核心观点：
市场混沌期，软件服务股业绩拐点已现，但股价尚未反应
AI炒作从硬件向软件扩散，消费股仍需谨慎。
🔍 【关键逻辑】
1. 软件股的“冷板凳”机会现象：美图、金山办公、光云科技等软件公司业绩已企稳（减亏、营收回升），但股价滞涨。
原因：市场仍沉迷于“炒概念”（如中日关系、海峡题材），而忽略基本面拐点。
1. AI泡沫的传递链路径：芯片设计→芯片制造→存储硬件（如希捷、闪迪）→落地应用（软件/智能体）。
案例：阿里“千问”接口开放后，可能带动中小软件公司（如值得买、万兴科技）流量爆发。
1. 消费股的“通缩陷阱”现状：快消品（瓜子、零食）库存高企，同质化严重，降价潮冲击利润。
反转信号：需等待政府资本开支加大或科技行业带动的消费复苏。
🎙️ 【金句】
* “复杂商业模式的本质，是把难题变简单——就像电脑取代录音卡带。”
* “外资走了怎么办？用基本面留住他们：好公司配好股价，估值高是因为它值！”
* “与自己和市场和解：我可能错，但数据不会骗人。”
* “投资是坐冷板凳，等市场从癫狂中回头。”“软件股PS（市销率）仅8-15倍，硬件股却25-45倍——这是道算术题。”