节目

十年前，周金涛去世，“泄露天机太多”，江湖上有人慨叹。 他的观点，至今被人反复提起：“人生大的财富机会，不是靠个人的能力，而是靠时代赐予的康波周期。” 本期节目，我们将借由《人生财富靠康波》这本书，带你撕开这层宏观经济的神秘面纱。 你将听到： 【周期的宿命】：什么是60年一轮的“康波长周期”？它如何像“春夏秋冬”一样，拿捏住普通人的运气？ 【三次造富窗口】：周金涛生前留下的著名预言——2016年四十岁的人一生只有三次大级别的财富机会。错过了08年和19年，即将到来的2030年新旧康波交替，你该如何布局？ 【精准定位器】：现在的到底是大萧条的尾巴，还是春天的前夜？为什么上半年只有半导体和AI在涨，其他都在跌？ 【拐点识别法】：长中短期的周期拐点怎么看？ 永远不要在经济的冬天里做夏天的事。了解康波，不是为了让你精准地算命投机，而是让你在任何时代浮沉中，都能多一份对规律的敬畏和安全边际。 【📈本期特别放送：当下股市是不是“慢牛”？哈希将结合宏观智库报告，带你认清当下的真实大盘及下半年预判。】 —- ❤️你可以通过以下方式联系/关注我们： 🍠小红书（获取过往讲书要点笔记）：哈希 📷视频号：哈希-不束高阁 🎵抖音（正在更新【理财纪录片推荐】系列）：哈希｜重塑价值人生ing 微博：@一颗哈希 🎧 添加主播加入听友群：haxi_xxx —- 时间轴 00:15 “泄露天机”的“尼古拉斯·金涛”：一位陨落十年的国内首席传奇经济学家 01:31 你以为你在直道上狂奔，其实只是在周期的轮盘里浮沉 03:48 封神战绩盘点：精准预判08年金融海啸与V型反弹、16年大宗商品暴涨、甚至地产与黄金的走向 06:45 周金涛生前最后一场演讲留下的预言——“普通人一生只有三次财富机会，第三次就在2030年附近”。 08:36 烧脑概念简化：长波（康波环境）嵌套中波（朱格拉设备），再嵌套短波（基钦库存）的三重模型 【四大季节：你的前半生到底踩中了康波的哪个周期？】 09:54 从蒸汽机到互联网：过去人类五轮技术的“康波更迭史” 11:58 康波繁荣期（夏天）：容错率极高，闭眼买房买股都有红利，时代的电梯带你飞 23:14 康波衰退期（秋天）：红利耗尽却还在狂欢，继续加杠杆追高的人，最终会被泡沫吞噬 25:27 康波萧条期（冬天）：旧红利死寂，存量博弈。你以为只能躺平？错，冬天里也有“朱格拉小阳春”！ 27:24 认清当下的魔幻股市现实 28:54 萧条期的生存铁律是什么 30:11 康波回升期（春天）：新旧技术（如当今的AI+新能源）萌芽，未来的龙头企业悄然诞生 【实操干货：大、中、小三个周期的拐点到底怎么看？】 34:46 看懂长周期（康波）的拐点 35:16 神准预测中周期（朱格拉）的重要指标：企业利润率见顶回落（先行）+ 制造业投资数据（确认） + 中长期贷款降温（辅助） 38:21 定投指数基金的“非对称福利”：为什么它是普通人面对大周期交替时最稳妥的策略？ 39:40 短波周期的反套路情绪观察法 添加主播加入听友群：haxi_xxx “不束高阁”已上线平台：小宇宙、喜马拉雅、苹果播客、微博、荔枝、网易云音乐、豆瓣、spotify

