川普回归白宫，对全球经贸格局形成不确定冲击，中美欧政经关系比拜登时期的对华团伙围殴反而更具弹性。大结构看，美国孤立主义政策必然导致内部通胀风险加剧，而美联储作为建制派最后的“独立团”对抗川普的弱美元策略必然引起货币政策摇摆不定，这将在客观上阻碍美国制造业回流。

鲍威尔还有一年半任期，这其中的权利制衡给我们国内政策实施留下一定的余地，人民币大幅贬值去应对对美出口显然是得不偿失，面对非美货币对美走弱的大背景下，汇率及货币政策均衡策略较80年代日美贸易战当中的日本经济结构明显占优。

中国方面，需要抓紧窗口期机会，调整出口方向及加大内部改革政策力度，根据测算对美出口份额若在2030年前全部消失，预期动态影响GDP中枢2个点，叠加产业外溢效应，预期最大范围不超过4-5%，平均每年影响1-1.5%左右。

目前中国实际利率水平仍高于美国1%，川普回归意味对人民币升值要求强烈，这将显著打开国内降息空间，利于国内政策调整。而强势人民币又有利于资本市场，对实体经济的改造与结构替换，双重结构各有优劣，因此我国政策进可攻退可守的平衡性优势反而显著；综上所述，国内政策“以我为主”，改革动作将明显提速，2025年将有更多期待！