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上周科技连跌五天，本周二迎来反弹，下半周又继续承压；有色、石油石化和煤炭领涨，银行、保险也更抗跌。市场共识仍然是科技主线，但资金正在从普涨转向“缩圈”；红利周期接不了主线，却有阶段机会。下周一还有巨头IPO上市，资金分流和高位筹码将再受考验。今天咱们就聊聊，震荡市的下一棒怎么看。 一、A股整体 先看A股整体。指数都涨回来了，是不是可以确认最难熬的阶段已经过去？ 还不能，但政策底和流动性底正在提供支撑。上证和创业板都反弹一个多点，两市日均成交却降到两万四千多亿；股指期货大盘合约上涨、小盘合约下跌，说明资金更偏好低波动、低估值资产。央行七月开展五千亿元中期借贷便利操作，净投放一千亿元，为政府债放量发行提供缓冲。六月公共财政支出增速由负转正，但二季度广义财政支出仍明显回落，内需修复还要等下半年财政发力。政策托底能降低急跌风险，却还不足以拉动全面盈利预期，所以指数修复和结构行情会并存。 二、科技 指数企稳有支撑，但量能和内需还没确认趋势。科技的主线行情并未结束，为什么后面反而会逐渐“缩圈”？ 因为产业景气没有改变，市场的定价标准却变了。国内中报预告显示半导体利润仍保持较高增速；海外云厂商继续上调资本开支，存储扩产和人工智能算力需求也没停，这些都支持科技继续做主线。但谷歌等巨头营收增长强、自由现金流却转负，财报后股价下跌，说明资金已经从看投入规模转向验证投资回报。科技的产业趋势和股票定价要分开看：前者还在，后者进入筛选期。政策推动可以带来超跌反弹，但要走出第二段行情，必须靠订单、收入和利润兑现。国内科技、媒体和通信方向的估值和拥挤度也仍偏高，再叠加巨头上市可能分流短期资金，行情更可能从板块普涨转向核心细分集中。订单和利润能见度高的半导体、光模块和设备更容易留下，高估值、弱兑现的纯题材会继续掉队。 科技主线没变，但赚钱范围会收窄。面对业绩验证和巨头上市扰动，仓位上怎么处理？ 可以把科技仓位分成核心仓和交易仓。核心仓保留订单和利润能见度高的方向，不因单周波动轻易离场；交易仓减少高估值、高拥挤、弱兑现的纯题材。巨头上市前后先观察新股定价、科技成交和高位核心股能否稳住，等资金扰动消化、拥挤度下降后再提高弹性。如果核心方向业绩继续兑现、成交在扰动后恢复，缩圈不等于行情结束，反而会让资金更加集中。简单说，科技不是撤退，而是做减法。 三、红利周期 科技的长期逻辑还在，短期胜负手从讲故事切到了看回报。另一边红利和周期明显走强，这里有哪些机会？ 它们的价值主要有两层：一层是给组合降波动，另一层是抓有基本面支撑的阶段行情。红利周期的定位不是替代科技，而是在科技震荡时提供稳定性，并在景气催化出现时贡献收益。我们在前几期就提示过，科技拥挤度需要消化，红利、大盘宽基和低位景气方向可以承接资金。本周大盘股跑赢小盘股，银行、保险更有韧性；有色和石油石化涨近五个点，煤炭涨了三个多点。周期走强也有支撑：中东航运风险推高能源价格，煤炭还有低库存和高股息；迎峰度夏用电负荷创新高，特高压招标和输配电价政策又给电网设备带来订单抓手。操作上，红利更适合做平衡仓，周期围绕煤炭、油气和电网设备抓景气；建材仍弱，资源指数估值和拥挤度偏高，不能把阶段机会追成新的抱团。 四、消费医药 科技做核心，红利稳波动，周期抓景气，这条主线清楚了。其他A股方向怎么处理？ 消费主要看低估值和高股息，医药看创新药中报兑现，高端制造看工程机械订单；它们都有结构机会，控制节奏就好。 五、港股美股 那接下来我们再快速过一下其他资产，先看港股和美股。 港股本周小幅上涨，但恒生科技几乎原地踏步，南向资金净买入不到三十亿港元，恒指又遇到套牢盘，所以结构机会强于指数机会。美股受到人工智能投资回报焦虑和高利率压制，十年期美债收益率一度越过百分之四点七。两边都不宜过度集中，优先看盈利确定性。 六、商品 港股和美股都在等待盈利验证。黄金和原油再简单说一下？ 