📱 热搜来电，一起收听新鲜热点 《热搜来电》为你连线今日十大热搜，理性看热点，客观聊世界 ⏰ 15分钟精华版 | 📅 9月1日星期二 🎯 本期连线导览： 00:46 📸 韩国庆北警察厅正式公开涉嫌杀害中国女留学生的嫌疑人郑昌圣的姓名、年龄和正面照片，公示期整整30天。这名31岁中国籍男性作案手段极为残忍，目前面临5项指控，案件仍在司法程序中推进。 02:02 🔗 孙宇晨「跑路」传闻冲上热搜，他手举区块哈希在维港拍照自证「信链不信人」，但26亿美元资金缺口加上欧英制裁刚生效，辟谣之后舆论依然没平息。 03:24 🪙 孙宇晨用大陆身份证批量投诉卢克文、36氪等自媒体，但他早已入籍格林纳达，按国籍法这张证可能早就失效了，这波维权反而把自己搞进更大漩涡。 04:24 ⏰ 2025年出生人口跌破800万！除了「养不起」，「没空生」也是关键原因。全国仅三成人能稳定双休，国务院已明确要强制落实劳动者休假权益。 05:30 🕵️ 打拐志愿者上官正义举报涿州地下代孕窝点，报警后仅18分钟人去楼空，关键人物当天就飞出境，「谁通风报信」至今无解，举报渠道是否存在内鬼成最大疑点。 06:34 🚃 日本25岁演员高桥庆生在电车上对高中女生实施长达20分钟性侵，落网后称「为了满足自己」。事件意外带火「千纸鹤」旧梗，再度引发对「自我感动式援助」的反思。 07:38 🏫 深圳校服可以像买T恤一样，去沃尔玛或美团下单，全程学校不经手钱，夏季套装最低50元，新标准还要求白色面料防透视指数达93以上。 08:46 🛍️ 2034万粉丝的淘宝女装老店「可可里小姐」8月31日突然永久闭店，连主播客服都是当天才知道。低价走量模式难以为继，一个时代就此落幕。 10:03 🍄 七年七季近600道菜，黄磊亲口宣布告别蘑菇屋！身体透支、模式重复是主因，他说停下来反而一身轻松，未来重心转向乌镇戏剧节，称其为「一生最重要的工作」。 10:58 🎬 景甜深陷财产纠纷风波，但圈内反应出乎意料！于正、摄影师、化妆师等幕后人员纷纷发声力挺，细节真实感人。危机时刻，托底的往往是一起工作过的普通人。 11:56 ✈️ 粉丝把祝福写在飞机清洁袋上，折好悄悄放在孙千座位旁，没要签名没要合照，只留下落地温度和一句「希望尚之桃马上晴朗」，孙千认真记下并隔空回应，这份双向克制的体面感动了很多人。 📻 《热搜来电》— 每日傍晚与你准时相会 高效获取 | 专业解读 | 理性分析 | 为你量身定制 💬 你最关注今天哪个热点？评论区来电聊聊～

上回我们把这本书的前半本翻了一遍，从大脑的生物学基础一路聊到毕生发展。 这次接着往下走，进入剩下那几个更接近“人”本身的领域——动机、情绪、人格、心理障碍。 00:00 心理学中的动机与情绪 04:49 面部表情的研究 10:52 笑的力量 16:04 认知失调：如何调整认知以符合自我观念 21:38 过剩时代 44:23 感情中的死亡三角 58:22 自我防御机制 如果您喜欢本期节目并帮忙转发到朋友圈，凭借转发截图可以找小助理（联系方式在末尾）领取一本实体书。 这是我们的一点小小心意，感谢您的支持。

【演讲的艺术】Ep特别资料 学员结构化讲话条理清晰训练实录

我是苏菲。 前几期我们把基金分类讲明白了，今天进入实操环节——怎么买、怎么卖、怎么做最划算。很多人买了多年基金，却不清楚申购和赎回按什么价格成交，也不知道AC份额到底怎么选、赎回资金多久能到账。 这期我会把这些底层的交易规则一次性讲清楚：申赎的"未知价原则"是怎么回事、申购费赎回费怎么扣、AC份额怎么选才最省钱、场内场外有什么区别、为什么投顾组合总是赎不干净。全都是硬核实操科普，听完你就能避开那些"看不见的坑"。 精华指路 00:00 买基金按什么价格成交？未知价原则 03:00 为什么申购填金额、赎回填份额？ 06:00 实时估值为何下线？长期持有的监管导向 08:00 申购费、赎回费、运作费怎么扣？ 11:00 AC份额怎么选？长期持有选A，短期选C 14:00 基金申赎效率：货币/股票/QD基金到账时间 16:00 场内ETF vs 场外基金：费率、T0、涨跌幅区别 18:00 LOF的折溢价风险：千万别买溢价的基金 20:00 本期总结：场外交易帮你管住追涨杀跌的手 下期预告 下一期进入选基篇，教你从一万多只基金中选出真正能赚钱的那一只。 🎵 BGM： Larmes de caramel - Elsa Kopf 欢迎关注「苏菲说」公众号：Sophie Talk 有意向进群交流的听友们，可以扫描下方二维码添加苏菲企微。 投资是长跑，我们慢慢来。

