节目

【本期嘉宾】 罗夕夕，浙二附院，专注阿尔茨海默病与认知障碍方向，拥有 5 年以上一线科普经验。国内较早系统性做痴呆症大众科普的创作者，用通俗比喻拆解复杂医学概念，帮助大量普通人和家属读懂阿尔茨海默病，减少家庭恐慌与内耗。 陶勇，北大医学博士、首都医科大学附属朝阳医院眼科主任、博导、教授，首都十大健康卫士，长期深耕眼科临床与视障公益，出版多部护眼科普作品。 【节目介绍】 国内现有1000-1200万痴呆症患者，60岁以上约20%人群处于轻度认知障碍的高危状态，而45%的痴呆风险可以通过后天生活方式干预降低。 人老忘事，究竟是正常衰老，还是阿尔茨海默病的预警？本期节目我们从那些“日常焦虑”出发，拆解阿尔茨海默病的早期信号、筛查手段、生活预防，同时也直面最沉重的家庭命题——照护者如何自救？终末期该如何抉择？ 我们的对谈不仅讲给有患病老人的家庭，也分享给30-50岁的每一个普通人。大脑养护要趁早，我们既要学会识别疾病，也要懂得善待自己和家人。 【内容提要】 Part1 别把病症前兆当成“老了而已” 01:47 如何区分普通忘事和阿尔茨海默病前兆 03:44 早期筛查是否造成过度医疗？建议哪些人做检查 Part2 怎样“保养”大脑？ 05:50 打麻将、跳操对大脑的价值 07:05 痴呆与性格的关联 08:21 吃味精会让人变傻吗 09:31 大脑相关体检——量表、磁共振检查的意义 12:51 别忽略大脑重要 的“刺激天线” Part3 照护者要学会放过自己 15:19 老年人发脾气只是疾病的表现 17:48 先照顾好自己，才能照顾他人 Part4 了解阿尔兹海默症 19:48 阿尔茨海默的七个学术分期 24:27 中后期是否要强行鼻饲喂食 26:14 病症的治疗曙光 27:48 阿尔兹海默症离我们有多远？ Part5 预防方案——从现在降低痴呆风险 30:22 柳叶刀 14 项可改变危险因素 35:13 饮食与营养的补充建议 39:20 面向普通读者与患病家属的读物推荐 41:03 阿尔茨海默症的三道防线 【扩展阅读——罗夕夕博士推荐书单】 1、《阿尔茨海默来到我家怎么办》 预防、治疗、照护全阶段医生指南！ 2、《失智病人的世界》 痴呆症全貌，尤其是发病过程中的危险因素。 3、《失智症照护指南》 中晚期照护要点。 【制作团队】 策划：邹兵艳 剪辑：章万乘 设计：王一惟 特别鸣谢：读客文化 互动沟通请联系：[email protected]

主播 / 梵山笑 赤羽Vito 童神jori Stein 文案 / 梵山笑 声音编辑 /梵山笑 今天我们要聊的主题是：【品味鄙视链】与之配套的描述还有“文化资本、身份认同、穷人思维、阶层，区分，小资”。这些词汇经常在我们生活中能真实的获得体感，但就是说不清楚它来自何方？ 最近我读到一本法语译介来的漫画叫《品味与阶层》，推荐给了身边的朋友，这本书把法国社会学家布尔迪厄那本艰涩难懂的《区分》，画成了一群由高中生日常家庭生活场景组成的漫画。在书中探讨了一个问题：我们的品味，是自己决定的吗？ 这期节目我们不要求你读过布尔迪厄的书，也不要求你懂社会学。 今天我们四个人只聊六件小事：一杯茶、一件衣服、一顿饭、一个假期、一次心动、一个觉得自己格格不入的瞬间。 为了让我们的听众也能参与进来，我们设置了六轮真心话大冒险式的问题，一起找到品味与阶层之间千丝万缕的联系。 也希望听众朋友跟我一起玩起来，在评论区留下你的故事。 你会听到： Round1：你被“品味”审判过吗？ * 你有没有因为一杯饮料、一首歌、一件衣服，被人暗暗判断过？ * 你第一次意识到“原来这也分高级和低级”，是什么时候？ * 你给别人打过“品味分”吗？比如心里觉得某人“土”“俗”“装”。 Round2：你感受过吃喝穿戴里的隐形鄙视链吗？ * 这些偏好是“我喜欢”，还是“我想被看成谁”？ Round3：文化资本——有钱就够了吗？ * 家庭给过或没给过的“文化资本”，以及它如何影响自己今后人生的， * 例如：升学、社交、恋爱。餐桌礼仪、说话方式、选专业、见世面、怎么和老师领导相处？ Round4：审美平等是幻象吗？谁在定义高级？ * 谁告诉你某首歌俗、某部电影高级？老师、媒体、朋友圈，还是算法？ * 你们怎么看上流阶层对品味定义权的垄断？ Round5：社会实验—如果把你放进另一个阶层，会怎么样？ * 你们有没有跨阶层交友、恋爱、工作的经历？你在哪个瞬间觉得自己‘不配’进入某个场合？” Round6：你找到属于自己的身份认同了么？ * 我们能不能既看见阶层，又不被阶层定义呢？

