研究报告《治理、会计质量、管理与公平》构建了一个创新的ESG投资框架，聚焦公司治理维度的量化分析。该研究系统考察了近100项财务指标，包括盈利能力、会计政策、资产负债表质量和融资结构等，发现诸如资产周转率下降、毛利率异常波动、递延收入激增、折旧政策变更等信号能有效预测企业风险和股价表现。研究团队运用机器学习技术开发了GAME模型，通过线性回归筛选关键指标，结合XGBoost算法识别复杂风险模式，该模型在全球市场（尤其欧洲和亚洲）展现出优异的预测能力，能提前预警财务造假、破产等风险，且与传统投资因子相关性低，为投资组合提供了独特的alpha来源和风险分散价值。

欢迎对量化感兴趣的朋友加微信索取原文或者交流：ctaxiaobai