【本期介绍】 从儿时干脆面的水浒卡，到现在风靡的宝可梦游戏王卡牌，卡牌已不仅仅是我们的儿时回忆，也成为了一种收藏和交易的“货币”。 为什么卡牌市场在近几年风靡各地，卡牌的价值是什么，玩家又是如何通过卡牌进行娱乐游戏和商业交易的？普通人，能够入局卡牌市场并赚到钱吗…… 本次邀请的嘉宾SNK，是一位二次元狂热爱好者和卡牌收藏者，他对卡牌有很多的见解，在收藏之路上也遇到了很多有趣的故事。他的小红书账号是：飞翔的阿基拉Akila，关注他，和他一起交流卡牌游戏吧！ 主播：SNK，金子 剪辑：金子 封面设计师：Eric Shownotes: 01:13 儿时的水浒卡，成为了我对卡牌游戏的启蒙 05:42 万智牌、游戏王：集换式卡牌最初的样子 08:31 游戏规则？纸牌形式的炉石传说！ 11:12 买卡牌，好像在集邮！ 14:38 谁定义了卡牌的价格？是垄断，还是出于喜爱？ 18:08 卡牌对战：比起狼人杀、UNO、三国杀，集换赋予了它新的玩法 22:42 卡牌的衍生服务和周边 24:01 游戏平衡性：发行新的卡组，就好像王者新英雄出场！ 28:14 被淘汰的卡组，反而成为了市场的香饽饽 32:28 疫情、居家催生了卡牌线下游戏的兴盛 35:38 一年多来，我收藏了多少卡牌？ 38:17 买卖有风险，新人需谨慎：我被坑的经历和复盘 40:36 二级市场：国内外的常见卡牌交易平台 44:59 一级市场：一开售就断货，普通人真的好难买！ 47:23 卡牌界的黄牛：业界风向标，让人又爱又恨 49:12 排队抢购卡牌的经历：60岁的阿姨，比我有毅力！ 53:41 买卡的翻车经历：把日文卡买成了简中版，还好老板是好人！ 56:12 把不值钱的卡送人后，它的身价涨了一百倍 01:00:05 谁是卡牌价值的操纵者？ 01:05:38 手绘卡牌：我的第一桶金 01:08:43 个人投资者，可以入局卡牌行业吗？ 01:17:15 卡牌和炒股，核心逻辑真的很相似 Bgm: Jebase - Turtle Beach 欢迎大家添加微信公众号：金子的书房——跟踪最新的播客速递，加入我们的“会客厅”，与海内外热辣的朋友们一起挖掘当代年轻人的工作、情感、生活话题~

您的情绪成熟吗？情绪成熟意味着什么？情绪成熟的人几乎可以在任何情况下控制自己的情绪。情绪成熟的人能够体谅他人，通常知道如何在必要时缓和冲突。当您遇到需要倾诉的棘手问题时，您可以找他们倾诉。因此，为了帮助您掌握自己的情绪，这里有一些关于如何在情绪上成熟的提示。

重整、破产、退市都是财经新闻里常听到的词汇。但事实上，上市公司的破产重整、破产清算、退市并不是一回事。 2021年、2022年A股强制退市公司数量分别为17家、42家，两年间退市公司数量占30多年来A股全部已退市公司总量的40%，而今年以来，A 股市场已锁定退市和已退市企业数量已超过40家，A股“新陈代谢”进一步提速，退市多元化、常态化步入新阶段。 自2019年以来，法院受理上市公司破产重整案件数量迅速攀升，2020年至今亦呈持续上升趋势，破产重整已成为解决困境上市公司问题的重要途径。作为投资者我们应该如何理解上市公司的破产重整？它对投资者会带来哪些影响？ 这一期节目，我们邀请了交大高金的导师，同时也是国际金融家论坛并购重组专业委员会理事长王建郡，请他给我们讲讲破产重整到底是怎么回事？ 