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从 AI 股暴涨暴跌事件，一次学会 Bullish、Portfolio、Leverage、Margin Call、Priced in 等 Bloomberg 财经英文！ 大家最近如果有在关心全球股市，尤其是美国 AI 相关的股票，应该都有一种感觉：现在每天打开新闻，真的很像在看一部剧情发展速度非常快的电影。 前一段时间，大家看到的几乎全部都是上涨的新闻。NVIDIA、Broadcom、Micron，还有各种跟芯片、记忆体、资料中心、云端运算、电力设备有关的股票，一家公司接着一家公司往上冲。亚洲市场也一样，像韩国的 Samsung Electronics、SK Hynix，因为记忆体和 AI 芯片的需求受到市场高度关注，也成为很多投资人追逐的标的。 但到了最近，画面又突然反过来了。 有些股票一天可以大涨，隔几天又突然大跌。韩国股市在七八月多次熔断，八月初甚至出现史上单日大幅下跌，Samsung Electronics 和 SK Hynix 也遭遇剧烈卖压；其中一部分压力，就来自使用杠杆的投资人被迫卖出持股。 所以如果最近有人问你投资 AI 股票的感觉如何，我觉得最贴切的一句英文可能不是：“I made a lot of money.” 而是：“It’s been a roller coaster.” Roller coaster 就是过山车。放在这里，它形容的是整个过程忽高忽低、大起大落。 你也可以说：“AI stocks have been on a roller coaster.” 或者：“It’s been a roller-coaster month for investors.” 如果是比较正式的财经媒体，他们通常不会写 roller coaster，而会用 volatile。 例如：“AI stocks have become increasingly volatile.” Volatile 就是波动很剧烈。它的名词是 volatility：“Market volatility remains high.” 这些字你最近打开 Bloomberg、CNBC，或者《华尔街日报》，真的几乎每天都会看到。 📝 本期的知识卡片我们整理在下面啦： 01｜AI stocks / AI chips * AI stocks：AI 概念股、人工智能相关股票 * AI chips：AI 芯片 Demand for AI chips surged. AI 芯片需求激增。 --------------------------- 02｜A roller coaster / Roller-coaster A roller coaster 原意是“过山车”，可以形容市场或经历忽高忽低、大起大落。放在名词前作定语时，常写成带连字符的 roller-coaster。 * It’s been a roller coaster. 这段时间真是大起大落。 * AI stocks have been on a roller coaster. AI 股票经历了过山车般的行情。 * It’s been a roller-coaster month for investors. 对投资者来说，这是大起大落的一个月。 --------------------------- 03｜Volatile / Volatility * volatile：波动剧烈的、不稳定的 * volatility：波动性 AI stocks have become increasingly volatile. AI 股票的波动越来越剧烈。 Market volatility remains high. 市场波动性仍然很高。 --------------------------- 04｜Bullish / Bearish * bullish：看涨的、看好的 * bearish：看跌的、不看好的 * 常用结构：be bullish / bearish on + 对象 * turn bearish：转为看空 Are you still bullish on AI? 你还看好 AI 吗？ I’m bullish on AI. 我看好 AI。 Some investors are turning bearish on AI stocks. 一些投资者开始看空 AI 股票。 --------------------------- 05｜M7 / Mag 7 / The Magnificent Seven M7 或 Mag 7 是 the Magnificent Seven 的简称，即美国科技七巨头：Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon、Alphabet、Meta 和 Tesla。 The Magnificent Seven led the market rally. 科技七巨头带动了市场上涨。 过去常见的相关缩写是 FAANG；如今财经媒体讨论大型科技股时，也经常使用 Magnificent Seven。 --------------------------- 06｜Rally / Surge / Soar * rally：一波强劲的上涨行情；也可作动词表示集体上涨 * surge：快速激增、猛涨 * soar：大幅飙升，带有“一路飞高”的画面感 AI stocks rallied after strong earnings. 强劲财报公布后，AI 股票集体上涨。 Demand for AI chips surged. AI 芯片需求快速上升。 