Shownotes

1. 核心业绩：上半年营收 43 亿美元（较去年全年高 16%），月营收超 10 亿，有望达成全年 130 亿营收目标；现金消耗 25 亿，主要用于 AI 研发及 ChatGPT 运营，上半年研发支出达 67 亿（预计较 2024 年翻倍）。


2. 关键支出：销售营销费 20 亿（近 2024 年全年两倍，含超级碗广告）；股权激励近 25 亿（同比翻倍，全年预计 60 亿）；收入成本超 25 亿（租微软英伟达服务器）；净亏损 135 亿（超半源于可转换权益重估）。


3. 资金与融资：期末现金及证券 175 亿，6 月获 100 亿新融资，7 月底推进 300 亿融资；英伟达拟以股权投资，每 1 吉瓦数据中心投 10 亿（最高 1000 亿）。


4. 未来规划：2030 年营收目标 2000 亿（2029 年累计耗 1150 亿）；年底周活用户从 5 亿冲 10 亿；营利部门估值 5000 亿（年初 2600 亿），软银等投资者以近两倍价购股。