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台积电 4Q25 财报发布后，市场的反应并不意外。 但真正值得关注的，并不是股价的短期波动，而是—— 为什么在这个位置，机构选择继续上调台积电？ 本期播客，我结合 J.P. Morgan 与 Goldman Sachs 在财报后发布的最新研报，从机构模型的角度，拆解这轮上调背后的逻辑变化。 核心不是“看多情绪”，而是三项关键假设的修正： * AI 从边际变量，转为决定增长斜率的核心变量 * 60% 以上毛利率开始被机构视为中期常态 * Capex 的性质，从风险变量转为需求可见性的结果 当这些假设同时成立，原有的谨慎模型就必须被上调。 这也是为什么，机构的动作发生在“现在”，而不是更早或更晚。 如果你想理解： * 机构到底在模型里看到了什么 * 这轮 AI 周期与以往半导体周期的关键差异 * 以及台积电在 AI 基础设施时代的定价逻辑 这一期，或许能给你一个更接近卖方视角的答案。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

各位，生活，工作，身体，心情，四维安好 首先勘误：我把格陵兰说的是冰岛~~(我很喜欢冰岛一说那边，就想起他）实在抱歉 26年开年世界各地，纷纷嚷嚷，川宝整活，要当委内瑞拉代总统，让大家欢笑一趴，可怜了马查多，为嘛就非得要那么诺贝尔和平奖呢？要是她拒领，让给川宝，她早飞黄腾达了，不由得让我想起曹操那句：不得慕虚名，处实货（祸）也 咱们这边也给小日子送了一份开年“礼”，好让它认清，好日子到底怎么过，1000多项制裁，也够它们忆苦思甜一下，您看最近日媒体都开始关注，有些小日子人在网上，也开始反思了，很多二手车赛道先抱有微词 伊朗，中东，欧洲，各地都有自己的活儿。咱们今天闲聊起，26年国际估计更加有活儿 02:05 深入解读门罗主义：美国干涉拉美政策的历史与发展 05:02 日本工业崛起之路：光学仪器、光刻胶和数控机床的全球竞争力！ 10:01 日本经济依赖海洋资源：运输成本和原材料价格上涨的挑战 15:11 日本经济困境：军民两用品类对中国的影响与挑战 20:15 个人生活与公共议题：不可分割的联系 25:17 黄海地域若指日本四国，军事演练剑指军民两用企业。 30:21 韩国与日本外交关系：真实面貌与期待之间的差距 35:26 国际局势与地缘政治：文在寅背后的政治博弈，解放战争的军事历程 40:29 侵略战争的挫折与和平解决：台湾问题的思考 45:32 中东国家的宗教治理之路：伊朗与西方社会的差异与挑战 50:38 伊朗地缘政治的关键角色：挑战全球战略格局 55:43 二零二六年：美国在国际舞台上的孤立与局势变化

世界在下沉，在这个一切下行的年代，快乐好像变得格外的难，尤其如果你本身还是个和我一样有点悲观滤镜的人。可意外的是，我的朋友们大多觉得我简单又乐观，所以我在想莫非我真有什么能让自己保持快乐的神奇方法吗？ 还真给我想到四个，也算是这三十啷当岁总结出来的生活经验： 1.当你出糗的经历足够多，你就会更快的对难过脱敏 2.放大小事，弱化大事 3.不提前焦虑，你要相信那句船到桥头自然直 4.允许一切发生，不预设结果 👉👂闲篇儿Plus版请加听友群：tetewang12（备注小宇宙）一起唠唠生活里的喜怒哀乐，说点在生活里没地儿说的碎碎念，然后发现这都不是事儿！ 欢迎留言、点赞、转发本期节目，这会对我很有帮助｜♥ 感谢你的时间，祝你拥有快乐的一天：）

U23国足创造历史，打进亚洲杯八强！这对未来四年的中国足球意味着什么？ 摩洛哥与塞内加尔，会师非洲杯决赛！阿特拉斯雄狮vs特兰加雄狮，谁能称霸非洲？ 萨拉赫的挡路者，怎么又是马内？点球大战的获胜者，怎么又是布努？ 阿隆索下课，阿韦洛亚上任，皇马国王杯被弱旅淘汰。 更多精彩内容，尽在本期《足球咖啡馆》。