雅典卫城之巅的帕特农神庙，凭什么被后人看作古典艺术的最高代表？它的前身在希波战争的大火里变成过废墟，为什么雅典人任由废墟搁置了三十多年，后来又是谁下决心把它重新建起来？重建的巨款，跟提洛同盟的金库又有什么关系？ 一座多立克神庙，为什么要在庙身上加一圈爱奥尼亚式的饰带？台基中间微微隆起，柱子略向内倾斜，这些肉眼几乎看不出的处理，目的是什么？ 山墙上，雅典娜在诸神注视下从宙斯头顶诞生；九十二块间板上，诸神与巨人厮杀，拉庇泰人与马人搏斗；而一百六十米长的饰带上，主角不是神，是雅典人自己的游行队伍。把凡人和诸神刻上同一座庙，雅典人凭什么敢这样做？ 后来的故事更曲折：神庙怎么先改成教堂，又改成清真寺？公元1687年那发落进火药库的炮弹，毁掉了什么？埃尔金勋爵为什么能把大批雕刻拆走运回英国？希腊追讨了几十年，为什么至今没有结果？建筑、雕塑、绘画三门艺术，就这样合在一座神庙上，希腊的艺术单元也到此收尾。 下一期我们转向希腊的文学，去听萨福与品达的抒情诗，看悲剧和喜剧怎么登场。

一个人当然可以因为喜欢而开始一条路，但能不能一直走下去，往往不是只由热爱决定。 这一期我们邀请到 Alex。他从小喜欢养鱼，大学和硕士在台湾念生命科学，博士来到美国研究五大湖区的鱼类。从珊瑚礁鱼类到 Lake Erie 的 walleye，他花了十几年和鱼打交道：出野外、抓鱼、采样、做统计分析，也把鱼类研究当成生命里很重要的一部分。 但职业选择很少只是一句“我喜欢什么”。鱼类研究的职位本来就少，环境科学研究经费会受政策影响，国际学生还要面对身份和签证的限制。喜欢一个领域，和能不能在这个领域里稳定生活下去，是两件不完全一样的事。 后来 Alex 从 fishery research 进入和斑马鱼相关的实验动物公司，再转到药厂做 real world data 和 observational research。现在的他写 R、Python，做 analytical pipeline，用流行病学方法分析真实世界里的药物效果和病人结果。看起来是从鱼类研究转到药厂数据，但底层仍然是同一种训练：提出问题、处理证据、理解数据里的不确定性。 这集也聊到美国和东亚实验室文化的差异、渔业研究和商业渔业之间并不直通的行业边界、鱼作为宠物和实验动物时人类共情的变化，以及一个很实用的冷知识：在美国买鱼和蔬菜，冷冻的有时反而比冷藏的更新鲜、更稳定。 从 Alex 的选择里我们也看到一份柔软的人生态度：不是每一份热爱都能原样变成职业，但人可以带着过去的训练和兴趣，在现实里继续找到新的位置。 00:01:02 Alex：从鱼类研究到药厂数据 00:03:01 生命科学到底学什么 00:05:49 为什么开始研究鱼 00:08:30 鱼类研究 vs. 渔业研究 00:11:08 出海抓鱼怎么做 00:14:19 五大湖野外采样 00:18:27 用数据追踪鱼从哪来 00:23:35 台湾和美国实验室文化 00:34:21 研究如何影响捕捞政策 00:38:03 研究鱼十几年之后 00:42:38 斑马鱼和医学研究 00:46:01 为什么离开鱼类研究 00:50:18 药厂里的 real world data 00:54:03 冷门行业的职业现实 00:59:16 鱼博士的买鱼建议 01:04:03 远程工作后的城市选择