聊天的人 主播：张永昌，交大高金MBA资深招办老师 嘉宾：王建郡，泽海集团创始人，国际金融家论坛并购重组专业委员会理事长 时间轴 00:48 上市公司破产重整和破产清算可不是一回事 02:34 破产重整是解决上市公司困境问题的重要途径 06:49 上市公司破产重整的基本流程是怎样的、主要难点有哪些 18:42 上市公司破产重整维护的核心价值是什么 21:33 上市公司破产重整的主要优势有哪些 26:44 大多数公司重整后股价和净利润的涨幅并无明显的相关性 32:54 大多数普通债权的清偿率提升与重整投资人回报率之间并无明显的相关性 33:48 如何防范“保壳式重整”和“忽悠式重整” 39:33 高金业界导师的面对面指导 42:24 小课堂：三分钟解释破产、破产清算和破产重整。 - 本节目由交大高金 金融MBA出品，JustPod制作发行 - 互动方式 微信公众号：上海高级金融学院FMBA（saif_fmba) 电话：021-62933346 邮箱：[email protected] 畅通交流金融管理、职业发展、报考交大高金FMBA，可添加小助手微信加入众说Fin云听友群。 制作团队 制作：高海博 声音设计：马若晨 节目运营：小米粒 声明 本节目内容由交大高金 金融MBA出品。节目中涉及的信息数据等均采集于公开渠道，受限于客观条件、专业能力等因素，交大高金金融 MBA 无法保证信息和数据是真实、完整、及时和/或准确的，也无法保证本节目内所有内容、观点均为客观中立的。本节目内容观点仅代表个人立场，仅供听众参考之用，不构成交大高金 金融 MBA 对任何个人、企业或组织的任何意见或建议。对依据或使用本节目内容所造成的任何后果，本节目及节目参与嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经交大高金金融 MBA 事先书面许可，个人、企业或组织不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本节目内容。

【本期简介】 马不停蹄终于更新了，大家好久不见！ 今天节目里我们的美P主播迷奇分享了她的新恋情后续进展，以及如何更好的维系经营感情一些新的心得感悟，感觉还是有一些很实用的干货的。 希望能帮到有需要的拉拉小伙伴哦 01:04感谢大家的支持与收听，很多小伙伴陆续加入了我们听友群，也可以第一时间让我们收到节目反馈 03:18 大家很期待迷奇新恋情，最后大家都在期待你到底约会啊，见面啊是什么样的一个状态？ 04:07 纯血美P面基细节大曝光 PS：目前听友群暂时只对小姐姐开放哦， 想进群的友友们可加微信wenhebb进群

刚好上周节目跟大家聊了聊应届毕业生的求职指南，这周跟大家聊聊身处职场的设计师在面试、晋升中的一些迷思跟困惑。 这期节目是先前我跟小黑哥的一场直播节目。时隔一段时间在听，特别有感触，也刚好能解答身处面试期、晋升期同学们所遇到的问题。 BGM:Dave Thomas Junior - Worse

- 主持人 - 梵一如（@梵一如） - 学生代表 - 白瑞禧 金润河 李相 金成俊 - 点评嘉宾 - 黑力（@着急啊黑力） 张哲（@Phil Chang） - 推广 - 2023年是上海与釜山迎来缔结友好城市关系30周年。 这个夏天，作为韩国第二大城市——釜山，带着生机勃勃的海洋活力、惬意休闲的生活氛围、灵活自在的假期规划、众多便捷的直飞航线和简易快捷的签证政策，为中国游客带来短途出境游的新体验！ 充满海洋活力兼具人文气息的釜山，真诚欢迎各位中国朋友的到来！ 【扫描/识别下方图片二维码，获取最新釜山旅游信息】 - 时间轴 - 04:43 四位韩国青年代表来到中国留学的契机 20:17 釜山有哪些好玩和好吃的地方 23:56 安利一条公交线路，叫釜山58号 30:42 在中国居然不允许早恋？！ 