本期复盘，我们说，文华商品指数是日线调整，并没有改变上行趋势，仍然保持做多思路，多数品种给出回补多单的机会。多数人在赚钱的时候很开心，在浮亏的时候不知所措，这就是面对行情一惊一乍，这不是一个专业投资者的表现。如果你把自己当作普通散户，随意下单随意止损手忙脚乱，那你一定无法拥有超额的盈利。所以交易中盈利是最简单的，而如何应对风险才是最难的。通过今天全品种复盘，我们发现，大多数品种虽有调整但并未改变上行表现。 我们的思路是，保留底仓，通过价差的方式平滑风险，比如下跌的过程中，我们拿到更好的成本，但是反弹的阶段适当平掉，底仓还是那个底仓，下跌还是那个下跌，但是回撤已经控制了。价差的交易策略是在盈利过程中增强收益，也是在调整过程中控制回撤，少亏也是赚。 📈【复盘和计划】快速明确多空结论，提升决策效率 每周一至周四交易日的收盘，开展1小时左右的深度行情复盘和计划，支持随时回放观看。基于有效的交易体系，解析文华商品指数运行进程、主要商品板块及品种的技术形态，预判中短周期行情演变路径，挖掘高胜率交易机会，提升交易决策质量与实战绩效。 * ⏰ 为维护倍增计划成员们的权益，我们的复盘音频是直播T+1日发布。 * ⚠️ 特别风险提示：本内容后置发布，行情变化莫测，请勿将本内容视为当前或未来的投资建议。 🎤【主播：集运欧文】全职交易，只看K线，十年国内大宗商品期货研究与投资，中短周期波段及日内价差策略，最高6个月10倍，超300家私募和现货商交流。 📈 "欢迎加入倍增计划！" 👥 我们是深耕大宗商品期货领域的学术研讨与实战应用型社区，创办于2024年，由国内顶尖全职交易者和资深研究者共建而成，带着平均十年的投资经验、与超过300家投资机构和现货商的长期交流沉淀，为成员提供有关大宗商品期货投资的直接结论，助力成员事半功倍、与日俱增，力求成员知识倍增、财富倍增。 📱 主播微信：abowin 🔍 公众号：倍增计划 Futures 📧 邮箱：[email protected]

风格：流行/电子/R&B/独立流行/室内流行/Emo Pop 情感：坠入爱河/心碎/悲伤/释怀/平静 TRACK LIST * 00:00this is what falling in love feels like * 02:00moon and back * 04:28golden hour * 07:57this is what heartbreak feels like (心碎何堪) * 10:35i'm not okay * 13:00ghost town * 15:38this is what sadness feels like * 18:50wonder if she loves me * 21:31save your breath * 24:17this is what falling out of love feels like * 26:38catch me * 29:35i can't help it JVKE的首张录音室专辑this is what ____ feels like (Vol. 1-4) 于2022年9月23日发行，以4个情感篇章串联爱情全周期，收录12首歌，发行首周空降Billboard 200第40位，是其出圈代表作。 一、专辑核心信息 • 唱片公司：JVKE Music LLC（AWAL发行） • 时长：约32分钟 • 创作：JVKE包揽词曲制作，部分曲目与兄弟Zachary John Lawson、Owen Goodwin合作 • 风格：融合流行、电子、R&B、独立流行，旋律抓耳，制作精良 二、4个情感篇章与关键曲目 1. this is what falling in love feels like（坠入爱河） ◦ 曲目：this is what falling in love feels like、moon and back、golden hour ◦ 亮点：golden hour 为Billboard百强单曲榜第10名，TikTok爆火，MV获MTV日本音乐录影带奖 2. this is what heartbreak feels like（心碎时刻） ◦ 曲目：this is what heartbreak feels like、i'm not okay、ghost town ◦ 亮点：首单先行，以电子节奏与emo歌词共鸣失恋情绪 3. this is what sadness feels like（悲伤滋味） ◦ 曲目：this is what sadness feels like、wonder if she loves me、save your breath ◦ 亮点：氛围下沉，细腻刻画悲伤与自我拉扯 4. this is what falling out of love feels like（走出爱情） ◦ 曲目：this is what falling out of love feels like、catch me、i can't help it ◦ 亮点：以“放手与重生”收尾，完成情感闭环 三、商业与口碑 • 首周空降Billboard 200第40位，全球流媒体表现亮眼 • 单曲golden hour带动专辑热度，成为其代表作，获iHeartRadio“社交媒体之星”等荣誉 • 黑胶版本于2023年10月发行，含限量黄胶，收藏价值高 四、创作意义 专辑以“情感周期”为叙事线，用音乐记录从热恋到心碎、悲伤再到释怀的完整心路，是JVKE个人成长与情感体验的真实投射，也展现其唱作+制作的全能实力，奠定其在流行乐坛的新锐地位。 JVKE（发音同“Jake”），本名雅各布·道奇·劳森（Jacob Dodge Lawson），2001年3月3日生于美国罗德岛州普罗维登斯，是美国流行乐男歌手、词曲作者兼音乐制作人，活跃于2020年至今。以下是他的核心信息： 一、基本背景 • 成长于音乐家庭，母亲是音乐老师，父亲是教会牧师，从小接触吉他、钢琴、鼓等乐器。 • 早期靠TikTok发音乐短视频走红，与母亲的合唱视频备受关注，首支单曲《Upside Down》于2020年8月发行。 二、音乐生涯与代表作 • 2022年发行首张录音室专辑《This is What ____ Feels Like (Vol. 1-4)》，登上Billboard 200第56位。 • 代表作《golden hour》是其首支Billboard百强单曲榜TOP10（第10位）作品，获MTV日本音乐录影带奖“最佳国际新人音乐录影带”。 • 2022年10月获“MTV推手艺术家”称号，同年与Martin Garrix合作《Hero》，并开启首次全国巡演。 • 2024年10月发行专辑《next to you》。 三、音乐风格与成就 • 风格融合流行、电子、R&B、独立流行，旋律抓耳，情感细腻。 • 荣誉包括第10届iHeartRadio音乐奖“社交媒体之星”、MTV日本音乐录影带奖等。 • 唱片公司为AWAL

