稳定币正在创造“现象级”的市场标的。自6月5日上市，Circle从发行价31美元一路冲到近299美元，市值一度逼近600亿美元，12个交易日内飙升了750%。这背后，市场其实是在押注稳定币的未来——特别是在美国参议院高票通过GENIUS法案、给稳定币行业“正名”之后。

稳定币，简单理解就是锚定法币或其他资产、力求价格稳定的加密货币。它既有美元的稳定，又有微信红包的便捷，还能全球无障碍流通。可问题来了：为什么美国政府直到现在才真正开始推动美元稳定币？之前究竟在纠结什么？稳定币的合规化，又能否解决美债和美元的信用危机？

【时间轴】

01:42 现实压力倒逼美国放松对加密货币的监管

05:28 特朗普想把全球数字流动性重新拉回美元资产池

08:03 “期限错配”的稳定币，对美债体量只是杯水车薪