节目

🕰️本期深入探讨了2026年大类资产配置策略，重点分析了人民币计价的债券、大宗商品、房地产市场，以及A股和港股的未来趋势。 录制时间：2025年12月30日 🎺本期嘉宾 Jeff， Temple University金融硕士，曾任职投行交易室，全职投资者，财经播客《截胡不截财》主播，截胡不截财 | 小宇宙 - 听播客，上小宇宙 (xiaoyuzhoufm.com) 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 2026年大类资产展望：机遇与风险并存 05:40 2025年中美股市表现与行业趋势分析 13:06 科技与地产行业趋势分析 21:02 A股市场分析：资金充裕、估值合理与局部泡沫并存 29:51 2026年A股投资机会探讨：科技与医疗健康领域 36:39 AI医疗应用与科技公司生态位分析 39:27 大周期与大消费中的投资机会 42:58 红利投资策略与公司选择 46:58 A股结构性机会与泡沫化风险 50:33 AI与非热门板块投资展望及债市分析 54:21 债券市场分析与理财投资策略 59:04 2025年大宗商品市场分析与展望 01:04:20 四代宅市场放缓与小开发商的结构性机会 01:07:50 房地产市场现状与未来趋势分析 01:12:34 房地产市场触底与投资机会分析 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

继百度之后，阿里也准备分拆AI芯片公司“平头哥”单独上市，这会改变算力格局么？欢迎你留言、评论，与我们交流。 更多新鲜资讯、投资干货，明星公司动向，尽在涨乐全球通！ 涨乐全球通是华泰国际旗下自主研发的一站式财富管理平台，为全球华人投资者提供港、美、A、新加坡市场股票交易、公募基金、ETF、保险、智能投顾等多元化金融产品及服务。 本节目由华泰国际涨乐全球通出品，应财智云（Yiwealth）制作发行 本资料内容及其资料并不构成任何华泰金融控股(香港)有限公司为售卖任何证券、产品或投资作出招揽、提出要约、意见或推荐，或对任何证劵、产品或投资的收益或是否合适提供法律、税务、会计、投资意见或服务。阁下应审慎评估及评定任何投资的效益及风险，如有疑问，阁下应就此咨询专业顾问。准投资者应进行所须或适当的独立调查，包括评估所涉及的投资风险。本资料仅为香港特别行政区内的使用者而设，所提供的资讯不得于香港特别行政区以外分发，并不应被视为在任何的国家、地区或司法管辖区中(为免生疑问，包括美国)，对投资、产品或服务的邀请、要约、建议或招揽。非香港投资者有责任遵守其相关司法管辖区的所有适用的法律及法规。如有任何争议，华泰金融控股(香港)有限公司保留最终解释权和决定权。本资料内容并未经香港证券及期货事务监察委员会审阅。