32:42 韩国人在中国经历过的“不友好”瞬间 42:03 服兵役是件很痛苦的事情吗？ 45:26 第五轮面试后，我入职米哈游啦 54:34 黑力是什么契机开始去做自媒体的 1:00:03 带着问题去韩国留学的张哲 1:09:18 中韩为什么都不想生小孩了？ 1:14:46 最喜欢的上海餐厅和中韩电视剧和电影 1:26:34 为什么在中国会有彩礼这种东西存在？ 1:28:59 韩国人平时常用的App 1:35:18 中国的游客想去釜山可以去吃哪些地道的美食？ 1:45:09 韩国校园里喜欢踢球的人多吗？ - 音乐 - 부산 관광공사 宣传曲 - Logo - 五颜六色的大亮哥 - 收听方式 - 推荐您使用小宇宙app、苹果播客、喜马拉雅、网易云音乐、蜻蜓FM等平台订阅收听《东亚观察局》 - 制作 - 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

继盲盒、上香之后，这届年轻人最近又迷上了彩票。 在社交媒体上，常有年轻人分享有关彩票的“新玩法”：有人买彩票减肥，拿晚饭预算去买刮刮乐，中奖的钱买饭，没中奖就饿着；想买大件时先去买彩票，中奖才去买，没中就省钱了；朋友生日时送一束刮刮乐花束，结婚时送一箱彩票随份子；还有人将上香和刮刮乐结合，在财神庙里用身份证刮彩票…… 以往彩票店的回头客往往是中老年人，为何突然受到了年轻人的青睐？作为高校的一门课程，彩票究竟还有多少被公众低估的“学问”？ 今天，《湃客Talk》邀请了两位嘉宾：体彩爱好者、五星体育《超G竞彩》节目责任编辑曹智元，上海体育大学经济管理学院副教授、主讲体育彩票管理课程的史小强副教授，一起来聊聊彩票这回事。 【时间轴】 02:21 竞彩节目责编的小爱好：每周买几张体彩 04:29 刮刮乐走红，全靠短视频直播？ 06:55 高校的彩票课：第一堂课送彩票 12:51 没中奖就当献爱心，彩票资金去哪了？ 19:44 中奖概率能被算出来？老彩民这样说 26:23 00后开彩票店，是门好生意吗？ 34:32 中心城区的彩票店困境：租金不得不提 37:32 世界杯带来的购彩余热，能持续多久？ 39:16 买彩票如何成了上班族的新社交方式？

被尊为“诗圣”的杜甫在人们眼中似乎总是一副忧国忧民的样貌，他笔下的大唐，久久处于“国破山河在”的落寞和感伤之中。事实上，杜甫也有欢脱可爱、青春洋溢、激昂热烈、酣畅淋漓的一面，他敏锐地感知着各类艺术，欣慰地沉浸其中，他有幸见到一大批当时最顶级的艺术大师，他深深为他们的成就所兴奋和沉醉。杜甫不吝笔墨写下的一首首艺术评论之作，本身也成为不朽的经典，后世更有许许多多艺术家通过画笔再现杜甫的诗章。“诗史”的构成并不单调，那里可以看到一个个鲜活的人生，以及沧桑的时代。 丨时间轴丨 01:59 杜甫小时候是个“一日上树能千回”的皮孩子 03:10 盛唐是个群星闪耀的时代，“天才成群地来”，杜甫在其中还担任着艺术评论家的角色 05:59 杜甫写曹霸画马的诗，成为艺术史上一个重要的文化记忆 08:38 杜甫的题画诗开创了一种艺术范式，诗中充满着可以感知的时代性。