早上好，欢迎收看彭博新闻回顾。现在为您播报昨日彭博新闻中的重要内容：

国际关系与贸易：

• 美伊关系动态：美国对伊朗原油的制裁依然存在，目前没有变化。
  
  伊朗每天生产约350万桶原油，在特朗普政府的“极限施压”行动之前，每天出口约150万桶，但该行动将其出口量削减了90%，降至每天仅10万至20万桶。
  
  美国目前的目标是促成中东和平协议，将重点放在商业而非冲突上；“极限施压”策略目前并未积极讨论，但局势仍具动态性。
  
  伊朗外交部长表示，伊朗目前没有计划允许国际原子能机构总干事拉斐尔·格罗西访问伊朗，也不愿给予核查人员检查核设施所需的空间、时间与权限。
  
  美国对此的回应是，目前尚处于早期阶段，伊朗核计划大部分已被以色列和美国摧毁，因此伊朗“有些谦卑，有些震惊”，不应对其言论过分解读。最终的和平协议必须确保伊朗核计划的拆除，并保障未来不会再次出现。
  
  伊朗否认与美国的核谈判已定于下周恢复，其外交部长表示，双方尚未就谈判达成任何安排或协议。然而，特朗普总统周三表示，美伊双方下周将举行会谈，并可能签署协议。
  
  关于美国对伊朗核能力打击影响的机密简报导致参议员意见分歧；共和党人认为打击有效，而一些民主党人则抱怨未完全解释清楚。白宫反驳了有关核项目仅被推迟数月而非数年的报道。
  
  


• 中美贸易进展：美国和中国已就贸易框架达成一致并签署。该协议已于两天前（签署并生效。
  
  中方确认了贸易框架细节，并重申将根据法律审查并批准受控物品的出口申请。
  
  此次协议是在日内瓦谈判的基础上，又在伦敦进行了另一轮谈判才最终敲定。
  
  一个症结在于中国稀土出口问题，稀土对美国高科技和工业部件制造至关重要。美国承诺，如果稀土问题得到解决，将取消对中国特定产业的一些反制措施。
  
  然而，协议的签署不代表所有事情都已开始发生，目前尚未看到实际行动。
  
  美国财政部正与七国集团盟友合作，以取消特朗普总统提议的所谓“报复性税”。财政部长斯科特·贝森（Scott Bessen）宣布，美国已与G7国家达成协议，这些国家将不会在某些规则下对美国公司征税，此举被视为美国在海外和国内的一大胜利，有助于推动一项大规模税收法案的通过。G7同意不对美国企业征收“第二支柱税”。
  
  与过去的贸易谈判耗时数月甚至数年不同，特朗普政府加速了这一进程。
  
  除中国外，美国还在寻求与其他国家达成贸易协议，包括印度、日本和越南等。
  
  欧盟贸易立场： 欧盟表示已准备好应对美国可能施加的惩罚性关税，并准备“反击”，所有选项都保留在谈判桌上。欧盟认为自己作为一个大型贸易集团，具有相当大的影响力。
  
  欧盟领导人峰会讨论了贸易问题，内部存在分歧：德国和意大利等国希望达成“快速而简单”的协议，而法国等国则反对接受不平衡的协议。
  
  7月9日是针对欧盟可能征收50%关税的“更大全球性截止日期”。欧盟也正考虑降低对美国经济和不可预测的特朗普的风险，讨论南方共同市场协议和世贸组织的替代方案。
  
  

全球市场动态：

• 股市表现：受贸易谈判进展提振，股市普遍上涨。
  
  纳斯达克100指数已创下8个新高。标普500指数徘徊在历史高点附近。
  
  投资者对宏观经济前景持谨慎态度，未充分配置股票和债券。这种谨慎的仓位设定了较低的“好消息门槛”。
  
  美国股市在过去四周出现资金流出。市场仍处于“防御性仓位”，这反而是市场的“减震器”和“顺风”。
  
  标普500指数目前市盈率高达23倍，被认为估值“趋于完美”。
  
  美国科技股被视为上涨的最佳来源，得益于人工智能（AI）发展和美元疲软对出口的利好。AI是当前市场的主导主题。
  
  


• 债市与利率：国债收益率连续七天下跌的趋势有所逆转；10年期国债收益率目前为4.27%。
  
  股市创下新高与5月份收益率达到峰值相吻合。
  
  美元在连续四天贬值后暂时止跌，但之前的走势“相当残酷”。
  
  国债市场受益于对美联储转向鸽派的预期，已连续三周上涨。
  
  市场预期衰退概率下降（从60%降至30%），政策不确定性指数也随之下降。
  
  市场普遍认为美联储将通过积极降息来消除各种风险。
  
  信贷市场表现强劲，而国债市场则暗示可能需要降息，两者存在矛盾。
  
  欧洲债券市场略有上涨，抵消了近期因国防开支担忧而出现的熊市陡峭化。
  
  


• 经济展望与通胀：市场普遍预期将出现“滞胀”现象，即第三季度美国CPI平均为3.3%，GDP增速降至0.7%。
  
  对“坏消息”的容忍度很高。
  
  7月15日的CPI数据将对美联储夏季降息的决定至关重要。
  
  美国经济正在放缓，预计增长率为1.3%。
  
  通胀趋势正在下降，为美联储降息提供了空间。
  
  如果劳动力市场走弱，关税引起的通胀压力可能减小。6月份的就业数据至关重要。
  
  

