好的，听众朋友们，下午好！近期我们想找一系列美股市场上与 AI 应用相关的公司，也欢迎大家推荐。今天，我们来讲的是一家叫 Rubrik 的数据保护和云数据管理公司。

现在，让我们直接进入正题：

1. 公司创业发展史

Rubrik 由四位经验丰富的创始人于2014年共同创立：Bipul Sinha (首席执行官)、Arvind Jain、Soham Mazumdar 和 Arvind Nithrakashyap。他们都拥有深厚的技术背景和行业经验，其中 Bipul Sinha 曾在 Oracle 工作十余年并担任风险投资家，Arvind Jain 和 Soham Mazumdar 来自 Google，而 Arvind Nithrakashyap 则专注于数据保护和恢复技术，直接促成了 Rubrik 在该领域的创新。

Rubrik 成立于2014年，总部位于美国加利福尼亚州帕洛阿尔托。创始人发现传统的数据备份和恢复解决方案复杂、低效且成本高昂，尤其是在云计算和大数据时代，企业对数据管理的需求日益增长。他们决定开发一个简单、高效且云原生的数据管理平台。

公司的发展历程包括：

• 2014年：公司成立，获得种子轮融资，专注于研发集备份、恢复、复制和数据归档于一体的综合平台。


• 2016年：推出首款产品 Rubrik Cloud Data Management (CDM)，通过整合备份和云技术简化了企业的数据管理流程，迅速获得市场认可。


• 2018年：公司快速扩张，在全球范围内开设办事处，并推出了支持 AWS、Azure 和 Google Cloud 的云集成解决方案，估值达到33亿美元。


• 2021年至今：持续扩展产品组合，推出 Rubrik Security Cloud，专注于数据安全和勒索软件防护，并于近期上市。Bipul Sinha 表示，公司至今已成立11年。

2. 当前的商业模式、业务构成、上下游关系及盈利模式

Rubrik 的核心业务是提供企业级数据管理和网络韧性解决方案。

产品和服务构成：

• 网络韧性数据保护：核心业务，提供全面的网络韧性解决方案，帮助客户快速从网络攻击中恢复。Rubrik 从成立之初就旨在帮助客户实现最快的网络恢复时间。


• 数据安全态势管理 (DSPM)：结合数据和身份情境，提供攻击前、中、后的网络安全挑战解决方案。


• 身份韧性：针对身份基础设施（如 Active Directory 和 Entra ID）的保护和恢复，因为身份系统是网络攻击的常见目标。


• Rubrik Anaporna：一项长期计划，旨在通过利用 Rubrik 独特的数据提取、管理和安全能力，为安全和可扩展的生成式 AI 应用提供支持。


• 云数据管理：帮助企业在多个云平台（AWS、Azure、Google Cloud、Oracle Cloud Infrastructure）上管理数据，包括备份、恢复、迁移和存储优化。


• 自动化和简化管理：通过自动化工具简化备份和恢复流程，减少人工干预和错误。

商业模式：Rubrik 的商业模式主要是基于订阅服务。客户根据数据容量和功能需求选择不同的订阅计划，按年收费，为公司提供稳定的经常性收入。Rubrik 也销售预装其软件的硬件设备 (如 Rubrik Edge)，为需要本地部署的客户提供一站式解决方案。此外，公司与主要云服务提供商深度整合，支持混合云和多云环境下的数据管理。

上下游关系：

• 上游：包括硬件供应商 (如 Dell、HPE) 和云服务提供商 (如 AWS、Microsoft Azure)，它们为 Rubrik 提供基础设施支持。Rubrik 也与 VMware、Nutanix 等虚拟化技术公司合作。


• 下游：主要客户是中大型企业，覆盖金融、医疗、制造和科技等行业。公司通过直销团队和渠道分销商触达客户。

盈利模式：

• 订阅收入：这是 Rubrik 的主要收入来源，客户支付年度费用以使用软件功能和技术支持服务。


• 硬件销售：提供额外收入，但随着云采用率提升，其占比逐渐下降。


• 专业服务：提供咨询、实施和支持服务，尽管收入占比较小，但有助于提升客户满意度和续订率。

3. 结合 CEO Bipul Sinha 的访谈，重点讲 AI 时代发展机遇和挑战

Rubrik 首席执行官 Bipul Sinha 对 AI 时代的企业发展有着独到的见解，他认为 AI 带来了巨大的机遇，但也对传统的创业和运营模式提出了挑战：

AI 时代的发展机遇：

• AI 的核心是生产力：Sinha 认为 AI 的关键在于提升生产力，而非分发。这与互联网和移动平台的特点不同。


• 数字信任至关重要：AI 时代，数字信任对 AI 至关重要，尤其是数据安全方面。如果智能应用的数据不安全，用户就不会使用。Rubrik 正好位于数据和数据安全的交汇点，这是一个自然的机会。


• Rubrik 的非共识观点：Rubrik 正在将自己定位为下一代数据湖，将应用数据和数据安全整合在一起。Sinha 认为这是一个非共识的观点，但能够创造巨大价值。


• AI 填补稀缺知识型专业领域：Sinha 认为 AI 的机会存在于稀缺的知识型专业领域，例如医生、会计师、律师和软件工程师，这些领域专业人士供应不足。AI 将填补从信息到知识的空白。


