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节目简介
来源：小宇宙
00:00 开场及主题介绍
直播开场，主持人Charlie说明会议性质、人员及议题。Charlie介绍了本次直播仅面向机构投资客户，并预告了将讨论中国存储行业展望（长鑫存储）、AI进展（Google TPU、OpenAI等ASIC供应链）、量子安全趋势以及小米自研芯片等四个主题。
01:56 长鑫存储超配评级与三大优势
Eason介绍了首次覆盖长鑫存储并给予超配评级和88元目标价的核心逻辑。Eason指出长鑫存储2026年全球DRAM出货量市占率预计达11%，并重点阐述了三大优势：产能扩张（预计2028年达50万片/月）、技术进步（LPDDR5和服务器DDR5已进入主流客户，HBM3E有望2027年量产）以及强劲需求（中国DRAM自给率2028年仍低于40%），认为新增产能不会在2028年前对全球价格产生实质影响。
07:24 硬件量子安全与力旺推荐
Eason转向硬件量子安全主题，探讨量子计算对现有加密技术的威胁。Eason指出量子计算商业化应用预计在2029-2030年，行业将转向后量子密码学，其中硬件安全（Root of Trust）市场机会在2030年可达3.1-6亿美元，并推荐了IP供应商力旺（超配评级）以及Synopsys和A*STAR。
09:33 长鑫存储风险与扩产限制
Charlie补充了长鑫存储的投资风险，特别是设备出口管制。Charlie强调长鑫扩产的核心依赖DUV设备，若美国出台更严格限制将影响其扩张节奏；同时提到CVD工艺（2.5D垂直晶体管）若在2028年下半年量产，可延续技术路线图，但仍需DUV支持。
11:54 小米三款自研芯片发布
Andy介绍了小米于8月24日发布的三款自研芯片：玄戒O3（3nm手机SoC，9月商用）、玄戒O100（6nm晶圆级垂直堆叠AI加速芯片）和玄戒D100（3nm智驾芯片，2027年上车）。Andy强调此布局体现了小米“人车家”全生态的底层算力自主可控战略，并认为持续迭代比短期领先更重要，最终将以用户体验验证成功。
17:45 小米芯片对供应链影响及ASIC全景
Charlie回应了小米芯片对MediaTek的影响，认为小米手机仍部分使用第三方芯片，短期影响有限。随后Charlie转向ASIC全景，指出Google TPU V10架构更复杂，MediaTek虽可能丢失部分份额但ASP提升，并预计2029年仍可实现70亿美元收入；同时提及其他ASIC项目（如LG的AWS训练芯片、GU UC的Google CPU服务）及Nvidia的强劲增长预期。
20:36 TPU迭代与Nvidia供应链展望
Charlie详细分析了Google TPU各代产品（V9、V10、V9a）的供应商和良率情况，认为2028年Humanfish和Ziva Fish各300万颗出货量可行。同时，Charlie强调ASIC和GPU市场均保持强劲增长，Nvidia 2027年营收有望增长70%，并建议关注其供应链中的台湾厂商（如KYEC、ODM及组件公司），认为从存储到计算和网络的资金轮动趋势明显。
直播开场，主持人Charlie说明会议性质、人员及议题。Charlie介绍了本次直播仅面向机构投资客户，并预告了将讨论中国存储行业展望（长鑫存储）、AI进展（Google TPU、OpenAI等ASIC供应链）、量子安全趋势以及小米自研芯片等四个主题。
01:56 长鑫存储超配评级与三大优势
Eason介绍了首次覆盖长鑫存储并给予超配评级和88元目标价的核心逻辑。Eason指出长鑫存储2026年全球DRAM出货量市占率预计达11%，并重点阐述了三大优势：产能扩张（预计2028年达50万片/月）、技术进步（LPDDR5和服务器DDR5已进入主流客户，HBM3E有望2027年量产）以及强劲需求（中国DRAM自给率2028年仍低于40%），认为新增产能不会在2028年前对全球价格产生实质影响。
07:24 硬件量子安全与力旺推荐
Eason转向硬件量子安全主题，探讨量子计算对现有加密技术的威胁。Eason指出量子计算商业化应用预计在2029-2030年，行业将转向后量子密码学，其中硬件安全（Root of Trust）市场机会在2030年可达3.1-6亿美元，并推荐了IP供应商力旺（超配评级）以及Synopsys和A*STAR。
09:33 长鑫存储风险与扩产限制
Charlie补充了长鑫存储的投资风险，特别是设备出口管制。Charlie强调长鑫扩产的核心依赖DUV设备，若美国出台更严格限制将影响其扩张节奏；同时提到CVD工艺（2.5D垂直晶体管）若在2028年下半年量产，可延续技术路线图，但仍需DUV支持。
11:54 小米三款自研芯片发布
Andy介绍了小米于8月24日发布的三款自研芯片：玄戒O3（3nm手机SoC，9月商用）、玄戒O100（6nm晶圆级垂直堆叠AI加速芯片）和玄戒D100（3nm智驾芯片，2027年上车）。Andy强调此布局体现了小米“人车家”全生态的底层算力自主可控战略，并认为持续迭代比短期领先更重要，最终将以用户体验验证成功。
17:45 小米芯片对供应链影响及ASIC全景
Charlie回应了小米芯片对MediaTek的影响，认为小米手机仍部分使用第三方芯片，短期影响有限。随后Charlie转向ASIC全景，指出Google TPU V10架构更复杂，MediaTek虽可能丢失部分份额但ASP提升，并预计2029年仍可实现70亿美元收入；同时提及其他ASIC项目（如LG的AWS训练芯片、GU UC的Google CPU服务）及Nvidia的强劲增长预期。
20:36 TPU迭代与Nvidia供应链展望
Charlie详细分析了Google TPU各代产品（V9、V10、V9a）的供应商和良率情况，认为2028年Humanfish和Ziva Fish各300万颗出货量可行。同时，Charlie强调ASIC和GPU市场均保持强劲增长，Nvidia 2027年营收有望增长70%，并建议关注其供应链中的台湾厂商（如KYEC、ODM及组件公司），认为从存储到计算和网络的资金轮动趋势明显。
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