所谓“诗史”，不仅可见帝王将相与宏大叙事，更记录了一段段鲜活的艺术人生 11:57 杜甫的伟大之处在于其对周围人的关注和强烈的感知力、悲悯心 16:23 为何唐代艺术名家都热衷于画马、写马、论马 18:14 杜甫评论过许许多多的艺术家，他的诗在其身后也被许许多多的艺术家作为创作的对象和主题 22:00 从《佳人》理解杜甫对女性命运的关怀 26:13 诗歌评论的传播效果取决于社会的传播环境，可以窥见一个时代的特质 31:28 杜甫延续了同时代艺术家的璀璨生命 33:11 学习古人的题画诗可以激发小朋友们的艺术思维和文学情感 39:01 杜甫终其一生对艺术抱持着热情，他从艺术中获得了无尽的温暖和力量 ▲动画电影《长安三万里》中的童年杜甫 ▲（传）宋·牧溪《杜子美骑驴图》，22.7×49.5厘米，现藏日本 ▲（传）元·赵孟頫《杜甫像》，143×51厘米，故宫博物院藏 ▲蒋兆和《杜甫》，132x91厘米，中国国家博物馆藏 ▲话剧《杜甫》中冯远征饰演的杜甫 ▲唐·韩幹《照夜白图》，30.8×34厘米（本幅），美国大都会艺术博物馆藏 ▲唐·韩幹《牧马图》，27.5×34.1厘米，台北“故宫博物院”藏 ▲宋·李公麟《临韦偃牧放图》，46.2×429.8厘米，故宫博物院藏 ▲宋·张即之《双松图歌》（局部），33.8×1196厘米，故宫博物院藏 ▲宋·赵葵《杜甫诗意图》，24.7×212.2厘米，上海博物馆藏 ▲宋人《天寒翠袖图》，24.5×21.6厘米，故宫博物院藏 ▲（传）宋·赵佶《摹虢国夫人游春图》，52.1×147.7厘米，辽宁省博物馆藏 ▲古典舞《丽人行》剧照 丨涉及的诗文丨 《百忧集行》 唐·杜甫 忆年十五心尚孩，健如黄犊走复来。 庭前八月梨枣熟，一日上树能千回。 即今倏忽已五十，坐卧只多少行立。 强将笑语供主人，悲见生涯百忧集。 入门依旧四壁空，老妻睹我颜色同。 痴儿未知父子礼，叫怒索饭啼门东。 《丹青引赠曹将军》 唐·杜甫 将军魏武之子孙，于今为庶为清门。 英雄割据虽已矣，文采风流今尚存。 学书初学卫夫人，但恨无过王右军。 丹青不知老将至，富贵于我如浮云。 开元之中常引见，承恩数上南薰殿。 凌烟功臣少颜色，将军下笔开生面。 良相头上进贤冠，猛将腰间大羽箭。 褒公鄂公毛发动，英姿飒爽来酣战。 先帝御马玉花骢，画工如山貌不同。 是日牵来赤墀下，迥立阊阖生长风。 诏谓将军拂绢素，意匠惨淡经营中。 斯须九重真龙出，一洗万古凡马空。 玉花却在御榻上，榻上庭前屹相向。 至尊含笑催赐金，圉人太仆皆惆怅。 弟子韩干早入室，亦能画马穷殊相。 干惟画肉不画骨，忍使骅骝气凋丧。 将军画善盖有神，必逢佳士亦写真。 即今漂泊干戈际，屡貌寻常行路人。 途穷反遭俗眼白，世上未有如公贫。 但看古来盛名下，终日坎壈缠其身。 《观公孙大娘弟子舞剑器行》 唐·杜甫 大历二年十月十九日，夔府别驾元持宅，见临颍李十二娘舞剑器，壮其蔚跂，问其所师，曰：“余公孙大娘弟子也。”开元三载，余尚童稚，记于郾城观公孙氏，舞剑器浑脱，浏漓顿挫，独出冠时，自高头宜春梨园二伎坊内人洎外供奉，晓是舞者，圣文神武皇帝初，公孙一人而已。玉貌锦衣，况余白首，今兹弟子，亦非盛颜。既辨其由来，知波澜莫二，抚事慷慨，聊为《剑器行》。昔者吴人张旭，善草书帖，数常于邺县见公孙大娘舞西河剑器，自此草书长进，豪荡感激，即公孙可知矣。 昔有佳人公孙氏，一舞剑器动四方。 观者如山色沮丧，天地为之久低昂。 霍如羿射九日落，矫如群帝骖龙翔。 来如雷霆收震怒，罢如江海凝清光。 绛唇珠袖两寂寞，晚有弟子传芬芳。 临颍美人在白帝，妙舞此曲神扬扬。 与余问答既有以，感时抚事增惋伤。 先帝侍女八千人，公孙剑器初第一。 五十年间似反掌，风尘澒洞昏王室。 梨园弟子散如烟，女乐馀姿映寒日。 金粟堆南木已拱，瞿唐石城草萧瑟。 玳筵急管曲复终，乐极哀来月东出。 老夫不知其所往，足茧荒山转愁疾。 《题壁上韦偃画马歌》 唐·杜甫 韦侯别我有所适，知我怜君画无敌。 