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算力通胀,设备先行!芯片行业“卖水人”——半导体设备投资机遇全解读

算力通胀,设备先行!芯片行业“卖水人”——半导体设备投资机遇全解读

有富同享

最近,半导体设备板块表现亮眼,市场关注点从终端芯片产品,逐渐转向了上游设备商。刻蚀机、薄膜沉积设备、清洗设备、量检测设备……这些过去相对“幕后”的环节,正在成为投资者重新理解半导体产业链的重要入口。 与此同时,产业端也释放出积极信号:除了韩国两家头部存储芯片厂商发布大规模资本开支计划以外,7月27日,国内存储巨头上市成为当日A股资本市场核心焦点,本次上市刷新科创板募资历史纪录,是中国大陆DRAM产业十年突围的标志性资本化事件,既是企业自身扩产融资之举,更是国内半导体存储供应链自主可控的战略落地动作。 为什么市场热点会从芯片传导到设备端?半导体设备和芯片到底是什么关系?这一轮设备行情和2019-2021年的半导体行情有什么不同?普通投资者又该如何看待半导体设备板块的长期机会和短期波动? 本期节目邀请到富国电子信息产业基金经理罗擎,以及东方证券科技大组长、通信半导体行业首席舒迪,一起拆解半导体设备行业的投资框架: * 如果芯片是“面包”,半导体设备就是做面包的机器 * 国产替代走到哪了?成熟制程与先进制程情况不同 * 这一轮行情,核心是AI强需求挤压非AI供给 * 半导体周期怎么看? * 普通投资者怎么参与? 本期嘉宾 罗擎:富国数字经济混合&富国电子信息产业基金经理 舒迪:东方证券科技大组长、通信半导体行业首席 Timeline: 半导体设备入门:芯片、设备与国产替代 01:10 | 存储厂商扩产:韩国存储芯片厂商披露大规模资本开支计划,释放积极信号 02:23 | 芯片有哪些种类:从手机、汽车到AI算力,芯片已经渗透到日常生活 03:46 | 设备和芯片的关系:如果芯片是面包,半导体设备就是做面包的机器 07:21 | 国产替代进展:芯片设计和半导体设备国产化分别走到哪一步 AI周期下的设备行情:为什么这一轮不一样 09:44 | AI需要哪些芯片:GPU、HBM、CPU、电源管理和光模块芯片共同支撑数据中心 11:18 | 国产算力适配:DeepSeek适配国产算力芯片,对国产半导体设备提出更高要求 13:14 | 半导体周期:产品周期、库存周期和产能周期如何共同影响行业波动 16:26 | 两轮行情对比:2019-2021年与本轮AI周期,核心驱动力有何不同 投资框架:看景气、看紧缺,也看兑现 19:14 | 周期起点判断:ChatGPT问世、存储价格修复与设备行情启动信号 21:46 | 行业走到哪里:AI周期仍处在前段到中段,设备景气度中长期或才刚开始 24:00 | IPO扰动怎么看:大型半导体公司上市可能带来短期波动,但不改长期趋势 27:15 | 设备选择逻辑:重点关注含AI浓度高、供需紧缺的设备方向 注:以上内容不代表对市场和行业走势的预判,不构成投资动作和投资建议,亦不预示相关基金在当前及未来的具体操作和资产配置。基金经理可在投资范围内根据市场情况灵活调整,投资者应根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。富国电子信息产业混合发起式基金为主动管理型基金,具体投资范围及标的由基金经理根据法律文件及市场情况确定,不必然投资于本文用作举例的方向/板块/行业。 风险提示:市场有风险,投资须谨慎。相关产品由富国基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付责任。相关基金可以投资于存托凭证、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品、科创板股票、港股通标的股票、资产支持证券等品种,将面临相关投资品种和业务的特有风险。经富国基金评定,相关基金的风险等级为R4(中高风险),适合风险承受能力为C4及以上的投资者,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。