2026年9月21日 | 北环支线获批，北都跨境铁路加快实施 * 1.北环支线香港段正式获授权，北都跨境铁路进入实施阶段 * 2.香港推进游艇南下及跨境铁路，湾区人员往来便利度提升 * 3.香港公布海陆空运输指标，跨境物流成本与航点网络将优化 * 4.港府研究扩大人民币支出场景，延伸政府采购与跨境支付应用 * 5.香港出海专班出访加拿大，协助内地企业接轨北美创新网络 * 6.五菱六座纯电出租车在港发布，首批300辆计划下月交付 * 7.香港公务员拟按小时使用家庭假，私营企业未必能落实 * 8.香港外籍照护员计划提高工资，长者家庭负担与供给受关注 * 9.澳门研设中山政务服务柜台，跨境公共服务拟覆盖三万居民 * 10.澳门酒店收入增长利润回落，人工与采购成本挤压盈利 【视频版本】《镇长Pro》微信视频号、B站 【文字版本】www.biji.com-topic-Q0Qx1XNY 【音频平台】小宇宙、苹果Podcasts、微信音频 【合作联系】请联系前观院@研究助理 * Email：[email protected] * 企业微信：13302553957

本期解读猫笔刀 9 月 21 日的文章《传闻》及评论区互动，由 NotebookLM 自动生成，AI 解读仅供参考。 原文请搜索公众号「招财大牛猫」。 本期主播声明：本音频为 AI 生成。

【活动简介】 从日本公立小学到藤校——这不是一个关于"牛娃"的故事，而是一个普通家庭在信息不对称、持续迷茫中，一步一步做出判断、不断调整的真实历程。 本期节目是在单向街书店东京银座店举办的一场深度亲子教育对谈。嘉宾喻总的大女儿从东京公立小学出发，经历两次转校、私立中高中，最终考入美国藤校。这条路并非规划出来的，而是在每一个关键节点，通过持续观察孩子状态、判断学校是否匹配、调整方向而走出来的。 对谈围绕在日华人家庭最真实的困惑展开：如何调研和评估日本学校？什么才是选择学校最重要的维度——氛围、压力、家长文化，还是孩子的状态？在升学压力与亲子关系之间，如何不把关系弄丢？ 这场对谈没有标准答案，只有一个已经走过这条路的家长，和一个正在摸索的家长，一起把"日本教育到底该怎么看"这件事，拆解得更清楚一点。 【嘉宾介紹】 喻社长 东京恋人株式会社社长，长期从事中日国际贸易业务，同时也是两位女儿的母亲。 喻老师创业十余年，始终坚持事业与家庭并重，亲自参与孩子的成长与教育。如今，大女儿就读于美国常青藤名校，二女儿就读于日本优秀女子学校。 在家庭教育中，喻老师注重尊重与陪伴，重视与孩子建立平等、信任的亲子关系，通过倾听、沟通和言传身教，引导孩子保持积极乐观的心态，培养独立思考与持续成长的能力。 本次分享中，喻老师将结合自身创业与育儿经历，与大家交流家庭教育中的实践经验与成长感悟。 教育理念：与孩子成为朋友，慢慢说话；用乐观影响孩子，用成长陪伴成长。 嘟嘟嘟 从上海移居东京的医药从业者，三个女儿的妈妈，大宝二宝刚刚入学公立学校2个月，对孩子在日本的教育处于迷茫和困顿期，亟需过来人的指导。

Gist: 1，全场人盯人，海鸥完败枪手； 2，旧战术复活，输球心服口服； 3，布莱顿周年，卫冕冠军献祭； 4，中产闹革命，3B目中无人； 5，痛定思痛，三招应对三板斧； 6，可堪回首，肉搏需用肌肉棒； 7，休战三周，特塔静舔伤口； 8，化繁为简，英超战术鼎新。 听友加微信号：TwoGunners