戏拈秃笔扫骅骝，欻见骐驎出东壁。 一匹龁草一匹嘶，坐看千里当霜蹄。 时危安得真致此，与人同生亦同死。 《戏为韦偃双松图歌》 唐·杜甫 天下几人画古松，毕宏已老韦偃少。 绝笔长风起纤末，满堂动色嗟神妙。 两株惨裂苔藓皮，屈铁交错回高枝。 白摧朽骨龙虎死，黑入太阴雷雨垂。 松根胡僧憩寂寞，庞眉皓首无住著。 偏袒右肩露双脚，叶里松子僧前落。 韦侯韦侯数相见，我有一匹好东绢。 重之不减锦绣段，已令拂拭光凌乱。 请公放笔为直干。 《丽人行》 唐·杜甫 三月三日天气新，长安水边多丽人。 态浓意远淑且真，肌理细腻骨肉匀。 绣罗衣裳照暮春，蹙金孔雀银麒麟。 头上何所有，翠微盍叶垂鬓唇。 背后何所见，珠压腰衱稳称身。 就中云幕椒房亲，赐名大国虢与秦。 紫驼之峰出翠釜，水精之盘行素鳞。 犀箸厌饫久未下，鸾刀缕切空纷纶。 黄门飞鞚不动尘，御厨络绎送八珍。 箫鼓哀吟感鬼神，宾从杂遝实要津。 后来鞍马何逡巡，当轩下马入锦茵。 杨花雪落覆白苹，青鸟飞去衔红巾。 炙手可热势绝伦，慎莫近前丞相嗔。 《陪诸贵公子丈八沟携妓纳凉晚际遇雨》 唐·杜甫 落日放船好，轻风生浪迟。 竹深留客处，荷净纳凉时。 公子调冰水，佳人雪藕丝。 片云头上黑，应是雨催诗。 雨来沾席上，风急打船头。 越女红裙湿，燕姬翠黛愁。 缆侵堤柳系，幔宛浪花浮。 归路翻萧飒，陂塘五月秋。 《佳人》 唐·杜甫 绝代有佳人，幽居在空谷。 自云良家子，零落依草木。 关中昔丧乱，兄弟遭杀戮。 官高何足论，不得收骨肉。 世情恶衰歇，万事随转烛。 夫婿轻薄儿，新人美如玉。 合昏尚知时，鸳鸯不独宿。 但见新人笑，那闻旧人哭。 在山泉水清，出山泉水浊。 侍婢卖珠回，牵萝补茅屋。 摘花不插发，采柏动盈掬。 天寒翠袖薄，日暮倚修竹。 《存殁口号二首》 唐·杜甫 席谦不见近弹棋，毕曜仍传旧小诗。 玉局他年无限笑，白杨今日几人悲。 郑公粉绘随长夜，曹霸丹青已白头。 天下何曾有山水，人间不解重骅骝。 《惠崇春江晚景》 宋·苏轼 竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。 蒌蒿满地芦芽短，正是河豚欲上时。 丨song list丨 SXEMIN《宽窄巷子》 周云蓬《杜甫三章》 丨联络方式丨 微信公众号：艺术呱唧clappingformyart／禅机yakozen／蔡丹君 微博：@艺术呱唧 小红书：小徐絮叨 微信视频号：小徐絮叨 B站：蔡丹君老师 加微信进听友群：xbmtrxyh／xiaguan2020

#电波读信大会#的第六期来了 虎博士依旧坐诊电波，和我们一起拆开ta的来信、诉说一段情。 当九十年代的爱情金曲伴着一个个故事的讲述以及汇诊医师的自我剖析，但愿虎博士带领的情感医疗团队能替您拨云见日、替您放下心结、替您一探究竟。 无论您有着什么样的困惑，未解的谜团、未了的情愫？ 欢迎来信咨询情感分析专家午夜之虎， 我们会为您提供详细情感分析服务。 本期主播： 情感直立猿、情感韩队、泡泡、无情三叔、虎博士 Shownotes: 03:37 第一封信：直面自己的龌龊 10:03 许巍- 我的秋天 16:49 每个人的情绪出口是什么？ 40:00 第二封信：多情人想起伤心事 59:30 王迪 - 不觉流水年长 61:00 人间自有真情在 72:38 第三封信：千年幸福論 82:19 amazarashi - 千年幸福論 83:36 面对死亡的迟钝 92:00 小老虎和他的忘年交 111:01 第四封信：是不是我的25岁，注定为生活掉眼泪？ 119:30 王迪 - 忧心忡忡的说 121:05 是不是在这个年龄特别容易想太多？ 131:50 第五封信：其他人面前我都藏的很好。 147:17 陶喆 - 二十二 Songlist： 陳美玲 - 神秘午夜 许巍 - 我的秋天 王迪 - 不觉流水年长 amazarashi - 千年幸福論 王迪 - 忧心忡忡的说 陶喆 - 二十二 方丽盈 - 心未冷

