体的企业经营状况就没那么好了 图片来源：平安证券 总体来说，2021年的市场处于结构性行情，买到好行业自然是大赚特赚，但是一不小心踩到坑了，亏钱的概率也会相当高。 那2022年应该如何投资呢？ 先上结论：2022年的A股市场表现，还是挺值得我们期待的。 为什么这样说呢？ 前面我们说道，整体企业盈利能力降低，很大一部分原因是上游工业原材料涨价。 但是根据机构的预测，原材料价格不会一直处于高位。 随着PPI指数从高点回落，未来企业的成本会有所下降： 图片来源：中金公司研究部 另外，企业也在对产品大幅提价。 比如近期食品公司已经掀起了一轮「涨价潮」，相信企业未来的盈利能力也会得到一定的改善。 再来看国内的货币政策，能给你一颗定心丸。 会议上提出了「继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策」，央行一贯的基调就是「稳字当头」，2022年也会比较平稳。 所以综合来看，2022年的A股市场表现，还是挺值得我们期待的。 那2022年有什么好的投资机会呢？ 针对这个大家可能最关心的问题，我们参考了各家券商年末发布的策略研究报告，给你梳理了三条主线——科技创新、绿色转型和消费改善。 主线一：科技创新（高端制造、数字经济） 这两年国家一直在贯彻「科技创新」战略，从2019年国家推出科创板，再到2021年成立北交所支持「专精特新」企业发展，无一不体现出国家对于这个产业升级方向的重视程度。 科技创新，进一步又可以细分为2个领域。 一个是高端制造业。 由于我国在一些高端制造领域还存在短板，为了补足相关短板，「十四五」规划中提出了八大高端制造发展方向： > 1）高端新材料 > 2）重大技术装备 > 3）智能制造与机器人技术 > 4）航空发动机及燃气轮机 > 5）北斗产业化应用 > 6）新能源汽车和智能（网联）汽车 > 7）高端医疗装备和创新药 > 8）农业机械装备 这就意味着，国家会从政策上长期扶持这八个行业，我们在投资时也不妨跟着政策走，在这些行业里挖掘「专精特新」企业。 当然如果你觉得个股的风险太大，也可以通过中证1000指数基金参与投资（中证1000指数包含了60只「专精特新」上市公司）。 另一个是数字经济。 这也是 「十四五」规划提出的国家战略，具体涉及到七大重点产业： > 1）云计算 > 2）大数据 > 3）物联网 > 4）工业互联网 > 5）区块链 > 6）人工智能 > 7）虚拟现实和增强现实 而这些产业的发展离不开「数字基础设施」，而5G通信是「数字基建」的重中之重，相关的指数基金也值得我们长期关注。 主线二：绿色转型（新能源产业链） 它对应国家近年提出的「碳达峰」、「碳中和」方案： > 碳达峰，就是二氧化碳排放达到峰值，以后不再增加了； > 碳中和其实也很好理解，「中和」就是正负相抵，也就是通过节能减排、植树造林、「负排放技术」等等努力，使二氧化碳的吸收能抵消掉排放，实现相对的「零排放」。 新能源产业链，细说的话内容很复杂，简单来说可以划分为三块：发电、储能和应用。 对应在投资市场上，光伏、动力电池和新能源车这三大领域，分别诞生了三只大牛股：隆基股份、宁德时代、比亚迪。 2021年相关的行业指数基金也涨得不错，但是要提醒一点的是，新能源行业年初至今涨幅在50%以上，行业估值已处于历史高位，短期内建议不要追涨。 主线三：消费改善（消费龙头） 中央政治局会议在对2022年经济定调时也提到扩大内需的必要性，要「促进消费持续恢复，增强经济内生动力」。 虽然消费行业2021年的跌幅较大，部分企业的业绩也出现下滑，但是2022年可能会有所改善。 当然，如果你觉得直接买消费公司风险太大，也可以投资消费龙头指数基金。 有些朋友可能会纠结，我到底买哪个好呢？还是这些行业都分散买一点？ 我有一个配置思路可以供大家参考，那就是构建组合。 大部分的钱，用来投资沪深300、中证500这类主流指数基金，占比在80%左右；而剩下的可承受的钱可以拿去「冒险」，投资相关行业指数基金或个股，占比20%左右。 这样你可以先保证大部分钱能获得市场平均收益，剩下的钱通过精选好行业或好公司，争取获得超额回报。 当然，以上这个比例不是固定的，你也可以根据自己的投资经验，适当加大或者减少冒险部分的比例。 好了，关于2022年的投资策略就和你聊到这里。如果喜欢这篇文章的话，欢迎点个「赞」告诉我们。 祝愿大家在2022年都能获得自己满意的投资回报～ 简七理财成立于2013年，创立8年以来，一直致力于大众理财科普教育，以专业、客观、中立的态度，分享大家“听得懂、用得上”的内容。 已经带领超过300万人开启理财投资之路，接下来的时间里，我们一起，慢慢变富~ 点击下载简七读财APP