00:00 开场：全球加息与中国去杠杆的镜像 节目开场，主持经济学家蔡志鹏点出当前全球市场与中国的核心分歧：全球正担忧利率过高与流动性收紧，而中国则面临私人部门不愿加杠杆、内需不足的问题。他预告了本期嘉宾Laura和Jonathan将分别讨论货币政策、中美股市及亚洲经济体应对能源冲击的议题。 01:44 美联储政策转向：从不加息到迷你加息周期 重点阐述大摩美国经济团队对美联储政策判断的重大转折。他们从原先预计今年不加息、明年降息的非共识观点，调整为预测9月、12月及明年3月各加息25基点。驱动这一转变的核心变量是通胀回落速度慢于预期（核心PCE环比年化从预期的2%升至接近3%），以及美联储反应函数的变化。 04:59 美联储反应函数与市场倒逼机制 进一步分析美联储决策框架的变化。除了通胀粘性，还指出第三变量——市场倒逼。7月FOMC意外按兵不动后，美债收益率曲线变陡、通胀预期上升，市场对美联储公信力的质疑促使9月加息被充分定价。若再度按兵不动，将损害政策信誉，因此大摩判断美联储被迫进入温和加息周期以维护其抗通胀承诺。 08:30 中国居民资产负债表修复的微观逻辑 转向中国内需问题。蔡志鹏指出，中国家庭部门正经历去杠杆，但这是以牺牲当期消费为代价。他区分了良性的分母驱动修复（收入资产增长）与当前的分子驱动修复（主动偿债、增加储蓄），并列举三大指标——债务占可支配收入比（降至100%以下）、偿债率（降至11%以下）、负债资产比——虽均改善，但社会零售总额仍趋近零增长，显示修复成本由消费承担。 14:51 宏观视角：谁在加杠杆与通缩循环风险 从宏观角度剖析去杠杆的困境。当家庭、企业、地方政府同时收缩时，需对冲力量，但中央政府扩张谨慎，只能依赖经常账户顺差支撑名义需求。若顺差收缩且缺乏对冲，经济可能陷入负反馈循环：消费疲弱→需求下降→企业盈利下滑→收入预期走弱→去杠杆加速，形成通缩螺旋。 18:00 美国经验与中国政策空间有限性 对比美国金融危机后的经验。美国通过公共部门大幅加杠杆（政府债务率从64%升至93%+QE）对冲私人部门去杠杆，但居民仍用了5年才恢复举债。中国当前整体杠杆率已高于美国2008年水平，广义政府债务约占GDP 88%，复制类似路径的空间有限，政策更多呈'托而不举'态势，去杠杆周期或更漫长。 20:47 经济增长与人民币汇率展望 总结对中国增长与汇率的判断。预计实际GDP在四季度后或有企稳，但名义增长压力更大，2027年GDP平减指数或降至0.2%。人民币升值将温和而非大幅，因其动能主要来自经常账户顺差，但有效汇率进一步上扬空间有限，汇率应是再平衡的结果而非工具，打破去杠杆循环仍需政策外力介入。 24:26 中国市场目标价全面下调 由Laura分享对中国股市的最新观点。大摩在9月3日下调所有中国市场目标价（恒指至26550、H股至8900、MSCI中国至80、沪深300至4880），反映更谨慎态度。调整幅度上港股大于A股，从现在到明年6月仅看中位数个位数上涨空间。此前的做多建议已转向保守。 26:43 港股承压：美联储加息与资本流动管制 解释下调目标价的两大原因。一是港股受美联储政策影响更大（联系汇率及'提款机效应'），加息周期开启时资金易流出；二是年内资本流动监管逐步趋严（红筹解绑、海外投资账户控制、信托征税等），短期抑制外资配置中国股票的意愿，市场上升将更多依赖盈利改善而非估值扩张。 