Shownotes

一、宏观市场与安全资产

1. 黄金：首次突破每盎司 4000 美元，动力为美国政府关门僵局、法国政治危机，瑞・达利欧建议配置 15% 黄金，本世纪累计涨超 1000%


2. 债券：美债关注收益率曲线 “腹部”；英债因高收益受关注；法债收益率收窄，欧央行利率 2%、通胀近目标

二、全球政治与财政

1. 法国：组阁僵局下或暂停养老金改革，推翻改革恐致 2050 年债务率升 15 基点


2. 美国：政府关门第 8 天，特朗普威胁不付联邦雇员欠薪；市场预期美联储明年 9 月前降息 100 基点

三、科技与 AI

1. xAI 融资 200 亿美元，Nvidia 拟投 20 亿（债务形式购 GPU），引 “循环投资” 担忧


2. 甲骨文 AI 云利润率仅 14%；JP 摩根年投 20 亿 AI，收支基本持平

四、企业动态

1. 宝马：因中国市场疲软下调全年指引；特斯拉推 Model Y/3 简化版，市场反应消极


2. Verisure：斯德哥尔摩 IPO 募 32 亿欧元（欧洲三年最大），首日涨近 20%


3. 英国：FCA 下调汽车贷款赔偿预估，相关银行股价上涨

五、国际贸易

1. 英印：斯塔默率团访印推贸易协定，印度拟改革 GST 刺激需求


2. 欧盟：担忧美国新贸易要求 “掏空” 15% 关税上限协议