原油受中东航运风险推动再度大涨，但需求偏弱、强美元和高利率限制上行，仍是高波动格局。黄金中长期有地缘多极化和央行购金支撑，短期金价和波动率的异常关系还没完全修复，继续等待交易结构恢复常态。 七、总结 商品仍由地缘与宏观来回拉扯，不能被单周涨幅带着走。最后总结一下这期配置观点吧。 科技仍是主线，但行情会逐渐缩圈；红利周期有机会，能提供平衡和阶段收益。操作上，科技核心仓围绕订单和利润确定性，交易仓减少高估值、弱兑现的题材，等待巨头上市带来的资金扰动消化；红利用来稳定组合，周期只做煤炭、油气和电网设备这些有景气支撑的方向。震荡市谨慎开新仓，阶段机会也不要做成新的单一抱团。真正要做的是抓住主线、压缩分支，再用少量低相关方向管理波动。 时间关系，更多资产观点我们不展开聊了。想了解具体评级的朋友，可以联系您的投资顾问获取更多详细资料。 好了，本期节目就到这里，我们下期再见！

两名中国籍女子非法潜入CORTIS宿舍私拆快递遭到警方立案，韩媒报道刻意突出嫌疑人国籍，叠加粉丝长期不满公司差别待遇，引发大规模脱粉停氪，粉丝群体出现严重对立。

7月25日曼谷GMMTV书展，中国女粉丝因插队不实举报遭工作人员暴力拖拽，Junior、Mark目睹全过程未劝阻。受害女生选择报警寻求领事保护，主办方拒不和解还打算起诉当事人。

本期是一期串台节目。 几个月前，我收到了一罐蜂蜜，它来自一位职业野生动物保护者，收到那罐蜂蜜的时候，我还没想过要做这期节目。让我决定必须聊聊这件事的原因，是一本书：《消失的蜜蜂》。 这本书很像一个“探案故事”：在哈佛大学任教的吕陈生教授和另外两位专家，组成了一支“侦探小组”，一步步锁定了蜜蜂消失的“元凶”——新烟碱类杀虫剂和种子包衣，并且艰难地推动了政策改变。看完这本书，我想到了那罐蜂蜜，一个热爱和深耕野保多年的人，她一定知道些什么。于是，我邀请了“野保女孩”宇晴。 宇晴曾经担任过世界自然基金会的项目官，也管理过商业机构的大型野保项目。我们聊了聊中华蜂的现状、一个野保人的职业经历、她的蜂蜜品牌，以及保护餐桌多样性我们普通人还能做什么。 她的播客叫「水手码头」，我非常喜欢她播客里每次开头的那句话：“全球议题和鸡毛蒜皮，都同样重要。”因为从根本上说，它们紧紧联系在一起，互为因果。 【本期嘉宾】 宇晴： 野保女孩 WWF（世界自然基金会）前项目官 小红书：@宇晴Eugenia 播客：水手码头(养蜂人的故事：Vol. 29 不会开坦克的熊猫巡护员，不是好的养蜂人) 大熊猫国家公园的野生蜂巢。图源：宇晴 听养蜂人讲述中国宋朝就有的先进养蜂技术，也是大熊猫国家公园现在使用的养蜂方法。图源：宇晴 在豹乡田出野外 【选喜欢听的】 第一部分：关于蜜蜂消失 00:01:45 《消失的蜜蜂》：教授的“侦探故事” 00:08:29 蜜蜂消失在行业里不是新鲜事 00:09:23 为什么中国没有蜂蜜的有机认证 00:11:19 中华蜂 vs 意大利蜂：“效率”和“归属” 00:13:39 单一化种植如何让栖息地破碎化 00:16:55 秦岭的生态公平蜂蜜：一罐蜜如何同时保护生态和社区 第二部分：宇晴的野保职业生涯 00:21:40 参加联合国青年大会立下的野保志向 00:26:28 拎着行李箱去纽约：没有offer，租期不到一个月 00:33:25 从WWF到商业机构：不是离开野保，是换了武器 00:37:50 被三个部门举报之后：如何拿到决策者的支持 00:41:42 “有人说我沽名钓誉，我巴不得大家都来沽这个名、钓这个誉。” 第三部分：保护食物可持续，我们可以做什么 00:50:15 做蜂蜜品牌的契机：出野外住蜂农家 00:53:54 用商业逻辑做野保：不是布施，是造血 00:57:20 野保人的故事值得被设计、被诉说、被传播 00:59:56 可持续饮食在中国：两极分化，但方向是好的 01:05:37 可持续饮食是我们传统文化中本来就会的东西 【延伸阅读及信息】 书刊： 《消失的蜜蜂》：吕陈生 / 上海译文出版社 / 2026-3-1 《当世界变成辣椒》：虹影 / 广西师范大学出版社 / 2021-6 《沉默的蜜蜂》：三联生活周刊2026年第22期 组织： WWF（世界自然基金会）：全球最大的独立性非政府环境保护组织之一，1961年成立。 