35分钟
20k+
2周前
AI 算力驱动电力爆发:电网设备上行周期有望延续至 2030 年

AI 算力驱动电力爆发:电网设备上行周期有望延续至 2030 年

行业纵横

【东方证券】刘琪 当前全球 AI 建设加速推动数据中心电力需求爆发,带动电网设备行业进入景气上行周期,预计该周期将延续至 2030 年。国内方面,“十五五”期间国家电网与南方电网固定资产投资将显著增长(国网预计达 4 万亿元,南网连续五年创新高),重点投向特高压骨干网升级、配电网改造及数字化转型。产业链上,上游受铜铝等大宗商品价格波动影响较大;中游一次设备壁垒高、周期长,二次设备因智能化需求迫切而增速更快;下游需求高度集中于两大电网公司。 国际视角下,欧美及新兴市场普遍面临电网投资滞后于电源投资、设备老化及稳定性不足等问题,近期欧洲断电事件及美国输电扩容计划凸显了全球电网升级的紧迫性。中国企业在特高压及中低压设备领域具备技术领先、成本优势及高客户粘性,国电南瑞、平高电器、思源电气、特变电工及金盘科技等龙头企业市场份额稳固且业绩增长强劲,其中部分企业正通过扩产和出海认证进一步拓展全球市场。 投资策略上,建议关注电力需求持续增长及电网强化带来的长期机遇,但需警惕原材料价格波动、汇率风险以及海外政策标准调整可能对企业盈利和订单执行造成的冲击。

13分钟
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2周前
携程反垄断被罚51.79亿,平台经济合规时代到了吗?Shein首现季度亏损递表港股,小额免税红利消退后跨境出海如何破局?

携程反垄断被罚51.79亿,平台经济合规时代到了吗?Shein首现季度亏损递表港股,小额免税红利消退后跨境出海如何破局?

隔夜市场

🎙 隔夜市场 2026-07-27 | Episode 263 本期关键词:携程反垄断、Shein招股书、小额免税政策、小单快反、DeepSeek、梁文锋、离岸信托税规、苹果智能眼镜、谷歌数据抓取案、新能源车价格战、BitMart、生成式AI作弊 本期你将听到: * 工业利润与美股分化:上半年规上工业企业利润增长18.7%,纳斯达克重挫引发科技股AI投入回报质疑。 * 监管雷霆出手:携程因滥用市场支配地位被处罚51.79亿元,平台经济迎来全面合规时代。 * 苹果眼镜延期与谷歌胜诉:智能硬件陷入隐私保护难题,法院认定公开数据采集属于合理使用助力AI研发。 * 科技与金融动态:DeepSeek攻克底层算法架构,税务部门推出离岸信托全新税规,BitMart宣布明年关停交易所。 * 新能源车企战略转向:告别低价博弈,行业从无休止价格战转向财务健康与技术研发。 * AI时代的防线与反思:高校遭遇生成式AI集体作弊事件,暴露出思考退化与学术诚信隐忧。 * 深度一刻|Shein递表港股首现亏损:受海外取消小额免税及关税大涨冲击,小单快反模式面临合规重塑与跨国供应链考验。 你怎么看? * 在海外关税政策调整的背景下,如果跨境电商平台上的商品因为关税稍微涨价,你还会继续下单吗? * 面对国内平台监管的强化,你在出行预订时,是更看重低价补贴,还是更在意价格透明无套路? 欢迎在评论区留言讨论! 喜欢今天的内容?欢迎订阅和分享《隔夜市场》,第一时间获取科技商业深度解读。别忘了点赞、转发,把本期分享给对商业和科技感兴趣的朋友! 下期再见!

13分钟
99+
2周前
Ep36 子非鱼,安知鱼之乐?

Ep36 子非鱼,安知鱼之乐?