感谢 妙界揉捶一体肩颈按摩仪 对本集节目的大力支持！ 嘉宾： 郭玉洁，媒体人，专栏作家。《Lens》主笔，《界面·正午》联合创始人，《正午故事》主笔。著有非虚构作品合集《众声》，短篇小说集《织风暴》。 本期节目录制于2026年1月11日。 点击直达【多多指教】专属全年最低优惠：https://mo.m.tmall.com/page/36871588?shop_id=227373533&item_id=978505252045 如果你和我一样经常伏案工作、低头看手机，会有肩颈酸痛，斜方肌肌肉僵硬的困扰，可以试试我最近剪辑播客的好搭子——妙界R9揉捶一体肩颈按摩仪。 ✅揉捏+捶打双重按摩，很独特的上捏脖颈、下捶肩背的组合手法，精准缓解肩背肌肉紧张和酸痛，更加还原人手按摩的揉捶体验，一次按个十几分钟，肩背马上就能感觉到松快许多。 ✅五种模式+三档力度，适配大部分人的按摩需求，操作简单好上手。 ✅艾灸碳热敷，迷你艾灸温养颈椎，搭配按摩放松效果直接翻倍。 ✅穿戴式设计，解放双手，干活按摩两不误。 ✅无线设计，按完肩颈顺带还能揉揉腰背、锤捶腿部，全身都能放松个遍。 ✅小巧轻便，续航持久，携带方便，外出旅游出差带着也不用担心有电量焦虑。 平时办公加班、剪辑播客、玩手机刷视频的功夫，把它直接戴在肩颈上扣上卡扣，就能足不出户轻松get私人按摩师专业的揉按锤捏按摩手法，搭配上艾灸碳热敷，对缓解平时我们伏案久坐引起的肩颈酸痛、腰背肌肉紧张僵硬简直手拿把掐。不管是年底了犒劳一下自己，还是送长辈亲友都是不错的选择。另外都有赠送运险和七天无理由，可以放心尝试，全年最低价格，价保一年买贵退差，还有一年以换代修和两年质保。 【多多指教】妙界听友专属福利，以下方式任选其一即可获取优惠： 1、点击进入专属购买链接 淘宝：https://mo.m.tmall.com/page/36871588?shop_id=227373533&item_id=978505252045 京东：https://pro.m.jd.com/mall/active/33MLf4n2LswZaHnS3tYLiR5yATiw/index.html 2、复制淘口令：58￥ypmKU4AxvLE￥ / HU006 3、在淘宝搜索：“妙界〞找到【妙界旗舰店】向客服报暗号“多多指教”即可获得专属链接。 本集话题： 关于《织风暴》 1、是什么原因起心动念写小说？为什么是小说？ 2、关于《织风暴》书名是怎么考虑的？ 3、书里包含了不同年龄、生活状态的女性，五个故事你最满意的是哪个？ 4、当你开始写小说，你意识到了它和非虚构写作的相同、不同分别是什么？你说写虚构更具挑战性，人物的命运无法预设，这意味着什么？ 5、写虚构作品要调动你哪些方面的力量？ 6、在写小说的过程中，你遇到过什么样的困难？你是怎么度过的？ 7、你如何看待有些读者评价“整体比较稚嫩”？你认为读者期待的是什么？ 关于阅读和非虚构 1、可能更多朋友知道你，是从Lens、正午故事开始，我对你给正午故事写的序言印象非常深刻，是关于对时代如何讲述故事的反思，你写—— “世界仍然生活在故事当中，以遗忘、抹灭大多数故事为代价。今天中国最主要的故事，是马云的故事（以及千千万万个变种）。为了抵御这种单一，我们应该学习讲故事。长久地凝视现实，让被遗忘的复活，赋予普通人尊严，以配得上丰富、变幻的中国。本书所收录的，就是这些尝试的例证。” 现在回看那段经历，你是什么感觉？回看这段话什么感觉？ 2、在有《正午》的工作经历里，对你的影响是什么？ 3、你们如何处理一个选题？从找选题到成稿出版的流程是怎样的？ 4、现在回忆起《正午》的选题，有哪次写作是让你印象深刻的，当时发生了什么？ 5、当一个人长期投身在非虚构写作里，会给人带来什么样的改变？ 6、过去几年也经常会有一些受到关注的非虚构作品，你读到哪些国内作家的非虚构写作，你认为是足够优秀的，他们分别做对了、做出了什么？ 7、你如何看待“素人写作”这个标签？当一些未经过专业训练、科班学习的创作者开始做非虚构写作的时候，他们要面对什么？为什么大家好像对素人写作的作品愈发感兴趣？ 8、我们共同担任了去年一个文学奖的初审，那种集中大量阅读对你来说，是怎样的体验？ 9、广泛地看，从出版市场里，我们可以观察到什么、感受到什么？包括选题、读者反馈、出版社的倾向、作者的写作意图、时代的氛围等等。 10、在这个时代做创作，要面对的最大的困难和挑战是什么？ 配乐： Modern Attempt - TrackTribe 📮播客《多多指教》合作联系邮箱： [email protected]

