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海力士开盘暴涨15%，存储股的狂欢还能持续多久？ 当科创50独自坚挺，沪深300却默默走弱，市场在用脚投票什么？ 本期带你穿透商业航天的热点迷雾，看清AI硬件的止盈纪律 并提供一个少有人知的投资自检工具——AB测试。你，敢不敢和指数比一比？ . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . 时间轴： 00:03 海力士ADR：149美元开局 00:28 科创50独挺，宽基疲软 00:58 商业航天：新小灯诞生 01:15 AB测试：与指数赛跑 02:16 开场：台风前的星期六 03:00 高盛小作文，独立行情？ 05:08 科创50的20日线底线 07:07 火箭回收，资金分流 09:02 SpaceX：新东印度公司？ 12:17 全球大类资产一周复盘 14:53 海力士265亿发行拆解 20:16 A股生存：三种赚钱模式 27:10 AB测试：你比指数强？ 29:56 大佬持仓：谷歌与英伟达 34:44 小登熄火，老登补涨 39:05 ADR与正股的定价博弈 45:56 黄金：接近技术支撑 47:27 白银：过期的币圈标的 51:16 原油：看不懂就不参与 52:13 美股云厂：订单驱动扩产 56:54 日韩股市：波动率对比 1:02:25 国债：无趋势震荡 1:06:56 总结：分化与止盈纪律 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

本期是一期我和薛瑾律师的对谈。 我的人生词语是：答卷、自由、死亡； 薛律师的人生词语是：老实人、善良。 其实回看这人生来时路，会发现很多词语其实发生了变化，不仔细去想，根本不会发现已然发生了变化，一起来听听我们的分享吧～ 钟律师 2026.7.11

