甲骨文（Oracle）的一则业绩预警，让市场对 AI 估值的讨论再次升温。 公司警告，2026 财年资本支出将显著高于此前预期，同时坦言 AI 相关业务占比上升，短期内将对利润率形成压力。消息公布后，甲骨文股价出现剧烈波动，也引发了市场对 AI 投资回报周期与资本效率的重新审视。 本期节目，我们结合 BCA Research 于 2025 年 12 月发布的研报《An AI Investment Framework for Long-Term Investors》，尝试回答一个核心问题： AI 对经济是利好，但对股票回报，是否正在变得不那么友好？ 你将听到： * 甲骨文暴跌背后，市场真正担心的是什么 * 为什么当前的 AI 投资更像一次“资本密集型基础设施周期” * BCA 如何看待未来 3–5 年 AI 的宏观影响与股市回报 * 什么是可能在 1–3 年内出现的 “AI Winter” * 在估值出清之前，投资者该如何理解 AI 交易的下一阶段 AI 也许没有问题，但资本配置可能需要时间被重新校正。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 代班AI-May 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们围绕 UBS 最新发布的《Global Data Centre Equipment · Deep Dive 4.0》做了一次深度拆解。 过去一年，数据中心扩张、算力抢夺、电力紧缺，已经成为全球科技产业最核心的叙事之一。但很多人并不知道，这条赛道不仅没有“见顶”，反而正在加速。 在这期节目里，我们从需求、成本结构、AI 采用速度、电力系统革新到产业格局变化，尝试回答三个关键问题： * 为什么全球数据中心的建设节奏还会持续五年以上？ * AI 数据中心的 $/MW 成本是怎样被重新定义的？ * 800V DC 架构会如何改变未来的电力与冷却生态？ 如果你想从投入端、厂商端、技术端理解算力基础设施正在发生什么，这期节目会给你一条非常清晰的脉络。 节目最后，也分享了我对未来数据中心投资节奏、能耗结构和供应链集中度的一些观察。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

这期节目，我们不聊模型、不聊芯片，而是把视角往 AI 产业链的最底层挪了一层——电力。 从 瑞银 最新关于 GE Vernova 的研报和 12 月 10 日公司大幅上修财务指引开始，我们一起拆解一个正在被市场重新定价的事实： 当 AI 从“概念期”走向“基建期”，谁在承接最稳定、最长期的现金流？ 这一期，我们聊的是： AI 数据中心为什么真正“吃电”？ 电力公司为何从周期制造业，正在变成基础设施型资产？ 以及，为什么电力可能才是 AI 时代最“老”、也最硬的底层资产。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 代班AI-小M 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们解读高盛 2025 年 12 月发布的《Top of Mind》专题报告，主题聚焦中美科技竞赛的真实格局。 报告从芯片、AI、稀土、能源、电力基础设施等多个关键维度出发，讨论了一个核心问题： 在这场长期科技竞争中，美国与中国，各自真正的优势和短板在哪里？ 你会听到几个关键判断： * 美国仍主导最前沿的技术“发明”，但中国在应用落地和基础设施层面优势明显； * AI 竞赛的真正瓶颈，正在从“芯片”转向“电力”； * 稀土影响的不是日常 AI，而是极端安全场景下的硬实力； * 未来更可能是“两套科技系统并行”的世界，而非简单的胜负关系。 这一期不聊单一股票，而是从更长周期，拆解中美科技竞赛背后的结构性逻辑。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

中国正在推进三大“万颗级”低轨卫星星座计划，全面对标 SpaceX 的星链系统。表面看，这是一次关于卫星数量与通信覆盖的竞争；但真正决定成败的关键，其实并不在天上的“星”，而在能否把火箭“安全送回地面”。 本期节目，我们从星链的可回收体系讲起，拆解中国当前三大星座的真实定位，重点分析商业火箭回收测试的最新进展，以及“回收能力”为什么是中国低轨星座能否真正进入规模化、工业化阶段的生死线。 这不是一条短期题材线索，而是一条可能持续十年的国家级产业主线。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

你桌上的盲盒、柜子里的手办，正在撬动一个超乎想象的千亿市场！ 摩根士丹利最新报告指出，全球 IP 收藏品市场已突破 1000 亿美元，增速惊人。这背后，是一个叫做 “Kidult”（童心未泯的成年人） 的群体在主导。 本期节目，我们不止步于“成年人爱玩”的表象，而是从更高维度深度解码： * 身份转变： 为什么买一个公仔不再是浪费，而是“情绪消费的合法化”？Kidult 到底是一种年龄标签，还是一种新的生活方式选择？ * 市场主导权： 中国市场谁在买？为什么说女性审美和短视频的“第一眼美学”，正在重塑整个 IP 产业的玩法？ * 资产定性： 抛开“玩具”的定义，IP 收藏品本质上是一种**“低价可流通的情绪资产”**。我们来聊聊情绪、身份、审美是如何被重新金融化、资产化的。 在这个充满不确定性的时代，让我们一起探索，成年人是如何通过这些“低价可流通的情绪资产”，来治愈自己、表达自己，并推动全球消费潮流的。 【收听本期，你将了解】： IP 收藏品市场的结构性驱动力，以及它对现代消费心理的深刻洞察。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * AQR 《hold the dip》策略部分 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅0.91%，标普500涨幅0.31%，道琼斯指数涨幅0.50%，罗素2000指数涨幅0.84%，费城半导体指数涨幅3.84%。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