31:13 美股保持风险偏好：盈利韧性支撑 讨论美股前景。尽管美联储转鹰，但大摩认为美股已定价加息预期，且盈利与名义GDP联动，通胀叠加增长韧性显示5年名义增长近7%，风险溢价仍收敛。因此无需大幅降低风险偏好，而应在板块和个股上择优，如提升高质量、动量及周期股的配置。 34:57 亚洲市场分化与增配金融板块 探讨亚洲市场策略。韩国、台湾、日本因盈利预期领先，在美元走强背景下仍可能跑赢，而澳大利亚被建议underweight。针对中国市场，大摩上调金融板块配置，调整精选个股池：移除Nova Technology（高beta承压）、加入中国银行和宁波银行，凸显防御性与金融偏好。 37:28 中美关系：休战延续与关键观察节点 分析即将到来的国事访问（9月24日访美）对市场的影响。大摩认为这是重要历史事件，但不会根本改变中美长期竞争关系。基准情形是双方维持'休战'状态，核心逻辑为'芯片换稀土'互相制约。关键在于11月10日三大协定到期（301关税排除、BIS规则暂停、稀土管制延期）能否延长，以及后续APEC峰会的推进。 42:15 中国市场短期制约因素与预期管理 总结对中国市场的判断。Laura指出，短期市场仍受三大因素制约：宏观经济持续恶化、资本流动管制对配置的负面影响、美联储加息对港股流动性的挤压。相比之下，中美会谈更可能维持现状而不产生过大扰动，市场将继续在既有框架内交易。 43:45 亚洲经济韧性：私人部门资产负债表健康 由Jonathan切入亚洲宏观。他指出，本轮亚洲复苏由财政驱动而非私人部门加杠杆，因此资产负债表普遍强于疫情前，能承受全球利率上升与油价冲击。美国中性利率升至1.3%意味着政策并非限制性，大部分亚洲央行无需追随美联储加息，日本是主要例外。 48:03 日本央行加息路径与日元展望 聚焦日本。日元fair value模型推算约171，暗示当前汇率仍有贬值压力，增加央行升息动力。大摩上调预测：12月加息一次、明年3月再加息一次至终端利率1.75%。但市场预期的2%以上过高，因加息累积影响未完全显现，核心通胀温和，过快加息或导致2027年通胀低于央行预测。 50:28 油价冲击评估：影响可控但有分化 分析油价对亚洲的影响。基准预测四季度油价约100美元/桶，但亚洲国内汽油价仅平均上涨14%（因补贴和限价），能源消费占GDP比例约4.7%，接近历史均值，尚不极端。供应来源多元化缓解了短缺风险，若油价维持在100-110美元区间，整体影响可控，但印度、菲律宾和日本可能面临更大传导压力。 54:02 风险情景与亚洲政策应对 讨论更悲观情形。若油价升至120美元/桶并持续半年以上，财政缓冲将减少，居民购买力受损，且央行仍可能因通胀压力加息，形成经济放缓与紧缩并存的困境。目前此情景概率较低，但若出现，将显著改变亚洲经济前景。 54:57 总结：内需日本外扰再起 节目收尾，蔡志鹏重申核心观点：中国家庭、企业及地方政府去杠杆是中长期调整，决策层已务实承认结构性因素；股市配置需保持选择性。人民币温和升值而非大幅，美股加息已被定价，利率资产波动加大，市场不确定性仍高，欢迎投资者继续关注下周Robin回归后的分享。