·00:02:14 中国足球的未来：团结合作还是各自为政？ ·00:11:07 武磊单刀又不行了？罚了姜至鹏深圳就平静了？ ·00:22:18 申花输球因为误判？山东未来几年能多几冠？ ·00:55:48 达万停7场是应该还是被黑了？大连赛区为啥没罚？ ·01:06:51 三镇狂胜拿回主动权？天津现在最怕什么？ ·01:29:16 玉昆怎么被0-6虐了？乔迪和罗斯还能要吗？ ·01:40:25 徐正源打成都思路是啥？为啥中国俱乐部挣不到转会费？

欢迎收听《谈钱说事》，这是一档聚焦生活、消费和商业的轻播客节目。我们希望通过聊天的方式，让大家在一边花钱的同时，还能一边涨知识。 本期节目围绕大家非常熟悉的旺旺展开。这个暑假，旺旺挺忙的，一边是官方亲自下场，说“听劝”将推出更健康的旺仔牛奶，赚足消费者好感；另一边却是创始人发内部信，承认公司遇到大危机，转头就让基层员工写自评、搞裁员，领导却可以除外，对外有多温柔，对内就有多冷酷。这期节目，我们就来扒一扒旺旺的AB面，也聊聊老牌子转型，到底该听谁的劝。 主播：@姜姜是小姜 @橙子酱酱Go 🎧 时间戳 00:00:20 再看，再看我就把你喝掉！洗脑又搞笑的广告语 00:00:51 旺旺将响应消费者需求，推出更为健康的旺仔牛奶 00:01:49 蔡旺家说消费者是衣食父母 00:02:42 蔡衍明直白承认企业面临经营危机 00:04:12 旺旺让员工自评不足，领导打分，背刺感爆棚 00:05:37 旺旺于1983年创立，1992年进军大陆 00:06:26 广告轰炸+节庆绑定，旺旺成过年必备大礼包 00:07:36 旺仔牛奶撑起半壁江山，但创新动力不足 00:08:28 电商崛起+零食店竞争，情怀难敌市场变化 00:08:56 传统经销体系成包袱 00:10:32 组建健康研究中心：60名研究员搞定全生命周期产品 00:10:58 高层“逼迫”员工自己过失，很容易导致人才流失 欢迎多多关注~

