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来源：小宇宙
摩根大通2025年的研究报告《跨资产动量溢出效应》深入探讨了动量策略在跨资产配置中的新维度，提出将传统个体动量信号与创新的动量溢出效应相结合，能够显著提升投资策略的表现。研究发现，动量溢出效应在短期（如32天回溯期）最为显著，而长期效应逐渐减弱，同时揭示了跨资产间的非对称关联性，如债券收益对股票未来回报具有正向预测作用，而股票动量对债券收益则呈现负向影响。研究通过逻辑回归模型和L1正则化方法动态筛选和加权动量信号，有效预测资产未来收益方向，并在回测中展现出优越的夏普比率提升。这项研究不仅为系统性投资者提供了量化跨资产联动效应的框架，也为动态组合优化和趋势跟踪策略的改进提供了实证依据，尤其在市场波动加剧的环境下具有重要的实践意义。
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