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利物浦在上赛季夺冠后，本赛季出现的波动让很多人意想不到，他们到底是遇到了大麻烦，还是只是一次小幅和调整？斯洛特未来的前景你怎么看？

核心要点 1. 美国政治经济与美联储动态：财政部长贝桑特或兼任国家经济委员会主任，美联储主席热门人选哈塞特遭市场质疑（预测能力、市场背景等），但支持方认为其属主流经济学家，且明年降息或助其推动政策；劳动力市场走软，高盛看好 2026 年美国经济利好因素。 2. 债券与 AI 融资：国债收益率受政府发债、科技公司 AI 融资发债施压，专家建议普通投资者远离超大规模公司债券，关注短期国债。 3. 科技 AI 竞争：中国寒武纪计划 2026 年扩产取代英伟达，黄仁勋担忧美国失中国市场；Meta 因 WhatsApp AI 功能遭欧盟反垄断调查。 4. 地缘政治与企业动态：俄乌和谈路径不明，印度租俄核动力潜艇；诺和诺德阿尔茨海默病药物试验未果，拟入印度市场应对仿制药；力拓调整战略聚焦铜铁。

我总觉得，早晨，是一天当中的，最“一锤定音”的时刻。我们是选择赖着床，哈欠连天的度过，还是干脆蒙着头，把它轻易地跳过，或者，用一顿冒着热，飘着香，油汪汪的早饭，好好地开启它呢？ 由你决定。 今日爱听： * Vampire Weekend - This Life * Vampire Weekend - Mary Boone * Vampire Weekend - Capricorn * Vampire Weekend - Prep-School Gangsters * Vampire Weekend - How Long? 开场曲： * Vampire Weekend - A-Punk Vampire Weekend：

步入社会，也开启了各式各样的同居奇遇，和爱人、亲人、友人的同居生活，分别会有什么奇妙体验，与温馨时刻，又或者是暗黑瞬间呢？欢迎收听本期的同居特辑。 —— 主播：阿有 & 水哥

00:00:20 中国不需两万家星巴克，需“舒尔茨” 00:05:30 餐饮连锁扩张遇挑战，转向小而美 00:10:37 咖啡经营类型与单店模型核心 00:15:48 中国咖啡经营的差异化本土化策略 00:20:53 小场景经营者经营与消费建议 00:26:10 更懂人的咖啡经营与日常温度 本期主播：西娅 后期：西娅 收听平台：小宇宙、喜马拉雅、Apple Podcast 等。 如果喜欢我们的节目，欢迎点赞评论转发。

本次对话中文翻译全文链接 本期节目是Cryptoria在Devconnect布宜诺斯艾利斯的特别系列访谈之一，我们对话了Babylon的联合创始人谢雅正(David Tse)。 David是斯坦福大学教授,并获得了 IEEE Claude E. Shannon Award——信息理论领域的最高荣誉。他是 3G、4G、5G 通信技术核心算法的发明者,见证了全球移动通信从百万级用户增长至百亿级的历程。2021年,他从无线通信领域转向区块链基础设施研究,并创立了 Babylon。 2021年疫情期间,他与老友 Sreeram Kannan(EigenLayer创始人)每天通过 Zoom 讨论一个核心问题——如何利用成熟区块链(比特币或以太坊)的安全性,来引导新兴区块链的安全性。这一探索最终促成了 Babylon 和 EigenLayer 的分别诞生,前者专注比特币安全性,后者则聚焦以太坊。 Babylon的核心创新在于将比特币的 proof-of-work 机制转化为可用于其他区块链的 proof-of-stake 安全保障。通过"远程质押"技术,比特币持有者无需将 BTC 转移到其他链,就能为多个区块链提供安全性。David 特别强调了"trustless Bitcoin vault"(无需信任的比特币金库)概念,这是一个比传统跨链桥更安全的解决方案。 在应用场景方面,Babylon的首个落地用例是借贷协议。通过与以太坊上的 Morpho 合作,Babylon 实现了概念验证:比特币持有者可以将 BTC 留在比特币链上作为抵押品,直接在以太坊上借出稳定币,整个过程无需修改Morpho的智能合约代码。这为比特币流动性释放开辟了全新路径。 关于竞争格局,David 自信地表示 Babylon 处于领先地位,拥有接近60亿美元的 TVL。相比其他项目试图构建比特币一层或者二层链,Babylon 选择"去有行动的地方",直接为现有主流区块链(以太坊、Solana 等)提供比特币安全性和流动性。 David 最后向开发者和比特币持有者发出邀请:Babylon 正在构建一个 API 般的基础设施,让任何应用都能轻松接入比特币的安全性和流动性,欢迎所有建设者参与这一变革。 00:02 从斯坦福教授到区块链创业者：时间管理与研究哲学 05:13 技术转型的底层逻辑：从3G/4G/5G到区块链基础设施 08:46 Babylon 诞生记：2021年疫情期间如何催生 Babylon和EigenLayer 14:30 核心技术突破：将比特币 proof-of-work 转化为 proof-of-stake 安全性 20:45 远程质押技术详解：Babylon 与传统跨链桥的本质区别 28:15 Trustless Bitcoin vault：无需信任的比特币金库如何保障安全 35:40 Multi-staking 机制：一份比特币如何同时为多条链提供安全性 42:30 首个落地场景：与 Morpho 合作实现比特币链上抵押、以太坊借贷 48:12 风险管理与市场策略：slashing 机制、TVL 策略、过度杠杆防范 51:59 竞争优势与开发者生态：60亿美元 TVL、"去有行动的地方"战略 关键词: Babylon、比特币质押、proof-of-stake、安全性、EigenLayer、trustless vault、跨链、多重质押、BTCFi、Morpho、借贷协议、流动性、David Tse、信息理论、Devconnect、去中心化、第一性原理 David Tse （Twitter @dntse） Babylon (Twitter @babylonlabs_io | 网站) 主播： Vivienne (Twitter @Vivienne_smile) Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz) Twitter：@0x_cryptoria 小助手微信：trifoliumlabs 免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士

