节目

【中泰证券】邓天 在政策红利、资本跨界及技术突破的三重驱动下，AI 制药已实现从单点试验到全域应用的跨越，成为推动创新药高质量发展的核心动力。行业逻辑发生根本性转变：研发范式由依赖科学家经验转向智能体自主决策，资本市场评估逻辑从关注技术先进性转向聚焦管线落地的实际效率与价值重估。 目前 AI 赋能成效显著，呈现“降本、提速、提效”三重突破：研发周期大幅缩短（早期发现阶段缩短至 12-18 个月），平均节约约 60% 的研发成本，且临床成功率显著提升（全流程成功率从 7.9% 翻倍至 17.7%）。全球范围内，AI 驱动药物管线超 200 个，头部跨国药企深度绑定核心研发流程，商业模式趋于成熟并涌现出平台服务、管线赋能及 CRO 外包等多元形态。 投资方面，港股市场具备管线推进领先（如英矽智能）或技术闭环优势（如晶泰科技）的龙头标的值得关注。未来增量将源于全产业链需求爆发及企业采购向复杂多步分析的升级；但行业仍面临技术数据瓶颈、知识产权合规界定模糊以及市场竞争加剧带来的洗牌压力等挑战。

本期节目，我们和泽鹏、Nan一起聊了聊”吸入天之五气”——从《素问》的”天食人以五气”出发，追溯中国用香的千年源流，从上古祭祀的熏烟通神，到《诗经》里的十二种本土香草，再到屈原”香草美人”的比德传统， 香，在古代不是用来“好闻”的，而是用来”通”的——通神、通脉、通五脏。我们聊了聊为什么古人说”兰”不是兰花、为什么艾草能辟邪，也聊了聊中医眼里的”五臭归五脏”、香水与药香的区别、气味如何刷新身心状态。 我们也会分享和泽鹏的致中馆一起出品的这枚「無邪」香囊从打样到落地的全过程，以及那句”呼吸开阖意在我”的由来。 【主播】胡斐、李泽鹏、Nan 【时间轴】 01:49 开场：天食人以五气，地食人以五味 03:35 从”番木生烟，以气通神”说起 12:00 本土香草 vs 外来香料 15:14 「無邪」配方揭秘，为赤马红羊年搭配 16:59 香气的”刷新”作用 36:54 第一次闻「無邪」，每个人闻到的味道都不一样 44:43 为什么叫「無邪」 50:25 五气入鼻的中医原理 56:04 有形的药与无形的香共调 59:22 “呼吸开阖意在我”的含义 01:05:14 结尾：团魂与心意 【本期音乐】 片头曲：A Summer Place Andy Williams 片尾曲：《小白船》 陈松伶 【制作】 拾花盆小组

昨晚，一个关于设计师履历造假的小红书帖子，在我的湾区 UX 妈妈群里引发了热烈讨论。 从实习经历写成正式任职，到模糊咨询项目与甲方工作的界限，再到分享自己并未真正参与的项目——这些做法为什么如此触动设计从业者的神经？ 这一期聊聊 Principal、Head of Design、VP 等头衔背后的“含金量”，个人品牌与真实能力之间的距离，以及为什么一旦履历失去可信度，一个人此后的所有成绩都可能被自动打上折扣。 头衔未必能准确反映影响力，但诚信始终是职业生涯最重要的底线。 时间轴 00:00 一个小红书帖子，引爆湾区 UX 妈妈群 01:06 设计师的履历争议 01:47 Principal Designer 到底是什么级别？ 03:20 Staff、Senior Staff，以及不同公司的职级差异 04:13 Head of Design 和 VP 的头衔有多少水分？ 06:05 为什么仅凭头衔很难判断一个人的真实能力 06:45 当普通设计师成为拥有50万粉丝的行业大V 07:53 实习、咨询和正式任职之间的模糊地带 09:18 真正触碰底线的，是把别人的项目写进自己的履历 11:08 “我只是分享，并没有说是我做的”成立吗？ 12:25 为什么设计行业不应该姑息这种行为 13:02 我亲眼见过的一次履历“注水” 14:23 从普通经理到“Head of Design”的包装 14:48 信任一旦破裂，之后的成绩都会被打折 15:32 网红、MCN与个人职业品牌背后的利益链 16:03 有几斤几两，就诚实地讲几斤几两 本期仅讨论公开争议所引发的行业现象，不对未经证实的具体爆料作事实判断。 ------- /关于吃掉苹果/ 这是一档个人播客，每天下班开车回家路上的十五分钟，是留给自己胡思乱想和肆意表达的小宇宙。播客内容会涉及科技，文化，影视，读书，and whatever else life throws at me。你可以在小宇宙或 Spotify 上搜索 “吃掉苹果” 收听并订阅。 /主理人/ 生活在美国加州的二娃妈，Netflix 产品设计师。 /互动方式/ * 小红书： ⁠⁠Sally⁠⁠ * YouTube 频道： ⁠萨利的一期一会⁠ * 公众号： 萨利的一期一会 * 微信：sally7573

