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从最近热闹的实习生事件中，可以窥探一级市场的日子有多不好过。2024年，仅有31家新股申购，成功上市的仅有40余家，今年也只有24家公司审核通过，但是何时能上市还遥遥无期。

二级市场一片哀嚎，受牵连的首先就是前文提到的中介机构。众所周知，一级市场投资者是以较低的价格在ABC轮进入，并在成功上市之后出售赚取回报。但是IPO的闸门一旦关上，一级市场的投资就无法退出，势必将有踩踏效应。

而第一块多米诺骨牌已经倒下。

近一年来，深创投累计发布了30余起诉讼法律服务采购相关的公告，其中大多数诉讼法律服务项目，均与深创投的被投企业触发回购条款有关，而触发原因多是未能按期实现上市或业绩未达标。

这期主持人JOJO和老朋友Claude一起，来聊一聊上市通道遇阻，将可能会引发哪些蝴蝶效应，在日常的执业过程中遇到要求回购，被投资方一般会有那些应对措施？

Notes：

1、 什么是回购条款？和一个财经领域常见的对赌有什么关联？

2、 国内的投资机构实际上缺乏投后管理。

3、 执业过程中，一旦投资方要求回购，被投企业的创始人如果去应诉赢面很小。

4、造成如今市场的这个情况，或许很多方都有责任。

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本期嘉宾：Claude

主持人：JoJo

音频剪辑：Grace、JoJo