道可道 This is The Way

庄子站在濠水桥上,看着水里的鱼悠然自得,脱口而出:「这就是鱼的快乐呀!」好友惠子立刻反驳:「你又不是鱼,怎么知道鱼快不快乐?」 这场辩论中,有着深邃的哲学追问。本期节目,我们将一同探讨怀疑论、语言哲学与动物心智,并聊聊寻常的「我懂你」背后,那些复杂的心理认知机制。 时间轴 0:00 Part I – 聊了聊为什么喜欢这篇 & 本期有很多现挂 12:22 今日主题前瞻:我们能知道鱼的快乐吗? 13:57 Part II --庄子论「知鱼之乐」 14:58 庄子与惠施:一对热爱互怼的挚友 20:50 原典:《庄子》濠梁之辩 24:00 惠子的追问,最初预设了什么背景知识?What knowledge did Hui Shi's question presuppose in the first place? 28:43认知者所处之「位」(position)的重要性 The importance of the position of the knower 30:54 语言的使用,预设了共享的意义与相互理解 Using language presupposes shared meanings and mutual understanding 34:03 庄子知鱼之乐的两种诠释路径:神秘主义,还是日常经验?Interpretations of Zhuangzi's knowledge of fish happiness: mystical or ordinary 44:44庄子为何要采用惠子那种偏重分析的论证模式?Why does Zhuangzi adopt Hui Shi's more analytical mode of argument? 54:41怀疑论:我们能否认知他人的内在心智状态?Skepticism about the possibility of knowing the inner states of other minds 58:47庄子知鱼之乐的两种诠释路径:直接认知,还是间接认知?Interpretations of Zhuangzi's knowledge of fish happiness: direct or indirect 1:07:57 结语 重点讨论段落 濠梁之辩 庄子与惠子游于濠梁之上。 庄子曰:「倏鱼出游从容,是鱼乐也。」 惠子曰:「子非鱼,安知鱼之乐?」 庄子曰:「子非我,安知我不知鱼之乐?」 惠子曰:「我非子,固不知子矣;子固非鱼也,子之不知鱼之乐全矣。」 庄子曰:「请循其本。子曰『汝安知鱼乐』云者,既已知吾知之而问我,我知之濠上也。」 (Zhuangzi, chapter 17, “Autumn Floods” [Qiushui 秋水], Paul Kjellberg’s translation with some modifications) 目前节目持续更新中,每周一与你见面,欢迎订阅收听!如果你有任何想法或建议,欢迎在评论区留言,或前往 Warp, Weft, and Way 网站参与讨论。 其他参考资料 Curtis Franks, logician and professor of philosophy at Notre Dame (他在哲学导论课上布置了“濠梁之辩”作为阅读材料) 惠子 / 惠施 (庄子的挚友与论辩常客) Mingjia 名家 (先秦「名家」学派,西方学界有时比附为「诡辩派/智者派」 “Sophists”) Hui Shi’s ten theses (惠施十事,即「历物十事”(见于《庄子》最终篇《天下》的记载) Antonin Scalia and Ruth Bader Ginsburg, two late justices of the US Supreme Court who strongly disagreed with one another and yet were good friends 两位已故的美国最高法院大法官。他们政见大相径庭,私底下却是极好的朋友。 林希逸 (1193=1281), 《庄子》极具影响力的注疏家 * In section 36 在其注疏的第36节中,林氏似乎暗示,沟通这一事实本身(或者说真正互相理解的挚友之间的沟通),就已经预设了某种能够知晓他者思想或意图的能力。 郭象 (252-312 CE) 最具影响力的《庄子》传统注疏家 * In section 431 郭象认为惠施对庄子的认知「已知」的内容是:庄子的认知,从一开始就不依赖于「他必须是一条鱼」。 维特根斯坦探讨语言的公共性Ludwig Wittgenstein on the public nature of language 游 (wandering — pronounced like “yo?”) Philip J. Ivanhoe (also known as “PJ” Ivanhoe) Cheng Xuanying 成玄英 (fl. 631–655), 《庄子》重要注疏家。 * Justin引用了其疏文中的第421和427节in this commentary Harold Roth, Original Tao (该书为《庄子》的神秘主义解读路径辩护) 心斋fasting of the mind 「天道视角」 “Heavenly perspective” (an interpretive frame for reading the Zhuangzi, discussed in episode one) David Hume, Dialogues Concerning Natural Religion 《自然宗教对话录》 Calvin and Hobbes (Bill Watterson创作的经典连环漫画。主角是一个想象力丰富的小男孩,偶尔会冒出一些极端的怀疑论想法。) Elizabeth Anscombe, Intention 关于「濠梁之辩」的部分重要著作 * Ames and Nakajima, Zhuangzi and the Happy Fish, with chapters by Hideki Yukawa, Hans Peter Hoffmann, Chad Hansen, Eske Møllgaard, SHAM Yat Shing, Norman Y. Teng, KUWAKO Toshio, ZHANG Longxi, Takahiro Nakajima, Franklin Perkins, HAN Xiaoqiang, PENG Feng, Hans-Georg Moeller, and Roger Ames * Michael Beaney, The Joy of Chinese Philosophy * Lea Cantor, “Zhuangzi on ‘happy fish’ and the limits of human knowledge“ * John R. Williams, “Two Paradigmatic Strategies for Reading Zhuang Zi’s ‘Happy Fish’ Vignette as Philosophy“ 特别鸣谢 The Hong Kong Ethics Lab 的支持和赞助,以及 Warp, Weft and Way 网站对讨论环节的支持。 主持人:Richard Kim's website Justin Tiwald's website 音频剪辑 & 中文 show notes: Lena