NVIDIA shares soared after the earnings report. 财报公布后，英伟达股价大涨。 --------------------------- 07｜Situational Awareness / Insight / Conviction * situational awareness：态势感知；对当前局势及其变化的理解和判断，也是 Leopold 文章与基金的名称 * insight：洞察力 * conviction：坚定信念；投资语境中指对某项判断的高度确信 * a high-conviction bet：一笔非常有信心的押注 * high-conviction positions：高度确信的核心持仓 This is a high-conviction bet. 这是一笔我非常有信心的押注。 --------------------------- 08｜Hedge fund / Hedge * hedge fund：对冲基金，可采用做多、做空、期权和杠杆等灵活策略 * hedge：对冲、规避风险 现代 hedge fund 不一定只做避险，也可能采取非常激进的投资策略。 --------------------------- 09｜Portfolio / Diversified / Concentrated * portfolio：投资组合 * a diversified portfolio：分散化的投资组合 * a concentrated portfolio：集中的投资组合 * highly concentrated：高度集中 * be concentrated in AI stocks：仓位高度集中于 AI 股票 The fund built a highly concentrated AI portfolio. 该基金建立了一个高度集中于 AI 的投资组合。 --------------------------- 10｜Position / Exposure * position：持仓、头寸，不是普通语境中的“位置” * build / take a position：建立仓位 * increase / reduce a position：增持／减持 * exposure：对某个行业或资产的风险敞口、曝险程度 * significant exposure to AI：对 AI 有很大的风险敞口 The fund built a large position in AI infrastructure companies. 该基金在 AI 基础设施公司中建立了大量仓位。 The fund increased its position in semiconductor stocks. 该基金增持了半导体股票。 The fund had significant exposure to AI. 该基金对 AI 有很大的风险敞口。 --------------------------- 11｜Leverage / Gains / Losses / Return * leverage：金融语境中指“杠杆”，即借钱扩大投资规模 * gains：收益 * losses：亏损 * return：投资回报或回报率 * amplify returns：放大回报 Leverage amplifies everything. 杠杆会放大一切。 它放大的不仅是 gains，也包括 losses。 在一般商业英语中，leverage 也可以表示“善用”： * Leverage your experience. 善用你的经验。 * Leverage your network. 善用你的人脉。 --------------------------- 12｜Valuation / Market cap / Overheated * valuation：估值，指市场对一家公司价值的整体判断；上市和非上市公司都可以使用 * market cap：市值，通常等于股价乘以流通股数，主要用于上市公司 * overheated：过热的，表示市场或估值上涨过快并积累风险 NVIDIA became the world’s most valuable company. 英伟达成为全球市值最高的公司。 The AI market looks overheated. AI 市场看起来有些过热。 This time is different. 这次不一样。牛市中常见的乐观说法，也可能暗示投资者正在低估风险。 --------------------------- 13｜Pullback / Correction / Sell-off 三个词都描述下跌，但程度和语气不同： * pullback：回调、回档，通常是上涨后的短暂下跌 * correction：修正，程度通常比 pullback 更明显 * sell-off：抛售潮，强调大量卖出和较强的市场压力 * a broad sell-off：大范围抛售 The AI sector entered a correction. AI 板块进入修正阶段。 There was a broad sell-off in AI stocks. AI 股票出现大范围抛售。 --------------------------- 14｜Buy the dip Buy the dip 表示“逢低买入”，即相信价格下跌只是暂时的，趁回调时买进。 Should we buy the dip in AI stocks? 我们应该趁 AI 股票回调时买入吗？ --------------------------- 15｜Margin call / Forced liquidation * margin call：追加保证金通知；账户亏损过大时，券商要求投资者补钱 * meet a margin call：补足保证金要求 * forced liquidation：强制平仓；无法补足保证金时，券商强制卖出资产 * forced selling：被迫卖出 The sharp decline triggered a margin call. 价格急跌触发了追加保证金通知。 The fund faced forced liquidation. 该基金面临强制平仓。 --------------------------- 16｜A vicious cycle / Snowball * a vicious cycle：恶性循环 * snowball：像滚雪球一样迅速扩大 价格下跌导致强制卖出，强制卖出又进一步压低价格，就形成了 a vicious cycle。 The losses snowballed. 亏损像滚雪球一样迅速扩大。 --------------------------- 17｜Unwind a position Unwind a position 表示逐步卖出、解除或平掉原先建立的仓位。它不一定意味着投资者改变了长期判断，也可能只是急需现金或被迫降低风险。 The fund had to unwind its positions. 该基金不得不逐步平掉仓位。 日常英语中的 unwind after work 表示“下班后放松”，与金融语境不同。 --------------------------- 18｜Blow up / Let someone down * a fund blew up：基金爆仓、遭受毁灭性亏损，是比较直接的华尔街口语 * let someone down：让某人失望、辜负某人 The fund blew up. 这只基金爆仓了。 We let you down this month. 这个月，我们让大家失望了。 --------------------------- 19｜Permanent capital impairment / Private investments * permanent capital impairment：永久性资本损失，本金遭到难以恢复的实质性损害 * temporary loss：暂时性亏损 * private investments：非公开市场投资、私募投资 * public-market positions：公开市场持仓 The fund came close to permanent capital impairment. 该基金差点遭遇永久性资本损失。 --------------------------- 20｜Thesis / Risk management * thesis / investment thesis：投资论点、支撑投资决策的核心逻辑 * AI thesis：对 AI 发展及投资价值的核心判断 * risk management：风险管理 * solvent：有偿付能力的、没有破产的 * irrational：非理性的 His AI thesis may still be correct. 他对 AI 的核心判断可能仍然正确。 The real problem was risk management. 真正的问题是风险管理。 --------------------------- 21｜Priced in Be priced in 表示某个消息、预期或风险“已经反映在价格中”。即使消息本身是利好，价格也可能不再上涨，因为市场已经提前消化了它。 The good news was already priced in. 好消息早已反映在价格中。 --------------------------- 22｜Bag holder / The market got smoked * bag holder：在高位接盘、价格下跌后被套牢的人 * be left holding the bag：最后承担损失或责任 * The market got smoked.：市场遭受重挫、跌得很惨 这两种说法都比较口语化，适合播客和非正式市场评论。 👉 扫描下方二维码，关注公众号【Blend Inn】，获取节目文字版知识卡片 / 全英文故事双语文稿，加入听友群，随时互动哦~

感谢阿里千问办公对本期节目的支持 千问办公桌面端下载地址: https://qwenwork.cn/?spm=7054cd9.59a1dbd.0.0.6bac77224owc1M 网页版使用地址: https://qwenwork.cn/ 本期节目由千问办公赞助。我们从企业管理者和团队负责人的真实工作出发，聊聊 AI Agent 如何进入企业协作。千问办公能否接住群聊、文档和会议里的信息，并把结果继续做成动态网页、多模态内容与可交付成果？我们也将对比国内 AI 产品的模型选择、价格和使用方式，讨论企业落地时需要面对的权限、准确性与审核责任。 目前千问办公向个人用户推出了两项福利： 1. 8月3日-9月3日，每日登陆送200-600积分 2.个人付费用户可无限次使用千问办公经济版模型 欢迎大家收藏我们在网易云音乐的通勤歌单： （在网易云直接搜“AI每周谈”也可以！） 点这里收藏【AI每周谈】通勤歌单 本节目及相关内容归 AI每周谈 所有。未经授权，不得转载、搬运或用于商业用途。 本节目内容仅供信息分享与学习参考，不构成任何投资建议。 © 2026 AI每周谈。保留所有权利。