中药吃了效果不理想，咱俩其实都有责任🙃 ⌚️本期【时间轴】 ⭕️【一】中药没效果，真的是医生不行吗？ |00:54 身体不是「一键修复」，为何期待两周解决几年问题？ |01:42 患者说"只喝了一点点"，医生的一点点和你的天差地别？ |02:45 朋友三天见效，你半个月没变化——差距是「医生水平」？ ⭕️【二】那些"偷偷搞破坏"的忌口真相 |03:23 红烧肉吃多了，尿路感染为何反而加重？ |05:37 脾胃刚好转就吃五颗荔枝流鼻血 |06:24 为何恢复饮食比恢复症状更需要耐心？ |07:30 五年喝奶茶、十年吃外卖，指望中药「一键清零」？ ⭕️【三】情绪、熬夜、压力——看不见的"药效杀手" |09:45 跟同事吵一次架、通宵三天，中药就是「浪费钱」 |10:15 内寒外热体质吃辣发口腔溃疡——调理中身体变敏感是坏事吗？ |11:36 奶奶"孩子难得高兴"喂冰淇淋，两天打翻调理节奏？ |13:37 不要每天盯着身体找变化，要每周回头看。 ⭕️【四】医生也会"失手"——坦诚面对边界，才是真的负责 |14:27 多动症孩子吃了三周药完全无效，医生为何主动减药量、退诊费？ |16:47 湿疹调了三个月梅雨季节复发，医生说「先别吃了」？ |19:33 医生的成长，是治好简单病例，敢于对难题说「我再研究一下」？ ⭕️【五】别只盯着指标，身体变好的信号你漏掉了多少？ |20:12 重要的是「恢复能力」？ |21:16 下午不困、周末能逛街才是更重要的信号？ |22:51 我们身体输给了「长期混乱的生活」？ ⭕️【六】养生知识刷得越多，为何身体越焦虑？ |24:23 二十多岁女孩病历写成半页纸——现代人身体为何比二三十年前更复杂？ |26:13 外卖几百种选择、奶茶天天喝——「年轻扛得住」的账谁来买？ |27:05 恢复好的病人也在加班带娃，他们「给身体留余地」 |28:27 爱养生、懂超多、收藏无数——反而越焦虑？ ⭕️【七】信息过载时代，如何不被"养生噪音"牵着走？ |29:06 气虚、阴虚、湿气、肝郁脾虚——标签贴满身，自己到底是谁？ |29:55 知识太多脑子打架，咖啡喝还是不喝？「选择疲劳」如何拖垮身体？ |32:06 每天摸甲状腺结节、观察舌苔厚薄——「过度关注」反而刺激病灶长大？ ⭕️【八】医患是双人划船，不是单向拯救 |33:17 一次月经推迟就发小作文——「稳定心态」为何比每天研究新知识更重要？ |34:00 除了开方子，还要解心结、指方向、纠习惯——中医到底在治什么？ |34:29 胃炎患者一边求"快点好"，一边螺蛳粉西瓜奶茶火锅——医生如何保证疗效？ |35:28 两人一起划船，一个往前一个往后——「配合」的边界在哪里？ |36:20 老公偷偷吃冰棍——该摇醒的是医生还是自己？ ☀️☀️☀️聊点啥呢☀️☀️☀️ 1.聊聊医疗上大家踩过的坑，探索身体不适背后的原因，提供一些养生小妙招。 2.揭开中医的神秘面纱， 把身体想说的话完整表达，让中医理念贯穿生活的始终。 3.用易学的角度看身体和环境的各种困局。 希望通过这档节目大家一起身体棒棒，皮肤好好，吃香喝辣。 更新频率：周更/双周更（欢迎大家催更） 🌊主播介绍 暖阳阳：中医硕士，接触中医15年，从业8年（曾放弃三级医院，只想专心做中医）。 八字七杀格，ENFP快乐小狗，超爱吃吃吃的金牛座。 山医命相卜，我会医命卜。 从不规规矩矩养生，一直在养生的脆皮打工人。 人生目标：活到90岁，活成老中医。 邀请「姐妹」，一起「养生」，一起健健康康，一起美到九十九！ 🟥 主播/主理人：暖阳阳 『接触中医15年，从业8年，搞养生也搞命理的中医师 ；养生咨询联系vx：Schenanuan ，备注：电子阿胶』 🟩 制作辅助：咕舟舟 『播客制作人；播客《好有共鸣》主理人；播客制作联系vx CarpoG 』关于『电子阿胶』 🟩 剪辑：留名羊

这回分享了： 神农辨百草、雨师赤松子、彭祖岁七百、葛由上绥山 这几个故事。

收听指南 00:00 不推荐 02:47 剧情 06:57 缺点 * 广告植入 * 周星驰风味 * 彩蛋：背影 * 恶搞而非搞笑 * 人设转变突兀 11:46 优点 * 想象力丰富 * 竞技体育很燃 * 致敬《喜剧之王》 * 情节前后呼应

Labubu火遍全球、泡泡玛特市值屡创新高，背后究竟是一场短暂的消费热潮，还是一家世界级消费品牌正在崛起？更值得关注的是，以长期价值投资著称的段永平为何选择持续增持泡泡玛特？他看中的，真的是一个爆款IP，还是一套可以不断创造爆款的商业模式？ 本期节目，我们将从价值投资的视角，深入拆解泡泡玛特的核心竞争力：持续孵化原创IP的能力、全球化运营体系、高黏性的会员生态，以及品牌如何将“情绪消费”转化为长期盈利能力。同时，我们也会把泡泡玛特与迪士尼、乐高等国际IP企业进行对比，分析它们在商业模式、品牌护城河和全球化布局上的异同。 最后，我们还将讨论一个投资者最关心的问题：未来十年，泡泡玛特究竟有机会成长为一家全球IP平台，还是会像许多消费品牌一样，在爆款过后回归平淡？如果你关注消费升级、品牌投资和长期价值，这期节目希望能为你提供一个更全面、更理性的分析框架。 段永平为何连续加仓泡泡玛特？本期节目，我们拆解泡泡玛特的真正护城河，欢迎收听！

