节目

00:00 开场与议程介绍 直播开场，摩根士丹利分析师张磊介绍本期周期论剑的三个主题：交运行业油轮观点更新及深圳China Best Conference会议小结、工业工程机械及潍柴动力更新、紫金矿业矿山调研收获。 01:03 油轮运价飙涨至80万美金/天 聚焦油轮行业当前极度火热的市场状况。交运首席范倩磊指出，近期运价连续跳涨至80万美金/天，部分航次甚至达100万美金/天，与去年同期8万美金形成鲜明对比，并预告将上调中远海能和招商轮船的盈利预测和目标价。 02:54 供需两端共振推高运价 拆解运价飙涨背后的基本面变化。需求侧中东原油出口环比显著回升；供给侧则因红海绕行、霍尔木兹过驳等消耗大量有效运力，中东至中国航程从45天拉长至近60天；同时高油价、低库存推升整条产业链利润，船东信心大增，共同将运价推向极高水平。 06:10 中东和谈后运价难回冲突前 探讨中东和谈对运价的影响。分析师认为若和平协议达成，运价和股价将有回调，但不会回到冲突前水平。需求侧因伊朗油重回合规体系将大幅增加运输需求，而供给侧大量船舶已在战争中永久退出，且黑船难以回归合规市场，供需两端均支撑运价中枢上移。 09:24 2027年盈利展望与投资逻辑 阐述油轮周期判断与盈利预测。范倩磊解释其在2027年预测中采用20万美金/天的平均VLCC运价，虽大幅低于当前现货价，但明显高于市场期租价，因船东在一两个航次即可赚回整年租金时不愿签署期租合约；并提及两家中远海能和招商轮船的分红比率约45%-50%，股东回报优异。 12:49 快递行业：反内卷涨价进行时 总结China Best Conference上快递行业的交流成果。通达系九月份在各个区域迎来新一轮涨价，反内卷执行强化，修正了7-8月淡季下行，前期市场担忧的价格战风险已大体消除，但市场对收入端增速的担忧依然存在。 13:53 顺丰与极兔：增长路径分化 继续分析快递公司。顺丰正积极开拓国际与供应链第二增长曲线，但面临高油价及宏观增长的逆风；极兔则聚焦东南亚、南美等海外市场，电商增速较高且市占率持续提升，从成长角度表现更为明朗。 16:29 海丰国际：东南亚旺季景气可期 总结海丰国际交流要点。东南亚航线基本面强劲，运价近期快速拉升，管理层对四季度旺季运价和盈利乐观，分析师判断四季度宣布特别股息概率较高；虽2027年集运下行周期隐忧未消，但小船供需在亚洲区内相对乐观。 18:28 工程机械板块上周大跌复盘 开启工业板块分析。黄晓璇介绍上周三工程机械板块出现集体大幅调整，三一重工跌约7%、恒立液压约6%，徐工、中联亦不同程度下跌，并指出此次调整并非单一因素所致，而是多重市场担忧的集中发酵。 19:11 出口退税收紧传闻的潜在影响 分析市场第一大担忧——出口增值税退税补贴收紧传言。分析师表示所有覆盖公司均表示未见相关政策变化，但若如市场猜测政策落地，因龙头海外收入占比较高，且面临人民币升值环境难以通过涨价对冲，短期政策风险担忧或持续。 20:57 美反倾销调查与恒力液压敞口 聚焦美国对中、加、墨等五国液压油缸发起的双反调查。恒立液压受影响最直接，初测税率40%-80%，但公司认为实际影响可控，并列举四大因素：高端产品定位、全球产能调配、提价转嫁能力、美国收入敞口有限（仅占6%-7%）。 23:39 高端液压缸客户转移风险有限 从分析师角度评估客户转移风险。即使关税落地，客户规模性转单的可能性仍相对有限，核心原因在于高端液压油缸竞争格局稳固、可替代性较低，且作为关键零部件需经历较长测试与认证周期，与高空作业平台双反情形有所不同。 25:13 峰会交流：海外需求依然强劲 概述中国峰会工程机械板块交流成果。