8月4日，光模块集体大涨，“易中天”三家公司涨幅均超13%，天孚通信更是涨超17%。市场一片欢腾。 没想到当晚风云突变：据中新网援引外媒报道，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项禁令，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。美国官员希望年内公布并实施，但FCC仍有可能修改甚至搁置相关限制。 第二天，A股开盘，中际旭创盘中最高跌超13%，收盘跌超7%；新易盛盘中跌超10%，收盘跌超2%；天孚通信盘中跌超6%，收盘涨超2%。市场交易的是“出口风险”。 隔夜美股却完全是另一副面孔。Coherent一度涨超16%，Lumentum、Applied Optoelectronics同步大涨。那边交易的，是“国产替代”。 同一条新闻，两个市场，完全不同的答案。究竟哪一个更接近产业现实？ 三家公司的回应，提供了第一层线索。中际旭创称“经核实，FCC尚未出台相关领域限制性文件”，暂不评述。新易盛表示“目前这一消息还未有权威来源”。天孚通信则点明，公司做的是光器件，光模块是下游客户，影响“主要体现在市场情绪上”。 口径出奇一致：没有正式文件，一切尚在传闻阶段。 产业链的硬约束，比禁令本身更难绕过 报道原文里有一个关键词，被很多转述漏掉了——“new models”，也就是新型号。 报道原话是：FCC正起草一项禁令，禁止进口中国新型号的光收发模块。和此前针对中国无人机、路由器的做法类似，FCC打算禁止所有中国制造的新型号光模块进口，同时给许多非中国供应商的产品留下豁免空间。 “新型号”和“所有光模块”，差别很大。 按照FCC以往的设备认证制度来推演，如果最终规则延续这个框架，已经拿到FCC认证、正在美国数据中心里跑着的存量型号，被追溯影响的概率相对不高。说白了，限制“新型号”的实质，是抬高未来新品进入美国的门槛，而不是一刀切断现有供应链。 无论最终规则如何，"new models"这一限定本身已经说明，讨论中的方案更偏向未来新增产品，而不是对现有供应体系立即实施全面切断。 如果存量全部禁止，美国自己的数据中心会先扛不住。限制新品，更像是监管与产业之间的一种妥协：既释放了政策信号，又给现有供应链留出喘息空间。 数据为证：LightCounting发布的2025年全球光模块供应商前十名里，有七家是中国厂商。中际旭创以约53.33亿美元营收排在全球第一，新易盛反超美国Coherent升至第二。中国前十光模块供应商的全球份额合计超过60%。另据Counterpoint Research的数据，中际旭创一家就占全球数据中心光收发模块市场约27%。 这些数字指向一个事实：全球AI数据中心需要的高速光模块供应，高度集中在中国企业手里。 “有技术”和“有规模”，从来是两码事。AI数据中心需要的是数百万只高速光模块的持续交付、大规模一致性，以及长期运行的可靠性。Coherent和Lumentum技术上确有积累，但产能规模还远填不上缺口。美国本土主力厂商的产能，与头部中国厂商之间，仍然存在明显的数量级差距。 报道引用了美国创新基金会的一份报告，里面有一句话很关键：“Coherent and Lumentum sell competitive technology but lack the scale to replace Chinese vendors.”翻译过来就是，这两家美国公司技术有竞争力，但目前不具备替代中国供应商所需的供应规模。说明这不是中国企业单方面的判断，而是美国自己基于产业现实做出的评估。 AI时代，真正稀缺的不只是技术本身，更是把技术变成数百万只产品、持续交付出去的能力。 禁令一旦实行，可能推高亚马逊云服务等美国云企业的成本。具体表现在：采购成本上升、认证周期漫长（通常以年为单位）、AI建设节奏被打乱——北美四大云厂商2026年的AI资本开支预计达到数千亿美元，如果因为供应链切换而拖慢数据中心建设，政策目标和产业目标就会直接撞车。 市场还在纠结政策，企业早已重构供应链 前面讨论的是“政策为什么难落地”。但就算真落地了，企业准备好了吗？头部企业从2019年就开始了全球产能的布局。 中际旭创的海外布局，起点正是2019年。那一年中美贸易摩擦关税落地，北美客户开始明确提出“非中国产地”的硬性要求。 公司在泰国建成了7万多平方米的厂房，可以全面量产400G、800G等高端光模块。泰国工厂2022年开始量产，目前已具备全面交付能力。主要海外大客户均已赴泰国工厂完成审厂。 2025年6月，中际旭创在机构调研中释放了一个关键信号：一季度泰国工厂的出货比例显著提升，预计二季度从泰国厂出的货，已经能全面满足北美客户的订单需求。也就是说，一年多前，中际旭创已经完成了北美订单的“产地转移”。 产能的扩张，目前还在进行中：2026年7月，中际旭创完成港股上市，全球发售募资总额约550亿港元。公司明确表示，募资将用于光互连产品研发、扩充全球产能，以及战略收购和投资。 新易盛这边，泰国工厂一期在2023年上半年投产，二期2025年初投产。公司表示泰国工厂会尽快达到满产状态，未来还会持续扩大规模。2025年，新易盛境外收入238.88亿元，占总营收的96.16%。 当市场还在讨论FCC草案会不会落地的时候，头部企业已经用行动在重构全球供应链了。 当然，需要说明一点：“产地绕道”的效果，取决于可能禁令的具体范围。如果以“中国制造”为标准，泰国工厂的产品产地上已不属于中国。如果扩大范围，覆盖“中国企业控制的海外工厂”，情况就会更复杂。但无论如何，拥有海外产能的企业，至少多了一层缓冲。 