shownotes

作为美团核心业务操盘人，王莆中首次公开亮相，拆解中国互联网史上最大规模外卖补贴战的底层逻辑——

• 从京东、阿里的凶猛入局，到美团“被迫反击”的策略


• 从订单数字背后的泡沫，到外卖行业“利薄如纸”的生存真相


• 更谈及美团的公众形象、行业责任与未来野心

关键话题及核心观点：

​​1. 外卖大战：一场“非理性的泡沫游戏”​​

• ​​战争起点​​：不到100天，京东、阿里累计投入超千亿，美团被迫参战，却创下日均1.5亿单的历史峰值。


• ​​王莆中的判断​​：对手的补贴是“德州输三把后再买筹码”，订单量≠有价值的GMV
  
  部分平台客单价低至10元内（12瓶矿泉水一单），单量翻倍但GMV可能不涨，“绝大部分是泡沫”。
  
  


• ​​美团的反击逻辑​​：“不想卷，但不能不反击”——用更低成本证明“想做多少单就能做多少单”
  
  1.5亿单已是“踩刹车”，目的是揭露“冲单无意义”。
  
  

​​2. 对手观察：从京东到阿里，“不熟悉战场的冲锋”​​

• ​​对阿里​​：饿了么已累计亏损1500亿，再投500亿像“赌徒续注”
  
  淘宝闪购的低价单依赖补贴，难以持续。
  
  


• ​​对京东​​：2500万单背后是“茶饮产能过剩+补贴”，订单质量（客单价、留存）存疑
  
  外卖与快递逻辑不同（高峰期运力瓶颈、超时免单易被“羊毛党”利用），最终要回归商业现实。
  
  


• ​​核心结论​​：外卖是“精细且利薄”的生意，OPM（运营利润率）仅3%左右，“没人能靠补贴长期赢”。

​​3. 美团的“攻守之道”​​

• ​​防守​​：不追求“虚高单量”，聚焦30元以上高价值订单（占比超70%）
  
  靠系统能力控制成本（到店自取降低配送成本、精准发券减少浪费）。
  
  


• ​​进攻​​：三年建1200家“浣熊食堂”（集中式外卖厨房），改造供应链
  
  闪购本质是“供应链升级”，缩短商品从研发到终端的流通时间（从3-6个月缩至1周）。
  
  


• ​​底线​​：“四方平衡”——商户、骑手、平台、用户利益需兼容，“一单只赚1块钱，靠规模而非利润率增长”。

​​4. 行业反思：没有赢家的“消耗战”​​

• ​​泡沫代价​​：商家备料压力大（柠檬涨价、店员超负荷）
  
  骑手被低价单裹挟、用户依赖补贴后难回归正常价格。
  
  


• ​​结束可能​​：三种路径——对手理性撤退、双方议和、监管介入王莆中认为“非理性战争难持续”，最终需回归“提升ARPU（用户人均消费）”而非“扩用户量”。
  
  


• ​​警惕风险​​：最怕“欧洲打残，美国崛起”——在场者耗光资源，第三方渔利。

​​5. 美团的“补课”：从“隐形”到“被信赖”​​

• ​​公众形象困局​​：王莆中坦言“少了活人味”——7.7亿用户、336万骑手的平台，却因“不擅长沟通”被外界定义。


• ​​误解澄清​​：商家“20%抽佣”是误读——含8%技术服务费+7元配送费（转给骑手），平台实际每单赚1块多。
  
  


• ​​改进方向​​：增强沟通能力，讲清“利益链条长、不赚钱”的业务逻辑
  
  完善骑手保障（骑手之家、门禁打通、职业伤害险）。
  
  

​​6. 个人与公司：“在打仗中成长，但不好战”​​

• ​​王莆中成长​​：从百度工程师到美团S-team成员，“经历过每个层级，更懂一线”
  
  性格“情绪稳定”，学会“接受不喜欢但必须面对的事”。
  
  


• ​​美团定位​​：不追求“大公司装小公司”，聚焦“擅长的事”——用复杂系统能力做零售迭代（如拼好饭的供应链优化）。
  
  


• ​​对对手的一句话​​：“关注一线真相，别被数字蒙蔽”。

延伸思考：

• 外卖补贴战会否重蹈“千团大战”覆辙？


• 即时零售的真正增量在哪里？


• 大平台如何平衡“商业生存”与“社会价值”？