📈【本期内容】
宏观视角下，2026年中国经济将如何演绎？
政策主导，还是供需再平衡？
“反内卷”如何温和推进？
全球进入“财政货币双宽”周期。中国资产如何配置？
❤️【本期嘉宾】
张文朗 中金公司研究部首席宏观分析师、董事总经理
执业编号：S0080520080009、SFC CE Ref：BFE988
🔻【主持人】
张峻栋 中金公司研究部宏观分析师、执行总经理
执业编号: S0080522110001、SFC CE Ref: BRY570
📍【时间轴】
00:02:17 复盘2025：为何经济与市场走出了“预期差”？
00:10:51 展望2026：“增减“之间理解宏观经济政策
00:16:43 供给端：减法（反内卷）与加法（优质供给）并举
00:31:02 需求端：民生做加法，低效投资做减法
00:38:55 财政与货币：总量适度，更重结构，协同“调结构”
00:44:40 出口与汇率：供给优势延续，人民币具备升值基础
00:58:37 再次阐释：股市复苏“三步曲”
01:09:05 海外宏观：美国“财政主导+货币配合”，关注AI泡沫“红黄灯”
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