三家公司，不一样的风险 中际旭创、新易盛、天孚通信，市场习惯统称“易中天”。但沿着产业链往下看，三家面对的风险其实很不一样，而昨日股价的走势，也在某种程度上暗示了这一点。 中际旭创2025年超过90%的营收来自境外，是谷歌、英伟达、AWS的核心供应商。一旦禁令落地，它面临的是双重风险：终端市场受限，加上游芯片供应收紧。但它的缓冲垫也最厚——泰国工厂已可全面满足北美订单，港股募资还在继续加码全球产能。 新易盛境外收入占比96.16%，是全球首批量产1.6T光模块的公司之一。它的市场逻辑与中际旭创类似：模块厂、依赖北美、也拥有泰国产能作为缓冲。 天孚通信的情况就不同了。它不做光模块，做的是光器件、光引擎和先进封装。FCC如果真的限制“光模块”，第一枪先打到模块厂，天孚受到的是下游订单传导的间接影响。 董秘说影响“主要体现在市场情绪上”，这与它所处的产业链位置吻合。不过，如果未来的监管范围从“光模块”扩大到“光器件或光引擎”，天孚的风险性质就需要重新评估。 按风险暴露程度大致可以排序：中际旭创和新易盛处在第一档，直接面对美国市场和上游芯片双重风险，但都有海外产能缓冲；天孚通信更多是间接传导，眼下风险相对靠后。 如果把产业链继续向上追溯，会发现真正需要长期关注的，可能不是模块，而是核心上游。 以中际旭创为例，其在机构调研中承认，EML等高速光芯片生产周期长、供应商偏少，供给持续偏紧。公司在互动平台也明确表示，光模块芯片主要来自外购，自身不生产光芯片。不过400G/800G硅光模块已采用自研的硅光芯片（自主设计、外部代工流片）。 国内的优势很明确：制造、封装、交付、规模、客户认证。但高速率光芯片，尤其是200G及以上的EML激光器，长期依赖海外供应；高速DSP芯片则主要由博通、美满电子等美国厂商把控。 短板需要承认，但风险也不必夸大。 中国光模块厂商依赖美国的DSP和光芯片，但反过来，美国DSP厂商的订单同样离不开中国光模块厂商的出货量。Counterpoint Research将这种关系描述为“真正的相互依存体系”。全面“脱钩”的代价，是双向的。 更何况，国产替代的道路上，总是不缺乏“先行者”。 200G EML方面，东山精密已宣布量产，长光华芯、源杰科技处于客户验证阶段、预计2026年底量产，国产化正在加速但尚未大规模放量。DSP芯片则更为棘手——博通和Marvell合计占据全球高端DSP市场90%以上份额，国产化率仍不足10%。橙科微、集益威等国内企业正在推进400G/800G DSP的量产，但距离真正替代海外龙头仍有相当距离。

本期是和「入场邀请」的串台节目，Liz采访了不太保险的主理人德福，他曾是一名大厂程序员，拥有丰富的研发与市场经验，如今转型为一名专业的保险代理人。 节目中，德福与主持人以“行业偏见”为切入点，深度剖析了程序员与保险代理人这两个看似截然相反的群体。很多技术人员在被过度保护的职场环境中，往往专注于局部代码和系统构建，却缺乏直接面对市场和与人交易的能力。离开大厂的保护伞后，如何拥有真正的“独立生存能力”，成为许多职场中年人必须面对的硬课题。 德福分享了他从早期的草台班子创业、到做行业展会、讲师，再到进入保险行业的完整心路历程。他揭示了保险销售作为“行销”的终极难度——卖一个看不见、摸不着且属于未来的契约，极其考验人际信任与真诚。面对社会的刻板印象与偏见，他选择用实打实的专业度与责任感去回应。这不仅是一场关于职业选择的坦诚对话，更是关于超级个体如何摆脱标签束缚、重建安全感并重获生活掌控权的深度思考。 关于【入场邀请】： 我们是⼀档陪伴创业者和超级个体成⻓的对谈类播客。探索8-10⼩时之外更多的创业和副业机会，链接圈内圈外，让成⻓的路上有⽅向、有⽅法、有⼈可以请教。 我们相信任何时候为⾃⼰的未来布局都不算晚，通往成功路上的⼊场邀请，从此刻起欢迎光临！ * 主播：@昱佳Liz （关注Liz 👉 🍠叫我李百亿） 节目时间轴 * 00:00:00 – 程序员被大厂过度保护：月薪五万扔到大街上会饿死吗？^{} * 00:09:00 – 破除刻板印象：格子衫、拖鞋与程序员隐藏在专注背后的“小算计”^{} * 00:18:25 – 离开武汉回北京：从被动的职场适应到主动寻找技术与职业突破^{} * 00:28:07 – 陪女儿与转型契机：在不规范的行业里寻找信誉建立的机会^{} * 00:37:00 – 经历大厂晋升失败的背刺：站队、存量博弈与从开源社区找到个体安全感^{} * 00:47:20 – 保险与“七伤拳”：人品不够败光人品，人品够了长人品^{} * 00:57:38 – 应对“传销/割韭菜”偏见：“我很好，我是来拯救这个行业的”^{} * 01:07:00 – 拿好结果比口头争论重要：先做事，再等时间证明良心^{} * 01:16:48 – 掌控时间自由：“买我的脑子不贵，买我的屁股很贵”^{} 【听友福利】 想要加入听友群和主播讨论保险话题，可以搜索公众号「不太保险」发送「听友群」加小助手微信，小助手会把你拉入群聊。 收听时长20小时以上的听友，和汤圆或者德福免费预约60分钟线上咨询 预约德福北京线下咨询可以获赠节目周边。 [此图片的alt属性为空；文件名为5334a271c1699b2022b12ff05823bdcc-683x1024.jpg]