因为我们俩经常跟大家分享喜欢做的事儿，所以很多听众朋友们都提过希望我们来聊一聊「在生活中如果找到兴趣，并发展成长期的爱好」这个话题，今天就来咯～ 我们回忆了从小到大很多爱好的形成过程，发现那些汲汲营营要学出一个成果的兴趣反而没有长久，倒是那些偶然间相遇的、发自心底产生热爱冲动的兴趣陪伴我们至今。惠子也从很多心理学研究的角度帮我们分析了这其中的科学道理，我们要保持开放心态、多接纳新鲜事物、关注内在动机、坚信成长型思维，甚至有时候转变一下思维和视角，有些旧事物也会有新感觉，成为意想不到的兴趣爱好！ 同时，本期节目也是我们与PRADA我本莫测香水联合呈现的新年企划 —— 「出发，到新的未知中去」系列节目之一，希望以此送给大家美好的祝愿，祝大家在新一年中勇敢奔赴未知，多和偶然拥抱，收获一些惊喜！ 提醒收听本期节目的朋友们，可以留意节目中的惊喜时刻，点开播放器查收「宇宙手信卡片」，收获礼赠。前200位留下信息的听众，可以获得PRADA为大家准备的「我本莫测香水」同款小样一支。（礼赠数量有限，先到先得。如果没看到宇宙手信卡片，说明礼物已经发完啦！） 【 本期BGM：《Move It》 by BalloonPlanet 】

奇绩前沿信号播客——全球 AI 前沿的情报站 奇绩前沿信号依托奇绩内部的研究体系，持续追踪并解读全球 AI 领域前沿的论文和产品动态。 我们将这些内容以 AI 与生成播客的形式分享，用通俗易懂的方式呈现复杂技术，帮助你快速理解技术趋势背后的核心逻辑、潜在影响和未来发展方向。 播客每日分享内容由奇绩行研实习生与 AI 共创，播客语音由 OpenMOSS （奇绩 2025 年春季创业营校友企业模型）支持。 针对每日前沿信号内容，我们还准备了进阶版的解读，提供更系统、深入的分析，涵盖实验成果与价值评估、方法与技术原理、应用场景与潜力判断、总结与前沿洞察等多个维度。 点击下方链接获取完整版内容，也欢迎扫描时间轴下方二维码加入奇绩前沿信号交流群，一起追踪 AI 最前沿的信息。 apply.miracleplus.com 【奇绩前沿信号介绍】 基于对全球 500+ 顶尖机构、3000+ 核心人才的实时追踪，只捕捉那些“刚刚发生、尚未扩散、但注定改变格局”的信号： 认知模型突破、多模态跃迁、智能体进化…… OpenAI、Anthropic、DeepSeek、Kimi、字节……巨头与新锐的关键动向 Infra 演进、AI4S 落地、产业重构……高价值趋势的早期征兆 【时间戳】 00:54 纽约大学Yann LeCun与谢赛宁团队提出表征自编码器（RAE）框架，确立了其在文生图大模型训练中相比传统VAE更简单、更高效且更具扩展性的基础地位 02:48 Yann LeCun 创立 AMI Labs 挑战 Next-token 范式，35 亿美元估值押注世界模型与物理推理 04:25 通义千问团队提出Qwen3-TTS模型技术报告，通过双轨语言模型架构与新型语音分词器，实现了低延迟、可控制且支持多语言的实时语音合成 05:41 文心5.0正式版发布：2.4万亿参数原生全模态架构重塑“文科”逻辑与产业落地 06:58 Perceptron AI提出通过引入零计算专家，在保持因果性的前提下将权重稀疏性与数据稀疏性结合，从而显著提升多模态模型计算效率的方法 07:47 人大高瓴与微软研究院联合团队发布了LLM-in-Sandbox框架，通过赋予大模型在代码沙箱中的探索能力，实现了在非代码领域的通用智能突破 08:43 