经济下行周期中，对赌回购纠纷频发，创业者与投资人如何避免双输局面？
本期播客特邀蒋琪律师从仲裁员与律师的双重视角，解析对赌条款：
* 资本维持原则与减资程序的冲突；
* 回购权是“形成权”还是“请求权”之辨；
* 行权条件、行权期限约定不明的风险……
如何找到规避风险的关键策略，欢迎收听本期播客。
嘉宾：蒋琪律师
蒋琪律师毕业于对外经济贸易大学，获法学博士学位，担任国际商会中国国家委员会商法与惯例委员会(ICCCHINA)副主席、中国法学会律师法学研究会副会长、中国银行业协会法律专家库专家；担任北仲、贸仲、深国仲、上国仲等全球25家仲裁机构仲裁员。
蒋琪律师作品：《仲裁员的思维：以商事仲裁与民商事审判比较为视角》
关键词：#对赌回购 #回购权性质 #对赌 #行权期限 #风险投资
时间轴：
03:23 经济下行周期下，对赌回购争议为何成为热点： 背景与现状
07:49 诉讼和仲裁在处理对赌案件时有什么不同？
14:01 与“目标公司”对赌的效力与“资本维持”原则
16:37 当公司有多轮投资方时，谁有权先要求回购？
20:00 回购权的法律性质与行权期限
相关往期：
35 邱琳律师谈：对赌、回购
蒋律师推荐：
《荆棘丛》[美]卡尔·卢埃林
《像法律人那样思考》作者: [美] 弗里德里克·肖尔
蒋律师撰文：
浩天解读 | 多轮次投资中回购顺位及行使问题初探 浩天解读 | 多轮次投资中回购顺位及行使问题初探 2025年06月19日 蒋琪申晓玥 浩天上海法律评论
主播@律师老张说
微信公众号、微信视频号@律师老张说
B站@律师老张说
喜马拉雅@律师老张说