📝 本期播客简介 本期我们克隆了：The a16z Show Gavin Baker: Why AI Demand Is Outrunning Compute Supply 原内容更新时间：Mon, 31 Aug 2026 本期节目由 a16z 普通合伙人 David George 主持，对谈嘉宾是投资机构 Atreides Management 创始人兼 CIO Gavin Baker。Gavin 在整个夏天持续向 AI 产业领袖提出同一个问题：能否说出一个业务中正在恶化的量化指标？截至 7 月和 8 月，他得到的答案几乎都是"没有"——OpenAI、开源模型、Grok 等方向仍在加速，AI 需求并没有出现市场普遍预期中的明显降温。 这期对谈试图回答一个关键问题：AI 到底更像一场泡沫，还是一场供给严重不足的基础设施建设周期？两人从前沿模型、开源、应用、云服务商和英伟达的价值分配谈起，深入拆解 GPU 集群的回本周期、训练与推理之间的资本配置、AI 使用者从数百万扩展到数亿后的算力需求，以及数据中心对美国再工业化和地方经济的影响。 节目后半段进一步讨论轨道数据中心、可复用火箭、小行星采矿、多模型架构、企业智能抽象层，以及英伟达为何可能同时成为开源和 AI 碎片化趋势中的最大受益者。如果你正在关注 AI 投资、算力供需、芯片产业链、数据中心建设、模型商业化或未来产业格局，这期节目提供了大量来自投资一线的判断与反直觉观点。 👨‍⚕️ 本期嘉宾 Gavin Baker，Atreides Management 创始人兼首席投资官，长期专注于科技、半导体、云计算和 AI 基础设施投资。作为一名深度研究技术产业链与资本市场的投资人，他不仅关注哪家公司会赢，也关注资本如何进入算力建设、客户如何选择芯片、不同模型如何获得真实需求，以及基础设施投资何时能够回本。 Gavin 的独特之处在于，他会把 AI 热潮放回供需、融资、产业周期和企业经营的框架中分析：一方面承认重大技术变革几乎必然伴随泡沫与过度建设，另一方面又指出当前 AI 可能正处于需求刚刚开始扩散、供给却已经受到物理瓶颈限制的阶段。他对英伟达、SpaceX、开源模型和企业级 AI 的判断，也构成了本期最值得关注的投资与产业观察。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场：AI 热潮究竟有没有看空理由 01:07 Gavin 为何整个夏天都找不到恶化指标 01:17 本期节目：重新审视 AI 热潮的经济逻辑 03:13 "大家都会赢"：AI 为什么可能不是零和竞争 前沿实验室、商业化与资本配置 03:47 Anthropic 的财务重置与上市博弈 05:48 Anthropic 意外成为企业服务公司 06:09 训练和推理之间的巨大收入取舍 07:51 AI 产业为何可能出现多方共赢 算力建设的经济学：一年以内回本 08:51 实验室为何愿意牺牲自由现金流投入训练 10:44 花得不够会丢份额，花得太多可能破产 11:20 AI 基础设施投资为何拥有极高回报 11:33 Nebius、CoreWeave 与超短回本周期 需求侧才刚刚开始：从千万用户到十五亿知识工作者 13:47 过度建设论点与真实需求来源 14:17 AI 使用中的幂律分布 14:42 全球 15 亿知识工作者意味着什么 15:32 Token 消耗量在数月内增长 100 倍 AI 从辅助工具走向行动代理 16:00 Gavin 如何学习使用 AI 16:32 Claude Code 与 GrokBot 带来的生产力跃迁 17:44 工程师使用 AI 写代码从 20% 到 95% 18:27 从总结信息到自动化执行任务 泡沫、短缺与美国再工业化 19:05 重大技术变革为什么总会制造泡沫 20:31 铜、电力与算力的根本性瓶颈 22:30 数据中心为何可能是美国工薪阶层的机会 23:59 AI 建设如何帮助美国重新工业化 供不应求与算力不平等 27:51 到 2028 年仍可能没有多余算力 28:21 获取智能的价格可能大幅上涨 29:19 严重算力短缺会带来什么后果 30:10 为什么世界仍然需要建设更多数据中心 太空算力与 SpaceX 的未来 31:23 马斯克与黄仁勋正在改变文明结构 32:30 轨道数据中心并不是太空巨型建筑 34:13 轨道算力在物理上为何可行 34:52 星舰可复用性如何改变经济模型 多模型时代与企业智能抽象层 45:08 微软、模型组合与新的竞争格局 45:36 没有任何模型能在所有方面做到最好 47:09 企业为什么要拥有自己的智能 49:42 多模型、路由器与专业化智能的未来 英伟达：AI 产业的中央银行 57:00 黄仁勋为何处在极其有利的位置 57:25 半导体公司最应该对英伟达说什么 59:18 英伟达数据中心为何更容易获得融资 1:01:24 开源为什么反而利好英伟达 🌟 精彩内容 💡 AI 可能不是赢家通吃，而是"大家都会赢" Gavin 反对把 AI 产业理解成一场只能诞生一个赢家的零和竞争。