听惯了中国史上下五千年、秦皇汉武唐宗宋祖的故事，你是否好奇过古代普通人如何度过自己的一生？ 在那漫长的物资不丰、车马都慢的时代，古代中国人有很多时间回忆和珍视生命的痕迹和生活的细节，也因此诞生了“墓志铭”这样的纪念性文本。 如果说正史是国家记忆，那么一方方墓志铭就是一个个家庭不肯遗忘的私人心事。 本期节目，我们仨@包子、@Q和@桑夏就通过伊沛霞、姚平、张聪三位美国汉学家的作品《追怀生命：中国历史上墓志铭》，在石头缝里“找人”——走进古代中国人的物质与精神世界，探一探他们的活法。 本书选取了从汉代至清末近两千年间的30篇墓志铭，并邀请知名学者撰写导读，以志文背后的话题，串联起整个帝制时代的中国历史。 本书的读者们可选择以任何顺序来阅读这些墓志，因为它们每一篇都是一个独立的故事。当然，通读全书并对各时期的墓志作比较分析也会让我们受益匪浅。此外，还可选择一个群体（如女性、将士）来进行深入的切磋探讨。 中国墓志铭流行史十分漫长，大致从东汉起源一直延续到清末，不同时期形制和风格略有差异，本书所收录的30篇也刚好覆盖了这个时间跨度。 本书的三位女性学者有意提高了女性墓志作者或逝者的收录比例，让历史中被忽视的群体被看见——正史中很少留下女性的名字，但她们存在过，并永远留在她们挚爱的亲朋心中。 还有一点值得思考，书中选了多篇涉及“身份认同”“跨族群交往”的墓志， 分别与中国历史上重要的人口迁徙、民族交融阶段有关，如效力于北魏的晋朝宗室司马悦、澶渊之盟中辽国的汉族使臣韩橁，以及清代治水能臣汉军旗出身的靳辅，中华民族的“多元一体”在这些人身上具象化。 抛开这些宏大的课题，你也会被书中那些深情所打动：丈夫怀念亡妻、弟弟追怀姐姐、子女缅怀父亲……文字中没有功名利禄的纠葛，字里行间都是“舍不得”。 一个人的一生被迫压缩在那些小小的石碑之上，但字字珠玑，让你我即刻便能捕捉到逝者此生的遭遇——在时代变迁里，普通人如何养家糊口、化解冲突、消解困顿，或安稳或波折的走完Ta的一生。 这大概就是我们现代普通人读历史的意义：都是第一次做人，谁都没有标准答案，抄抄别人的作业，不会有交白卷的难堪，也不会对未来“出分”感到惶恐。 还有，在事事被留痕的互联网时代，算法帮我们记住了一切，用心为爱的人写下哪怕一段笨拙的文字，是否还有意义？ 欢迎收听本期节目我们的分享，也邀请你在评论区留言，分享你的看法。 本期节目，你将收听到以下内容—— 1.话题：关于自己葬礼及墓志铭的设想 2.《追怀生命》书籍及作者简介 3.收获与思考 4.精彩片段分享 5.整体评价 本期节目涉及的音乐—— 关山月 - 路南（国家宝藏第三季配乐） 片头声音特出 | 小乐 录音 | 包子 Q 桑夏 后期 | 包子 上传 | 包子 图片&文案 | Q 桑夏

华罗庚说“数学是我国人民所擅长的学科。”年少时觉得可选的变量，终成中年绕不开的常数。人生还长，你和数学真不必等到来生再续前缘。投资理财/辅导作业/买菜充值都能把数学再捡起来。本期节目特邀王虹邓煜两位新晋菲尔兹得主的北大数院亲师兄，以及一线城市资深中学数学老师，一起聊你可能关心过的重要问题：数学除了应试还跟生活有啥关系？家长如何发现孩子的数学兴趣/如何提升其能力？如何理解王虹邓煜获奖？北大数院是一种什么存在？一把年纪还能如何感受数学之美？内容超长无尿点，嘉宾循循善诱，一定让你更懂数学。 【出品/主播】 邱莫言：退役电台制片人 现役金融大长腿 舟老师：文字工作者 野生教研人 (公众号「高配生活」) 左边听友群，右边主播微信 【本期嘉宾】 胡博士，北大数院本科，纽约州立大学石溪分校应用数学博士，华尔街开启职业生涯，现任国内某私募基金研究总监 him老师，广州市公办初中数学老师，教龄20+，班主任龄15+。视频号 「him老师的教育漫谈」 【时间轴】 04:12 算得上数学人才的那些人，靠的是天赋吗？ 07:49 王虹邓煜这次获奖，网上那些说法准确吗？ 14:14 韦神的英文水平如何？菲尔兹奖就那么香？ 18:42 大城市打竞赛OR小镇超级天才做题家，现在数学大神是哪种出身？ 21:58 数学竞赛生大多是一群什么样的人？ 27:33 数学天赋方面，男女有差别吗？ 31:11 大家比较普遍的对数学的误解是什么？ 33:27 数学之美究竟是什么？如何感受到？ 37:25 数学好就代表聪明？你说的聪明究竟是哪种聪明？？ 42:19 生活里数学究竟能干嘛？说一些实打实的用处？ 45:35 数学能力强是一种什么感觉？表现有哪些？ 48:01 最硬核的数学专业的人，比如北大数院的同学，到底有什么异于常人之处？ 52:05 “院强我渣”如何解释？院友是世界知名学者，普通院友咋活？ 54:36 数学真是解答宇宙奥秘的钥匙？为什么有人会坚信数学是学科鄙视链顶端的存在？ 57:51 为啥很多学霸人到中年做噩梦还能梦到在考数学？为啥不是语文或其他学科？ 01:00:39 如果不为应试，如何提升自己对数学美的感受力？ 01:05:56 家长关心的提高孩子数学感觉或者能力的方法都有哪些？ 01:12:54 家长如何判定孩子是不是数学竞赛的苗子？ 01:16:51 什么样的数学竞赛生有可能尝试下北大数院？ 01:20:54 数学超前学应该怎么学？什么样的教材是好教材？ 01:26:59 AI辅助数学学习，怎么搞？ 01:30:48 家长在孩子数学学习方面，有什么错题集或不能做的事情？ 01:34:20 对普通中年关于数学的了解和学习，数学系毕业生有什么建议？ 【更多收听方式】 Apple Podcast（人在井底） 豆瓣播客（人在井底） 知乎播客（人在井底） 网易云音乐（人在井底） QQ音乐（人在井底） 喜马拉雅（人在井底） 虎扑播客（人在井底）