在一个又一个降息周期中，人们总是欢呼雀跃，认为牛市和财富自由近在眼前。但为什么每次潮水退去，总有无数聪明人输掉一切？ 在这期节目中，查理芒格，这位经历过十几次降息周期的资深投资者，为你揭示隐藏在“宽松”背后的最大陷阱。 📌 本期核心内容： * 揭秘“三重幻觉”：为什么你的财富数字在涨，购买力却在缩水？深度解析财富幻觉、能力幻觉和安全幻觉，它们如何联手摧毁你的理性，让你在市场中盲目追高。 * 对抗“制度性强迫症”：当整个系统都在激励你冒险、嘲笑你保守时，即使你知道市场高估，又如何抵制压力，坚持持有现金？ * 投资界的引力定律：查理·芒格的比喻——利率就像金融世界的“引力”。低利率只是引力暂时减弱，让所有资产飘起来，但当“引力”恢复时，飘得越高，摔得越惨。 * 空间套利 vs. 时间套利：大多数人都在做与别人赛跑的“空间套利”；而真正的赢家，是在“时间”的错位中等待机会，比别人更有耐心。 * 给养老金的终极警示：你的投资是为了追求最高的收益，还是追求最确定的收益？在不确定性面前，不亏钱永远比赚快钱更重要。 【查理的忠告】：降息不是敌人，降息容易产生幻觉，幻觉才是敌人。政策不是陷阱，人性才是陷阱。 请放慢你的脚步，听听如何战胜这股由人性与系统共同编织的“致富幻觉”，真正做到在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我，微信咨询：Right_pocket090。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 AI 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期我们从一条看似“公司爆雷”的新闻聊起： 扫地机器人鼻祖 iRobot，曾经占据美国市场 80% 份额，如今却欠中国代工厂约 25 亿元人民币，账上现金只剩两千多万美元，自曝“可能撑不过未来 12 个月”。 节目里我们会和你一起拆三件事： * iRobot 是怎么从行业传奇，一步步走到破产边缘？ * 华尔街和英文媒体如何评价这家公司、这次危机？ * 当最大供应商变成最大债权人，这对中国制造、中国投资者意味着什么？ 这不只是一个品牌衰落的故事，而是“美国品牌 + 中国制造 + 美元资本”这一整套全球化模式，被重新定价的一个样本。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

各位听众，本期《左兜进右兜》带你直击一个可能改变我们观影习惯的超级大事件！ Netflix 豪掷 827 亿美元，正式官宣收购了华纳兄弟（包括 HBO 和 HBO Max）的核心业务！这个数字，意味着好莱坞一半的顶级 IP——从《哈利·波特》到 DC 宇宙，从《权力的游戏》到《老友记》——都将归于一家流媒体巨头。 本期我们将深入聊聊： * 💸 827亿的震撼弹： Netflix 为什么要砸下如此天价，它到底买走了什么？ * 🤔 下半场逻辑： Netflix 从“自产自销”转向“疯狂收购”背后的行业焦虑。 * 💰 观众的代价： 这场世纪并购对你的钱包和订阅体验意味着什么？是内容大爆炸，还是价格大上涨？ * ⚖️ 监管风暴： 如此巨大的“内容垄断巨兽”能否通过美国反垄断审查？ 别错过这场流媒体时代的世纪变革，一起听听我们的深度解析！ 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们把视线从研报暂时移开，关注一款正引发巨大讨论的硬件产品——售罄于数秒之间的“豆包助手”AI 手机。它不仅是一部手机，更像是一次对既有数字生态的正面撞击。 我们将从四个角度展开： （1）它不是手机，而是“跨应用的智能体” 一个拥有系统级权限的 AI，绕过所有 App 界面，直接为你完成搜索、比价、下单、任务操作。入口被压缩成一句话，传统护城河被迫让位。 （2）生态冲击与全球回响 国内巨头面临入口之争的根本性挑战；而在全球范围，它让人重新审视“Copilot 模式”与“Agent 模式”的分叉道路。 （3）泡沫的镜子，也是压力测试 它可能强化市场对“AI 找到杀手级应用”的乐观叙事，也可能成为检验用户接受度、隐私和生态矛盾的现实测试。 （4）未来的交互想象 从“打开一个 App”到“下达一个指令”，从界面到无界面，AI 正尝试重写人与数字世界的连接方式。 这部 3499 元的手机，价值不在硬件，而在它向旧秩序扔出的那个关键问号： 我们正在走向真正的 AI 赋能，还是走向更集中的新垄断？ 欢迎收听，我们一起保持观察。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

最近我们合作的港美股开户券商开启了重磅新活动——“一世免佣”及丰厚现金奖励！ 如果你有港美股开户需求或想换券商，欢迎随时微信私信我们。券商专业人员会全程协助你完成开户流程。 今天为大家解读的研报是高盛于2025年12月2日发布的研报，英文题目是 《AMERICAS TECHNOLOGY: INTERNET Holiday Season 2025: Takeaways from Cyber 5 for eCommerce & Digital Advertising》， [图片] 这是一篇关于美洲科技互联网行业，特别是电商和数字广告在 Cyber 5 购物季后趋势分析的研报。 刚刚结束的“Cyber 5”购物季（感恩节至网络星期一）为我们描绘了2025年假日购物季的开局图景。 高盛研究（Goldman Sachs Research）对电商和数字广告领域的数据分析和行业调查显示，假日购物季开局稳健。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090