本期，我们聚焦心理疾病。嘉宾Euro是小猪在电影学院的同学，他是一名双相情感障碍（也称躁郁症）患者，我们将听到他的故事和洞察。 由于我们都是非专业医学人士，如果有一些不够严谨的表达，请大家包涵、指正。 祝大家健康、愉快，并找到意义。 会谈纪要： 2:14 为什么有的精神疾病患者有病耻感？有的没有？ 10:18 Euro目前的状态和发病的经历 22:19 处于躁狂相和抑郁相的不同状态 27:48 如何看待疾病成因？哪些是相关因素？ 43:40 如何看待疾病？对于未来有什么期待？ 57:39 就医频率、治疗手段、后遗症等 62:55 我们可以如何帮助双相患者，或至少不成为他们的困扰？ 74:00 在不太好的社会，寻找意义就是“预防手段” 本期节目使用的音乐： Don McLean - Vincent 大家的留言、评论或分享节目给您的朋友们，是对喜福会最大的支持。 欢迎大家在爱发电平台打赏，让喜福会继续下去。 欢迎关注我们的个人账号： 微博：@银镯女战士 小红书：@LolaBear

新的一季，常规班由两位教练分别带领两组学员，引入了"PK"机制。教练们有什么想法，各自的课程安排又有哪些异地同？这次吆喝就来稍稍透露一下！ 感谢合作伙伴高驰（COROS） 对PB计划第四季的大力支持！ ======================= 微博 / 小程序 / 服务号 / 小红书：@跑者日历 公众号： 跑者日历RUN365 各音频及播客平台：跑者日历 跑者日历播客矩阵：跑者日历/装备说/PB计划/跑圈速递 商务合作请添加微信号：janicegooner 加入听众群：请添加客服微信号 run365cs =======================

集中式大电站与农村户用光伏电站之后，工商业光伏成为光伏市场新的增长点。 工商业光伏是指部署在工商业企业的厂房和仓库屋顶、厂区空地上的光伏发电项目，以装机规模1MW为界，以上为大工商业光伏，以下为小微工商业光伏。 工商业用能需求高、厂房屋顶总面积大，因此是实现光伏综合开发利用、加快绿色能源发展转型的重要场景。2022年，在工业电价上涨、能耗双控、“五大六小”发电集团大规模入局持有等因素驱动下，工商业光伏市场迎来爆发，同时伴随着日益激烈的市场竞争。 工商业光伏市场概览 光伏产业是中国实现“双碳”目标的能源转型战略关键产业。过去，光伏市场主要在“五大六小”发电集团持有并主导的集中式大电站开发与农村户用光伏电站建设。 2022年工商业光伏新增装机并网量从2021年的8GW爆发式增长至2022年的25GW（若考虑12月疫情放开导致并网高峰期停工，实际市场潜力接近30GW），主要驱动因素包括电价成本提升、能耗双控影响、业主装机意识增强和三方资本入局。当前工商业光伏的主要场景在经营持续性更稳定、资产风险较低的大型工商业。 展望未来，小微工商业有望在2-3年内突破拐点、成为市场的新增长引擎；而中长期市场需求将结构性向光伏建筑一体化（BIPV）转变，驱动行业价值与利润水平长足提升。 