本期内容仅有音频格式 本期关键词：见标题 不出意外星期三更新 出意外会加更 欢迎投稿与交流，小红书联系方式： @杨小仙 @吸哎斯-Cis @黑水与搞来搞去的Dante（B站与红书同名）

141. Since their first appearance on earth, men have gathered information and have attempted to pass useful ideas to other men. 自从人类在地球上第一次出现，他们就收集信息，并试图将有用的想法传递给其他人。 142. In Olympic competitions, a gold medal is for first place, a silver medal for second, and a bronze medal is for third place. 在奥林匹克比赛中，金牌为第一名，银牌为第二名，铜牌为第三名。 143. What I most noticed about my Canadian high school, however, was the great respect shown by students toward their teachers. 最令我注意到的是我的加拿大高中的学生们对他们的老师表现出了极大的尊重。 144. A man who angers easily should learn to count to ten - it calms trouble like pouring oil on troubled waters. 一个容易生气的人应该学会默数一到十-它能平息心情，排解纠纷。 145. But she had not expected to cross an ocean, enter a new and romantic-sounding country, and find herself inexactly the same position. 但她没想到会穿越一片海洋，进入一个新的、浪漫的国度，现自己处于完全相同的位置。

✨听友群请加vx: biyi92 你好，欢迎来到平衡不了的B1层，这里是我在做访谈之余，跟身边的亲朋好友/跟自己碎碎念的地下室。 今天这期B1层的嘉宾，是Yiji的经纪人马老师（掌声+尖叫！！）。从2018年到现在，她跟Yiji已经合作八年了。作为家属，过去八年，我见证着Yiji在影视圈一点点地努力攀爬，更见证了每一步向上的挪动背后马老师的辛勤付出。 经济人跟演员的合作到底是咋回事？究竟什么样的人适合成为经济人，我们老百姓对经纪人这一职业又有什么误解？就让我们用一期节目来大聊特聊吧！ 本期内容： 00:40 马老师的入行史：从别墅销售变身演员经纪人？ 05:44 跟Yiji的合作渊源：看上对方啥了？（“这小伙子身世清白！”） 16:12 把前东家干黄了（bushi），跟Yiji出来合伙单干，又是怎样的机缘？ 20:09 八卦时间！有遇到过特别drama/难搞的艺人吗？ 24:31 服务型经济人v.s.管理型经纪人 30:09 八卦时间！升咖就飘了的艺人？！ 37:35 短剧v.s.长剧，该接啥？ 41:15 经纪人“跑组”，到底在跑啥？ 50:14 山东父母，怎么看待女儿逐梦演艺圈做经纪人？ 54:34 到底什么是“好演技”？关于演技的大讨论！ 01:06:01 八卦时间！那个我最喜欢的小生竟然耍大牌？！ 01:08:59 演员跟经纪人的互相坦白时刻：说吧，你们对彼此还有啥期待？ 本期播客的封面是台剧《影后》的剧照。这部剧我非常喜欢，其中的经纪人角色“胖姐”刻画得无比生动复杂。安利给大家！ 本期播客发布的时候，Yiji参演的新剧《生命树》正在热播中！欢迎大家去追剧啊喂！（来自家属声嘶力竭的呐喊） 本期音乐：绿光/孙燕姿 节目制作：Yiji 希望你喜欢这期小节目，咱们下次见！♥️

今天面试热点材料的主旨是文章指出多地公共服务热线存在号码错误、接通困难等问题，这不仅阻塞民意表达、损害政府公信力，根源在于形式主义、官僚主义导致的服务意识缺位与作风不实，需通过强化思想教育、加强监督管理让作风 “实起来”，让热线真正成为连接民心的暖心线。对于如何让公共服务热线摆脱 “摆设” 困境？欢迎在评论区和我们一起聊聊。 加入我们 欢迎正在备考公考事业单位教师的同学加入我们的声音，同时也欢迎体制申论和面试牛人加入我们的大家庭！ 主播：天天 幕后：时政老师嘟嘟；常识老师小鸭；申论老师巨木 总监：Tom Lam 邮箱：wygklam@163.com 公众号：蛙跃公考 小红书：公考早咖啡 欢迎发邮件在节目之外和我们保持联系。 「下一站，上岸！」 蛙跃公考工作室助你上岸！