大家好，这里是陆琪读书会 主播：陆琪 有很多的人总是认为别人会犯的错，我不会犯。这种过度自信在别人看来可能是一种自负，这种自负形成的原因是因为我们常常会忽略失败只记住成功，但自负的背后其实是自信，说明他拥有无限积极向上的能量，普通而不自信的人生活则是灰暗无望的，所以干万不要因为别人的评价而失去自信。自负只是自信衣服，宁可普通而自信，也不要普通又自卑。 小宇宙的书友们，如果想听更多好书，欢迎添加 luqi810，进入我的听友群，我会和大家分享很多日常和观点，还能无门槛参加干货满满的内部直播哦，同时，收听量超过100小时的听友还可以获得专属的礼物，大家可以私信沟通领取哦。

大家好，本期霓特发电站是趣闻回，依旧是我们搜集的一些非主流事件报道。 目前我们开放了QQ群的加入申请，群号：711407985（密码：neet），欢迎大家加入组织，交流沟通。 0:13 父亲去世后，儿子发现了他生前珍藏的美少女游戏软盘。 06:57 现居美国的王子腾是一位教育家兼魔术师，他为了变魔术，曾在左手植入了一颗芯片，但他现在忘记芯片密码了。 11:06 有人用500韩元硬币冒充500日元花，其价值是日元的1/10。 13:38 美术老师授课时给学生看EVA，但学生并不感兴趣。 20:00 万代7月份推出了一个超轻粘土拼装玩具，但主题是大便。卖得不好，打折都没人买。但这个系列还在出新品。 27:05 被第三方机构评为10分的Xbox One版《堡垒之夜》游戏碟近日成交，卖出了42500美元的高价。 31:48 将于明年开放的宝可梦公园的“宝可梦森林”规则多多，孕妇、婴儿车、高血压都不让进。 36:10 小说家用AI生成图片的方式给自己“检查”，以寻找文字描述的不足，但疑似引起非议。 41:41 电影特技演员劳伦斯·秀吉（insta：renzhideyoshi）发文质疑迪士尼抄袭了自己的作品。 45:50 Hololive旗下COVER公司将推出线上平台Holo Earth，其中一个NPC与此前引发交通事故的“老害”饭塚幸三打扮相似，引发网友批判。