四家公司对海外需求展望积极，虽然过去几年已高速增长，但全球市占率仍有提升空间，发展中国家和欧美发达市场均具备增长潜力。 25:46 三一重工与恒力液压经营展望 分别点评三一重工与恒力液压的交流情况。三一预计海外收入三四季度仍可维持20%的同比增长，未来3-5年增速维持15%-20%；国内市场三季度相对偏弱，但后续在刺激政策及非挖板块支撑下仍有望双位数增长。恒力液压8月国内走弱但9月已现环比改善，2027年传统业务增长目标20%以上。 27:50 人形机器人业务超预期放量 深入恒力液压的新业务话题。管理层预计人形机器人收入今年增长约400%、明年再增长200%；目前周产能400-500台，美国关键客户十月份量产后周产能有望升至约2000台，或略超此前市场预期。 28:32 中国重汽销量指引及二七年展望 总结中国重汽交流要点。公司维持2026年出口21万台、内销15万台的指引，并预计2027年海外销量维持10%-15%健康增长、国内市场或小幅增长至82-83万台，增长动力主要来自国五车辆的更新补贴政策。盈利方面给出2027年净利润增长15%-20%的指引。 30:00 潍柴AI数据中心发电订单强劲 聚焦市场对潍柴动力最大关注点——AI数据中心发电业务。公司重申2026年气体机超200台、柴油机超4000台，2027年气体机约2000台、柴油机约6000台的出货指引；上周Generac与亚马逊新签24亿美金备电合同，潍柴为主供柴油发动机供应商，但公司并未因此上调全年指引，并强调产能不是主要瓶颈。 31:54 板块观点：短期扰动不改长期乐观 总结工程机械板块核心观点。短期政策相关风险担忧或持续压制板块情绪，但从基本面维度，2027年有望形成海外快速增长、国内设备更新需求保障、利润率持续改善三个增长因素共振，重点推荐恒立液压，潍柴动力当前2027年约10倍PE极具吸引力。 33:32 紫金矿业巨龙铜矿调研亮点 进入紫金矿业调研分享。张磊指出巨龙铜矿作为全年产量指引109-120万吨中的重要支柱，2026年贡献约30-31万吨；上半年成本上升系矿山服务外包转自营的一次性投入，明年起随着二期达产、电动无人矿卡投用，成本将逐步下行。 35:20 巨龙三期及西藏资源税探讨 讨论巨龙铜矿三期与西藏资源税话题。巨龙三期25万吨产能正等待尾矿库批文，目前是全国矿山共同面临的审批瓶颈；西藏正酝酿将资源税从5%上调至9%且扩大征收范畴，目前处于征求意见阶段，年内落地概率较小，最差情形下对巨龙成本影响约10-15亿元，对紫金整体影响有限。 38:32 新增长点：朱诺铜矿与雄村 介绍紫金西藏其他矿山进展。朱诺铜矿一期建设进度72%尾部工程90%，预计今年年底投产，年产铜7.6万吨、矿山寿命28年，前期因品位低且氧化矿比例高成本约4.7-4.8万元/吨，后续将逐步下降，资本开支好于原预期83亿（预计75-78亿完成）；雄村预计2028年10月投产。 39:11 锂板块进度：拉果措盐湖爬产顺利 聚焦紫金锂业务的关键布局。拉果措锂矿总储量216万吨LCE，一期2万吨爬产速度优于同行，成本约3.5万元/吨，以当前锂价（约23万元）测算盈利丰厚；二期5万吨预计2028年上半年投产，满产后整体成本可降至3.2万元/吨。 40:12 铜矿接替：勘探增储与技术优势 回应市场对KK矿复产缓慢后成长性的担忧。张瑞指出三年内产量增长点主要为巨龙、朱诺、雄村及塞尔维亚项目扩产，公司并未因此下调三年铜产量指引；长期铜资源获取依赖紫金在勘探增储方面的技术积淀，以黄金为例，上市时935吨储量中400余吨来源于自有勘探，该模式将复制至铜板块。

