Shownotes

​​第一部分：全球贸易紧张局势与日本大选影响​​

1. ​​美欧贸易对峙​​美国设定8月1日贸易谈判最后期限，距此不足两周，欧盟正准备"无协议"应对方案。
   
   美国考虑对欧盟加征10%-20%基准关税；欧盟计划报复，拟对1000亿美元美国产品（含波音飞机、大豆等）加征15%-20%关税，另有"反胁迫工具"（或针对美国科技公司）暂未启用。
   
   谈判陷入僵局：美国立场强硬，互惠关税问题无灵活性；欧洲面临"报复对抗"或"接受不公平结果"的抉择。
   
   企业担忧：不确定性破坏性超"糟糕协议"，企业寻求供应链多元化，部分客户转向欧洲替代银行。


2. ​​亚洲贸易与日本大选​​韩国本周在华盛顿谈判；日本自民党大选失利（首次失去国会两院多数），首相石破茂留任但谈判立场被削弱（日本依赖汽车出口，投资者担忧）。
   
   日本央行挑战：政治不确定性或延缓加息（市场预计2025年剩余时间或不加息）；反对党政策诉求（减消费税、增国防开支）加剧政策不确定性。

​​第二部分：企业财报与行业动态​​

1. ​​重点企业业绩​​​​Stellantis​​：上半年净亏损23亿欧元（预期为利润），主因重组费用及美国关税；北美二季度出货量降25%，战略转向（从纯电转混动、关闭工厂、停氢能源投资），暂停全年业绩指引。
   
   ​​Ryanair​​：第一财季净利润翻倍，受益于票价回升及旅游需求；股价涨10%创历史新高，受益于竞争对手（Wizz Air、EasyJet）困境。


2. ​​其他行业动态​​Block（含Cash App）将取代赫斯进入标普500，盘前股价涨9%（赫斯被雪佛龙收购退市）。
   
   微软服务器软件遭黑客攻击，已发布安全补丁；阿拉斯加航空因IT中断二次停飞，引发旅行安全担忧。
   
   铁矿石价格飙升，推动力拓、嘉能可等矿业股上涨。

​​第三部分：市场情绪与经济展望​​

1. ​​市场状态​​当前情绪"不为所动"，但短期情绪/仓位指标发出2023年中期以来最强"卖出信号"。
   
   分析师观点：Max Kettner认为美股短期或面临技术面/情绪挑战，高估值板块易受负面消息冲击；若无实质衰退，市场仍倾向"逢低买入"。


2. ​​政策与经济预期​​美联储或2025年降息两次（9月及年底），基于投资不确定性及经济增速放缓（预计1.2%）。
   
   能源价格：预计因供应增加及经济放缓走低，中东地缘问题暂推高价格。

​​第四部分：德国的投资推动与欧洲未来​​

1. ​​德国企业投资与改革​​61家德国企业（含中小企业）计划投资1160亿美元（1000亿欧元），聚焦制造业、数字化、AI，旨在摆脱经济停滞。
   
   需结构性改革：改善数据基建、简化监管、加快审批；解决能源危机（确保未来10-15年能源安全）。


2. ​​欧洲市场与资本动向​​德国企业寻求市场多元化，需"更强大的欧洲市场"；呼吁"结束贸易不确定性"以重启资本部署。
   
   "买入欧洲"趋势显现：近2-3个月资金回流欧洲，投资者看好宏观改善及财政改革；德意志银行欲成为美国银行替代选项。


3. ​​欧洲央行会议​​本周四召开，预计无政策变动；市场关注行长拉加德言论，若偏鸽派或引发9月降息预期。

​​第五部分：其他重要新闻​​

• 爱泼斯坦案：国会议员呼吁公开更多文件，不满司法部仅解封大陪审团证词。


• 美联储主席鲍威尔：特朗普曾被建议不解雇鲍威尔（因经济良好），但特朗普称"自己懂市场"。


• 以色列-加沙冲突：以色列拟进入加沙腹地城镇，停火谈判停滞；近千巴勒斯坦人在等待援助期间丧生。

​​本周焦点展望​​

• 美欧/韩国贸易谈判进展、日本大选后市场反应；


• 美国科技巨头财报（Alphabet、特斯拉周三公布）；


• 欧洲央行会议及拉加德讲话；


• 全球贸易、地缘政治风险对市场的潜在影响。