节目

10.2 15:00-16:00｜上海静安区华山路189号静安公园大草坪｜现场播客：AI是否会取代人类｜免费，直接来，不用预约。 10.3 19:00｜上海浦东新区张杨路3918号久金广场3楼华夏久金国际影城｜《寻秘自然：无形之力》导演见面会。 10.6 14:00｜浙江金华义乌市万达广场｜《寻秘自然：生命密码》导演见面会。 10.7 10:00｜南京｜《时间的形状》导演见面会。 欢迎来参加，详情加微信393382。

The fishing boats are back and the ports are buzzing with fresh seafood heading to market. What you will not see on your dinner plate is the millions of tonnes of aquatic food lost or wasted every year. On September 29, the International Day of Awareness of Food Loss and Waste, we follow the catch from ocean to table and ask how much of the fish we pull from the sea never actually makes it to our forks. On the show: Steve, Fei Fei & Yushan

2026年8月，在美国计算机历史博物馆的《The Silicon Gold Rush》对谈中，英伟达首席科学家Bill Dally与Google TPU之父Norman Jouppi同台，由RISC奠基人Dave Patterson主持，深度探讨AI芯片竞争的本质。核心观点包括：本轮AI浪潮与以往计算机革命的根本区别在于真实商业需求、统一计算范式和无历史包袱的软件生态；GPU与TPU的趋同演化是优秀架构自然收敛的结果，真正差异在于FP4、稀疏计算等深度优化；AI芯片的护城河已从芯片本身转向系统工程能力，数据中心成为新的竞争单元；软件生态决定芯片的长期竞争力，CUDA与TPU代表了两种截然不同的软件哲学；AI正在填平软件护城河，同时也带来了工程师生产力的数倍提升。整场对谈揭示：AI芯片战争本质上是一场系统能力的全面竞争。 https://www.youtube.com/watch?v=P0vZKVOeAPY 原视频来自：https://youtu.be/Ch9GH7UrDHg 聊天讨论群，可加微信gxjdian入群，需备注，来自播客AI前沿

How a Swiss mountain call crossed the Atlantic and helped define the sound of country music. Subscribe to SiriusXM Podcasts+ to listen to new episodes of 99% Invisible ad-free and a whole week early. Start a free trial now on Apple Podcasts or by visiting siriusxm.com/podcastsplus. Hosted by Simplecast, an AdsWizz company. See pcm.adswizz.com for information about our collection and use of personal data for advertising.

1973年到1992年的日本，石油危机终结了高速增长，泡沫经济破裂，金钱成了唯一的价值尺度。两个被社会碾碎的孩子，用社会教给他们的冷酷方式去对抗社会本身。 这是一个关于共生、罪与罚、以及两个被太阳抛弃的人的故事。 【时间轴】 02:21 东野圭吾的创作与人生 12:39 平行命运 22:26 扭曲的成长还有救赎 29:22 从悲剧到共生 38:56 人性中的恶 44:42 日本社会转型期的文学标本 如果您喜欢本期节目并帮忙转发到朋友圈，凭借转发截图可以找小助理（联系方式在末尾）领取一本实体书。 这是我们的一点小小心意，感谢您的支持。

懒得说话，懒得动，洗澡都觉得是酷刑。可懒和抑郁之间，到底隔着什么？一群大懒虫坐一起聊懒，聊着聊着，突然不想动了。 02:03 直播间中的自我陶醉：观众的陪伴与自我表达 07:39 释放声音的秘诀：如何让自己的话语更加自信有力？ 15:17 小时候的勇敢挑战：冬天不洗澡一个月，夏天不洗澡三十天！ 22:55 揭秘牙结石去除方法：超声波洗牙与手动清洁的比较效果 30:35 短期旅游的洗衣困扰：公共洗衣机的接受度与酒店洗衣服务的比较 38:14 玩游戏的夜晚：电风扇的凉意与烟味的纠结 45:53 追剧狂魔的沙发时光：遥控器与电视机的战斗 53:35 大学生活中的最佳娱乐选择：懒人桌、PSP和美剧之旅 01:01:15 懒散生活：不想工作的日子会持续多久？ 01:08:52 在办公室里的美好邂逅：与一位美丽女同事的纯爱故事 01:16:33 爱情纸上的纠缠：两个每日联系的人是否能在一起？ 01:24:12 电影观赏心态的转变：从不放过每一部电影到关闭电影的耐心与选择