欢迎收听《节气行吟》，在这个系列节目中，欢迎大家和我一起，在二十四节气的时序风景里，充满诗意地闲行静观，浅唱低吟。 主播 悦耳：高校教师，文学译者，作词人 时间轴 00:00 片头 01:23 秋分三候 05:21 秋分民俗 09:09 刘禹锡《秋词·其一》 英文版在下一期哦~ 听众反馈 & 商务合作 [email protected]

中国企业出海，早已不只是把广告投到海外。国内验证过的卖点，为什么到了海外没人买单？当渠道、内容和流量都在变化，品牌又该如何真正进入当地用户的生活？ 本期嘉宾 Daisy 武莹拥有 21 年全球化业务经验，前十年在华为深入海外一线，后十一年在易点天下从业务负责人走到 CEO，带领团队服务超过 10,000 家出海品牌。 这期对话从华为早期出海与欧洲市场差异谈起，进一步讨论产品出海为什么要从用户需求出发，机器人等新兴品类如何讲品牌故事，AI 如何改变内容生产与投放，以及 GEO 将怎样重写搜索和品牌发现。Daisy 也分享了女性管理者的长期主义，以及企业如何用滚动三年战略穿越技术与市场周期。 👤嘉宾介绍 Daisy 武莹 易点天下 CEO 拥有 21 年全球化业务经验，曾任华为海洋网络区域商务总监，深耕海外一线十年 2015 年加入易点天下，历任多个核心业务负责人，2023 年正式出任 CEO 带领公司服务超过 10,000 家出海品牌 2025 福布斯中国·出海全球化领军人物 Top 30 2026《财富》中国最具影响力商界女性 天津大学自动化专业出身，长江商学院 EMBA 🎙️话题速览 01:28 从华为到易点天下：21 年职业生涯的两个阶段 05:23 华为早期出海如何在海外一线打开市场？ 20:32 英国、德国和法国消费者为什么需要不同的品牌故事？ 24:55 产品出海为什么必须从当地用户需求出发？ 35:02 家庭机器人等新兴品类应该如何讲故事？ 49:30 AI 能提高内容生产效率，为什么不能替代人的判断？ 55:25 GEO 将如何重写搜索、内容与品牌发现？ 01:00:31 每年飞行 90—100 次，CEO 如何保持长期状态？ 01:08:34 女性占员工总数 61%，管理方式有什么不同？ 01:16:13 如何用滚动三年战略应对技术与市场周期？ 欢迎收藏、关注和分享，让更多人看到好内容。 欢迎关注【Monica出海说】视频号、公众号与小宇宙，查看完整版直播回放与逐字稿，加入出海交流群。

本期潮升说从九方皋相马故事讲起，解析其'得其精忘其粗'的返璞归真智慧，再深入探讨《道德经》第二十五章中'有物混成，先天地生'的道体奥秘，带你领悟道家超越表象见本质的哲学。 快速收听 * 0:00介绍本期播客主题为返璞归真与道体，通过九方皋相马来引出道德经内容 * 0:35讲解九方皋相马故事，区分良马与天下之马的差异 * 3:18讲述九方皋相马结果，解析其超越表象看本质的境界 * 5:39引出道德经第二十五章，讲解道的本体核心论述 * 9:03总结本章内容，点明要透过表象把握内在的道 《道德经》第25章 【原文】有物混成，先天地生，寂兮寥兮，独立而不改，周行而不殆，可以为天下母。吾不知其名，字之曰道，强为之名曰大。大曰逝，逝曰远，远曰反。故道大，天大，地大，王亦大。域中有四大，而王居其一焉。人法地，地法天，天法道，道法自然。 【译文】有一个东西浑然而成，它在天地之前就存在，寂静而无形，独立而不改变，周行天地永不停止，可以成为天下之母。我不知道它的名字，给它命名为道，勉强称之叫大。大，便要周行无常处；周行便到达远方；到达远方后，便要回到本源。所以说，道大，天大，地大，王也大。宇宙中有四大，而王在其中之一。人取法于地，地取法于天，天取法于道，道依从它的自然本性。 《列子》说符 【原文】伯乐喟然太息曰：一至于此乎！是乃其所以千万臣而无数者也。若皋之所观，天机也，得其精而忘其粗；在其内而忘其外；见其所见，不见其所不见；视其所视，而遗其所不视。若皋之相者，乃有贵乎马者也。马至，果天下之马。 【译文】伯乐长长叹息道：他的相马本事竟然达到这样高的地步了吗！这正是他比我强千万倍、甚至高出无数倍的原因啊。像皋所观察体悟的，是事物天生的内在本性，他把握住了其中的精髓，就忽略了粗浅的外在表象；专注于内在的核心特质，就忘却了外在的无关形态；只看见他所应当看见的部分，不去关注他不需要留意的部分；只审视他所应当审视的内容，就舍弃了他不需要在意的部分。像皋这样相马，他所看重的东西，可比马本身宝贵多了。那匹马送到之后，果然是全天下最好的马。