73分钟
61
2周前
燕外之意|性格完全不一样的人在一起会幸福吗

燕外之意|性格完全不一样的人在一起会幸福吗

燕外之意

燕外之意 · 第 247 期 我们今天要聊的是《和相反的人在一起,我觉得——》。 顾名思义,你有和一个完全不合拍,or性格不合,or甚至身上有你完全无法忍受的缺点的人在一起过吗?这是一种什么体验? 感谢【七西品牌】对本期节目的支持!有需要的听友们可以使用以下三种方式获得「专属福利」: 1、点击专属福利优惠券领取入口 2、复制口令到淘宝: 97¥sVoDguu4BQC¥ CZ0001/ 3、去淘店搜【 7 C七 西 旗 舰 店 】向客服报暗号「燕外之意」领取比大促折扣还低的大额优惠! 在日剧《最完美的离婚》中,光生是一个非常有秩序,爱干净,讲原则,任何事情都很有自己一套践行逻辑的人,而老婆结夏却是一个大大咧咧,不拘小节的女孩。看电影会迟到十分钟无所谓,脱完鞋子就乱堆在门口,两个人对于要不要生小孩也经常争执。 你有过这样的对象吗?你们是哪些地方不一样呢? 你和这样的对象是怎么样走到一起的? 关于你们的不同,你们有没有想过解决的办法?你们最后是在一起还是分开了? 和这样的对象在一起是什么感觉,让你产生了什么样的思考?你觉得以后还会不会继续找这样的对象呢? “我和我对象在有些逻辑上真的完全无法理解对方。比如关灯这件小事,我懒得关灯经常满屋子亮着,但他非要追在我屁股后面叫我关灯。屋子灯太多了我也记不出老吵架。最重要的是我们底层逻辑达不成一致,他非要我承认不关灯本身就是一件错误的事,但我只能认我为了不影响你关灯,但我不认为这是一件错的事儿 最后讨论延发到,我觉得任何人在自己的空间里做任何事儿,只要不影响到别人就都不能说是错的,就是在床上拉屎也是ok的。他就不能理解。但是我们从来没有因为原则上的大事有过分歧。我觉得这就是t和f的区别。” “想到之前关于张雪峰我和他讨论了一番,他很吃张雪峰那套,觉得这个世界就现实功利,提前规划,预判风险的;而我则觉得如果把一切风险都挡在门外,注定看不了更美的风景。无关好坏对错,就很小的事情会发现很多的不同,但这样的事情也让我看到了我的背面世界,这样的battle让我觉得oh太有意思了。” “我和我老公是相反的,但我们没有特别不合拍,还很合拍。第一想到性格和mbti,他内向温和istp,相对来说我外向火爆infj[doge]是我听说他很可爱主动找他聊天,聊天时说到一些东西,他会觉得,啊感觉自己在照镜子。也会有巧合,同时给对方打电话,同时说出同一句话,就很好玩 但他又是灵活有眼力见的人,我较真低语境,有时开玩笑他说,你看我多有眼力见,我就说,那是,要不然你适合上班(当牛马)呢[doge]我们又可以拿这种差异互相阴阳怪气几乎不介意。能很好相处也是因为我们都觉得对方身上的点是吸引自己的,是自己想拥有的,欣赏对方,差异不会成为大的矛盾,反而好玩 也会有不合拍,不管对我们之间还是对别的关系,我会倾向于有不舒服就表达出来,他会自己消化,选择不说不理。很像我要把一张纸尽量抚平,他觉得皱巴巴也没关系,丢掉也可以。我就有些困惑,一方面沟通是我的需求,一方面我老在做情感劳动是不是不公平? 说起这些就觉得人很复杂,没有办法套入一些理论概念去简单评判。我一直觉得所有关系都有权力存在,它可以变成互相judge破坏关系的东西,也可以变成翘翘板游戏” “和前夫是完全相反的两类人。