根据 UGG 母公司 Deckers 1 月 29 号发布的最新财报，去年最后三个月，也就是他们 2026 财年的第三季度，UGG 的销售额同比增长 5%，超过 13 亿美元，这个数字相当于 UGG 2013 财年全年的销售额。此前，一直到 2020 财年，他们的年销售额都还只维持在 15 亿美元左右，基本处于停滞状态。疫情之后，UGG 才重回增长快车道，2026 财年前三季度，品牌总销售额就达到了 23 亿美元。这个一度陷入瓶颈的品牌是怎么「翻红」的？UGG 要想成为「增长永动机」，还要解决哪些难题？本期轻解读就与之相关 06:15。你会为了冬季保暖购买专门的鞋子吗？你还有哪些提高居家生活舒适度的 tips 呢？在评论区和我们一起聊聊吧。 本期还有关于 SpaceX、麦德龙、伊藤洋华堂和汉堡王的新动态 01:45，欢迎收听！ 📢 我们声动活泼的节目「Knock Knock 世界」开启 2026 年购买啦，新一年不仅有特别系列节目，还有限定周边。 这是一档专为 9-13 岁青少年制作的播客。这档节目上线第一年就被评为 「Apple 播客年度编辑精选」也被小宇宙平台评为「年度付费内容」。新的一年，「Knock Knock 世界」将在暑假期间围绕「玩耍」「旅行」「季节」更新特别系列节目；除此之外，去年购买过这档节目的老用户，今年续订还会获得「2026 年观察员护照」一套，这是我们为每位充满好奇心的少年制作的限定周边。 2026 年的新专辑有 4 期免费试听，欢迎你转发给身边的亲朋好友或是直接前往收听👉sourl.co 主播 Mengyi 幕后制作 监制：Zelin、Stella 实习研究员：雨阳、板凳 运营：George 声音设计：沁茗 封面设计：饭团 营销内容策划：beibei 商业内容策划：茹雪、幸倍 声动活泼商业化小队：新新、秋杰、琳琳、迪卡 商务合作：声动早咖啡等节目商业合作持续招募中，点击链接直达 声动商务会客厅，或者发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们； 加入我们：声动活泼目前开放内容制作、声音设计、商业发展等全职岗位，还在招聘内容实习生等，工作地点北京东城区，详细岗位信息与申请方式，请点击链接； 听众投稿：如果你了解身边日常现象的背后原因，欢迎投稿，你的发现可能出现在节目中。 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 * 我们还有这些播客：声东击西、What's Next｜科技早知道、商业WHY酱、跳进兔子洞&跳进兔子洞第三季、吃喝玩乐了不起、不止金钱、泡腾 VC、反潮流俱乐部 * 如果你喜欢我们的节目，欢迎打赏支持，或把我们的节目推荐给朋友 * 本节目音频内容及文字版权归声动活泼所有，未经授权不得用于 AI 模型训练等用途

01:15 切尔西连续两场比赛均在落后情况下逆转取胜 16:14 切尔西对阵西汉姆左路防守崩盘 39:18 帕尔默状态低迷与球队角色定位矛盾引发讨论 47:05 教练光有能力不行，光会来事也不行 51:20 阿森纳大胜利兹，定位球战术依赖身高优势 01:02:28 热刺对阵曼城上半场崩盘下半场变阵四后卫逆转战局收获关键一分 01:08:25 曼城上半场强势但下半场崩盘 01:37:25 曼城的夏天中场选择讨论 01:42:38 啤皇睡不着看了利物浦 01:51:31 曼联绝杀富勒姆，但卡塞米罗夏天真的要走了 主播：老瀚 立立 啤皇 鑫子 想聊球的兄弟姐妹，加好友shihanyu681008，说明来意， 等我拉你