🛒 新的口味、新的配方、新的健康概念，似乎每一款都在回应某种“消费者需求”。但一款食品真正上市之前，品牌究竟怎么判断我们会不会喜欢、愿不愿意购买？ 这期我和 Eric 一起，邀请拥有十年快消品市场研究经验的 Robin，一起走进食品新品背后的研究现场。从销售数据、家户样本和新品数据库，到消费者访谈、焦点小组、产品试吃与包装测试，我们想看看：这些研究分别能告诉品牌什么，又有哪些无法避免的盲区？消费者在访谈中说喜欢的，到了货架前真的会买单吗？少数人的试吃结果，如何影响一款面向更多人的产品？当数据、消费者反馈和从业者经验出现分歧，品牌又会怎样做出最终判断？ 我们不仅会拆解尼尔森、凯度、英敏特这些巨头公司的核心差异，还会深入探讨一个新品从概念到货架的生死之旅：为什么90%的增长靠“拉人头”？为什么存活率门槛低至0.1%却依然只有20%能活过一年？ 以及，当品牌方内部研发的“专业嘴巴”和消费者的“大众口味”打架时，咨询公司是如何充当“裁判”的。 🎙 本期嘉宾 月莞柔｜《大食话》主播、食品行业从业者 Eric｜《牛奶大脑袋》主播、🍠农场主又在拉肚 Robin｜快消品市场调研从业者，拥有十年行业经验 📍 时间轴 三、时间轴 00:09 货架上的新品，到底是精密研究的结果，还是一场“集体拍脑袋”？ 02:24 咨询圈也有“鄙视链”：为什么做市场调研的人，不太愿意承认自己是做咨询的？ 02:37 MBB、尼尔森、凯度、英敏特，名字都像咨询公司，做的到底有什么不同？ 06:15 品牌想进入一个新品类，战略咨询和市场调研分别能帮它解决什么问题？ 08:36 三巨头各管一段：尼尔森看渠道零售、凯度看家庭购买、英敏特追踪全球新品，品牌到底该怎么选？ 11:49 POS 数据看起来最接近真实销量，为什么仍可能让品牌看错市场？ 14:31 数据也会“横看成岭侧成峰”：换一个渠道、品类或统计口径，结论可能完全不同 17:26 你的邻居可能是一名“消费观察员”：样本家庭怎样记录每一次购物？ 19:20 一个收录全球新品的数据库，为什么能告诉你市场上有什么，却不知道什么卖得好？ 20:58 老板先决定做高蛋白，再让调研寻找依据：这是发现需求，还是“带着答案找问题”？ 24:20 新品诞生记：一个产品概念如何经过访谈、试吃、包装测试和定量验证走向货架？ 26:53 8 个陌生人聊一个半小时，为什么可能影响一款面向千万消费者的新品？ 30:19 定性听“为什么”，定量看“有多少”：两种研究方法为什么谁也替代不了谁？ 31:08 “职业访谈户”混进焦点小组，主持人怎么识别套话、迎合和假答案？ 35:32 调研能解释消费者为什么买，却真的能预测下一款爆品吗？ 38:13 研发与市场的撕裂：实验室觉得“不够高级”的味道，为什么消费者反而愿意买单？ 40:58 真正的竞争对手可能不在同一排货架：酸奶的对手，为什么可能是一杯咖啡？ 42:33 残酷的增长真相：快消品增长主要靠忠实老客复购，还是不断找到新消费者？ 44:54 新品一年存活率只有约 20%？产品越来越多，为什么真正留下来的却这么少？ 47:28 渗透率只有 1%，对一个食品品牌来说究竟是没机会，还是还有巨大的增长空间？ 48:51 下集预告：从问卷、翻垃圾桶到 AI，品牌研究消费者的方法正在发生什么变化？ 📖 拓展阅读 POS 数据：来自销售终端交易记录的数据，可用于观察特定渠道中的销量、价格和周转等表现，但不能自动代表所有渠道或消费者的最终购买情况。 家户样本：持续参与消费记录的一组家庭样本。研究机构通过记录其购买渠道、商品、价格和数量，观察家庭消费行为的变化。 渗透率：在一定时间和研究范围内，购买过某个品类或品牌的家庭或消费者，占总体家庭或消费者的比例。 🫂 听友群，添加：yuewanrouu 或者扫码 🟥 声明： 本播客的内容仅代表个人观点，并不代表任何单位、供职机构等的立场，也不构成任何形式的医疗意见或建议等。本内容仅供健康科普使用，不能作为诊断、治疗的依据，请谨慎参考。 未经本播客的授权，不得转载或使用播客节目中的任何内容。禁止未经授权的任何商业或非商业目的而使用本播客任何内容、信息、对话、声音或数据等用于人工智能（AI）和机器学习（ML）的模型训练。 本播客所载信息、意见不构成对买卖任何产品或者服务决策建议的服务。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资、消费的操作意见，订阅者应当对本播客所载信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。 节目内容版权归属大食话®️所有 📻 收听平台： 小宇宙/Apple podcasts/喜马拉雅/网易云音乐/QQ音乐/豆瓣/Spotify/CastBox/Overcast/Pocket Casts等平台搜索【大食话】， 大食话播客名片 也可以找到链接 联系方式： 📮 大食话邮箱：[email protected] 🎙 欢迎给我留言/发邮件 联系我 即刻： 月莞柔 🍠：月月的大食话

上集，我们在《大食话》里从货架上的新品出发，追问谁在研究消费者、谁又在决定品牌做什么。下集把视角拉回品牌和生意现场：当数据越来越多，决策真的变得更容易了吗？ 从早年咨询顾问蹲在酒吧数瓶盖推算市场规模，到如今利用家户样本APP实时追踪消费记录，再到AI合成被访者的横空出世——我们获取消费者信息的效率提升了千万倍，但我们真的更懂消费者了吗？对品牌来说，真正困难的已经不只是“有没有数据”，而是数据属于谁、能看见哪一部分、由谁解释，以及一份报告最后能不能变成产品、渠道和投放动作。 当电商平台（阿里、抖音）成为封闭的数据孤岛，当调研公司的“家户面板数据”遇上平台“自成一派”的八大人群标签，品牌方在线上线下投放时陷入了“数据割裂”与“时效性”的泥潭。与此同时，单人咨询师、广告公司转型咨询、AI工具泛滥，咨询行业的门槛是被踏破了，还是被重塑了？ 在本期《牛奶大脑袋》中，我和月月一起，继续与拥有十年快消品市场研究经验的 Robin，深入商业腹地。我们将从“消费者分群（Segmentation）”的电商应用聊起，探讨品牌方如何面对线下渠道的数据黑盒，并在这场AI冲击波中，审视人类洞察的最后壁垒。 