我是I人、J人,走一步想百步,追求平静平淡的生活;而他是随性的E人、P人,活在当下,走到哪算哪。 从前总以为我们是天生契合的灵魂,即便爱好截然不同(只有吃饭是共同爱好),日常也总有说不完的废话。可直到发现他的背叛才明白,我们骨子里的三观本就背道而驰。 他的随性,本质是逃避责任、贪恋新鲜感与即时快乐(他常说男人至死是少年🙄),我追求的从来都是长久安稳、细水长流的平静日子。 原来性格完全互补的两个人,未必能走到最后。未来我只想安稳度日,大概不会再选择和完全相反的人相爱啦” “我和前任就是完全相反[泪奔] 一开始感觉也没什么 虽然两个人的爱好基本不一致 但都做到了对对方不理解但尊重 后来我因为嗑的rps去了解了两个小孩的爱好 其中一个小孩喜欢足球 我就去查询了相关知识并且看了一些那个小孩踢足球的视频 前任知道后非常生气 说我可以为了rps去了解 却不愿意为了他去了解 于是前任开始逼问我 我磕的CP和他哪个更重要 甚至问出了那个经典问题 同时掉河里[允悲]我糊弄过去之后仔细想想 发现我们两个人还是太不一样了 我跟他完全没有办法进行沟通” “哈哈想起前任是个晚上十一点倒头就睡早起跑步健身的健康狂,而我是个不上班就早上八点才睡觉、零点后第二春才开始的人…他不理解我享受在黑暗中感受音乐跳舞的快乐,我也不理解他运动有什么好玩的,他第一次听说我跟好朋友看院线电影总是没办法不迟到十分钟(院线电影没有那么重要吧!)惊恐万分 还有一些差距:他会超级e地在外大声说话、喝大了笨拙地手舞足蹈,而我社恐到这种时刻会躲出去五十米,无法和人对视,会在路上假装没看见不认识;另一面是,我在为社会新闻、细腻的影视作品汪汪大哭愤怒抑郁时,他在打鼾,或者无措,芭比和奥本海默上映那一年我们互相在对方看完电影兴奋的时候沉默[汗] 走到一起也挺不常规的,他是我从不会考虑的类型,以前的我常年与回避型人纠缠焦虑不安且觉得谈恋爱要激情四射轰轰烈烈热恋才好玩,非正式关系尝试直到在一起,没想到是最长的一段,第一次领略无聊但长情的安全型(话虽如此我的爱情观并不是很信人不会走神,只是他令我惊叹原来我可以反复爱上一个人 作息这个问题其实有点像我父母,我和我爸一样是日夜颠倒的时间盲,我妈和他坚持着正常人作息把我们往回拉(否则我的睡觉时间可以环地球一圈),代价是每天我们清醒着能聊上天的时间只有几个小时,呆在一起也谈成异国恋😅最后分开原因有很多,但可能还是心底里觉得对方和自己不是一类人吧。 (我完全理解了那种反差cp好吃的点,那种看似理智镇定的角色静静看着感性甚至疯癫的对方的包容其实是在看自己压抑着最想要成为的模样,我做不到那我就呆在这样的人身边[抱一抱]” 和与自己想法的人在一起,有些朋友觉得是获得了另一个看世界的视角,有差异才有趣;有些朋友觉得“妈呀还是算了好吓人”“我们果然不是一路人”;有些朋友觉得,没关系,我们这叫互补!其实我们在很重要的事情上是一样的。 和完全相反的人在一起,这个“相反”在哪里,“相反”是好是坏,也正是一个我们对自己和对别人说的故事。 /Staff/ 主播 | @在也门钓鲑鱼 @尉迟燕窝 后期 | 尉迟燕窝 如果您想参与话题征集,请留意两位主播的微博,以及公众号 尉迟燕窝 /联系我们/ 新浪微博:@燕外之意official 以下渠道均可收听我们的节目: 小宇宙 | QQ音乐 | 荔枝FM | 苹果播客 网易云音乐 |喜马拉雅 | 蜻蜓FM