工商业光伏电站市场的参与方主要包括业主方、开发方、持有方、工程方四类，各自承担不同角色：业主方是厂房使用人和用电方（全额上网情况除外）；开发方起着业主、资本方、工程方之间的桥梁作用，与持有方、工程方普遍存在交集；持有方是电站资产实际持有单位，可获取发电收益；工程方是光伏电站实际施工建设单位，包含纯工程队与EPC总包单位两类。 大工商业光伏步入精细化竞争阶段 大工商业光伏指单项目发电规模1MW以上的光伏电站项目，在发电集团大规模入场持有与业主装机意愿提升双重推动下，其年装机量从2021年的6GW激增至2022年的19GW，成为2022年工商业光伏爆发的主要驱动力。大工商业光伏未来2-3年装机量仍有增长空间，中长期随着装机趋于饱和及新建房屋BIPV渗透率提升，大工商业传统光伏装机量将逐步回落。 大工商业光伏根据电站资产持有方不同，可分为四大模式。总体而言，“五大六小”发电集团持有模式占据市场主导性地位，但随着光伏经济性与安全性逐步经历市场考验，未来业主自持与地方资本持有模式占比将持续上升。 1、业主自持模式：工商业主自主投资并持有电站资产，可获取最高的理论收益。从电站建设方来看，小部分为业主自建， 多数业主采用EPC外包模式进行电站建设。考虑大工商业主对安全性与品质的诉求，未来民营品牌开发商占比将进一步提升。 2、发电集团持有模式：目前发电集团持有资产占大工商业整体的约70%。发电集团可以自主开发， 或者收购民营品牌开发商或拼装商开发的成熟项目。当前发电集团自主开发趋势显著，其凭借低投资回报率红线提供较高的电价折扣，客观上挤压民营品牌商与拼装商生存空间。 3、民营品牌商自持模式：部分民营品牌商选择自持少量高收益率工商业项目，但由于资金规模有限，自持模式在整体市场占比较小（<5%）。目前国家正在试点REITs（房地产信托投资基金），如若放开，未来民营品牌商有望通过发放REITs融资持有光伏资产，从而大幅扩张持有规模、驱动市场变革。 4、地方资本持有模式：通常由品牌商或拼装商负责业主开发和EPC建设，并一体化打包给以城投公司、金融租赁机构为首的地方零散资本进行电站持有。目前光伏的经济回报、安全性已逐步历经市场验证；叠加经济环境不景气，地方资本逐步将光伏视为具有稳定收益率的理财产品，未来该模式的市场影响力将获得长足增长。 当前大工商业市场开发激烈，已步入精细化竞争阶段，未来发展的关键在于把光伏作为减碳重要组成部分，围绕各个行业形成对应的定制化解决方案。首先需要基于行业吸引力和能力适配度对目标行业进行筛选：一方面，从行业整体发展趋势、用电特征、减碳目标、综合能源需求、收益率等维度研判行业吸引力；另一方面，根据企业自身的方案能力、产品能力、服务能力等判断最适合的目标行业。 企业需要为目标行业客户提供覆盖技术和商业两方面的定制化解决方案。具体来说，如何根据客户需求特点，提供针对性的含光伏、储能、融资、电力交易、咨询等综合性的解决方案，达到推动企业减排、保证充分回报、保障生产运营等目标。 小微工商业光伏尚处发展早期 单项目发电规模1MW以下的小微工商业市场受需求高度分散、资产风险性高的制约因素影响，尚处于发展早期阶段。其下游应用广泛，物流园区、工业产业园区、散点工厂、商业地产是等均是其下游客户。 1、商业模式存革命性机会，发电集团或入局驱动短期爆发式增长 小微工商业光伏呈现两种主流商业模式：业主自持和地方资本持有。因单体项目较小且小微企业运营不确定性高导致的资产风险，“五大六小”发电集团过往并不参与小微工商业市场开发。但中长期来看，“十四五”清洁能源装机任务压力与隔墙售电模式打通，将驱动发电集团入局小微工商业市场，深刻改变行业格局。