正在扫描您的港乐DNA…… 正在比对八十年代、九十年代、千禧年代声音样本…… 检测到高度相似序列——您可能是港乐黄金年代的“隐形携带者”。 听到《海阔天空》的钢琴前奏，你的血液是否会不自觉地加速？当《千千阙歌》的弦乐响起，喉咙是否会突然收紧？你未必会说粤语，但你能把整首《红日》一字不差地唱下来。你在课本的空白处抄过“原谅我这一生不羁放纵爱自由”，在KTV里吼过“命运就算颠沛流离”，在深夜的耳机里跟着《一生何求》一遍遍问自己“我到底在追求什么”。这些歌词不是被你背下来的，是像母语一样长在你语言中枢里的。听到《朋友》，你想起毕业散伙饭上有人哭着跑调。听到《喜欢你》，你想起那个没敢表白的名字。听到《当年情》，你想起和兄弟一起看《英雄本色》的录像厅。每首歌都是一个记忆硬盘的分区密码。你不需要刻意回想，旋律一响，画面自动浮现。 如果以上你符合两项以上，恭喜你——你的港乐DNA浓度超过60%。 这不是简单的怀旧。这是文化基因的代际传递。Beyond教会你什么是理想主义，张国荣教会你什么是忠于自我，梅艳芳教会你什么是“夕阳之歌”里的豁达，陈慧娴教会你什么是“来日纵使千千阙歌”里的告别。他们用旋律把一代人的青春写成了代码，刻进了你的生命程序里。你以为你在听歌，其实是那些歌在替你记住，你曾怎样年轻过，怎样爱过，怎样在人生的岔路口做过选择。 今夜，欢迎参与这场港乐DNA检测。不必抽血，不必化验，只需要戴上耳机，按下播放键——那些刻在你基因里的旋律，会告诉你，你是谁，你从哪里来，你的青春，住在哪一首歌里。 【节目收听指南】 📻 FM99.4资讯音乐台 周一至周日 10:30、18:00 播客｜小宇宙 QQ音乐｜打开APP搜《静听时光》——播客专区 抖音ID：jingqiao 1127 抖音昵称：是静巧呀 期待在抖音与你重逢相遇 欢迎收听 欢迎转发 欢迎分享 记得订阅关注，不要错过温柔时光✨

导读：重大转型都会经历混乱中期：起步满怀期待，但迟迟看不到成果，容易想放弃。混乱恰恰代表你在做有难度的事。可以从三处寻找进步的微光：业务上的微小成果、团队协作的改善、自身心智与处事方式的成长，依靠小信号坚持走完变革过程。

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碎碎念｜安迪·威尔《火星救援》：我懂那个火星人的孤独 欢迎来到三鱼粥铺，我是林恩，今天是一期碎碎念但依旧聊科幻的节目，想聊几句安迪·威尔的《火星救援》。没有给这期节目编号，是因为今天不打算仔细拆解故事情节和角色，纯属我自己想聊。