本期节目围绕《闲聊移民潮（3）：来到中国的最早移民潮》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：各位朋友，大家好，欢迎来到《投资悟道，渡人渡己》这个栏目，我是博金冰。今天我们继续探讨移民潮这个话题。前几集我已经提到，人类的移民主要是为了寻求利益和避免危险。寻求利益即是为了获取食物资源，有时食物来源会因气候变化而改变，避免危险则是为了躲避疾病和战争。当资源短缺时，人们会离开那个地方；资源丰富时，他们会去那个地方。 随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：哎，就是这样。所以，人类在早期从非洲迁徙。为什么说非洲呢？因为那时北部气候寒冷，10万年前很多地方，尤其欧洲、亚洲都被冰川覆盖。我们的远古亲戚尼安德特人约在100万年前或50万年前就从非洲迁徙了出去，然后他们几乎占领了整个亚洲。欧洲，至少亚洲西部，但是后来几乎都绝迹了。有的人说这个种族灭绝了以后，有的人说，是我们人类，把他们征服了，把他们都赶尽杀绝了。 在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：我对这些观点不是特别同意，我认为只是契合。突然之间气候变冷，冷了以后，他们基本上大部分人都冻死了，剩下来的人不多的时候，那些散乱的人以后就是我们现在。我们人类。我们的祖先最后走出非洲以后，就和其他人种杂交，后来就把他们融合了，因为他们的人数不多，我们的族群相对较多。我觉得这种可能性会更大。我认为人类之间因为地球如此宽广，不存在那么多冲突，没有必要要对方丧命，因此只是他们，气候变暖导致他们大规模的死亡，死亡后剩余的并不多。 节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：以后我们出去的时候人多一点，其实那时候我们的祖先在地球最冷的时候。那上一次的时候在东非，其实全球基本上人口大部分都死亡了。当时我们的祖先在东非的时候，大概就是据考生在1万以下，大概在5000人到1万人之间。那时候人类整个全球就只剩这么多人，只是气候暖和了之后，食物更多了，人类不断繁殖，人口就增加了。所以人类当时的分布是在5万年前左右。 整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。人类的分布，如果你看地图的话，会发现人类基本上都分布在海岸线附近。这是因为海岸线有两个好处：一是食物充足，前面已经提到过，比如鱼、虾和螃蟹等，都可以在沙滩上找到。现在你去长岛的沙滩上，会看到很多那种容易抓到的沙蟹。虽然也有虾可以随手取用，但你不需要去爬大山，同时还要担心可能会遇到老虎。当时山上没有道路，树草都高过人。

本期节目围绕《闲聊移民潮（2）：史上分布最广的移民潮》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：各位朋友，大家好，欢迎来到投资误道，渡人渡己这个栏目，我是国金冰。今天我们继续聊这个移民潮，前面我们说了，无论是一个人，对移民，一个家庭的移民，一个民族的移民，甚至一个人类的移民。我们当时移民有的是自愿的，有的是被迫的，特别是越古老的时候，我们是因为食物的原因，为了生存，或者是为了安全进行了类似移民。 随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：我的第一集谈到的很多都是1200万年前我们的祖先，我们那群猴子。在东非的那群猴子，勇敢的，从树上落下来，垂直地移民。这几十尺确定了我们人类的，虽然距离很短，时间最短，确实最重要也是革命性的，解放了我们的双手，让我们可以使用工具，可以使用火，以后可以打猎。最后这从农耕到现在的工业时代，用机器等等这些东西都是离不开那双手。 在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：当然了，那时候是因为气候的原因，我们为了生存，我们为了食物。那时候不是因为战争，也不是因为疾病，但是那个决定是很重要的。那么今天这几年我们就谈我们人类的迁移，就是移民，也就是大概后来就是因为我们人类到了地球就是到了。说不算应不应该算是人类。说是智人，就是直立行走的猿人。那不仅仅是我们，是我们一批人，一个家族，大约200万年前，在东非的肯尼亚那些地方，那些直立行走的人开始渐渐地向别的地方迁移，有的走出了非洲。 节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：那个时候他们为了寻找食物。他们希望找到气候比较暖和的地方，因为相对来讲暖和的地方有更丰富的食物资源。无论是动物还是植物，他们试图去一些亚洲、欧洲这些地方，因为地方暖和，因为那时候大概是这样，特别是最近的80万年、100万年，大概每过9到10万年就会有一次冰期。冰期就是热冷热的交替，有结冰，没有食物就冷冻死。 整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。这是我们同类动物的规律。冰期过后，又开始变暖，变暖了，地球上就有更多的食物、更多的植物，有更多的植物，就有更多的动物等等。所以因为食物和气候的不断变化，造成了真实物种的生存竞争。根据时间的推移，我们的祖先开始陆续离开。因此，40万年前的那个时候，我们是否算是同类呢？说我们的亲戚就是尼安德特人，我们应该称他们为叔叔才对。