听完两期，也欢迎告诉我们：做判断时，你更相信数据、人的经验，还是两者之间的反复校验？ 二、嘉宾 Eric｜《牛奶大脑袋》主播、🍠农场主又在拉肚 月莞柔｜《大食话》主播、 Robin｜快消品市场调研从业者，拥有十年行业经验 三、时间轴 00:06 从《大食话》接棒：咨询公司怎样寻找商业真相？ 01:09 从酒吧数瓶盖到纸质问卷，早期调研有多“笨”？ 05:10 数瓶盖、POS 数据和家户样本，其实是一套逻辑的迭代 06:58 传统调研、战略咨询和个人咨询，各自站在哪一层？ 08:40 消费者分群，是理解人群还是给人贴标签？ 11:12 电商平台掌握实时行为，传统调研还能提供什么？ 13:03 电商品牌要不要走向线下和全渠道？ 14:29 会员店、零食店、折扣店与内容电商，增长还在哪里？ 15:55 自有品牌崛起，品牌商和渠道的关系正在怎样变化？ 17:04 同一家工厂、同一张货架，消费者为什么可能选择渠道品牌？ 19:01 品牌和工厂也在用新工具，搭建自己的“小型产品数据库” 20:52 消耗型食品与尝鲜型饮料，购买逻辑有什么不同？ 22:34 咨询公司真能预测下一个爆品吗？ 23:47 AI 来了，咨询和调研行业的门槛真的降低了吗？ 24:42 电商与 AI，两次技术冲击怎样改变调研行业？ 27:01 为什么制造企业更愿意为平台数据买单？ 28:03 一份看不懂、用不上的报告，数据再多也没有价值 30:25 AI 提高了效率，也可能让新人失去基本功训练 32:54 调研公司的新产品，为什么都开始加入 AI？ 33:45 “合成被访者”可以模拟一千个人，但答案敢不敢信？ 35:48 AI 能打开更多可能性，却很难替真人承担决策 38:28 数据从调研公司流向平台，谁正在拥有商业真相？ 40:54 渠道越分散，家户样本为什么反而更重要？ 43:23 两期联动收束：数据、经验与判断，缺一不可 四、名词解释 消费者分群（Segmentation）：根据人口特征、生活阶段、消费行为或需求等维度，将市场中的消费者划分为若干相对相似的人群，用于辅助产品、渠道和传播策略的制定。 自有品牌（Private Label，简称 PB）：由零售商或渠道方拥有并主要面向其渠道销售的品牌，产品可以由渠道自建供应链生产，也可以委托制造企业代工。 合成被访者：基于已有数据和设定的人群特征，由生成式 AI 模拟的受访者或代理，可用于快速测试问题、情境和多种可能反应，但其输出不能等同于真实消费者调研结果。 🍼买奶链接🛒🛒🛒🛒🛒🛒🛒🛒🍼 🍠 九峰牧场 STAFF： 制作人 | 月月 文案整理丨月月 声音设计 | LIBING

本期是我们“怪奇文学大系”节目。我们将为大家带来日本推理小说家大下宇陀儿发表于1930年的怪奇短篇《第十四名乘客》。 每天乘坐同一班电车，经过同一个地点时，车厢里总会剩下十三个人。可有一天，第十四名乘客出现了。 那是一个脸色苍白、脸庞巨大、脖子却细得异常的男人。主人公坚信，这个怪人从童年起便一直纠缠着自己，每次现身，都会带来死亡与灾难。 为了摆脱恐惧，他决定先下手为强。 但是，当现实与幻觉的边界逐渐消失，我们究竟该相信谁看到的世界？ 参考文献 中島河太郎・紀田順一郎 編『現代怪奇小説集 上』立風書房 1977年 文藝家協會 編『文藝年鑑 昭和六年版』新潮社 1931年 『優生保護法』昭和23年法律第156号 注：因原作年代久远，现存版本及相关资料之间可能存在出入。本期节目已尽力进行整理与核对，如仍有错漏之处，敬请熟悉相关资料的听众朋友指正。 为保证节目的叙事节奏和收听体验，故事在播讲过程中进行了适当的删减、重组及风格化改编，具体内容请以原作为准。 部分素材及参考文献暂无法确认或联系权利主体，若涉及合法权益，在此先行致歉，并请权利主体与我联系处理相关事宜。上述参考文献对本节目帮助极大，向各位学者、前辈致谢！

某种程度来说，《崭新之日》可以算作荷兰弟版蜘蛛侠真正意义上的第一部作品。它有诸多明显区别于前三部的气象与风格，拍摄方式也相对返璞归真，毫无疑问是目前荷兰弟版可看性最高的一部。围绕着这部影片，以及蜘蛛侠这一流行了半个多世纪的漫画形象，我们三位展开了激烈的论述…… ***节目涉及全部蜘蛛侠影片的剧透*** 主播：王写写 Julie 董公子 开场曲： Spider-Man Theme 结束曲： Tame Impal - Loser 时间轴： 00:38 不文明观影行为大曝光，今天还有个自首的 13:14 智人小冲浪 17:30 平生怎样第一次接触蜘蛛侠的 22:10 对蜘蛛侠这一形象的表面感受 27:00 Amazing Fantasy 已成天价漫画 29:43 蜘蛛侠为何能成为全球流行文化符号 37:47 也许彼得·帕克已不需要创伤叙事了 41:26 蜘蛛侠制造了一种独特的动态美学 49:25 影片前后的营销事件及市场表现分析 54:27 三位主播打分 01:03:52 Julie阐述对影片的喜爱 01:09:31 对MJ的塑造是崭新的 01:14:03 《尚气》导演挺喜欢文艺风的 01:15:42 琴·格蕾作为本片高光的存在 01:20:16 好莱坞政治正确让老董非常不适 01:26:51 本片动作设计风格上的差异化表现 01:29:45 存在主义意味与绝妙的麦高芬设计 01:38:26 配角压缩了戏份让老董非常舒适 01:46:23 影片依旧要承担不少MCU的叙事任务 01:50:59 荷兰弟&赞达亚 01:59:24 雷米版蜘蛛侠的不可超越性 02:04:08 三个版本蜘蛛侠都成情侣了 02:09:06 漫威与索尼的分分合合 02:19:00 蜘蛛侠衍生宇宙还能开发好吗？ 02:23:35 结束曲