香港大学与商汤科技提出MGRAL，利用强化学习直接以mAP提升为奖励，确立了目标检测主动学习的新范式 09:44 麻省理工学院与德克萨斯大学奥斯汀分校联合团队提出了“Ambient Dataloops”框架，在无需额外原始数据的情况下显著提升了生成模型的性能 10:39 上海创智学院、复旦大学付彦伟团队与南洋理工大学提出ASUKA框架，通过引入MAE先验与局部协调解码器，实现了无对象幻觉且颜色一致的图像修复 11:34 武汉大学与字节跳动提出SAMTok：通过将任意掩码转化为两个离散词元，赋予多模态大语言模型原生像素级理解与生成能力 12:31 加州大学圣克鲁兹分校等机构提出OpenVision 3：统一的视觉编码器，首次在单一架构内实现了媲美CLIP的理解能力与超越传统VAE的生成质量 13:21 Skywork 发布 UniPic 3.0：通过统一序列建模实现任意多图像的高保真融合与极速生成 14:24 上海交通大学与VUI Labs联合提出了DeepASMR，首次实现基于LLM的零样本ASMR语音生成，达成了无需目标人耳语数据即可合成高保真个性化ASMR语音的成就 15:09 英伟达与斯坦福大学联合提出Cosmos Policy，通过微调视频基础模型实现了在复杂机器人操作任务中的最先进性能 15:48 斯坦福大学与英伟达联合团队提出TTT-Discover方法，通过测试时强化学习在数学、GPU内核工程及算法设计等硬核科学难题上实现全新突破 16:23 中科院物理所登Science：原子级一维畴壁突破铁电存储极限，开辟AI硬件“离子-极化”耦合新赛道 17:03 北京智源人工智能研究院 (BAAI) 提出了LLM驱动的自动化内核生成范式，实现高性能计算库的自动化构建与跨平台泛化 17:46 上海创智学院、上海AI Lab王佳琦团队、浙江大学与复旦大学联合研究团队提出VideoThinker模型，实现了通过LLM引导的工具推理构建智能体视频大语言模型，达成在长视频理解任务上的显著性能提升 18:22 中科院自动化所与阿里通义实验室提出EDIR基准，通过图像编辑合成技术揭示了多模态模型在细粒度组合检索中的能力缺陷 18:49 华中科技大学与字节跳动 Seed 团队联合推出 Stable-DiffCoder，确立了扩散模型在代码生成领域超越自回归模型的性能新标杆 19:18 北京大学等机构发布了PhysicsMind基准测试，揭示了现有顶尖多模态与视频生成模型在基础物理推理与预测上的显著局限性 19:58 阿里与中科大提出了C3-Bench，达成了首次对代码大模型可控补全能力的系统性评估与突破 奇绩前沿信号依托奇绩内部的研究体系，持续追踪并解读全球 AI 领域前沿的论文和产品动态。 我们将这些内容以 AI 与生成播客的形式分享，用通俗易懂的方式呈现复杂技术，帮助你快速理解技术趋势背后的核心逻辑、潜在影响和未来发展方向。 播客每日分享内容由奇绩行研实习生与 AI 共创，播客语音由 OpenMOSS （奇绩 2025 年春季创业营校友企业模型）支持。 针对每日前沿信号内容，我们还准备了进阶版的解读，提供更系统、深入的分析，涵盖实验成果与价值评估、方法与技术原理、应用场景与潜力判断、总结与前沿洞察等多个维度。 点击下方链接获取完整版内容，也欢迎扫描时间轴下方二维码加入奇绩前沿信号交流群，一起追踪 AI 最前沿的信息。 apply.miracleplus.com 如果你对今天的前沿信号感兴趣或有自己的思考，也欢迎在评论区留言交流，期待与你碰撞更多观点。