各位听众朋友，这里是德邦基金财经列车。聪明的投资者都在这！今天分享的内容叫：宁德时代：未来三年的长坡厚雪是什么？ 其实大家应该都有印象，2021年的时候，市场把宁德时代叫做“宁王”，估值给到上百倍，几乎所有人都觉得它的优势会一直延续。但到了2026年，市场情绪明显变了，慢慢开始出现增长见顶、车企去宁化、行业价格战这些说法，曾经的宁王，现在被不少人调侃成了“牛夫人”。 同一家公司、同样的护城河，市场情绪从狂热走到谨慎，其实比起简单判断它行不行，更关键的是两件事：它的增长故事有没有彻底讲完？现在的股价，又已经提前消化了多少悲观预期？很多人容易搞错一点：公司长期有没有空间，和当下估值贵不贵，其实是两码事。 很多人现在特别看好电动重卡，把它当成宁德时代下一个核心增长点。确实，重卡赛道增速非常亮眼，2026年上半年国内新能源重卡电池装车量同比接近翻倍，宁德时代市占率超过六成，优势很明显，而且政策也在持续扶持。但如果我们细看数据就能发现，重卡目前还是一个高增速、小基数的赛道。就算今年全年继续高增长，对宁德时代整体的收入贡献也比较有限，很难单独撑起公司未来的整体增长，更多算是一个锦上添花的新增增量，算不上真正的第二曲线。 真正未来几年更有分量、更能扛业绩的增量，大概率是储能，尤其是刚刚进入爆发期的AIDC数据中心储能。今年上半年国内储能电池出货量增速非常高，体量远远超过重卡赛道，AI算力带动的数据中心储能，更是刚刚起步，未来几年的行业增速和市场空间都非常可观。宁德时代也在这条赛道做了很全面的布局，补齐供电、机柜、长时储能的相关能力，落地了不少大额合作。不少机构也预判，未来全球数据中心储能的装机规模会持续走高，储能业务在公司整体毛利的占比也会稳步提升，这或许才是未来三年更靠谱的业绩主引擎。 如果把宁德时代未来的增长拆成几段来看，每一段的含金量其实都不一样。目前最扎实、确定性相对最高的，就是AIDC储能。然后是钠离子电池，虽然有落地场景，但能量密度有限，更多是适配储能、低速小车这些细分市场，很难形成颠覆性增长。 而大家经常提到的固态电池，属于典型的长期机会、短期不确定，未来成熟后既能带来新机遇，也可能对现有产能形成冲击，所以不能简单只当成利好。还有换电业务，它的核心价值不止是补能，更像是分布式储能节点，既能帮助电网调峰，高速重卡点位也有先发卡位优势。 但换电行业目前整体还处在亏损铺网阶段，单站投入高、回本周期长，未来两年更多是布局和期权价值，暂时很难贡献稳定现金流。 最后也是最重要的一个认知，就是坡长不代表估值可以一直高。宁德时代的长期成长故事大概率还能延续两三年，但长期空间，不对应当下的高市盈率。 从机构一致预期来看，公司未来几年的业绩增速是逐年放缓的，而A股本身就有对应的估值规律：增速回落之后，市场给到的估值中枢也会自然下移。现在的市盈率水平，基本已经计入了未来增速下滑的预期，不算特别低估，只能算是中性偏合理。 整体来看，市场对宁德时代的情绪，从前几年的极致乐观，变成了现在的相对悲观。但客观来说，它的长期成长赛道还在，储能、新技术、补能布局都还有持续落地的空间。对投资者来说，当下的机会，不一定是等待业绩超预期的双击行情，更多是市场悲观情绪充分释放后，估值慢慢回归合理的修复行情，这部分机会的确定性，相对会更高一些。 在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，德邦基金财经列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！ 注： 本音频仅限于本基金管理人与合作平台开展投教活动之目的使用，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。 德邦基金在本音频中的所有观点仅代表德邦基金在本音频成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本音频所载不一致的观点。 若本音频转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