最新上线【HBG5分钟精华】，每一期短小精悍、集聚精华，由HBG院长麦青老师亲自拆解热点与热门话题。 【HBG5分钟精华】【HBG深度干货】交叉发布，既能快速获取热点、也能深度掌握系统干货。 本期内容如下： 为什么创始人招了操盘手/高管，结果却没"产出"，怎么解决？如何帮助促成产出？ |关于HBG品牌增长研究院 ✅最系统的品牌方法论 ✅最专业的品牌创始人圈层 2016年宝洁校友&北大校友成立 国内顶级的企业家实战派商学院 HBG商学院|HBG校友会| HBG基金 |扫码联系HBG院长麦青老师 ✅直接扫码或搜个人微信ID（HBG_keke）即可 |锁定12月场（深圳场）HBG私教课名额 ✅HBG品牌创始人私教课，每年10场 ✅每场主题不一样，是完整体系化大系统 ✅本场主题《品牌体系化与组织体系化》 ✅2日全天系统拆解业余体系化＋组织体系化的底层逻辑到落地SOP ✅课程当中高效率输出《品牌体系化与组织体系化》初版（节省千万咨询费） ✅同场走进HBG校友企业东阿阿胶游学 ✅校友来自不同行业、不同阶段，覆盖美妆、食品、大健康、跨境、医美、餐饮、医药、母婴、儿童、宠物、服饰、家电、B2B等。 ✅坦诚纯粹，不做无效社交

One Last Adventure. -主播- 得闻，人类 肖鼠，AI -嘉宾- 菜园小麦，甲子园100年 主播，日本高校棒球与动漫历史宅 雪莱，边角聊 主播，J.R.R.托尔金和C.S.刘易斯八卦首席采写员 Part1 《怪奇物语》目前遗留的最大谜题 谜团一：Upside Down与超能力由来 02:10 Upside Down简史及S5前几集重要剧情 07:00 《时间的皱折》对《怪奇物语》走向的暗示 09:30 费城实验与舞台剧额外信息 11:50 关于upside down的推测 --13:00 为什么连Nancy日记这样的细节都被保留 --18:30 Vecna想重塑什么样的世界？ --21:30 DND世界的对照及shadow walk 谜团二：为什么是Will？ 26:30 天选vs偶然 28:30 Vecna与Will的相似性 33:00 Vecna的计划是霍金斯实验室的另一种翻版 Part2 大胆开麦猜结局：会是《地海传说》一般的结局吗？会是荣格心理疗法的又一次实践吗？ 35:30 主角团战胜地海式的阴影 39:40 谁是Will的“邓布利多”？ 43:30 对Vecna进行创伤叙事会带来什么结局？ 47:45《小丑回魂》对正反面对抗力量的书写 49:50“霸凌”作为《怪奇物语》阴影面的暗线 52:10 托尔金如何书写阴影和死亡？ 54:00 最后四集剧本有待完成的任务 Part3 怪物，设定回顾与外延 一 怪作为怪 59:20 Mind Flayer与《地海巫师》中的黑影 61:00 Upside down的生态主义 62:30 Demogorgon 与《异形》 64:20 The Hospital Monster 与《怪形》 68:00 Vecna是Mind Flayer的五星上将？ 72:00 从Mind Flayer到Vecna的恐怖降级 74:30 害怕被同化：美式怪物叙事 二 人作为怪 80:15 Eddie的人物原型 87:30 Eleven身上有类似弗兰肯斯坦怪物的叙事 96:30 去掉恐怖的《怪奇物语》：青春成长与宅故事 欢迎加入“霍金斯青年跳迪斯科”，在公众号“假虚构”后台留言“霍金斯”获得入群二维码 -提及- 《时间的皱折》（提到Camazotz/whatsit） 《Stranger Things: The First Shadow》（《怪奇物语》衍生舞台剧） 费城实验 《小丑回魂》 《黑暗物质三部曲》 《Stranger Things: The Other Side》 wizard/sorcerer 《地海传说》 《哈利·波特》 《X战警》 eucatastrophe 善灾 《莉莉丝的孩子》《拾荒者统治》《索拉里斯星》 《异形》 《怪形》 《阅微草堂笔记》 星门计划 《浩瀚苍穹》 《弗兰肯斯坦》 《猛鬼街》 《鬼玩人》 《逃离纽约》《夜雾杀机》 -制作- 剪辑：xiaoshu 节目封面：dewen 本期封面：AI生成 本期音乐：xiaoshu 特别感谢外援黄色闪电 -联系我们- 小红书：肖鼠与得闻 朋友圈：xxxdewen 公众号：假虚构 豆瓣：我醒来在|播客 微博：我醒来在_科幻播客