00:00 居民存款活化是核心观察指标 聚焦于居民存款活化作为宏观经济核心观察指标。主讲人指出该指标通过两条链路影响经济：一是企业存款与居民存款同比增速差值领先权益利润和PPI约3-4个季度，该差值已处6年高位并连续两月回落，暗示2027年二季度后利润前景不明朗；二是新增M2中居民存款比重与股市估值负相关，当前该比重处于历史低位但边际回升。两条链路均进入波动加大阶段，故维持‘务实的下半场’判断，未来2-3个季度盈利比估值更具确定性，同时股债配置天平回到50%均衡位。 05:10 三视角观察8月经济数据 从三个视角解读8月经济数据。第一视角为核算角度，指出社零和固投虽恶化，但工业增加值回升至5.2%（受煤炭、原油加工等供给约束缓解带动），服务业生产指数平稳，三季度GDP大概率高于4.3，全年实现4.5目标难度未增，因此期待大规模扩内需政策应降低预期。第二视角为内需角度，房价上涨城市数从年初十几个降至8月仅剩3个（上海、深圳、扬州），投资负增长行业占比近80%，消费在补贴、必选、原油制品与黄金四分类下均走弱。第三视角为新动能角度，装备制造（12.1%）、信息业及机电出口（20%+）保持强劲，政策支持新动能必要性不高。综上，政策预期以存量落地为主。 11:50 8月金融数据波动原因深度拆解 详细分析金融数据两大核心指标（居民新增存款占新增M2比重、企业居民存款剪刀差）波动背后的三个宏观因素。第一，M2增速回落主因政府债净融资总量偏慢（6-8月同比少约9000亿）及银行体系增持政府债规模缩小，受银行间利率边际抬升影响，且展望2027年化债置换债规模可能消失，政府债对M2拉动将更弱。第二，居民存款边际多增源于股票下行波动率放大，下普比率回到0附近，削弱了居民金融投资意愿，减少存款搬家行为。第三，企业存款仅靠出口支撑，贷款短中长期均负增（仅票据正增），企业债融资边际回落，企业居民存款剪刀差面临拐点。综上，财政发债、股票波动率、企业融资三个变量将影响未来预期变化。 20:03 美联储9月加息路径的六大疑点 剖析美联储9月加息的六个困惑点。一是12:0全票通过但点阵图显示2名成员预期年内不再加息，全票可能仅为展示抗通胀姿态。二是金融条件限制性标准模糊，只能相对定义（对比2024年9月或2025年9月），且金融条件为内生变量，易被市场预期裹挟。三是加息或加剧经济总量稳健与结构分化的矛盾，可观察最低收入群体收入增速是否持续低于中高收入群体。四是通胀改善需确认速度与幅度，增加市场确认难度。五是就业市场供需均衡系供给收缩所致（劳动参与率降0.8个百分点），薪资-通胀螺旋风险较低，加息对总需求影响待验证。六是历史上经济扩张期加息案例仅1997年3月（25BP）和1999-2000年（175BP），参考意义有限。这些疑点将导致市场对未来利率路径定价面临较大调整。 25:19 海外市场核心关切：五大主题调研 汇报基于17家金融机构（12家公募、3家保险资管、2家养老险）近100个问题的市场调研结果，浓缩为五大主题。第一，AI融资与泡沫关注度最高，涉及融资演化方式、可跟踪的泡沫指标、破灭冲击类比及规模测算。第二，美国债务问题含三个关键词：美债利率走势与参与策略、债务可持续性及美联储是否下场干预、中期选举后特朗普失两院对财政支出的影响。第三，美联储政策聚焦加息是一次性还是可持续、幅度节奏，通胀关注度反而较低（因沃什未明确通胀与政策的映射）。第四，资产价格关注美债利率对美股、国内债市、人民币汇率的传导，以及黄金与美元指数。第五，日本经济和汇率问题，关注日元干预与加息前景对全球资产的影响。 30:41 高油价下中游制造业盈利韧性增强 为中游制造系列第11篇报告，探讨高油价对盈利的影响。承接系列4结论（高油价类似供给侧出清，制造强国出口份额反而提升，中国2000年以来油价涨幅超30%的年份中游出口份额均上行），本次聚焦盈利层面。三个维度验证：一是盈利能力本身，本轮油价上涨中游毛利率和净利率从低位回升（此前2017-18、2021-22两轮均在上涨中后段回落）。二是盈利改善宽度，2026Q2油价均价653元/桶高于2017-18年的515元，但毛利率改善宽度41.6仍高于当时的33.6；且2020年以来油价涨跌阶段宽度差距从9.9个百分点缩至3.7个百分点。三是滚动相关性，两年、三年、五年窗口下油价同比与中游毛利率相关系数均已转正（三年期约0.35）。结论为本轮高油价对中游盈利冲击边际减弱，可减少对油价的焦虑。

📎 本期合作活动 解锁 RightPocket 模型 30 天体验：https://right-pocket.com/partner/web3 📄 本期速览 📄 本期速览 AI安全越热，算力越缺？摩根士丹利：安全监控本身吃掉约20%推理算力，监管多半行政出手、只盯闭源前沿模型。真正的刹车只有一个：让AI采用暂停的大事件。 ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley（摩根士丹利） 标题：AI Safety: Implications for US AI Policy, Frontier Model Development, and Stock Positioning 日期：2026年9月20日 类型：主题研究（US Public Policy & Global Thematics） 作者：Ariana Salvatore、Michelle M. Weaver 等8位分析师 ──────── 🎯 三个核心问题 * 安全监控吃掉约20%推理算力，是刹车还是油门？ * 监管真来了，为什么多半是行政出手、只管闭源？ * 上线模型出一次事，和内部测试出事差在哪？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 RightPocket 美股量化交易模型独立站会员：模型信号、实盘业绩与研报深度解读 会员入口：right-pocket.com ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。