「莫问钱程」，但理当下。欢迎来到《莫问钱程》，这是一档由银华基金出品的播客节目。我们相信，投资不该是让人焦虑的难题，而应是通往更好生活的工具。

投资理财，可能是每个人都曾幻想实现“财富自由”的通道，但现实往往更像一场关于人性、情绪和认知的修行。涨跌之间，贪婪与恐惧轮番上演，让人难以作出理性判断。很多人走进市场时信心满满，却在波动中失去了方向。我们不缺投资的热情，但往往缺乏规划的能力与长期的耐心。

我们特别开设了“投资避坑指南”系列，一起来直面解答普通人最痛的理财困惑：为什么总在高点入场？为什么基金涨了拿不住、跌了不敢补仓？为什么辛苦攒下的积蓄，一场意外就能让中产家庭"返贫"？当存款利率走低、房产增值神话褪去，我们该如何重新搭建家庭财富的"安全网"？

今天这期，我们邀请了有着20年基金从业经验、深耕一线客户服务的沈力老师；当然还有我们的老朋友，【听懂涨声】主理人杨天楠老师，一起先聊聊投资前最该补上的那堂“常识课”。我们从“四笔钱”的家庭资产配置讲起，一起来厘清理财的底层逻辑，理解不同资产的角色与分工。希望我们的探讨，给刚起步的你，或者曾经受伤的你，一点参考坐标。

🎙️本期嘉宾：

沈力 | 银华基金渠道业务部总监助理 ，20年基金从业经验、深耕一线客户服务

杨天楠 | 播客【听懂涨声】主理人

🎯时间轴：

02:50基金发展初期，还真有购买者以为要到超市买

04:29人的贪婪和恐惧会在股市里演绎到极致

09:07 一开始就赚钱未必是好事，一开始亏钱可能也未必是坏事？

12:15 大多数人投资是靠经验和情绪：宁愿相信买房能发财，也不相信基金能稳健增值

17:39 补仓补到爆仓，是牛市后期最典型的投资者困境

20:39 普通人的投资心理账户或多或少都存在这个典型误区

23:13 如何用“四笔钱”框架实现家庭理财“锦上添花”？

       参考比例：要花的钱(10%) + 保命的钱(20%) + 保值的钱(30%)+ 生钱的钱(40%)

27:04连麦理财专家问配置，他却和我唠马斯洛需求理论

30:50 没财可理的年轻人，储蓄后再匀出“要花的钱”

32:29 脆皮中产的无奈：一场大病就能被迫一朝回到解放前

36:30 透过“中产四大金刚”凑近看“保命的钱”

43:16 透过固收理财凑近看“保值的钱”

50:29小众产品REITs是“生钱的钱”吗？

52:03 投资亏钱的最大根源是不了解自己到底在干嘛

54:50持有长债吃票息vs错峰债基锁定期，谁的收益率更高？

56:43 在自己的能力圈内配“生钱的钱”，赚认知以内的钱

🔎本期相关概念科普：

四笔钱（理财四账户）是一个常见的家庭资产配置框架，源于标普的家庭资产象限模型。将资产分成四类：

 要花的钱（10%）：日常生活的流动资金，例如现金或货币基金；

 保命的钱（20%）：用于抵御重大风险的部分，主要包括保险；

 保值的钱（30%）：主要放在相对稳健低波动的资产里，如债券、储蓄险等；

 生钱的钱（40%）：用来追求较高收益的部分，比如基金、股票等高波动资产。

这个比例可以因人而异，但核心思路是：先保底，再逐步增值。

定投（定期定额投资）即每隔一定时间，用固定金额投资于某种基金或资产。不管市场涨跌，持续投入，长期来看能有效分散风险、平滑成本。特别适合刚入门的普通投资者。

定期寿险 vs 终身寿险

 定期寿险：在一定年限内（如20年或保至60岁）提供保障，保费低，杠杆高。

 终身寿险：保障终身，但保费较高，通常兼具储蓄功能。

储蓄险本质上是一种理财型保险产品，通过保单形式将现在的资金“锁定”，换取未来稳定的现金流。适合用于养老或家庭现金流管理。收益通常低于市场高风险产品。

固收类产品 / 固收+

 固收产品：如国债、银行理财、债券基金，波动相对较小。

 固收+：是在固收基础上加入一小部分股票或可转债等增强收益的成分，风险略高。

REITs（不动产投资信托）是一种可以投资基础设施、写字楼、产业园等实体资产的金融产品，投资者通过买入份额分享租金或运营收益。门槛低，但需要了解底层资产及波动风险，一般不适合“完全不了解的散户”。

心理账户 / 前景理论 是诺贝尔经济学奖得主卡尼曼提出的理论：人们对“亏损”的痛苦远大于“获利”的快感，容易导致非理性决策。很多人把理财产品当“存款”，风险意识严重不足。

🎧本期制作：

嘉宾：沈力、杨天楠

主播：小莫

制作：长波工作室

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。播客莫问钱程由银华基金出品，以上内容及观点皆以交流分享为目的，且仅代表个人当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。以上节目内容来源于公开资料，播放平台及嘉宾所在机构对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。投资者应自行承担投资行为的风险与后果。为保护版权，节目中的嘉宾言论未经允许请勿转载或引用，也不得进行任何有悖原意的截取、删节或修改。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。基金投资策略、投资范围、基金经理等信息，可前往产品详情页-基金档案查询了解。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。