主播notes：欢迎光临《清醒便利店》。 保险，大概是现代社会最矛盾的商品：每个人都觉得它重要，但每个人在翻开那几十页合同文本时，又都觉得它像天书。在“人情推销”和“理财噱头”的迷雾里，普通人如何才能买对那份“救命钱”？ 今天，我们邀请到了国际会计事务所资深保险精算师来到便利店做客。 精算师是保险产品的“造物主”，他们用概率衡量生命，用数学计算风险。当这位最懂保单底层逻辑的人摘下职业面具，他会告诉我们哪些行业真相？ 想与JY1对1交流，系统性的了解关于如何投资、高效学习、育儿教育、如何不焦虑的生活的心得分享，请加入知识星球。成功加入星球后，可添加微信jyearther，申请加入听友群-《醒客俱乐部》。

🧭 本期简介 在小雪刚过完 30 岁生日的时候，突然很想系统地回看一次：现在的我是怎么走到今天的？ 如果把我这30 年的人生拆解开来，我发现答案几乎都指向了同一个人——我的母亲。 她是一位非常传统的 70 后妈妈，没有系统学过任何“科学育儿”，却在真实生活里，用她自己的方式，把一些最重要的能力，悄悄地“装”进了小雪的身体里。 这一期，小雪不再吐槽她，而是尝试为她写一份《母亲使用说明书》，总结她送给自己的五个底层能力：热爱、审美力、责任感、独立，以及坚韧。 如果你正在成为父母，或者正在回看自己的成长，这一集，或许会给你一些新的视角。 ⏱️ 时间戳 01:25｜第一份礼物：在 12 岁前找到热爱，是一生的解药 03:16｜像“导游”一样的妈妈：不断试错，直到找到真正喜欢的事 08:31｜30 岁生日礼物：把一支舞送给自己 11:25｜第二份礼物：被低估的能力——审美力 13:33｜审美不是臭美，而是一个人下限的保护系统 17:20｜审美如何在产后抑郁边缘，把我拉了回来 20:44｜第三份礼物：责任感，是被母亲“示弱”培养出来的 28:13｜第四份礼物：独立，其实是一场提前到来的成人礼 29:47｜那场瓢泼大雨里，我真正学会了自己保护自己 37:06｜第五份礼物：坚韧，是抵御人生深渊的底层托底 42:46｜我们真正传给孩子的，从来不是技能，而是价值观 📚 相关提及 《高效能人士的七个习惯》：节目中提到“独立期”的概念，帮助理解成长阶段。 《钢铁是怎样炼成的》：被用来形容一个人如何在现实中被“炼成”。 🎧 声音设计&剪辑制作 声度Studio 播客工作室 💬 互动时刻 你回想一下，父母在你身上“装”过哪些能力或价值观？ 如果让你也写一份《父母使用说明书》，你会写下哪三条？欢迎在评论区和我们分享，或把这一期转发给那个你想感谢、却一直没说出口的人❤️

关注公众号【全球先锋BAO】—免费获取更多有用信息 世界正在从单一秩序，走向多中心、多协议、多叙事。 确定性不再是空气，而是被定价、被垄断、越来越昂贵的稀缺品。 全球先锋报想做的，不是预测谁赢谁输，而是帮你在结构迁移的缝隙里，拿到更大的选择权。

你有没有想过，为什么最聪明的AI会犯“1+1=3”这样的低级错误？为什么让AI学会“活下去”这个笨办法，反而能让它进化出惊人的智慧？本期节目，我们将从几篇最新的AI论文出发，揭示AI如何像做“完形填空”一样学习编程，如何在人声鼎沸中只听一个人的声音，以及我们人类“临时抱佛脚”的背后，藏着怎样高效的认知模型。准备好了吗？让我们一起探索AI世界的深层智慧。 00:00:34 AI学编程，死记硬背不如“完形填空”？ 00:05:09 如何在人声鼎沸中，只听一个人的声音？ 00:10:25 聪明的AI，为什么会犯“笨”错误？ 00:15:56 为什么“笨办法”反而是最聪明的？ 00:22:10 为什么你总能“临时抱佛脚”成功？ 本期介绍的几篇论文： [CL] Stable-DiffCoder: Pushing the Frontier of Code Diffusion Large Language Model [Huazhong University of Science and Technology & ByteDance Seed] https://arxiv.org/abs/2601.15892 --- [AS] Adaptive Rotary Steering with Joint Autoregression for Robust Extraction of Closely Moving Speakers in Dynamic Scenarios [University of Hamburg] https://arxiv.org/abs/2601.12345 --- [LG] A model of errors in transformers [Tata Institute of Fundamental Researc & Google Deepmind] https://arxiv.org/abs/2601.14175 --- [AI] Survival is the Only Reward: Sustainable Self-Training Through Environment-Mediated Selection [Unknown Affiliation] https://arxiv.org/abs/2601.12310 --- [AI] "Just in Time" World Modeling Supports Human Planning and Reasoning [MIT & UBC] https://arxiv.org/abs/2601.14514

海市蜃楼，一部集合武侠科幻外星三体异形大战铁血战士于一身的超强剧集，毁三观立刻化身宣字营倾情安利。主创团队一如既往尊重观众智力，认真塑造人物，这才是电视剧最初的模样。