• 机器生成代码将超越人类：他预测未来机器生成的代码将多于人类生成的代码。


• 万亿美元的网络安全公司：Sinha 预言，未来五年内将出现万亿美元的网络安全公司。因为 AI 带来的生产力提升将需要巨大的技术构建、集成和安全保障。

AI 时代面临的挑战与应对心态：

• “产品市场契合已死”：他认为，由于技术加速，产品市场契合的生命周期缩短到六个月甚至更短。创业公司必须每六个月重复“从零到一”的过程，这不是一次性的过程。


• “专业知识已死”：Sinha 认为 AI 可以处理所有已知的知识，因此人类的价值在于直觉，在于连接过去未连接的点。他建议年轻人要成为“狐狸”而非“刺猬”，即拥有多样化的知识和视角。


• 沟通能力将变得尤为重要：即使能连接未连接的点，如果无法表达出来也毫无意义。


• 多重职业生涯：由于技术加速，职业和技术周期的时间压缩，未来的职业生涯将是多重职业。


• “强观点，弱持有”：他坚持在有新事实出现时，乐于改变自己的看法。


• 直面现实：他的核心原则之一是直面现实，不加美化，不依赖过往的模式来安慰自己。


• 建立“护城河”：他认为，如果一个想法得到所有人的认同，那这个想法就没有价值。一个有价值的想法应该有 70%-80% 的人不同意，而 20%-30% 的人是其坚定支持者，这正是构建护城河的来源。

4. 结合最新的财报交流，重点讲公司的产品 AI 化应对、实际进展和市场反应

Rubrik 在2026财年第一季度的财报电话会议中展现了强劲的业绩和对 AI 趋势的积极应对。

公司在产品 AI 化方面的应对和进展：

• 持续创新：Rubrik 持续在数据安全和 AI 领域进行创新，以解决客户日益复杂的问题。


• Rubrik Anaporna：这是一个长期的、多年期的计划，旨在打破阻碍生成式 AI 应用在企业中广泛部署的障碍。它利用 Rubrik 独特的能力来提取、管理和保护业务数据，实现安全和可扩展的生成式 AI 部署。目前，Anaporna 已与 Google Agent Space 集成，以促进 Google Cloud 上的安全生成式 AI 部署，公司正处于优化产品市场契合的早期阶段。


• 智能化平台架构：Rubrik 的**“预见性恢复引擎”（Preemptive Recovery Engine）是其独特架构的核心。该平台能持续自动扫描客户整个 IT 生态系统中的所有受保护数据和身份，预先计算屏幕恢复点，并通过预计算元数据解锁必要的数据上下文和工具**，从而实现从网络攻击中快速恢复。这体现了其解决方案内在的智能性和自动化能力。


• 数据与身份融合：Rubrik 正在通过其数据安全态势管理 (DSPM) 和身份韧性解决方案，将身份和数据上下文与网络恢复相结合，以在攻击发生前、中、后解决网络安全挑战。这种整合被认为是行业内的首次。


• 自动修复：Rubrik 还能够自动修复某些类型的损坏或丢失的数据，AI 能够分析数据的结构和内容，在一定程度上进行修复。


• 智能数据分类和预测性数据迁移：通过 AI 对企业存储的数据进行智能分类和预测性数据迁移，帮助企业优化存储成本、提高访问效率，并优化多云环境下的数据管理。

实际进展和市场反应：

• 强劲的财务表现：第一季度业绩“非常出色”，超出所有指导性指标。
  
  订阅 ARR 达到约 12 亿美元，同比增长 38%。
  
  净新增订阅 ARR 达到 8900 万美元，对于 Rubrik 这样的规模公司而言表现突出。
  
  订阅收入为 2.66 亿美元，同比增长 54%。
  
  拥有 10 万美元或以上订阅 ARR 的客户数量达到 2381 家，同比增长 28%。
  
  订阅净留存率 (NRR) 依然强劲，保持在 120% 以上。
  
  本季度实现了超过 3300 万美元的正自由现金流。
  
  Rubrik Security Cloud (RSC) 云 ARR 增长 60%，达到 9.72 亿美元。
  
  DSPM ARR 同比增长超过 300%。
  
  


• 市场认可和竞争优势：Sinha 表示，Rubrik 在面对面竞争中赢得绝大多数交易。
  
  Rubrik 通过提供领先市场五年的未来产品，创造了客户的购买冲动点。
  
  客户选择 Rubrik 是因为其快速、干净的网络恢复能力、混合云的可扩展性、RSC 平台的简易性、成本效益和卓越的性能。
  
  一个主要的美国制药解决方案公司选择了 Rubrik 作为其云转型的网络韧性合作伙伴，替换了老牌厂商并击败了新兴厂商。一家大型欧洲保险公司也选择了 Rubrik 来保护关键的结构化和非结构化数据。
  
  身份恢复解决方案表现出显著的势头，可以将身份恢复时间从数周缩短到不到一小时。
  
  Sinha 强调，网络韧性是全球 CISOs 和 CIOs 的首要网络安全优先事项，并且 Rubrik 的需求环境没有看到任何变化。
  
  Rubrik 正在以独特的方式结合数据和身份安全，提供端到端的网络韧性，并正在扩展其总潜在市场 (TAM)。
  
  

总结来说，Rubrik 凭借其前瞻性的创新引擎和独特的平台架构，在快速发展的 AI 时代，通过将数据安全与身份安全紧密结合，并推出面向生成式 AI 的新产品，正在巩固其在网络韧性市场的领导地位，并获得了显著的市场和财务成功。