科尔尼预测，发电集团入局小微工商业市场大规模持有资产的情形下，市场装机量将迎来爆发式增长，预计至2025年，年新增装机量可增至>25GW。 2、当前市场竞争格局高度分散，品牌化时代即将来临 小微工商业光伏市场格局高度分散，目前地方小型开发商占据约95%的市场份额。地方小开发商规模较小，通常以低价为核心竞争力，缺乏核心设计/技术竞争力与品牌兜底背书能力，难以吸引更广泛的客户群体装机。 随着发电集团外包民营品牌开发商（如阳光新能源、天合智慧等）进行资产打包开发成为趋势，同时工商业主对安全质量的高诉求需要通过品牌口碑、项目经验、与上市公司资质兜底来进行保证，小微工商业的品牌化时代即将来临 光伏建筑一体化（BIPV）代表长远未来 1、BIPV市场均处于早期发展阶段，长期存在爆发潜力 光伏建筑一体化（BIPV）指将光伏产品集成并作为建筑组成部分，是目前光伏产品创新的重点方向。全球BIPV市场均处于早期发展阶段，2022年中国、美国、欧洲新增装机量总计约为1.4GW；但预计至2030年前，BIPV有望实现技术突破和规模化降本，从而迎来经济性拐点，因此长期而言市场存在爆发式增长潜力。 BIPV在欧美市场主要应用于私人及工商用户，而在当前中国市场的主要客群则是价格敏感度低、追求企业形象的大工商企业以及地标示范性行政公共建筑（如图表7）。目前国内BIPV渗透率偏低，主要源于整体分布式光伏新增装机量处于高位；未来随着产品TCO 效益凸显，工商用户接受度增加，以及国家及区域政府出具明确的BIPV 产品补贴政策，渗透率有望进一步提升。 2、BIPV要跳出传统项目开发的思路与打法 由于BIPV“光伏+建筑”的双重属性，目前国内通常由光伏企业和建材企业合作开展BIPV项目，其中光伏企业承担更主要的责任：首先，光伏企业牵头产品研发，建材企业提供可供试验的建筑材料作为研发辅助，随后光伏企业主要负责BIPV产品的市场营销和品牌打造，双方企业分别利用自身销售渠道触达终端业主，其中建材企业可通过设计院影响业主的光伏产品采购选择。 随着领先企业纷纷积极卡位BIPV赛道，未来以下三方面核心能力将成为在竞争中脱颖而出的制胜关键： 其一，产品与技术迭代能力。BIPV目前瓶颈主要在于尚未实现较好经济性，考虑其相比传统光伏产品存在一定技术壁垒、同质化尚不严重，因此通过技术迭代率先实现经济性的企业将具有巨大的领先优势，乃至较长的市场独占期。另外作为建筑材料，通过技术创新提升产品美观性也尤为重要，也是获得更多利润的根本； 其二，市场销售渠道布局能力。BIPV的市场拓展依赖于广泛的渠道网络以触达更多潜在终端业主。由于BIPV产品具有建材属性、需要满足建筑的定制化需求，利用建筑企业和设计院等渠道更早切入、在设计阶段尽早统筹考虑BIPV方案，对 BIPV 厂商开发客户也能够产生积极影响； 其三，专业化销售能力。传统光伏需要在现有屋顶上进行打孔、固定支架等二次施工，往往对厂房结构和防水性能等造成不利影响；而BIPV的核心价值就在于不破坏原有建筑物的结构和功能，具有防火、防水、美观等多重优势。在BIPV尚未实现经济性的情况下，更需要专业化的销售能力来实现客户教育，使客户认可和接受其核心价值主张。 展望未来，工商业光伏市场存在诸多机遇：光伏产品与技术的迭代、商业模式的不断创新、“双碳”目标引领下国家利好政策的出台、以发电集团为代表的三方资本持续入局等趋势，都将进一步拓宽和提升工商业分布式光伏的市场空间和应用前景。 另一方面，工商业光伏市场的潜力亦吸引大量企业参与，必将导致日益激烈的残酷市场竞争，但对于企业而言，尽早抓住战略机遇、找准差异化定位、修炼核心竞争力，方为制胜之道。