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 本期播客拆解赛轮最新半年报：首次半年营收破200亿创同期历史新高，主营轮胎业务量价齐升驱动利润增长，海外两大基地贡献82%利润，同时分析汇兑损失等短期扰动与全球化产能布局的长期价值，点明其全球化路径的优势与潜在风险。 快速收听 0:00 赛轮半年报营收首破200亿，利润营收双增创同期最好 0:33 赛轮营收成本增速慢于收入，主营驱动利润增长 1:30 赛轮内外营收毛利率均超25%，海外基地利润贡献突出 2:57 赛轮未来看点：海外产能扩张、高端产品配套及智能制造 3:24 赛轮财报亮点与风险并存，全球化布局扎实 4:10 本期播客内容由AI生成仅供参考

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 星宇车灯违规辞退应届生遭投诉至车企及港交所，引发供应链合规审查。当前欧美强迫劳动相关监管趋严，已有中资轮胎企业中招，出海轮胎企业需尽快完善供应链审查与劳工权益保障，应对ESG硬约束。 快速收听 0:00 星宇车灯应届生被强制调岗或离职引舆论 1:18 学生投诉至奔驰港交所，双方分别回应 2:13 欧美加码强迫劳动法案，波及轮胎出口 3:12 中资轮胎已中招，玲珑塞尔维亚工厂被暂扣 3:35 星宇事件警示中国轮胎企业需重视ESG合规 4:32 播客由AI生成，内容仅供参考

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 佳通轮胎发布半年报，营收微降但利润大幅增长，靠成本控制、优化产品结构实现减量增质，同时也存在研发投入偏低、短期偿债压力上升等隐忧，需平衡保利润与保市场份额的关系。 快速收听 0:00 佳通轮胎半年报营收微降但利润大增，呈减量增质态势 0:34 佳通靠成本控制、收缩低毛利业务实现利润增长 1:10 分地区营收及毛利率情况，出口受地缘等因素下滑 1:33 财报隐患：研发费用率偏低，长期竞争力存忧 1:54 短期偿债压力上升，财务费用增加需警惕资金链风险 2:28 佳通减量增质策略短期有效，但长期存在诸多隐患

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解通用科技最新半年报核心数据：利润翻倍、现金流暴增近40倍，核心驱动力来自泰柬海外基地产能释放，同时也点明其全钢胎盈利弱、内销亏损的结构性问题，剖析轮胎行业靠海外产能赚利润的共性规律。 快速收听 0:00 通用科技半年报营收利润双增长，经营现金流暴增 1:08 产品内外销结构分化悬殊，海外业务盈利国内亏损 2:25 现金流爆发源于产销增长、回款增加及开支减少 2:51 公司盈利水平行业偏低，存在结构性盈利问题 3:13 中报总结及行业规律：海外产能是轮胎企业利润增长关键

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 解读风神轮胎最新半年报：营收利润双增但利润靠走量，海外毛利率近26%是国内近8倍，国内业务几乎不赚钱。定增落地推进巨胎、埃及产能两大战略项目，同时也面临后续资本开支等多重挑战。 快速收听 0:00 风神轮胎半年报营收增长但利润增速放缓 1:17 海外业务毛利率远高于国内，是利润核心 1:42 财务费用转正，现金流仍为负，研发投入下降 2:07 风神完成定增募资，资金实力增强 2:37 介绍巨胎扩能和埃及海外产能两大战略项目 3:15 分析中报利弊，指出投入期需赌项目落地

城市，不妨走着看。 当“City Walk”从小众生活方式变成网红打卡，“漫步”也容易被流量和消费重新定义。但《简行漫步：中国城市漫步图鉴》提醒我们：真正有价值的城市漫步，从来不只是“去哪儿拍照”，而是走进街道、看见社区、理解城市。 这本由12位“一览众山小”志愿者共同参与的实践之书，记录了6年间、13座城市、37场Jane's Walk和千余人的真实探索。从长沙潮宗街的网红化困境，到香港湾仔的绅士化博弈；从天津五大道“以时间换空间”的温和更新，到深圳社区公园里对“谁在使用公共空间”的重新追问——一条条街巷，成为观察城市更新、社区营造和空间正义的实验室。 更有意思的是，书中把“五感任务”“角色扮演”“大富翁投资游戏”等参与工具带进城市治理，让原本抽象的公众参与，变成人人都能参与的“边走边聊”。 城市活力不是设计出来的，而是走出来的。当我们从规划者变成行走者、从使用者变成观察者，也许最终会从城市的旁观者，变成真正的共治者。

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 比亚迪多项智能轮胎相关专利曝光，涵盖电控骨架、多维传感、自动充放气等核心技术，可将传统橡胶轮胎升级为有感知能调节的智能部件，还能和云辇底盘互补，或将重塑轮胎行业格局，推动本土轮胎企业实现弯道超车。 快速收听 0:00 比亚迪曝光多项智能轮胎相关发明专利，布局系统 1:30 介绍智能轮胎四大核心专利技术及运作逻辑 1:52 智能轮胎系统可与云辇底盘互补优化底盘性能 2:14 分析智能轮胎量产对行业的深远影响 3:29 指出轮胎正从橡胶产品转向智能硬件变革