📱 热搜来电，一起收听新鲜热点 《热搜来电》为你连线今日十大热搜，理性看热点，客观聊世界 ⏰ 15分钟精华版 | 📅 9月23日星期三 🎯 本期连线导览： 00:41 🎁 张家齐退役首播遇冷，全红婵空降刷礼物力挺，人气从几百飙到十万，也引出运动员退役转型保障话题。 01:54 🍬 月饼销售额跌六成，40岁以下糖尿病发病率三倍激增。控糖控添加糖，代糖不是免死金牌，核心是会选别全戒。 02:56 ⚖️ 山西运城13岁女孩性侵案，闺蜜张某某被认定为共犯移送起诉，提供房间、谎称没监控、还协助删记录，经办民警被查。 04:00 ⛽ 明晚12点油价上调，每升或涨五毛，95号汽油大概率破9元。调价看10个工作日国际均价，近期回落难改涨势。 05:02 ⚖️ 重庆理工硕导被控性侵案，刑事不立案，民事反诉被驳回。关键差别在证据标准，提醒大家第一时间固定证据。 06:20 🏐 中国女排3比0横扫日本队，第三局10比2领先遭逆转，日本队颁奖礼全员黑脸，主场金牌梦碎。 07:30 杭州西湖区双云里小区架空层电动车起火，浓烟直蹿整栋楼，消防21分钟扑灭，无人伤亡，初步怀疑电池故障，大家留意楼下停放点防火隔离。 08:45 🇺🇳 高市早苗呼吁删除联合国敌国条款，中方强调日本未彻底反省二战侵略史反而挑战战后秩序没资格入常，保留必要。 09:42 🎓 新疆一班主任群发含初始密码的准考证，同校学生篡改7人志愿，因破坏计算机信息系统罪获刑一年六个月，学校担责三成。 10:50 🚨 鳌太线遇难超50人，死亡率约16.7%，是商业攀登珠峰的50多倍，失温是头号杀手，官方2018年已明令禁止穿越，违规仍不断。 11:53 🌕 中秋不回家话题热度85.7万，经济工作心理三本账叠加，不回家不代表感情淡，是现实成本和节奏的选择。 13:07 😂 迪丽热巴活动上男粉握手后捂脸跑下台，她笑到停不下来，大家调侃男粉下台替热巴营业，互动挺真诚。 14:04 🍱 南京一幼儿园后厨用炒菜锅洗拖把，洗菜池混84消毒液，园长被撤职，11人被追责，家长最该盯什么？ 📻 《热搜来电》— 每日傍晚与你准时相会 高效获取 | 专业解读 | 理性分析 | 为你量身定制 💬 你最关注今天哪个热点？评论区来电聊聊～

碎碎念｜安迪·威尔《火星救援》：我懂那个火星人的孤独 欢迎来到三鱼粥铺，我是林恩，今天是一期碎碎念但依旧聊科幻的节目，想聊几句安迪·威尔的《火星救援》。没有给这期节目编号，是因为今天不打算仔细拆解故事情节和角色，纯属我自己想聊。

前些天不经意在开车时放着《圆觉经》的诵读版，听到“世尊，我亦守护是持经人，朝夕侍卫，令不退屈。其人所居一由旬内，若有鬼神侵其境界，我当使其碎如微尘”时，瞬间眼红鼻酸，眼泪啪嗒掉下来。再听到“世尊，若后末世一切众生，有能持此决定大乘，我当守护，如护眼目”时，又一次忍不住眼泪夺眶。 一想到在偌大的世间，因心中有信念、有期待、有所忠于，而时时刻刻都是被护佑着，就无比感动。和朋友表达这份感动时，他说“这就是金刚与鬼王的浪漫啊”。是啊，原来这是种浪漫啊。 月亮节马上到了，想起孙悟空去菩提祖师修行传道的地方是“斜月三星洞”，一直都觉得很妙。清凉如月，明朗如月，这些都是和我们的心紧紧相连的啊。祝愿你时刻能接收到与月亮的感应，和被世界护佑的浪漫。收听愉快🎧！ -------------------------------- 00:01:23 走扁绳的快乐，谁走谁知道 00:02:16 禅悦为安 00:03:08 心有波动，外有所现 00:04:49 转念只在瞬间，我决定全然地活在当下在一起 00:06:33 内境变，外境转 00:07:14 如月清凉 00:08:49 新体验解锁：老年大学！ 00:11:19 做英文向导后的一些不期而遇 00:15:29 做生命教练：透过教而学，保持连接的状态 00:18:40 Khuntoria：我将永远被真诚打动 00:22:02 谢谢生命中的少年，谢谢自己 00:25:56 你被什么打动，你就是什么 00:26:48 愿你如月清凉，如月明朗 水月观音：观世音菩萨三十三化身之一心观水相的应化身 🎧入/出场音乐 Angles by my side License code: VNVAGL1GN5OVYJPC 🎙️主播 Ida意达