165分钟
13w+
2周前
Vol.011 与苏冰的闲聊:策展人的远大前程

Vol.011 与苏冰的闲聊:策展人的远大前程

鸭马逊

跨界策展人苏冰老师,是知名的艺术推手。能和苏老师合作的艺术家,意味着可能以后就不差钱了。认识苏老师是几年前,当时我还在做一个乡村艺术项目,工作当中见识了苏老师敏锐的商业嗅觉和强大的执行力。这些年又见苏老师开了全中国唯一一个面向策展人培训的“策展特训营”,一期一期红红火火,在艺术领域不停开辟新的创想,这次播客我是带了很多的问题,想好好和苏老师探讨一下。 苏冰 跨界策展人 收听愉快! 本期内容包括 02:54 艺术家转型策展人 03:02 在苏河艺术馆开始接触策展工作 03:28 人要认识自己的命运 05:20 2000年前后艺术家在自己家里 在超市里办展 06:53 2005年开始探索艺术和商业的关系 07:40 第一个跨界展 outlook 08:59 艺术家参与商业展览会影响艺术创作么 12:00 您的艺术体系里艺术家的成长路径是怎样的 14:15 我没有觉得艺术市场不好 16:53 是艺术教育出现问题 17:29 传统画廊会继续很好的往下走吗 18:17 您会把艺术家分类吗,传统学术的或是潮流大众的 19:02 艺术家应该多做文创,反推自己原作价值吗 22:02 艺术家会抵触作品中的商业性吗 24:14 是技术推动了当下的艺术创作和艺术生态 25:47 策展人应该具备哪些特质、 27:57 策展遇到落地执行的问题怎么办 30:05 策展特训营会筛选学员吗 34:24 艺术是玩出来的 35:23 策展人这个职业未来有前途吗 36:56 艺术家在这个时代怎么生存 40:44 艺术家是一辈子的事情,所以就不着急了 42:40 什么时刻是让策展人最有成就感 44:36 东昌电影院 未完待续的展览 46:30 未来会对跨学科科学家很感兴趣 本期制作:芋头松松 logo题字:张乐陆 视频播客地址: B站 摩尼朱Monica 短视频地址: 小红书 摩尼朱 抖音 摩尼朱 视频号 摩尼朱

50分钟
30
2周前

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