铜价大涨，中国企业不愿当“冤大头”？ 最近的有色金属，涨得那叫一个比一个疯狂！继金银大涨之后，铜价也悄悄摸摸创下历史新高！ 12月4日当日，LME期铜一度涨至11500美元/吨，年内累计涨幅超30%，受其影响，沪铜当日最高突破91000元/吨大关，再创历史新高！ 面对“铜博士”大涨，市场各界纷纷化身“段子手”： “十年前囤茅台，五年前囤比特币，今年肠子都悔青了——早知道该把家里的铜火锅传家宝焊死在身上”。后续：发朋友圈：“清理旧物好累。”配图：一只斑驳的铜火锅，旁边“不经意”露出一角今日铜价走势图。定位：自家老宅。 “提了辆电车，朋友问我感受。我说，感觉像开着一个移动的铜矿，边开边升值，就是停车费该用克来算了。”（新能源车确实是用铜大户） 玩笑归玩笑，如果LME铜的涨幅已经让人大呼“看不懂”，那美国的铜价更是让人惊呼“涨破天际”。COMEX铜价格一度突破5.4美元/磅，合11900美元/吨。 财友可能已经发现了，这纽约COMEX—伦敦LME之间的铜存在约400美元/吨价差，同样是铜，为何跨了一趟大西洋，身价就不一样了呢？就在今年7月，特朗普威胁将对铜征收50%关税，一定程度上带来了贸易商的“恐慌性提货”。 如今小半年过去，虽然7月底落地的关税和预期差距巨大，但鉴于其“不按套路出牌”的个性，贸易商的恐慌有增无减：谁知道哪天一个发文，就会改变一切？ 与此同时，铜供应紧平衡的基本面预期并未发生基本变化，而美联储降息预期，更是带动了包括铜在内的大宗商品行情。而面对铜价的大涨，总有一些人按捺不住，想借机“大发横财”！ 驱动力仍在，难怪铜价大涨 2月份美国启动铜232调查后，市场担忧25%关税落地，因而从今年3月以来，COMEX铜库存持续增加。 根据LME数据，其追踪的仓库的铜提货申请量（“取消”仓单）激增50575吨，达到56875吨。按吨数计为是2013年以来的最大增幅。“取消”仓单大幅上升，通常意味着“持有”仓单的贸易商或下游用户计划将铜从交易所仓库中实际提出，这被市场解读为现货需求紧迫的信号。 而一些亚洲地区，这种“取消”仓单的激增尤为显著。这使得LME的铜注册仓单数量降至了7月以来的最低水平105275吨，而库存的低迷，也在一定程度上支撑了全球基准的LME铜价。 有出就有进，这么多的铜，绝大部分很可能来到了美国的仓库。目前，COMEX铜库存突破40万吨，较去年年底增加了超过300%，COMEX铜库存占三大交易所库存已达62%。一切只为一个目标：抢在可能的“靴子”落地前套利！ 如果你认为，铜价的大涨纯粹是因为这种投机炒作，可就“图样图森破”了：如果说，关税预期是“烈火”，而全球铜市本身的供应紧平衡则是优质的“干柴”，让火势得以燎原：今年最后三个月的驱动核心，早已不是“关税大棒”，而是供应紧张、需求预期，以及美联储！ 传统领域如建筑和家电用铜需求相对平稳，但新能源和AI算力中心虽然用铜总量相对有限，但正在成为需求增长的核心驱动力。 电动汽车、光伏、风电和储能系统都是“用铜大户”。例如，根据车型不同，平均下来，每辆电动汽车的用铜量约为传统燃油车的4倍，而光伏电站和储能系统的电缆、变压器、逆变器等都需大量铜材！ 至于AI的爆发式发展，不光将耗电量推向高峰正将铜推向“新时代的石油”的地位。超算中心或智算中心的用铜强度（单位耗铜量）远超传统设施。东证衍生品研究院则预测，2025年数据中心对铜的需求将达到41万吨。 需求看起来很美好，无奈供给有些“掉链子”：自年中起，全球多个铜矿山密集发生了停产风波，自然不可能变出铜来！ 如5月末，刚果金 Kamoe-Kakula铜矿（就是紫金矿业收购的那个）因矿震停产了约 21日，7月末智利北部El Teniente隧道坍塌停产约11天，月末印尼 Grasberg铜矿主要矿区及 Manyar 冶炼厂因泥流停产至今，综合带来至少约 40.9 万吨铜产量，进一步加剧了全球铜供应弹性的紧张。 