UNDP（联合国开发计划署）：联合国的全球发展网络，致力于消除贫困、减少不平等、促进可持续发展。 Global Green USA：总部位于纽约的环境保护非营利组织，关注气候变化、可持续社区和绿色建筑。 TNC（大自然保护协会）：国际非营利自然保护组织，1951年成立，在全球多个国家和地区开展生态保护工作。 公平贸易（Fair Trade） ：国际公平贸易标签组织（FLO，Fairtrade International）等机构推行的产品认证体系，保障生产者获得公平价格和尊严的工作条件。 山水自然保护中心：由北京大学生命科学学院吕植教授于2007年成立的民办非营利环保组织，专注于物种和栖息地保护。 猫盟（CFCA）：专注中国本土野生猫科动物保护的公益组织，在山西和顺开展华北豹保护工作。 项目： 豹乡田：是由 “猫盟” 在山西和顺发起的生态保护与乡村振兴项目，旨在解决华北豹栖息地破碎化与当地乡村发展的双重困境。它的核心做法是租用位于华北豹栖息地核心区的土地，采用多样化种植、禁用农药化肥等生态友好的耕作方式。这不仅为野生动物提供了食物和庇护所，也为当地村民带来了直接经济收入。项目通过“线上认领”等合作共建模式，成效也十分显著，仅在这80余亩农田及周边，就已记录到10余种兽类、超100种鸟类、50多种传粉昆虫。 中蜂保护和社区可持续发展：2020年，娇兰与山水自然保护中心合作，在朝阳村开展“中蜂保护和社区可持续发展”的工作。针对意蜂入侵、中蜂养殖技术参差不齐、黑熊破坏蜂箱等问题，通过中蜂及其栖息地保护与恢复、标准化蜂场建设、养蜂技术培训、自然教育、蜜源补植等行动，来实现朝阳村社区经济收入增长和生态保护的平衡，提高社会各界对中华蜜蜂保护、社区生计发展的关注和可持续发展理念的认同。 【本期封面】：宇晴提供 【本期音乐】 片头BGM：Zee Avi - Honey Bee 片中BGM：Zee Avi - The Story 片尾BGM：Zee Avi - Who Loves the Sun ————————————————— 欢迎在小宇宙App、苹果播客、喜马拉雅、荔枝App、豆瓣播客、QQ音乐等音频平台订阅本节目。（听友反馈wechat：biandubainchi） 这是一档分享食物，以及食物图书相关话题的播客。主播是王某某，一个饮食烹饪编辑，她想用吃和阅读满足自己的好奇心。 如果你刚好听到了这档播客，那一定是冥冥之中，食物的力量。 公众号|小红书：边读边吃 策划|制作|编辑：王某某

这一期是瓜瓜一场诚实的单口复盘：从自己的真实经历出发，聊了裸辞之后开始找工作的真实经历。 打开招聘软件、反复投简历、等待回复却常常石沉大海的消耗感；也分享了 Boss 直聘、猎聘、小红书等求职渠道里的混乱、期待和踩坑过程。 同时也讲了失业对一个人价值感的冲击以及心理创伤，会出现 4 种反应：Freeze、Fight、Flight、Fawn，并分享了一些从 播客Life Kit 的「How to cope if you cant find a job？」中如何保护心理健康。 🐮 05:00 招聘软件看起来岗位很多，但真正投出去之后，更多时候等来的是沉默和自动回复。 10:00 那些“保入职”“外企内推”的广告，看起来像救命稻草，其实是在售卖求职焦虑。 15:00 猎聘、小红书等渠道各有各的坑，信息越热闹，越需要保持警惕。 20:00 失业真正消耗人的，不只是收入中断，还有一次次被拒绝后不断下滑的自我价值感。 25:00 裸辞后很容易陷入卡住、过度努力或急着抓住任何赚钱机会的状态。 30:00 失业只是人生的一个阶段，不代表你的能力被清零，也不代表你这个人被否定。 35:00 找工作期间也要尽量保住生活节奏，记录情绪，别让招聘软件决定你一天的心情。 40:00 情绪低落时可以走出去、找人聊聊，必要时寻求帮助，先把自己慢慢接回来。 愿大家慢慢重启，找回自己的节奏。 BGM: Time of my life-Macy Gray 联系我们： 小红书 @茶熟欧；你可以在小宇宙、苹果podcast、喜马拉雅、网易云、荔枝等平台收听我们的节目。 加入听友群及商务合作： 添加微信：Pinky-16，备注小宇宙。