为什么有些女孩明明手里有牌，却迟迟不敢下场？ 今天这期连麦的四位女孩，年龄、行业、人生阶段都不一样：32岁的视频剪辑，31岁转读心理学的广告人，快40岁的职场老兵，92年面临裁员的程序员宝妈。 她们共同的问题是，明明已经有技能、有经验、有现金流、有过往积累，却被自己的信息茧房和那点不敢下场的“怯”，困在原地。 会 AI 也会剪辑的女孩，为什么在电商公司越待越怕？ 带过8人团队、攒了七年人脉的广告人，为什么急着把过去清零，去追一个只存在于想象里的新方向？ 把公司 KPI 扛了16年的高管型选手，为什么永远觉得自己还不够好？ 手握一年现金流、一身 AI 技能的宝妈，为什么死盯着剪辑那三十、一百块？ 做决策时，先别急着给自己判死刑，也别忙着往外抓一个全新的答案。 先把信息量拿够，回头看看你已经攥在手里的东西，再把手里的牌一张一张主动打出去。 不用慌，你手里的牌，可能比你以为的多。 🌟关于「财富与社交」课 是从0-1梳理女孩财富框架的商业基础课程，正在持续更新中。 想了解更多关于这个系列课程的小伙伴，可以点击🔗：【财富与社交】获取，也可以添加🛰️：dafaSGSN ，小助手会为你详细讲解。 🧾【本期答疑清单】 00:34 Q1：高压 KPI，32岁后期，跳槽还是备孕？ 03:19 存够了不上班的钱，为什么还是不敢走？ 09:36 怎么判断该不该辞职？ 20:56 学会对困境进行结构性分析 23:09 Q2 ：脱产读心理学的31岁广告人，怎么不再三分钟热度？ 24:15 如何看待已经拥有过的积累？ 34:56 定价不靠成本，靠你解决的问题有多贵 45:40 总问A行不行B行不行的人，差的是什么？ 52:46 Q3 ：快40岁技术管理转业务，开单了还不自信，卡在哪？ 53:03 毕业两年当主管，你的履历是很多人的天花板 57:53 来一个月就开单了，你到底在怕什么？ 01:01:43 "不够好"这个声音，是谁放进你脑子里的？ 01:18:16 Q4：程序员面临裁员做自媒体，方向在哪？ 01:23:54 明明该攒信任的时候，别零敲散打赚小钱 01:29:19 如何跳出大脑的监狱，看见自己的手牌？ 01:38:10 被AI取代，就去赚AI的钱 🎙【你的商业参谋】 斯斯：头部女性账号@闪光少女斯斯创始人，纪录片导演，微博最具影响力和商业价值IP，日常没更新播客就是在拍片子，同时是一个做商业化很猛的女人。 也欢迎你们收听，我的另外两档播客：「给女孩的商业第一课」 「闪光少女」 想围观斯斯的创业之路or上麦提问的，可以扫码添加小助手，备注【播客】，她先拉你进播客群。 🫶【给女孩的商业第一圈】 给女孩的商业第一圈，是我们在微博创建的，千人付费社群。 小圈子里的所有股东，都享有上麦提问权益，斯斯亲自帮你解决真实卡点。 感兴趣的朋友，可以联系小助手🛰️：dafaSGSN ，与小圈子相关的任何问题，尽管滴滴她，随时为你服务。

FUNK NEWS VOL.551 终于！小宇宙能听完整版红封面儿啦！！ 第113期红封面儿登场！ 在精品节目中， 咱们一起聊聊更诡异的故事和经历。 听起来吧各位！ 01:28 上期评论环节 10:48 儿时的一次目击经历 12:51 喊灯 20:53 房子塌了 27:24 化妆 31:50 碎脸观音 53:10 念想 59:14 33000 P.S.如果您的投稿入选到精品节目 请投稿截图联系放牛儿小助手哦~下期精品节目送给您！ 本期节目中的稿件来源为粉丝投稿以及网络上的匿名用户。 主持人：八一/点儿/火儿 录音：点儿 制作：点儿 设计：八一