你有没有想过，我们该如何与越来越聪明的AI相处？本期节目，我们将一起踏上一场探索AI心智的奇妙旅程。我们会聊聊几篇最新的论文，看科学家们如何像外科医生、神经科学家和行为教练一样，深入AI的“大脑”：从给它安装无需手术的“技能外挂”，到发现它大脑深处的“奖赏开关”；从治好它“越大越笨”的“注意力涣散症”，到教会它像顶尖高手一样“分而治之”地解决难题。准备好了吗？让我们一起揭开AI黑箱的神秘面纱。 00:00:37 给AI装个“外挂”，不动手术也能变聪明？ 00:05:31 拆解AI大脑，我们找到了它的“奖赏开关” 00:11:35 给AI立规矩，我们终于有了一份“使用说明书” 00:16:41 人工智能的“注意力涣散症” 00:21:56 拆解问题，一个被我们忽视的超能力 本期介绍的几篇论文： [LG] ReasonCACHE: Teaching LLMs To Reason Without Weight Updates [FAIR at Meta & MIT CSAIL] https://arxiv.org/abs/2602.02366 --- [CL] Sparse Reward Subsystem in Large Language Models [Tsinghua University & Stanford University] https://arxiv.org/abs/2602.00986 --- [LG] Interpreting and Controlling Model Behavior via Constitutions for Atomic Concept Edits [Google DeepMind] https://arxiv.org/abs/2602.00092 --- [LG] TQL: Scaling Q-Functions with Transformers by Preventing Attention Collapse [Stanford University] https://arxiv.org/abs/2602.01439 --- [CL] Training LLMs for Divide-and-Conquer Reasoning Elevates Test-Time Scalability [University of California, Los Angeles & Microsoft] https://arxiv.org/abs/2602.02477

前天指数大跌，昨天指数大反弹，小心脏天天受折磨。最近的资本市场一波三折！ 你以为它开启跌势的时候，它第二天就给你拉回来。当你以为要向上冲的时候，它就给你跌一跌。 市场进入到所谓的“垃圾时间”（无明显主线），大盘微跌，但某些板块的个股却受到暴击。市场大多数股票还是顺着大盘的大势而动，极少数会走出独立行情。除非有强热点催化，但是持久性基本都存疑，热点板块一天可以变脸好几次。 乱中有序 虽然市场最近乱糟糟的，每天不同的概念板块在表演，但是杂乱无章的表象之下，也是有些规律可以捕捉的。 第一，指数虽然在调整，但波动不能太大。按照上证指数的日线图来看，1月14日创出4190.87高点之后，指数就进入了回调阶段。不过，指数并不是一下子就下来，而是围绕4100附近震荡了半个多月才开始回踩，最低在2月3日下探至4002.78。 如果看月线图，结合“慢牛”的市场共识，1月份上证指数涨跌幅在3.76%左右。去年12月下半个月到今年1月上半个月，指数猛攻，涨跌幅在7.88%超过了近几个月每月2%左右的涨跌幅，因此压指数成了必须要做的动作，相应涨得好的主线会一起被瓦解，比如商业航天、黄金等。总结来看，慢牛就是指数负责慢，题材负责牛！ 第二，没有主线，几乎都是热点驱动。指数1月14日进入调整状态以来，几乎没了绝对的主线。今天出半导体相关的利好消息，那么相关板块就涨一涨，一旦出现什么利空，资金马上就会抛弃。比如，2月3日，一则涉税传闻发酵，让寒武纪股价盘中大跌13%，公司澄清后才稍微有了一点修复。 另外，市场有传言称金融业及互联网增值服务（如游戏内购、广告）因利润率高、税负轻，可能成为下一个税率调整目标，并类比白酒税率，该消息引发互联网公司股价集体下挫。不管真假，“小作文”也能让相关公司股价出现大的波动。 你说，股市讲逻辑吗？讲，但不是什么时候都讲，这决定了市场不是所有时候都有效，但这种干扰一定会迎来修正。 第三，防御和成长来回切换。大部分时间，资金还是跟着大盘的走势。大盘强的时候，科技成长股就比较牛逼，一旦回调，资金就退守防御板块，准确来说是低位的防御板块。 市场还得磨 4002.78是大盘的低吗？大盘要开启主升浪了吗？ 按照节气来看，股市也可以分为春、夏、秋、冬四个季节。2025年11月以来，股市已经历经了萌芽的春天、火热的夏天、过渡的秋天，目前刚进入冬天。4002.78算是第一次探底。技术面上来看，下方3983附近仍留有缺口，不排除仍然需要探底一次。 而从时间、空间、背离、量价四个维度来看，调整的时间、空间还不够。目前沪深两市成交额2.54万亿，基本已经调整的差不多了，点位上面需要再来一次回踩的确认。 当然，从感情上来说，笔者希望4002.78就是低，但通常来说我们依然需要保持谨慎，至于这个回踩到底是年前来，还是年后来，就等等市场了。 因为当下的环境是：市场恐高+外围不稳+黄金资源暴跌+监管行情。那么，大家可以各自想想有什么可以埋伏的？ 按照笔者的看法，超跌的板块需要反弹。之前聚集天量资金的商业航天，调整起来很可怕，反弹起来也很暴力，包括波动性非常大的黄金，反弹起来也会让你忍不住想要上车。 长期逻辑就不多说了，按照当前的市场变量叠加市场共识，几乎都是看好，对于做超跌反弹的朋友们来说，别太贪就行。 偶有表现的白酒和农业既属于超跌反弹类，也属于防御性。大盘盘整的时候，防御和科技基本就是交替表演，科技利好强的时候，出来表演一下，一旦逻辑链受损，外部环境有风吹草动，资金就会退守防御。 对于消息驱动的市场，你根本无法预判明天哪个板块涨得好，除非你能提前掌握相关方向的利好消息，也别一看到概念拉升就追。事实证明，第二天你不一定能出的来，说不定当天就被埋了。比较适合的做法是拉高出货，低位吸筹。如果打不过量化，空仓休息也是一种策略。 结语 近期A股的震荡是多因素共振的结果，反映出市场一系列事件的重新定价，结构性行情将进一步凸显。对于投资者而言，关键在于认清市场规律，敬畏市场波动。