在他看来，前沿模型、上一代模型、开源社区、应用公司、云厂商和英伟达分别占据不同价值层，只要整体智能需求持续增长，多个参与者都可能获得巨大回报。真正需要警惕的不是谁击败谁，而是市场用单一赢家叙事低估了整个产业的扩张空间。 "这不是非此即彼的单选题。这是个兼得的事情。" 💡 AI 基础设施可能不是泡沫，而是建设不足 市场经常担心数据中心和 GPU 投资过热，但两人的讨论指出，需求侧目前可能只来自不到千万级的重度用户，而全球有约 15 亿知识工作者。即便 2028 年前计划中的建设全部完成，也未必会有多余容量；如果需求扩散速度超过供给扩张，结果可能不是算力过剩，而是价格暴涨和算力不平等。 "大家都在担心供过于求。我其实更担心供不应求。" 💡 算力投资的回本周期正在重写资本规则 Nebius、CoreWeave 等公司的案例显示，GPU 集群可以通过客户预付款、现货市场和融资安排实现极短回本周期。与传统重工业相比，部分 AI 基础设施投入可能在一年以内收回，甚至还没有计入模型能力提升后 Token 价值上升带来的额外收益。 "在我的投资生涯里，真没有过多少这样的机会，能有公司投入几百亿、几千亿美元，却能在不到一年内回本。" 💡 数据中心可能成为美国再工业化的引擎 Gavin 认为，数据中心建设会带来电力、工程、建筑、设备和地方税收等一系列真实需求。对一些产业衰退的小镇而言，一个数据中心可能让税收增长数倍，并重新带动就业与基础设施建设。AI 的社会价值不能只用聊天机器人或搜索替代来衡量，也要看它是否为普通人带来可感知的经济收益。 "我们正在让美国重新工业化，这太棒了。" 💡 下一代 AI 用户将天然地使用行动型工具 Gavin 以自己使用 GrokBot、Claude Code 的经历说明，AI 的价值正在从"帮我总结"转向"替我采取行动"：分析信息、创建应用、追踪市场、提出建议，再进一步自动执行工作流。年轻用户可能会以更加原生的方式使用 AI，而当前用户增长的真正爆发点，可能还没有到来。 "我只想知道，怎么让我把工作做得更好。" 💡 企业未来需要拥有自己的智能 在企业场景中，最重要的资产不是一个通用模型本身，而是企业独有的数据、上下文和工作流程。更可能出现的架构是：企业使用高质量开源基座模型，用自己的数据进行微调，再通过路由器调用一两个前沿模型完成规划与校验。这样既能控制数据和成本，也能让智能真正嵌入业务。 "如果智能是你业务里一个极其重要的投入项，你会希望拥有并掌控自己的智能、它的能力以及它的成本。" 💡 英伟达的优势不只是 GPU，而是整套生态与融资系统 英伟达的护城河包括 CPU、GPU、网络、存储、机架、供应链、客户关系和融资能力。它不仅锁定了晶圆、DRAM、NAND、激光器、电容器等关键产能，还能通过残值担保、承购协议和融资安排降低客户建设数据中心的资本成本。竞争对手即便做出一款优秀芯片，也还需要补齐其余系统。 "他是 AI 的中央银行。他是 AI 的美联储。" 💡 轨道算力的关键不在科幻想象，而在发射成本 轨道数据中心并不意味着在太空建造巨型建筑，而可能是搭载芯片、太阳能电池板和散热器的模块化机架。它的经济性取决于星舰能否实现高频、低成本、可复用发射：地面数据中心的电力、冷却和人工成本可能持续上升，而太空可以利用太阳能和辐射散热。地面算力不会消失，但全球算力中进入轨道的比例可能越来越高。 "有了星舰的可复用性，发射成本能降到 10 亿以下，经济模型瞬间就反转了。" 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺

Reference 参考资讯 * 珈凌和她的室友们的社交媒体： 珈凌：柳珈凌_Charlynn 埕铷：小美妈！ 书菡：维吉 以下内容由珈凌和她的室友们提供： * 一些上课和进棚、拍作业的花絮 * 一起参加Photo Reason的拼图计划 * 一些进组和广告拍摄的花絮 * 必不可少的school Photo Reason 品牌资讯 * Jérôme Sessini X Photo Reason | 「拉美灵魂」墨西哥城亡灵节工作坊 * Mentorship类课程，「领航计划 Radar Plan」上线！ * 「拼图计划3.0」招募开启（模块四） * 线下空间：Photo Reason 正式入驻杭州S-Park * 摄影书展：壹本印画 x Photo Reason 展讯｜这一年，人们为什么还在做书？ * 在售商品：线上购买 * 特别活动及更多资讯：请关注「Photo Reason」同名公众号及小红书，获取详情。 @Photo Reason 2026 本期节目剪辑：珈凌 / 白熊 BGM：你知道天空有多蓝 -- 椅子乐队