「莫问钱程」，但理当下。欢迎来到《莫问钱程》，这是一档由银华基金出品的播客节目。我们相信，投资不该是让人焦虑的难题，而应是通往更好生活的工具。

为什么好不容易有笔闲钱可以安心入市，净值却总是事与愿违？明明买的是爆款产品，却总在山顶站岗？为什么逢跌补仓，还是要面临低点“割肉”？为什么主流玩家的作业怎么都抄不好？为什么那些“看起来很稳”的理财决策，最后还是成了情绪的牺牲品？投资的十万个为什么，总是伴随着“投资就是为了回本，不亏就是我的目的”这样的自嘲。难道这真是普通人无法打破的魔咒？到底怎样才能在权益市场活得好一点？

本期，我们继续有请拥有20年基金从业经验、深耕一线客户服务的沈力老师，以及我们的老朋友天楠老师，为我们解开普通人在权益市场中的行为魔咒。权益基民代表娜娜的加入，也为无数小散充当嘴替。三位不同视角的嘉宾能碰撞出什么样的火花？

没有花哨术语、也不强行焦虑，我们想试着从一次次“避坑”的经历中，力争找到属于普通投资者的安全区。也许答案没那么光鲜耀眼，至少追求踏实可靠。

🎙️本期嘉宾：

沈力 | 银华基金渠道业务部总监助理，20年基金从业经验、深耕一线客户服务

杨天楠 | 「听懂涨声」主理人，多元资产配置提倡者

娜娜 | 权益基民代表

🎯时间轴：

02:26 | 牛市的甜蜜陷阱：你是在哪一波被套的？

04:51 | 结婚救了我？在高点意外逃顶

08:14 | 为什么“产品赚钱，基民不赚钱”？

12:33 | 回本即卖，亏得更稳：你真的适合投权益吗？

19:47 | 嫉妒比贪婪更危险：身边人都赚钱你怎么办？

25:15 | 投资有小学题也有奥数题：能理解的机会才可能是你的机会

29:30 | 牛市熊市如何轮回？股价的“情绪+基本面”原理

30:56 | 什么是“拔估值”？924行情背后的市场情绪修复

31:43 | 投资情绪不可持续，就像人不能一直高兴或悲伤

38:07 | 国家队的作业你能抄吗？游资的作息你跟得上吗？

42:31 | 1000块放宽基嫌钱赚太慢：为什么我们老想着赢？

43:55 | 偏股混合基金6年涨57%？你拿得到这个收益吗？

49:35 | 主动基金怎么挑？

56:35｜不想动脑，那就力争“赚贝塔”

1:03:52｜一念入场，数年难回：被净值吸引的年轻人是真的有被伤到

1:07:32｜你的睡眠质量，反映你能不能承担这笔投资

🔎本期相关概念科普：

权益市场：是对公司权益进行发行与交易的场所，它常常直接称为股票市场。是市场经济中最为关键的市场之一，为企业提供融资渠道，也为投资者提供参与企业成长并分享收益的机会。

融资融券：投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券(融资) 或借入上市证券并卖出(融券) 的行为。投资者参与融资融券交易，需向证券公司申请开立信用证券账户。

历史分位数：一种统计指标，用于衡量某个数值在一组历史数据中的相对位置。它表示该数值大于或等于历史数据中一定比例的数据。如，某股票当前市盈率处于历史分位数的20%，意味着当前市盈率低于历史上80%的数据。

左侧投资 vs 右侧投资

左侧投资：一种投资策略，投资者在资产价格下跌过程中逐步买入，预期资产价格已经接近底部，未来价格将反转上涨从而获利。

右侧投资：与左侧投资相对，指投资者在资产价格上涨趋势已经确立后买入并持有，期望资产价格继续上涨以获取收益。

倒链逻辑：倒链（Decentralized Finance，DeFi）是一种利用区块链技术实现去中心化金融服务的逻辑体系，通过智能合约等技术手段去除传统金融中介。在倒链逻辑下，用户可以直接进行点对点交易。在DeFi生态里，黄金可以通过代币化等方式参与其中，一定程度上推高黄金价格。

贝塔收益 & 阿尔法收益

贝塔收益：跟随市场整体波动而获得的收益，与市场的整体走势紧密相关。它反映了市场系统性风险带来的回报 。

阿尔法收益：指投资组合或基金超越市场基准指数的超额回报，是通过主动管理，如选股、择时等策略获得的，体现了投资经理的专业技能和独特见解。

盖特纳曲线：也称技术成熟度曲线，由美国咨询公司盖特纳总结。描述了新技术从诞生到成熟的发展过程，它与投资中的技术炒作路径有一定关联。该曲线将技术发展分为萌芽、过热、幻灭、复苏、成熟五个阶段，能帮助投资者判断技术所处的阶段，从而做出更明智的投资决策。

核心+卫星：兴起于20世纪90年代的投资组合策略。该策略将投资资产分为核心投资和卫星投资两大部分，如同星体中太阳系，太阳作为恒星是太阳系中的核心，是固定不变的；而地球及其他七大行星是围绕太阳运行的，在运行中变动。

核心投资（Core）占投资总资产的比例通常为60%-90% ，一般不作调整。利用力争可以长期获得稳健获利的投资工具作为资产长期配置工具。

卫星投资（Satellite）：占投资总资产的比例为10%-40%，反映投资者的个性和爱好，跟随市场随机调整和变动。短期投资于相对高风险、高弹性的资产，以求博取超额收益。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。播客莫问钱程由银华基金出品，以上内容及观点皆以交流分享为目的，且仅代表个人当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。以上节目内容来源于公开资料，播放平台及嘉宾所在机构对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。投资者应自行承担投资行为的风险与后果。为保护版权，节目中的嘉宾言论未经允许请勿转载或引用，也不得进行任何有悖原意的截取、删节或修改。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。基金投资策略、投资范围、基金经理等信息，可前往产品详情页-基金档案查询了解。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。