Shownotes：AI 代理购物革命，重塑未来零售
核心主题
解析摩根士丹利 2025 年报告，探讨 AI 驱动的 “代理购物” 如何引发零售行业范式转移。
关键要点
1. 代理购物定义：基于大语言模型的自主 AI 代理，通过 “思考 - 行动 - 观察” 循环，提供个性化、主动式购物服务（如跨平台比价、重复采购追踪、生鲜复杂采购）。
2. 规模预测：2030 年占电商支出 10%-20%，为美国电商新增 500-1150 亿美元，生鲜杂货和 CPG 是核心突破口。
3. 竞争格局（5I 框架）：赢家包括亚马逊（履约 + 会员）、沃尔玛（供应链）等；Etsy、Chewy 等因商品同质化、依赖广告流量面临风险。
4. 核心矛盾：代理交易需 50% 增量占比才能实现 EBIT 盈亏平衡，避免蚕食原有高利润广告收入。
5. 广告影响：Meta、YouTube 受益，谷歌搜索面临抽成率过渡，零售媒体广告承压。
结语
消费者将获极致便利，行业迎来价值链重构，拥有独特供应链、数据资产和创新能力的企业将领跑，购物竞争核心转向 “被数字助手集成”。