政策关注 1、国新办货币金融政策支持实体发布会 行业动态 2、中国制造业出口趋势 政策关注 1、国新办货币金融政策支持实体发布会 亮点：央行政策主要是各类再贷款的利率下调、额度增长、范围扩容及商用房贷款首付比例下调；外汇政策主要是境内外资金管理。具体内容下面思维导图： 行业动态 2、中国制造业出口趋势 亮点：从出口劳动密集型产品转向出口资本与技术密集型产品

开启「世界那么大」系列的第一期节目，来到北欧小城哥本哈根 主播：筒子&万子 首位嘉宾：在丹麦留学的大树 01:38 筒子跟大树友谊起源 08:57 哥本哈根的包容性超棒，英语是所有人的第二语言！ 12:24 “0”国语言拥有者，像电脑装新系统，两种语言打架！ 23:38 科研也可以是不急功近利的，不是只为了一篇高分文章的，而是有看得见的价值的。 26:59 长时间工作和「卷」，大树选择去北欧逃离「卷圈」。 30:11 留学生活如同平行时空，体验科幻感，仿佛上帝视角观察别人的人生。 33:11 在北欧学术氛围中找到了理想，至于以后的事，以后再想。 36:10 博士生其实都挺疯。 39:11 突然开窍，年龄不再是烦恼，人生也就豁然开朗了，未来还有无限可能！ 44:18 任何时间做决定都不晚，探索欲让生活充满惊喜。别着急，慢慢来。 48:57 生啃胡萝卜，生剥西蓝花，北欧的素食主义对华人有点苛刻了。 55:27 车道山前他必有路！ 60:17 下课啦~ 📻《人类使用说明Human.OPS》在： 小宇宙 | 苹果播客 | QQ音乐 | 网易云音乐 | 喜马拉雅 都可以收听啦~ 欢迎订阅呦！

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2026 年第一集回归。 隔咗一段时间再更新，其实大家都喺唔同阶段，摸索紧自己想行嘅路。 今集我们的主持人张总，同我哋用粤语倾下一个仍然进行中嘅创业念头： 点样喺中美之间，尝试搭一条线上教育服务嘅桥。 我哋倾到—— * 点解会想将美国外语老师资源，对接中国学生 * 当文化差异唔再只系问题，而可能变成优势 * 创业好多时候唔系谂到好清楚先开始，而系做住先慢慢对路 * 以及一啲，想同刚到美国、或者正犹豫紧要唔要试嘅人讲嘅真心话 唔系成功学，只系一场仍然进行中嘅对话。

最近呆呆网络召唤人们帮忙“按猪”的事件大火。 来了很多人，一群人参加了盛宴，动员了当地文旅配合。 人们狂欢后，略微狼藉，呆呆也发出新的感慨。 这件事的背后，让我意识到， 其实媒体不仅仅是公共文化生活的一部分， 也是一个相对完整的城市动员系统。 从信息发布、到集体参与，如果最后能落实到对当地产业的赋能。 其实也是蛮好的。 基于此，录了本期播客。 希望你喜欢本期内容。 欢迎加我微信DAYDAYSTUD，一起交流：）