昨天市场上最大的新闻便是因“小作文”袭扰而股价受到极大影响的科技股。国产AI芯片明星股寒武纪早盘一度下跌近14%，收盘股价1128元/股，跌幅达9.18%，数百亿元市值一日“消散”，不知又有多少投资者痛心疾首。当日，公司发布公告，对网络上流传的有关公司2026营收指引数字远低于预期等“小作文”谣言进行辟谣。这里比较“扯”地方在于此前寒武纪刚刚公布2025年的业绩预告，预计营收同比增幅高达410.87%~496.02%之间，预计实现扭亏为盈。该股票的中小投资者本该为寒武纪耀眼的2025业绩振奋的时候，却因为来路不明的有关2026年业绩预测的“小作文”而蒙受损失，这怎能不让人感叹市场的凶险。不止寒武纪，昨天市场上还流传着有关“金融业及互联网增值服务（如游戏内购、广告）可能面临增值税率上调风险，并类比白酒高税率”，由此引发腾讯、阿里巴巴等港交所上市互联网公司股价的下挫。一些大型机构随即发出了“辟谣类”的稿子，从税种、法律及政策逻辑等方面进行驳斥。简单一个思考是，互联网企业游戏内购、广告服务适用的是增值税，而白酒企业涉及的是消费税，两种不同的税种，如何能简单类比呢？这显然又是某种谣传或者误传。上述“小作文”问题后续应该还有更加权威和官方的澄清报道，我们可 以跟踪一下后续。反过来思考，上述这些被涉及到的企业，都是和AI、芯片沾边的科技股，而在资本市场的另一端，通常意义上和科技股走势不是“一个山头”的银行股，却几乎很少被小作文深度扰动。当然网络上涉及某家银行营销问题、理财问题或者风险问题的“小作文”也是不少见的。但这类谣言往往局限于某家银行的一个单一业务（如某个贷款出现司法案件、某个理财产品如何如何）或者单一条线（如信用卡业务下滑严重），不太会涉及这家银行的整体经营，更难涉及整个银行板块。那么，为何上市银行大概率会和可能带来系统性风险的“小作文”绝缘呢？ 上市银行如何稳 要回答上述问题，其实就是了解银行股的商业逻辑本质——以稳健经营为第一要务。 如何理解这句话？其实简单讲就是上市银行的主要收入非常透明，路径清晰，没有什么大的回旋余地。以去年三季报数据为例，42家A股上市银行去年前三季度合计实现营业收入超4.3万亿元，其中利息净收入是占据银行营业收入的绝对大头，一般股份制商业行都在70%左右，是上市银行稳健经营的基本盘。理解利息净收入大致上就是理解上市银行业务模式的核心。而这个核心非常清晰：银行主要通过吸收存款和发放贷款来运营，存款需支付利息，贷款则收取利息，二者的差值便是利息净收入。银行嘛，做的就是钱的生意，就是通过存款和贷款利息的差来盈利，利息净收入就是一个典型的指标。当然往更复杂讲，还有资金的错配等问题，对于很多投资者来说似乎也不需要研究到那个程度。由利息净收入再延伸一下，就是另一个重要的指标：净息差。该指标反映银行净利息收入与平均生息资产的比率，其实就是代表银行通过存贷业务获取利润的能力。‌较高的净息差通常意味着银行在资金定价和成本控制方面更具优势，能在相同规模的生息资产下创造更多利息收入，从而提升盈利能力‌。当然还需结合每家银行的风险情况共同来看。从以上两个指标的定义就可以看出，上市银行的业务模式还是非常相似的，整个银行股板块的营 收路径大头就是看净息差或者利息净收入。