该研报探讨了在“T+1”交易规则下，由于信息不对称加剧了逆向选择问题，导致隔夜收益为负的现象。研究发现，“T+1”规则禁止当日卖出，限制了非知情投资者对交易后信息的反应能力，从而在市场开盘时形成价格折扣，产生负的隔夜收益，且这种效应随信息不对称程度增加而增强。实证证据表明，隔夜收益在市场下跌、高波动期及信息不对称较高的股票（如小市值、低分析师覆盖、临近盈利公告）中更低。理论模型进一步解释了这一机制，并揭示了开盘后价格快速回升的“开盘收益谜题”源于开盘期间逆向选择成本的下降。研报最后指出，这一规则可能无意中加剧了散户投资者的信息劣势，建议加强信息披露而非单纯依赖交易限制。
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