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田老师上集谈到，从世界顶级投资人的视角看AI，会得出长周期下的AI商业本质规律，当前AI爆款应用尚未涌现，AI商业的本质是计算服务，采用“发债-基建-租赁-销售”的类房地产商业模式，AI数据中心就是战略性重要资产！

全球AI要闻，红杉美国强调，数据中心是最重要的资产！

亮点6，本质上说，一个大模型就是一个数据中心。计算堆栈呈垂直集成趋势，模型层和数据中心之间的整合很重要，因为你不能让单独的团队运行数据中心，另一个团队建模型，模型越来越大，需要深入结合，马斯克和扎克伯格正在做这件事。微软和OpenAI、亚马逊和Anthropic面临的一个大问题是，如何统一。

亮点7，AI能否让你的应用产品更有价值？如果是，你就有定价权，AI创企能为最终消费者带来价值，并赚取利润。马斯克说得对，唯一重要的事情是构建有用的东西，商业中的其他一切都会自己解决，如果你做了有用的东西，人们都会为之付费，AI就是笔好投资，如果你做了没有用的东西，人们就不会付费，AI只是一个成本项。

亮点8，AI云具有“数据护城河”，带来行业定价权，企业客户将大量数据存储在AI云数据中心中，迁移成本很高所以不会搬家，因此AI数据中心服务商具有定价权、毛利率空间。

亮点9，未来数年美国建造庞大的AI数据中心，需要说服供应链上游企业新建生产线工厂，比如柴油发电机甚至钢铁的产量都需要大幅提升，但这存在困难，因为上游供应商不是AI人士，并不一定相信扩产趋势。目前微软、谷歌正在通过发企业债，向基础设施房地产商租赁数据中心20年，把一次性投资20亿美元，变为每年支出2亿美元。

亮点10，十年后哪些基础模型公司还会存在？David认为绝对是OpenAI，它的品牌价值非常高、有消费者分发渠道、有很好的ChatGPT产品市场契合度，目前是一项34亿美元的业务，它不可能消失。

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