吃瓜吃瓜～ 本期主播：罗尼 无相 雅萱

📝 本期播客简介 本期我们克隆了：Acquired · Rolex 原内容更新时间：Wed, 04 Mar 2026 机械表走时不如石英表精准，功能上也早已过时，劳力士却在石英危机之后成为腕表生意里最强大的品牌之一。Ben Gilbert 和 David Rosenthal 从劳力士的创立讲起，追溯它如何靠精准、防水和自动上链建立产品优势，又如何在石英表横扫市场时转向机械表的工艺、品牌与稀缺性。 这不只是一段腕表史，也是一堂关于技术颠覆与商业选择的案例课：瑞士钟表业的全球份额从高峰跌落，劳力士没有跟着竞争对手全面转向石英，而是守住核心产品、控制供给，并逐渐把腕表从计时工具变成身份象征。节目还拆解了它的基金会所有制、垂直整合，以及为什么每年生产百万只腕表，仍能让顾客排队等待。 👤 本期嘉宾 Ben Gilbert 和 David Rosenthal 是 Acquired（商业播客节目）的主持人，长期研究优秀公司的发展历程与经营之道。本集两人结合劳力士历史、钟表业资料和业内人士访谈，梳理品牌从创立、产品创新到石英危机与现代奢侈品战略的转变。 ⏱️ 时间戳 00:00 劳力士的神秘悖论 04:42 汉斯与创业起点 25:16 从怀表走向蚝式 1:08:16 机械表与恒动系统 1:24:12 工具表塑造产品线 2:12:29 迪通拿与收藏热潮 2:27:02 石英危机与奢侈转型 3:03:35 垂直整合与供货之争 3:40:39 劳力士的规模与定位 🌟 精彩内容 💡 石英表赢了计时，劳力士赢了新市场 石英表更便宜、更精准，瑞士钟表业的全球份额从1945年的85%跌到1980年的15%。劳力士没有只把机械表当成落后的计时工具，而是转向工艺、品牌与稀缺性，进入一种不同的消费市场。 "不是机械表重新流行起来了，而是在原来的市场被摧毁之后，人们发现它恰好适合一个全新的市场。" 💡 劳力士的优势，是不必跟着恐慌 石英危机中，许多瑞士品牌扩充型号、转做石英表，最后稀释了品牌；劳力士则有基金会所有制带来的长期余裕，可以观察局势，不必为了短期业绩仓促转向。 "我们不想变成那种一年把产量提高 20%，然后又大幅下调公价的品牌。" 💡 限量供货比追着需求跑更稳 劳力士不靠大幅提价追逐热潮，而是逐步增加产量、缓慢提价，避免市场转冷时降价清库存，伤害刚按公价买表的顾客。需求暴涨时，它也没有大幅扩产。 "他们绝不想让产量接近真实需求的水平。" 💡 劳力士的产品不是拿来看时间的 当手机和智能手表承担了计时、通知和健康追踪，机械腕表的实用理由变弱了。劳力士卖的更多是工程工艺、身份表达，以及佩戴者想成为的那种人。 "谁都不需要手表，不管出于什么原因。" 💡 百万产量也能制造稀缺感 劳力士一年生产约110万至120万块腕表，销量远超许多高端制表品牌；但它通过稳定的核心款式、控制供给和强势的二手市场，让大量生产与稀缺感并存。 "他们让很多人觉得，自己买到的是非常特别的东西。" 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺

九月秋风渐起，这一期新歌推荐，我们来听听几位音乐人带来的新作。 陈楚生《失温拥抱》，用克制的嗓音，讲述一段慢慢冷却的告别；莫西子诗《旧事》，带着山野独有的沉静，缓缓回望那些过往故事。阿肆《天凉好个Chill》，把秋日松弛感唱进旋律里，卸下心事自在听歌。曾轶可《翅膀》，写人与人之间彼此托举、互相支撑的温柔。郑宜农的电影片尾曲《路边开花》，在平凡角落捕捉细碎又动人的美好。汤令山《浅粉红》，将心底的伤痕慢慢摊开，学着和伤痛共处。还有梁咏琪《温柔的存在》，用熟悉温暖的声线，诉说安稳绵长的力量。 不必急于寻找答案，戴上耳机，让这一组秋日新歌，安放你九月里所有的情绪。

1981年，洛杉矶5个年轻小伙突然病倒：高烧、咳嗽、喘不上气，免疫系统几乎归零。医生懵了：小肺炎怎能要命？不久，纽约又出现一批怪病患者，恐慌蔓延。一篇短报告，揭开艾滋病病毒的面纱。这个“顶级刺客”如何被发现、围堵、降服？本期《病毒史话》讲清这段惊心动魄的医学史。

如果给你一次改变命运的机会，你会选择哪种力量？如果你在童话里，你是哪个公主？拥有什么天赋？会遇到什么样的反派？又会用什么方式解决，最后选择怎样的结局？ 每一题都对应着不同的性格倾向，串起来就是一个完整的童话剧本。这期节目就是你的童话剧本生成器。在评论区留下你的剧本，看看谁的最有趣。 Shownotes * 01:07 第一题：你是童话中的哪个公主？ * 03:56 第二题：你在童话里的天赋是什么？ * 13:46 第三题：你会遇到什么样的反派？ * 19:36 第四题：你用什么方法解决反派？ * 27:28 第五题：你故事的结局是什么？ * 32:52 两人串起完整剧本 * 35:21 总结：测试反映性格倾向，纯属娱乐 【互动问答】 * 把你的童话剧本留在评论区，看看谁的最有趣！ 欢迎在评论区分享你的“童话人设”～