美国国内政治与经济政策：

• 税收法案：财政部宣布与G7盟友达成协议，取消“899条款”，即所谓的“报复性税”。
  
  该条款旨在阻止其他国家对美国公司征税。取消该条款有助于国会通过一项大型税收法案。
  
  然而，国会内部就该法案存在分歧，共和党原计划通过削减医疗开支来弥补税收损失，但参议院议事规则顾问（parliamentarian）表示，未经两党支持，此举不可行，这导致法案通过面临延误。法案原定的7月4日通过期限恐难实现。
  
  


• 美联储与主席人选：特朗普总统持续批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）降息过慢。白宫表示，目前没有提前宣布新美联储主席的紧急计划。
  
  分析师认为，凯文·哈塞特（Kevin Hassett）是下任美联储主席的热门人选。目前美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）都呼吁在7月降息。这可能导致7月FOMC会议出现异议。
  
  


• 银行压力测试：美联储将于盘后公布年度银行压力测试结果。预计22家银行都将通过测试，自2018年以来没有出现过重大失败。
  
  预计第三季度美国银行将增加7%的股息，因为其资本充足。
  
  特朗普政府寻求放宽压力测试要求，并提高透明度。
  
  

欧洲政治与经济：

• 北约峰会与国防开支：北约领导人本周同意将国防开支提高到GDP的5%。特朗普总统称此次峰会是“历史上最团结和富有成效的峰会”。
  
  然而，有私下批评西班牙拒绝接受5%目标的声音。
  
  专家对此目标能否实现持怀疑态度，认为欧洲政客很难说服选民增加国防开支。
  
  欧洲多国面临“大炮与黄油”的选择困境，即福利开支与国防开支之间的权衡。
  
  英国首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）同意削减50亿英镑的福利开支以平息党内叛乱。这引发了未来是否需要增税的讨论。
  
  欧洲主权债务负担过重是当前市场面临的主要风险。
  
  


• 英国脱欧与财政：由于高通胀、经济走弱和不确定性，英镑预计将走弱。
  
  英国的公共财政在未来几年将面临巨大压力。
  
  欧洲武装部队目前无法有效作战，如果美国停止对乌克兰的武器供应，欧洲将难以弥补。
  
  对俄罗斯的制裁正在产生影响，但不足以迫使普京谈判。需要更严厉的制裁和更多对乌克兰的武器交付。
  
  

公司新闻：

• 耐克 (Nike)：受积极展望提振，股价上涨，预计将实现复苏。
  
  销售额虽然下降，但“没有预期的那么糟糕”。
  
  HSBC分析师上调评级，称其复苏将“势如破竹”。
  
  首席执行官埃利奥特·希尔（Elliott Hill）表示业务业绩将改善，是时候“翻开新篇章”。
  
  预计将通过提价和减少中国生产来应对10亿美元的关税成本（将其美国鞋类产品在中国生产的比例从16%降至个位数）。
  
  越南是耐克重要的生产基地，正在进行贸易协议谈判。
  
  耐克的积极表现也提振了整个运动服饰行业，如阿迪达斯和彪马。
  
  


• 亚马逊 (Amazon)：因销售超出预期而上涨。其AWS云业务将受益于人工智能热潮，获得分析师升级。
  
  


• 波音 (Boeing)：在经历一系列问题后获得升级，目标价定为2.75美元，有望大幅上涨。
  
  


• 阿迪达斯 (Adidas)：在欧洲市场表现活跃。
  
  


• 特斯拉/埃隆·马斯克 (Tesla/Elon Musk)：首席执行官面临更多麻烦，一名高级副手在销量暴跌中离职。
  
  


• 英国森特理卡 (Centrica)：这家英国公用事业公司可能收购英国萨福克郡Sizewell C核电项目股份（超过10亿英镑）。
  
  


• 西班牙对外银行 (BBVA) / 萨瓦德尔银行 (Bank of Sabadell)：BBVA倾向于继续收购Sabadell，尽管西班牙方面表示两家银行短期内无法完全合并。
  
  


• 阿克苏诺贝尔 (Akzo Nobel)：JSW同意以约14亿欧元（含债务）收购其印度部门。
  
  


• 培生 (Pearson)：这家英国教育公司获得法国巴黎银行（BNP Paribas）上调评级，建议在近期因澳大利亚同行盈利预警导致的股价下跌后“逢低买入”。
  
  


• Inditex：被摩根士丹利分析师誉为“隐藏的国防瑰宝”，该公司已转向国防领域。
  
  

其他重要新闻：

• 纽约市市长竞选：前纽约州州长安德鲁·库莫（Andrew Cuomo）无意退选，将以独立候选人身份出现在11月的选票上。他此前在民主党初选第一轮中失利。彭博新闻的多数股权所有人迈克尔·布隆伯格（Michael Bloomberg）已支持并向库莫的竞选活动捐款。
  
  


• 中国工业企业利润：工业企业利润下降9.1%，为去年10月以来最大跌幅。较高的美国关税和持续的通胀压力对经济造成影响。汽车制造商利润同比暴跌11.9%。
  
  

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