💡 本期简介 你是不是从小被夸“懂事、听话、省心”？ 从不惹麻烦、从不撒娇、从不提要求，习惯性压抑情绪、顺从他人、委屈自己。 我们一直以为，“乖”是优点，是家教，是善良。 但加藤谛三犀利戳破真相：成年人所有的自卑、内耗、社恐、抑郁，根源都是童年过度的“乖”。 那些看似温顺乖巧的孩子，从来不是天生善良，而是因为极度恐惧被父母遗弃，被迫掐灭真实的自我，用一生进行一场缓慢的精神自杀。 本期我们拆解加藤谛三原生家庭心理体系，读懂乖孩子现象背后的隐形创伤：不成熟的父母如何支配孩子的精神、原生枷锁如何掌控成年人生、我们又该如何自我救赎，找回丢失的自我与生命喜悦。

00:01:11 核心投资理念：投资的动态本质与反路径依赖 1.投资是多维度动态演化的系统，三重核心变量持续变动： ￮企业基本面：经营、营收、产品每天都在变化，不存在一成不变的公司 ￮市场资金：利率、政策、板块轮动驱动资金在不同赛道间持续切换 ￮市场人心：投资者情绪瞬息万变，一致性预期极易快速反转 2.投资的终身属性：投资是可以终身从事的职业，核心是持续学习、持续复盘反省，不断修正自身认知 市场情绪规律：当行情走到极致（暴涨或暴跌），绝大多数人会选择顺势跟风，而非理性判断资产价值 00:08:59 核心数据：2026 上半年恒生科技跌幅 18.68%，是全球名称带 “科技” 的指数中唯一下跌的品种 恒生科技被调侃为 “恒生外卖指数”“恒生消费指数”，科技属性遭到普遍质疑 机构极端悲观论调汇总： 否定商业模式：AI 智能代理将淘汰 APP / 小程序，互联网平台的流量入口价值与变现逻辑会彻底失效 否定科技属性：认为成分股本质是消费、公用事业企业，不配享受科技股估值 00:14:17 1.美股科技七巨头反常识表现：2026 上半年平均下跌 3%，6 月单月集体回撤 10%，近三月多数标的跌幅达 20%-30%，并非市场认知中的单边牛市 2.2026 年 5-6 月全球科技行情主线：资金持续沿产业链向上游迁移 迁移路径：GPU/CPU 芯片 → 半导体设备、材料 → 小金属、PCB 上游、化工稀有金属 00:16:53 腾讯上涨周期复盘 00:21:36 核心分歧拆解：AI 冲击的悲观预期与理性反驳 三层理性反驳悲观预期 1.技术落地周期规律：AI 全面普及至少需要 5-10 年，资本市场习惯将远期利空提前在短期定价中透支。投资中的钟摆效应：市场价格永远不会稳定在合理估值区间，不是走向极度乐观，就是滑向极度悲观 2.企业的主观能动性：头部互联网企业手握巨额现金流与海量用户，不会坐以待毙，正持续加码 AI 研发加固护城河 3.生态壁垒的延续性：大厂可自研自有 AI 智能代理，依托存量用户数据与生态粘性，用户无需切换第三方工具 00:28:46 估值贵嘛？ 00:30:52 总结： （一）关于恒生科技的结论 1.当前恒生科技已被极端悲观情绪过度定价，市场钟摆不会永远偏向一端，长期估值终将向合理区间回归 2.互联网龙头的高研发、轻资产属性决定了其科技底色，不能简单归类为消费或公用事业企业 3.AI 重构流量入口是长期趋势，但落地周期长达 5-10 年，头部企业有充足的资金、用户、生态优势完成 AI 转型，不会被动淘汰 （二）价值投资的核心启示 1.要具备分辨市场非理性定价的能力，抛开短期情绪，客观看待资产的长期内在价值 2.投资要对抗路径依赖与从众心理，在市场一致性预期走向极致时，保持独立的基本面判断