这种清晰性对于投资者来说有好有坏。好的是没什么系统性风险小作文的问题，别有用心的人面对银行绝对大头的业务，一般编撰不出什么系统性问题来；坏的是上市银行业务模式比较雷同，受到整个环境的影响会比较统一，在同一个周期中，不太会有业绩非常非常“出跳”的个股，当然经营效率的差别还是有的。 以上其实也是银行作为典型高分红价值股、β股的抵御市场波动风险优势。 那么，2026年银行股的净息差又将表现如何呢？ 2026年银行股的净息差 今年以来，银行股的表现并不如意。万得银行行业指数下跌6.8%，跑输上证指数约9.3个百分点。 究其原因，和大资金走向比较相关。年初至今，主要宽基指数净流出资金量比较大，导致银行板块的资金流出量也比较大。市值规模越大的银行，一般在宽基指数中的权重更高。 有一个数字很能说明问题，截至2025年末，被动权益基金重仓A股银行股数占自由流通股的比例达1.9%，且多集中在规模靠前的宽基ETF产品中，如华夏上证50ETF。 撇开资金流向给银行股的压力，从基本面上讲，还得看净息差。 从上图看，2025第三季度，商业银行净息差为1.42%，已经从连续下降的趋势中有所缓解。 在A股上市银行方面，有机构测算去年三季度年化净息差环比二季度微微下降1BP至1.36%，息差水平边际企稳；也有机构测算，去年三季度上市银行净息差环比持平于年中的1.5%；中金测算出来的去年三季度上市银行模拟净息差为1.32%，与上半年持平，为2022年以来首次季度性止跌。 展望2026年，中金货币金融研究认为，随着存款重定价与行业自律约束，上市银行的负债成本下行幅度可能超过资产收益率，净息差降幅会收窄甚至企稳，而且“十五五”开局之年信贷增速有望保持平稳，行业净利息收入全年增速有望转正。 开源证券研报则预测，2026年上市银行净息差将小幅收窄4BP，收窄压力集中在上半年，下半年有望企稳。 当前看，大多数机构的观点比较明确，今年上市银行的净息差将有可能延续去年三季度的趋势，保持企稳。 尾声 除了净息差这个关注点以外，上市银行在春节前的历史走势可能也是一大看点。国信证券统计，银行指数在过去10年春节间，无论从绝对收益角度还是超额收益角度看，申万银行指数都是31个行业指数中胜率最高的，均值也是最高的。 当然，这其实是短期的一种投资思路，从更长远看，资产质量、净息差、分红能力才是支撑银行股的关键。比如，有机构预测，2026年银行股的股息率可能达到5%以上，也是另一个利好信号。

本期主播：笑笑/小李/子豪/阿坦/嘻嘻/飞机 嘉宾主播：锅仔面 雅德利兄弟——泰国青柠叶艾尔 本期酒单： 大阳酿造——南国之舞白兰花黄皮古斯 好运当垆——混沌初开双倍干投浑浊IPA 亡命之徒——五百万年帝国皮尔森 行空酒造——将夏酒花拉格 寻蜜酿造——青提百花蜜酒 时末——欧帕里斯莓果四重奏 半刻酿造——桃子花心俱乐部 诚实啤酒公司——福沙拉话梅咖啡古斯 狸造——尼尔森淡色艾尔 蝴蝶结——桃心结愿桃杏轻果泥 彩蛋加练： 高大师——瓶装、听装婴儿肥 红扳手——抽象平等小麦博克 本期歌单： OP：Force (Acoustic)-Yaima ED：The Year of the Rabbit-YĪN YĪN