据ICSG秘书长在2025年亚洲世界铜业大会上表示，预计2026年铜产量增速将放缓至0.9%，而2025年增速预期为3.4%，2026年全球铜市场将出现15万吨的供应缺口。 美联储的降息预期，也是影响铜价的重要变量：据市场普遍预期：12月份美联储一旦降息，恐进一步推高铜价——但整体上，12月美联储降息的概率依然较大，美国利率期货显示，这一概率已超过84%。 想“趁火打劫”？得先掂量掂量 任何商品的涨价，往往会带来“囤积居奇”“哄抬物价”，面对铜价的一路上涨，市场上已经出现了不淡定的声音：11月底上海世界铜业会议上的一项报价，就是这种心态集中爆发的体现！ 据券商中国，中国线缆网等整理，全球最大铜生产商，智利国家铜业公司（Codelco）向中国买家提出：2026年精炼铜年度合约升水报价高达335—350美元/吨，较2025年的89美元/吨猛增超275%。而且条件非常苛刻：“要么接受，要么放弃” 好家伙，涨幅接近300%，不仅创下历史新高，更远超当前现货溢价水平（不足40美元/吨），期货卖得比现货贵那么多，用“狮子大开口”来形容一点也不为过。难怪据外媒，至少已有三家中国冶炼厂或贸易商表示，他们宁愿不签长期合同转而采购现货。有尚未收到正式报价的买家更是直言“这个价位，谁会买”？ 那么问题来了，究竟是谁给了智利国家铜业公司敢于“漫天要价”的勇气？ 最直接的原因，自然是卖方市场的底气：全球铜供应紧张，认为“你不买有的是人买”，甚至出现“负加工费”（即冶炼厂需向矿商付费处理原材料）， 意思是冶炼厂即出钱买矿石还要付钱加工的怪相，自然给了它可以“拿捏”你的感觉——认为“你不买有的是人买”！ 同时还离不开铜市场的套利：鉴于现在美国和欧洲两地间高达数百美元的溢价，大型国际交易公司可以利用这种价差进行套利，但这套操作体系对中国冶炼厂来说却难度极高，这才是它敢于“狮子大开口”的底气， 综上所述，作为资源方，Codelco在面对中游的冶炼厂和下游的终端客户时，扮演了“两头吃”的角色！ 在冶炼环节，它们利用原料短缺，强势压价，甚至让冶炼厂接受“负加工费”。 在贸易环节，它们同样利用成品铜的稀缺性，向中国等主要消费国索要创纪录的“溢价”。 但是死了张屠户，也未必要吃带毛的猪：面对这种咄咄逼人的态度，中国的企业也有一系列“精准”反制措施！ 过去中国冶炼能力不足，需要大量进口现成精炼铜。现在，中国的冶炼厂已经世界一流，产能充足。所以策略变了：少买精炼铜，多买“原材料”（铜矿石、铜精矿）回来自己加工，这样更划算！ 据海关总署数据，中国2025年10月精炼铜进口量为32.3万吨，环比下降13.62%，同比下降16.32%，1—10月累计进口446万吨，同比下降3.1%；2025年10月，中国进口铜矿砂及其精矿245万吨，同比增长6.1%；1-10月累计进口2509万吨，同比增长7.5%。 除了在量上调控，来源的多样化也很重要：据外媒，2023年初，智利在中国精炼铜进口中占比曾高达26%左右，而在2025年一度跌破5%，近期虽回升至约10%，但仍远低于历史水平，取而代之的是来自刚果（金），俄罗斯等国的精炼铜。显而易见，智利的议价优势正在快速削弱。 2003年，由江西铜业、铜陵有色、云南铜业等国内主要铜业巨头共同发起成立了（CSPT）。其最核心的职能是代表成员企业，与国际铜矿供应商进行一年一度的铜精矿加工费（TC/RC）谈判，这比单打独斗更有力量！ 据正信期货，为推进全球铜产业健康稳定高质量发展、同时落实好国家反内卷相关政策要求，到了11 月末，该小组达成共识，决定严格执行2026年度降低矿铜产能负荷至少10%。 尾声 中国铜企面对“漫天要价”不妥协这件事，已经超越简单的价格争论，更是全球大宗商品定价权、供应链安全性的一场战略较量。中国作为全球最大的铜消费国，正在用市场行动证明，自己不再只是规则的被动接受者，而是权益的主动维护者。