哔哔！这期聊一聊两部正在上映的恐怖片《后室》和《痴迷》。两部都是低成本制作，都获得了上亿美元的超高回报。两部电影的导演都是20岁出头的新人，他们都没有接受过专业院校的训练，凭着天赋和不断试错，在Youtube闯出了名堂。或许这是一场变革的开始，电影学院可能正在失效，Youtuber们已经要接管好莱坞了？ （《后室》的导演Kane Parsons，21岁。在Youtube上的个人频道Kane Pixels有超过350万订阅） （《痴迷》导演Curry Barker，26岁。开设的Youtube搞笑频道that's a bad idea有超过150万订阅） 🗣️ 本期主播： 八筒（微博@寒武纪生万物） ------------------------------------------------ 🧭本期你将听到： 02:21 《后室》、《痴迷》各讲了啥？（微剧透） 06:23 高概念的“后室”，源于一场互联网共创 09:48 A24为什么愿意等一个高中生成年？ 11:41 Curry Barker为何“自甘堕落”从纽约电影学院辍学，专心干起Youtuber？ 13:56 Youtuber一代开始接管好莱坞了 23:50 中国差一点孵化出自己的Kane Parsons ------------------------------------------------ 🔗你也可以在苹果播客、谷歌播客、Spotify、网易云音乐、QQ音乐等平台找到我们。欢迎在以上播客平台搜索“哔哔三缺一”，你的点赞关注是我们持续发电的动力。

以下三类性别语言的矫正倡议，你的态度是同意/反对/无所谓？ 1、辱骂词汇的纠正或剔除。如：「他妈DE」→「他爹DE」/ 不使用；等 2、性别默认的纠正或剔除。如：「女司机」→「司机」；「男婊ZI」→「表子」/ 不使用；「很爷们」→「很娘们」；等 3、性别镜像的纠正或剔除。如：「老天爷」→「老天奶」；「贤妻良母」→「贤夫良父」；「婆婆妈妈」→「公公爹爹」/ 不使用；等 本期节目从这些语言用词的争议聊起，探讨：语言是零成本的爱女吗；爱女标准是碍女的「暴政」吗；今年3月晋江开发票争议与作者读者分歧事件；英语/日语/韩语世界的语言改革等内容。欢迎收听、交流！ ☕️☕️感谢Tims对本期节目的大力支持，点击链接直达全年最低机制的专属优惠，前100名领券下单还送Tims门店同款胶囊咖啡一盒：https://mo.m.tmall.com/page/37522965?shop_id=514425481&item_id=964840038255 作为我家里最重要角落的C位伙伴，Tims这台A2咖啡机是我每天打卡的“回血存档点”！ 忙时胶囊一键出咖啡，轻松解锁全球咖啡风味； 闲时磨豆手作感受意式生活情趣，更有常温冷萃功能，丝滑抚慰夏日燥热的灵魂~ ✅六边形全能机，萃取快速且香醇 * 👉三合一全能：胶囊、意式、冷萃，一台顶三台。 * 18秒快速加热：通勤早晨，一分钟喝上咖啡。 * 专业预浸泡：浸润更均匀，油脂更细腻。 * 黄金萃取压力：稳定释放咖啡香气与层次。 * 83—93℃精准控温：适配不同烘焙度与个人口味。 * 常温冷萃模式：冷藏水直接做，夏天无需额外加冰。 ✅操作安全简便，省心又省力： * 就四个按键，操作简单，一看就会，懒人也能稳定出品。 * 主流胶囊通吃：旅行带回来的风味胶囊也能轻松萃取。 * 小巧省空间：A4纸大小，餐边柜、小吧台都能轻松安放。 * 安全又安心：运行轻音，超142℃自动断电，自动泄压防过载 感兴趣的朋友可以通过以下三种方式，获得专属购买福利！听友券后下单立享全年最低价格，价保一年买贵退差，额外可叠加平台活动和国补，到手更划算，立省一百多！ 1、点击进入专属购买链接： 淘宝：https://mo.m.tmall.com/page/37522965?shop_id=514425481&item_id=964840038255 京东：https://pro.m.jd.com/mall/active/2UZCJ4V9PiMMW6neXqmJutuSuYE4/index.html 2、复制淘口令：87￥DH8TgGZtSbL￥ / HU591 3、在淘宝搜“tims咖啡机”找到【TimHortons小家电旗舰店】，找客服报暗号【严肃喧哗】也可领取专属优惠。 🌴 🧊 严肃喧哗SERIOUS UPROAR： 在小红书或豆瓣搜索“门童inSydney”可以关注主播的阅读、禁烟、菜谱等分享； 欢迎在小宇宙、网易云音乐、豆瓣、Apple播客、喜马拉雅、QQ音乐、荔枝FM、Bilibili等平台订阅节目； 进入听友群可以添加微信female0407并注明来意，微信搜“严肃喧哗”可关注同名公众号，也欢迎写信到邮箱：[email protected] 🌴🌴 🐚🐚 小宇宙APP专辑目录 * 《世界手记》 381 青少年抑郁问题研究与明星少年造神时代分析 379 在保守与解放之间，我们面临什么样的性与爱？ 375 三国男性情感研究与司某迪事件分析 359 当AI成为她的恋人、医生和第二大脑 🐟 * 《上海众生相》 377 韩国人反复抵达上海 371 寄居在房价的浪潮里：温州炒房历史与高层住宅未来 337 安徽人在上海，从「被牺牲的局部」到「外来者的大多数」 318 印度为何全球移民？从上海「红头阿三」讲起 207 正统“阿拉”在宁波？上海老钱现代转型与中国历史移民分析 201 宏大叙事退潮之后，是一年水硕一生情？百年中国留学史 187 日本人如何发现“魔都”？从千岁丸号到左翼日共，20世纪沪日渊源研究 185 《色戒》背后的摩登真相，沪人赴港的《花样年华》？20世纪沪港双城研究 163 苏北人为何屡遭歧视？上海20世纪移民史研究 🐑 * 《世界女性史》 340《戴洛奇小镇》：女人作为第一性的世界长啥样？ 321《男性废退》：性别战争，困境何解？ 314 从山西女硕士案，聊村落消逝与劳动力再生产 307 日本弃婴研究 300 马来的文学和女人 268 乌克兰之后，下一个世界子宫在哪？从台湾“代理孕母”争议聊起 236 如何区分制度好坏？精读福山《国家构建》 223 你“堂吉诃德”过吗？散装西班牙历史研究：无政府基因与性别宗教殖民秩序 218 性压抑出口何在？法国19世纪娼妓史研究 216 日本美少女是恋幼癖文化吗？御宅研究与精神分析 197 已婚女性才是流产主力军？避孕道德观与人类性病史 195 没有男人的英国女人有多爽？从伊丽莎白一世到简奥斯丁、伍尔夫研究，从金雀花王朝聊起 193 宗教代餐为何泛滥？由新任美国教皇，聊神权结构女性处境与现代商业疗愈 179 阶级大于性别吗？婚姻更保护有产者吗？从最新民法典到波伏瓦、马列，婚姻实践和历史理论研究 172 她们如何颠覆异性恋？《善意的竞争》、《指匠情挑》、《卡罗尔》等百合叙事研究 168《我的天才女友》如何《还有明天》？意大利女性史与宗教政治研究 159 中年危机，如何枯木逢春？美国X世代女性研究 156 乙女厌女吗？人类女性消遣史 153 新加坡与香港，孰美？ 139 左翼女总统能消灭结构性暴力吗？墨西哥社会政治研究 131 白男求偶天堂，港台劳工宝藏？菲律宾历史经济研究 125 女性掌权之路说明书？德国政经史哲研究与默克尔《自由》 117 女性地位的起跑线是文化还是经济？芬兰与阿富汗历史研究 113 一面彬彬有礼，一面纵欲暴力？日本千年史研究 感谢朋友们的收听与支持！ ❤️