每日一个商业话题-瑞幸咖啡开店要冷静

一、2025 年全年核心财务数据（口径：GAAP）

• 总净收入：492.88 亿元，同比增长 43.0%
• 营业利润：50.73 亿元，同比增长 42.0%；营业利润率 10.3%
• 净利润：36.00 亿元，同比增长 21.8%；净利率 7.3%
• GMV：566.49 亿元，同比增长 42.3%
• 配送费用：68.79 亿元，同比增长 143.8%

二、2025 年 Q4 核心财务数据（口径：GAAP）

• 总净收入：127.77 亿元，同比增长 32.9%（较 Q3 50.2% 明显放缓）
• 营业利润：8.21 亿元，同比下滑 12.7%（年内首次下滑）
• 净利润：5.18 亿元，同比下滑 39.1%
• 配送费用：16.31 亿元，同比增长 94.5%；配送费用占营收比 12.8%（2024 年同期 8.7%）

三、2025 年全年门店与运营数据

• 全年净增门店：8,708 家
• 年末总门店数：31,048 家，同比增长 39.0%自营门店：20,234 家（中国首个自营破 2 万的连锁餐饮）
  联营门店：10,814 家
  海外门店：160 家（新加坡、马来西亚为主）
  
• Q4 自营同店销售增速：1.2%（前三季度分别为 8.1%、13.4%、14.4%）
• 月均交易客户：9,840 万，同比增长 26.5%
• 累计交易客户：超 4.5 亿